2016年的DAO黑客事件之后,以太坊社區面臨一個生存難題:社區應該把區塊鏈回滾,返回到黑客攻擊之前,還是放任此次事件不管?
那些回答是的人分叉去了現在所謂的「以太坊」。而那些對分叉說不、不同意回滾的人,他們就是現在的「以太經典」。這是區塊鏈治理之道的一個經典例子:通過創建一個新的分叉,少數派聯盟可以有效地脫離多數派。
但以太坊以后將永遠不會再出現一次有意義的少數派分叉,原因主要在于去中心化金融(DeFi)固有的脆弱性。
一個思想實驗
想象一下,ProgPoW這個有爭議的以太坊改進建議(EIP)被整合到代碼庫中,并部署到即將到來的以太坊升級中,會發生什么情況。這個EIP代表著這一代ASIC礦工陣營的極端觀點,會讓社區爆發內訌。很快,社區就分成不同的派別:反ProgPoW派和親ProgPoW派。Reddit和Twitter用戶會紛紛修改自己的在線昵稱,以表明他們的態度。一場內戰正在醞釀,每個人都必須選擇一邊站隊。
與此同時,DeFi運營商們也在焦慮地觀望著。他們的手腳都被捆住了:他們沒法過早選邊站隊。為什么?因為對于DeFi運營商來說,選擇正確的分叉對于他們的系統存活是生死攸關的,而且沒人希望因選邊而挑起額外沖突,并被罵。
V神:預計合并不會對網絡產生任何不利影響,因為大多數以太坊社區都支持合并:8月6日消息,Vitalik Buterin(V神)在周六的網絡研討會上表示,以太坊合并不會對ETC上鑄造新代幣產生不利影響。他預計不會對區塊鏈產生任何不利影響,因為大多數以太坊社區都支持合并。
有人擔心涌向ETC的礦工可能會破壞合并。開發人員Tim Beiko說,理想情況下,用戶不應該注意到任何不同。Buterin補充說,ETC擁有強大的社區和強大的產品,可為提供PoW。ETC社區大力提倡PoW價值觀。盡管如此,市場仍有可能分裂。(Be in Crypto)[2022/8/7 12:07:01]
USDC是第一個破釜沉舟做出選擇的。發行USDC的組織「CENTRE」宣布,他們不支持ProgPoW,而且USDC在ProgPoW分叉上將無法兌換回美元。當然,這就意味著在ProgPoW分叉上,USDC將一文不值——畢竟,USDC是一個由美元擔保的「IOU」系統,只有唯一一個記錄可以對應到CENTRE的真實負債,這樣一來,USDC賬本在另一條鏈上其實毫無意義。
馬斯克嘲笑SHIB社區,因為他們聲稱沒有人會使用狗狗幣:特斯拉CEO埃隆·馬斯克日前回應Shiba Inu社區對狗狗幣做出的負面假設。推特賬號Shibetoshi Nakamoto認為,狗狗幣的交易費用很快就會大幅降低,不過人們還是在使用狗狗幣。
推特賬號Shiba Community稱,沒有人會使用狗狗幣,多虧了埃隆·馬斯克,一些人才會使用狗狗幣。然而一旦馬斯克丟棄它,DOGE將變得無用。“Shibetoshi Nakamoto”回應說,這只是這只是為了兜售SHIB。埃隆·馬斯克對此表示贊同,并發推文稱“哈哈”。(U.Today)[2021/6/18 23:48:03]
看到CENTRE的選擇,所有DeFi運營商不得不追隨USDC的腳步。他們不能違背CENTRE的旨意,其原因很微妙,這也日漸成為以太坊DeFi的特征。
可組合性規范并限制著所有一切。
在去中心化金融中,USDC是使用量位居第二的穩定幣,但在另一比例中,USDC代表了99%的份額,即鎖定在DeFi應用中的由法幣支持的穩定幣中,USDC的市場份額為99%。
USDC有著不成比例的影響力
截至2019年10月21日,在主要DeFi項目中,由法幣支持的幾個主要穩定幣的總余額。
