比特幣:亞洲會在加密貨幣上領先美國嗎？獨家專訪S.E.C. Hester Peirce_全球十大加密貨幣

作者/EmilyParker

數據可視化/XinheYu

來源/LongHash

HesterPeirce，美國證券交易委員會專員，是一名非典型的政府官員。她是支持自由主義的監管者，她對加密貨幣的友好態度為她贏得了“加密媽媽”的昵稱。

但Peirce也不是那種典型的加密支持者。一個例子是她不喜歡生態系統這個詞，這也許是區塊鏈世界中被濫用得最厲害的流行詞。“我認為這是當人們不知道自己想要表達什么的時候會用的詞，”Peirce告訴我。

今年夏初，Peirce訪問了新加坡，她的目標之一是更多地了解那里的加密環境。當我問起新加坡與美國相比如何時，她說，“在新加坡，監管機構采取了更加開放的態度來嘗試與社區中的人們接觸。”

這是一個更宏觀的故事的一部分。加密行業的未來可能在亞洲，而不是美國。亞洲已經成為加密貨幣交易和挖礦以及散戶投資的關鍵場所。亞洲部分地區還擁有監管上的優勢。加密貨幣人才和投資資金都會流向那些擁有明確而且友好的規則的國家。

亞洲市場比特幣供應創歷史新高，占總供應量7.3%:11月21日消息，據Glassnode數據，隨著亞洲市場加密采用推廣，亞洲市場的比特幣供應從今年年初開始提升，并在11月達到了最高點，目前亞洲市場共持有約1,402,330枚BTC，占到比特幣總供應量的7.3%，創下歷史新高。同一時期，歐盟和美國市場比特幣供應則在持續降低。（Cryptoslate）[2022/11/21 22:11:21]

眼下，大部分行動都發生在新加坡。去年8月，新加坡完成了比美國更多的ICO。新加坡社會科學大學的RobertW.Greene表示，新加坡擁有超過40％在2017-2018年間進行過代幣銷售的智能合約平臺項目。Greene稱，這很大程度上是因為新加坡選擇向公開數字代幣銷售敞開懷抱，而其他司法轄區卻沒能這樣做。現在越來越多的ICO在離開美國，加密初創公司方面可能也是如此。

“我從新加坡這里的人聽到的是，他們正在避開美國，這與我從溝通過的美國項目那里聽到的說法是一致的，”Peirce表示。她說，那些想要落地美國的項目方告訴她，他們“選擇在其他地區展開工作，因為在美國能夠提供更多的明確性之前，把項目落地美國并非明智之舉。”

博鰲亞洲論壇年會：將舉行“元宇宙”主題活動:金色財經報道，博鰲亞洲論壇官網公布博鰲亞洲論壇2022年年會最新日程，年會將于4月20日至22日召開，并將圍繞“數字經濟：讓所有人獲益”“‘元宇宙’離我們有多遠？” 等主題舉行一系列活動。[2022/4/16 14:28:12]

另一方面，新加坡“以我們還未能做到的方式提供了明確性。并且明確規定了，如果與實際情況不符，就不必總是以證券發行的方式去推出一些產品。”關于新加坡對于數字貨幣的政策可以參見當地《支付服務法》以及《數字代幣產品指南》。

“我們真正想要實現的是一個ICO屬于實用型代幣或支付代幣的世界，”Peirce說。“我認為這正是新加坡比我們更加深思熟慮，想得更明白的地方。如果想要實現這一點，我不確定你能夠用我們現在的方式去應用證券法的框架。”

但并不僅僅是新加坡。Peirce注意到，總的來說在這一地區內，“多國政府正在從非常務實的角度觀察這個領域。”他們把加密貨幣看作一個機會，而不是一種威脅。重點不在于監管，而在于：“我們能夠實現它嗎？”

美國銀行：美聯儲收緊政策或導致亞洲企業利潤預測下滑17%:2月9日消息，美國銀行研究團隊在一份報告中寫道，在美聯儲開始收緊政策后的12個月里，亞洲企業的盈利增長預測可能會被下調，從而擠壓股市表現和估值。

