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TVL:DeFi借貸重新洗牌 透過協議變化能找到哪些新趨勢?_TVL幣

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Time:1900/1/1 0:00:00

在過去的幾個月里,DeFi借貸賽道產生了重大變化,1kx研究員Mikey0x對此場域重新進行梳理,BlockBeats對其整理翻譯如下:

本文內容將包括對新借貸協議的介紹、核心數據統計以及發展趨勢,也許可以讓我們大致把握下一個周期的賽道面貌。

新借貸協議

dAMM和Ribbon

dAMM和Ribbon是非足額抵押的、提供可變利率的借貸協議,在本質上類似于Aave的借貸池模型,為用戶提供高效的、無摩擦的存款和借貸體驗。

dAMM目前支持23種資產,Ribbon即將上線。

Lulo

Lulo是一個鏈上P2P訂單簿模式借貸協議,提供固定利率和周期借貸。經過后端運行,用戶可以從復雜的借貸機制中輕松獲利。

數據:當前DeFi總鎖倉量為730.97億美元:金色財經報道,據DEFI PULSE最新數據顯示,目前DeFi總鎖倉量為730.97億美元,鎖倉量排名前三的分別為Maker(150.7億美元)、Curve(100.8億美元)、AAVE(90.1億美元)。[2022/3/10 13:47:50]

和Morpho類似,Lulo關閉了借貸池模型中常見的貸方/借方利差,而是對貸方/借方進行直接匹配。

Arcadia

Arcadia借貸協議允許借款人一次性將多種資產抵押到資金庫中。這些資金庫是NFT,因此可以被組合為第二層產品。貸方可以根據金庫質量選擇風險偏好。

ARCx

ARCx借貸協議會對借款人的鏈上交易歷史進行評估,借款人的歷史交易信用越好,則其貸款價值比越高。截至目前,最大一筆借款中借款人LTV高達100%。

DeFi基準利率今日為3.22%:金色財經報道,據同伴客數據顯示,06月28日DeFi去中心化金融基準利率為3.22%,較前一日下降0.04%。同期美國國債抵押回購率(Repo Rate)為0.06%,二者利率差為3.16%。

DeFi基準利率代表了DeFi融資難易程度,利率越高說明融資成本越高,利率越低說明融資成本越低。其與Repo Rate的利率差則便于DeFi與傳統市場作進行同類比較。[2021/6/28 0:11:34]

貸方根據借款人的信用風險提供流動性。

dAMM和Ribbon在機構借貸領域直接與Maple和Atlendis競爭。

Arcadia、ARCx和Frax則是該領域現有模型的變體。

隱私DeFi協議Manta Network即將推出測試網:隱私DeFi協議Manta Network在推特發布視頻截圖并表示,“DeFi離隱私又近了一步。我們對即將推出的測試網感到興奮。這是我們自帶代幣模型的隱私交易的一瞥。更多即將到來,敬請關注。”[2021/3/15 18:45:47]

核心數據分析

許多協議仍不斷追求「產品垂直化」,以保持其競爭優勢和價值捕獲能力。

Frax:Stablecoin、AMO、AMM、流動質押AAVE:

Stablecoin、非足額抵押貸款、風險加權資產RWA

ARCx:信用評分

Ribbon:資金庫+借貸

歐易OKEx旗下Block Dream Fund完成十余個Defi和波卡生態項目投資:據歐易OKEx旗下Block Dream Fund官方消息,已完成十多個區塊鏈項目投資,主要集中在Defi領域和波卡生態,項目包括:專注于加速 POS實現的區塊鏈與智能合約平臺Casperlabs;基于波卡的可擴展的智能合約鏈Plasm Network; 無限流動性的衍生品市場Kine;去中心化數據和金融云平臺Cere Network;旨在把現實世界的資產作為抵押物,以促進加密資產(穩定幣)的借貸Persistence;跨鏈加密資產的去中心化借貸協議Konomi Network;基于波卡的DAO即服務基礎設施Dorafactory;波卡生態DEX協議Polkadex;基于Substrate的區塊鏈智能合約虛擬機Parastate;機槍池代幣化協議Apyswap等。

Block Dream Fund是頂級數字資產交易平臺歐易OKEx旗下專注于發掘優質區塊鏈項目的基金,首期規模1億美金。基金將專注于投資區塊鏈底層基礎設施、Layer2、DEFI、波卡生態、數據分析及工具類、隱私保護等方向。[2021/2/20 17:33:03]

一些借貸協議更關注于迎合長尾資產從機構層面講,dAMM是目前唯一一個已經支持多種長尾資產的協議。

Eulerfinance允許借貸任何資產,其中部分可以作為抵押品。

迄今為止,AAVE仍然贏面顯著,部分歸因于其積極推進多鏈部署,其總TVL的37%來自于Layer2與EVM兼容鏈。

CompoundV3從V2獲取資金的速度不佳,Compound因此穩居第二名。

Maple是最受歡迎的非足額抵押借貸協議。

在過去的一個月里,Euler和ClearPool是僅有的兩個出現顯著增長的早期平臺。AAVE和Compound增長幅度居中,而Kashi跌幅最大。

大部分借貸TVL來自主網,但EVM和Layer2正在緩慢侵占市場份額。

在下一個周期中,Layer2使用量和項目數量增長將會導致對杠桿的需求提高,從而產生更多流動性。

以借貸協議的不同類別進行TVL排序,超額抵押模型一直占主導地位。

但隨著KYC和ZK憑證技術的推進,以及更多機構資本的入場,這種差距預計會進一步縮小。

對比藍籌資產與長尾資產借貸,目前藍籌資產幾乎占據了所有的流動性。Euler是比較知名的、專注于長尾資產的協議,但它的TVL只有不到5%是屬于長尾資產的,這主要是由于質押Token帶來的機會成本。

當質押可以獲得高達10到30倍的APR時,用戶怎么會選擇將GRTToken存入Euler呢?隨著市場上出現更多流動性質押DeFi協議,這種情況會被逆轉,在這些衍生品中,Token可以在獲得收益的同時被用于借貸。

垂直化是所有DeFi中一個不可忽視的有趣趨勢,因為借貸并不是唯一一個市場份額越來越集中的賽道......Lido、Uniswap和MakerDAO在各自的品類中占有巨大市場份額。

隨著時間的推移,我們可能會看到龍頭DeFi會繼續越做越強……類似于過去幾十年大型銀行的規模也在不停擴大。原因包括:強大的網絡效應、垂直化、品牌競爭優勢(BrandMoat)。

潛在DeFi借貸趨勢:

1)基于有zk證明的鏈下資產的非足額抵押借貸協議

2)以具有社交屬性的NFT作為抵押品的貸款

3)關注于DAO的貸款

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