Kraken首席執行官:機構投資者因為從眾心理進入比特幣領域:大型加密貨幣交易所Kraken的首席執行官Jesse Powell在接受彭博電視臺采訪時表示,更多的機構投資者將會追隨已經進入比特幣領域的機構,因為他們的心態通常是“群居”,機構逐漸適應比特幣也是一種從眾現象。(CryptoNews)[2020/6/17]
幾個最大的DeFi項目中穩定幣的總鎖定價值
其他法幣支持的穩定幣在DeFi中的使用量微乎其微。但你可能會說,這沒關系,畢竟這是一個市場可以解決的問題。比如讓Tether和TUSD這樣有數十億美元流通量的穩定幣站出來,取代USDC的位置,問題不就解決了嘛。
但是,那些直接或間接使用USDC的現有金融工具,該怎么辦呢?沒有USDC,DeFi理論上或許能存活,但它現在已經與USDC糾纏得太深了,要快速安全地抽離出來將會異常復雜。
分割的痛苦
任何不追隨USDC站隊的DeFi應用程序,都需要一個多方協調的抽離過程:分叉后,所有以USDC計價的事物都將變得毫無價值。考慮到DeFi的可組合性,這種分割必須在整個生態系統中進行協調。我們想象一下,會發生哪些事情:
聲音 | 李笑來:投資之所以難是因為沒有給你正反饋:據李笑來在微博上發文表示:“投資之所以難,是因為就算你判斷對了這世界也沒有任何義務給你正反饋。6 年前,我公開挺烤貓…… 雖然后來他們的“股票”一路“大跌,可主要因為那是熊市;假如,他們要是能做到 2017 年,不會比比特大陸伽楠耘智差多少吧?誰能想到呢?今天回頭看誰不唏噓呢?那么聰明的烤貓后來人間蒸發了。大虧。 ”[2019/6/20]
定期USDC貸款或衍生品必須提前終止合約。當人們紛紛離場并試圖賣出手中的USDC頭寸時,套利者不可能迅速處理這些訂單,USDC的價格會暴跌。在Compound之類的合約中,可能發生擠兌,因為其中的大部分USDC其實都在被借出,放款人無法取回自己的存款。這將推高USDC的借款利率。那些被動的USDC持有者不得不上線操作,而那些使用了冷儲存的人將比較麻煩。DeFi抽象層的運營商,如Outlet.finance或Astrowallet將不得不集成其他可供替代的穩定幣。面對這樣一個痛苦的分割過程,DeFi運營商將別無選擇,只能和CENTRE站在一起,傾盡全力支持這個得到了USDC歡心的分叉,他們根本不用考慮以太坊社區的意見如何。如果他們選擇另一邊,損失將不僅是什么技術上的打嗝,真正的傷痛將來自其用戶的信任破裂和盡失。
聲音 | BM:我喜歡有KYC的側鏈,因為其填補了一個商機:據WhaleEx消息,3月16日晚間,BM在電報群與社區成員進行互動,并表示,默認的情況下,側鏈的存在是好的,但具體情況可能會很糟糕。此外,BM稱,他喜歡有KYC的側鏈,因為有KYC的側鏈填補了一個商機。[2019/3/17]
金融系統和智能合約都是基于可預測性的假設,一旦這種假設被打破,用戶就不太可能再回來了。
如果DeFi運營商步調不一致,其金融生態系統將陷入混亂。這是一個經典的博弈論情形:激勵機制壓倒性地鼓勵協作,因此所有的DeFi都被迫共同行動。
所以,所有的DeFi都選擇站在USDC一邊。那么,那些選擇站隊另一分叉的人會遭遇什么?
D-ETH的深谷
最后,一小群人通過分叉選擇了另一條路。他們仍然很樂觀,給自己的區塊鏈冠以「去中心化ETH」的名稱。在這條新鏈上他們會遇到什么?如同所有分叉一樣,所有智能合約的整體狀態都將被移植過去——但是,如果沒有運營商來維護它們的運行,將會發生什么呢?