該行一項對過去三十年美聯儲五次“顯著”收緊周期的分析顯示，在加息周期開始后的八個月里，分析師對企業每股收益增長的預期平均增長了9％，需要多于一次的緊縮措施才能中止預期增長勢頭，隨后預期將大幅下滑17％。該研究使用的亞太地區指標不包括日本。但報告也指出，“并非所有市場和部門的反應都類似，本地市場動態可以主導市場走勢。”（金十）[2022/2/9 9:40:41]

美國所傳遞的消息就沒那么友好了。在美國總統唐納德·J·特朗普發布的關于這個話題的第一條推文中，他說道：“我不是比特幣或者其他加密貨幣的粉絲，這些加密貨幣不是錢，它們的價值極不穩定，而且不過是建立在子虛烏有之上。”

Peirce對加密貨幣的友好態度并不能代表整個SEC。去年，SEC主席JayClayton表示，他所看到的每一個ICO都屬于證券。委員會還拒絕了Winklevoss雙胞胎提交的比特幣交易所交易基金申請，而Peirce則公開反對這個決定。

聲音 | 美國SEC成員：加密貨幣的未來在亞洲而非美國:美國證券交易委員會的Hester Peirce表示：“新加坡監管當局對參與和與加密貨幣社區討論更加開放，加密貨幣的未來在亞洲，而不是在美國。隨著美國境內加密貨幣交易禁令越來越多，亞洲正在成為加密貨幣交易和挖礦活動的焦點。此外，亞洲的主要經濟中心已經擁有監管優勢，加密貨幣人才和投資。”（AMBCrypto）[2019/9/19]

SEC對ETF的擔憂主要集中在比特幣作為一種投資的優點上。Peirce則主張應該允許投資者自己判斷。

對于ETF存在各種擔憂。“我認為托管是目前的重大問題之一，”Peirce提到。Peirce總結稱：“所以問題在于托管、市場操縱，接下來是更普遍的對存在定價問題的擔憂。”ETF，或者說Peirc所謂的交易所交易產品還有希望嗎？她說，“我始終滿懷希望。”

至于ICO，Peirce表示美國SEC已經采取了一系列執法行動，其中一些是針對欺詐行為的。“在我們的潛在執法日程上還有一堆待辦事項。我們的規則非常復雜，人們時刻都會與之產生摩擦。因此我們不得不想：我們的資源有限，我們應該如何利用這些資源？于是我們總是在我們涉足的任何領域做出那些判斷。”

現場| 亞洲區塊鏈與加密貨幣論壇暨鏈戰臺灣站：探討區塊鏈賦能實體經濟:金色財經現場報道，由臺灣區塊鏈及加密貨幣技術協會、Coinbay數字資產交易所、深創學院與搜秀鏈聯合發起，蠻子基金、金豐元投資、夸克生態社區等機構全力支持，《亞洲區塊鏈與加密貨幣論壇暨鏈戰臺灣站》于9月6日在臺北舉行。本次大會由臺灣綜藝天王吳宗憲擔任主持，邀請業內知名人士、臺灣知名企業代表、各類項目方、投資機構與頭部媒體共通參與。會上，寶石、薛蠻子及臺灣區塊鏈及加密貨幣技術協會發起人王冠中將討論區塊鏈的前沿資訊、探討區塊鏈如何為傳統企業賦能。[2018/9/6]

SEC會如何處理Facebook新的加密貨幣Libra？“我個人并沒有與Facebook進行過談話，”Peirce表示。“考慮到我們目前真正擁有的只是一份相當短的白皮書，以及幾場國會聽證會，我認為對于他們真正在做的事，他們會觸及到證券法的哪些方面，還存在很多的疑問。對我而言現在要說什么還為時過早，但會有幾種可能的方式。”

“我不想失去這一整代人”