預言機停止發布數據流,報價不會再有了。任何使用價格信息流的工具現在都無法繼續使用。
所有中心化的穩定幣現在都一文不值。Tether、USDC、TUSD、PAX……一切都化為烏有。大多數運營商會凍結合約,現在代幣將無法轉移,也無法兌換成法幣。對于規模更小的穩定幣,甚至都無人搭理。
任何使用USDC作為抵押品的借款人帶著免費的代幣一走了之。當然,除非借來的代幣是Dai,否則它們實際上是沒有價值的——甚至不存在「D-REP」市場,因為Augur不再運行。Augur上所有的長期押注實際上都已貶值。沒幾個D-REP持有者會出來報告賭局的結果。甚至沒有指向D-ETH版本的用戶界面,盡管還會有人在Github上的某個主題發布一些復雜的操作指南。最終,這個合約完全沒人搭理了。
0x合約仍在運行,因為它們不需要任何外部參與者,不過此時它的流動性已經不足,只有莫名其妙的中繼者偶爾以「D-ZRX」的形式收取手續費。Uniswap也比較幸運,在不同的交易對中可以保持一些交易量,因為有投機者在里面玩。
當然,屋子里的大象其實是Maker。它在少數派的分叉中有太多D-ETH被鎖定,因此不能忽視。他們可以讓這個體系安然度過危機,但是因為這個體系現在是由D-ETH而不是ETH支持的,在分叉后該體系馬上就會碰到擔保不足的問題。幾乎每一個抵押債倉(CDP)都必須被清算,而D-PETH必須被拍賣,兌換為D-Dai。但是對被拍賣的D-PETH的需求很少,而且大多數D-Dai的持有者壓根不會注意這個少數派的分叉,所以D-Dai的供應非常蕭條。這導致D-Dai嚴重供應不足、D-PETH則有大量供應進入市場,導致去杠桿螺旋,以及D-Dai價格的顯著飆升。
看到這一不祥之兆,Maker治理方會決定,在這一少數派分叉上直接觸發全局結算。為它操心壓根不值當。該鏈上的所有D-Dai都被清算并轉換為D-ETH余額。注意到這一點的D-Dai持有人要求兌付他們的D-ETH。但是,當他們轉身出售他們新獲得的D-ETH時,拋售將導致了一波擠兌潮,使其他D-ETH持有者手里的D-ETH價格暴跌。
這將導致任何依賴D-Dai的事物立即崩潰。UniswapD-Dai市場、CompoundD-Dai市場、Augurv2,幾乎所有使用D-Dai的事物現在都從根本上崩潰了。即使他們為全局結算準備了故障保險措施,大多數運營商也沒有基礎設施和部署流程來管理兩條鏈上的系統,因此許多運營商干脆直接將之報廢。
所有的網站、界面、區塊瀏覽器和錢包最終指向多數鏈。像加密貓(CryptoKitties)這樣的游戲運營商會鎖定他們的D-ETH合約,以免讓用戶感到困惑。少數鏈變得如此貧瘠,基本上成了一個空蕩蕩的區塊鏈。
你可以想象一下這個傳奇故事的電影版本:少數派的鏈看起來就像一個廢棄的大都市。高聳入云的建筑物里空無一人,警報響起,無人響應,遠處濃煙滾滾。甚至沒人操心要不要重建這座城市。
少數派社區對這場陰謀怨聲載道。但是,一旦D-ETH的流動性放緩為涓涓細流,顯然各交易所將不會把貶值的D-ERC-20掛牌交易,經濟機制就無法把造反派們聚到一起了。早期的志愿開發者不再出現,社區漸漸凋零。最后,這個項目會被放棄,就跟其他所有的ETH分叉一樣,消失在歷史長河中。
ETH的價值
以太坊已不再是昔日模樣。2016年,它仍然是一個概念證明,ETC有理由聲稱自己是「世界計算機」演進方向的另一個更佳版本。但是到了今天,顯然ETH更有價值,原因在于基于其上的系統。比特幣的賬本比較簡單,因此其分叉在功能上等于空投。而ETH則不同,其生態系統已變得不可思議的復雜。因為它的系統與不可分叉的組件交織在一起,所以整個系統也就無法分叉了。任何少數派的分叉注定將竹籃打水一場空。
DeFi最終成了未來任何一次治理危機的話事人——用戶、礦工和開發者當然都有發言權,但拆散DeFi而導致的混亂會讓所有人攜手。隨著所有新的更高級別的金融應用在明年上線,DeFi可能只會變得更加脆弱。
如果ETC型的分叉不會再出現,那么,「通過分叉來進行治理」將成為歷史。歡迎來到后分叉時代!
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