美國的問題不在于加密監管的法規過于嚴格，而是這些法規令人費解。Peirce說：“我認為監管明確性是首要問題，因為和我談過的大多數人都表示：告訴我們管理制度是怎樣的，我們會在這個制度下工作。”

有好幾個監管機構在監督加密行業，甚至一些法規因州而異。區分證券型代幣和實用型代幣也很困難。一種方法是利用Howey測試，但這種測試可以有不同的解讀方式。今年早些時候，美國SEC發布了關于Howey的指南，但Peirce聲稱，“這可能引發更多的問題和擔憂，而不是答案。”

Howey測試需要考慮四個因素，但SEC提供的框架有38個考慮因素，其中許多還有細分。Peirce寫道：“我擔心非法律從業者，以及并不熟知證券法和相關知識的律師會不知道該如何理解這份指南。”

加密創業公司可能會在無意中違反美國的規則，誰愿意冒這個風險呢？“行業中的個人和公司必須遵守我們的證券法，否則就有可能成為執法行動的目標，”Peirce寫道。“因此，作為監管機構，我們有責任向公眾提供如何遵守我們的法律的明確指導。我們尚未履行這項職責。”

為什么美國在加密領域被落在后面會是一個問題呢？“通過與這個領域的從業人士會面，我看到很多人非常聰明，工作非常努力，非常敬業，我不想把這一整代人拱手讓給另一個國家，他們擁有一切的才能，能夠以一種新的方式思考問題。”

看到創新在全世界流動是一件很棒的事。“但與此同時，我認為把那些努力工作的真正的聰明人的團隊留在美國境內會讓我們獲益匪淺，”Peirce說。“我認為我們的經濟和我們的社會都會從中獲益。所以，我只是單純地不想把這些人都趕到海外。”

Peirce正在仔細考慮的一個解決方案是為特定代幣的銷售和發行提供某種形式的“安全港”。“這基本上意味著，如果你正在做X，Y和Z，并且向人們提供此類信息，我們就不會用證券法的所有條條框框來限制你，”她解釋道。

政府監管的局限性

從表面上看，Peirce是一個矛盾的人物。她是一個支持自由主義的監管者。她也是一名政府官員，支持一種旨在獨立于政府的貨幣。然而，Peirce并不認為這一切必然就是矛盾的。她說她受到了經濟學家弗里德里希·哈耶克的影響。“他高度欣賞這樣一個事實，即社會是由個人組成的，每個人都有獨特的才能和知識。”加密貨幣可以幫助實現這些想法。或者正如Peirce所說，“去中心化的概念確實刻畫出了知識是通過社會傳播的這一觀點。”

影響她的另一條經濟理論是公共選擇，以及“思考政府解決方案的局限性”。

“無論你是誰，無論你有怎樣的局限，每個人都能為社會提供一些東西。我非常在乎的是一個社會能夠允許人們釋放出內在的潛能，不僅能夠充分地享受自己的生活，而且能夠對他人有所助益，”Peirce說。“這是讓我對成為資本市場監管者感到興奮的原因。因為我認為我可以成為釋放這種潛能的一份子。”

她承認，“監管機構通常不會以這種方式運作。”但當有人告訴她她的判斷力比其他人好時，她想說，“我實際上并不知道，因為那個人了解我不知道的事情。”

有人會爭辯說，無法被任何央行控制的比特幣會逐漸削弱政府。但Peirce認為像比特幣這樣的加密貨幣是尋找新的解決方案的嘗試。

“這種去中心化的行動是一種表達的方法，是人們正在說：我們在社會上看到了一個問題，我們有解決方案，”她說。“比特幣白皮書是在金融危機之后出現的，人們在考慮，我們可以很明顯地看到一些問題，那么我們是否有辦法更好地解決這些問題？”

“我認為，當社會上的人都聚集在一起說，讓我們考慮一下解決問題最有效的方法是什么，這是一件很美好的事情，”她說。“那也許就是政府，也許不是。”

“所以我不覺得受到威脅，我認為監管機構認識到這一點是很重要的。我們承擔著一定的職責，但它不必是一切。”

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