加密貨幣:加密貨幣“杠鈴策略”的投資方式，是否適合當下市場？_鑄造穩定幣

杠鈴策略是指使投資組合中債券的久期集中在收益率曲線的兩端，適用于收益率曲線兩頭下降較中間下降更多的蝶式變動。

換句話說，杠鈴策略，是針對事物的不對稱性，開發出來的一種應對策略。

舉個例子來說一下吧。

備胎策略

女孩要結婚，通常先穩住一個品質好的男孩A,然后嘗試勾引意中人B結婚。這就是一個典型的杠鈴策略。如果和B結婚了，那么實現完美目標。如果沒成功，還可能有A。這樣的策略達到了一個效果，就是要么大贏，要么不輸。反之，光有備胎，放棄了尋找B的可能;光追B，一旦沒追成，備胎還跑了，只能哭成大齡女。

本周加密貨幣公司融資與上周相比急劇下降:金色財經報道，本周為加密貨幣初創公司籌集的資金約為8850萬美元，有13家不同的公司籌集了資金，與上周的2.51億美元相比急劇下降。[2023/4/16 14:06:24]

所以備胎最應該使用此策略保護自己。備胎也要有備胎！

這個例子可以看出。杠鈴策略的兩頭，一邊是穩，另一邊是搏。一邊是有限的損失，一邊是巨大的收益。在所有不對稱的事情上，都可以應用杠鈴策略。

而在投資過程中，對于高風險偏好且風險承受能力強的投資者來說，非對稱投資策略是好的策略。

而對于風險偏好保守的投資者來說，更適合配置更多的安全資產類型，例如國債及現金等價物等，尤其是在熊市來臨的時候，有足夠多的安全資產配置會讓自己處于更有利的位置。

養老基金Rest Super計劃投資加密貨幣:11月24日消息，在年度股東大會上，澳大利亞養老基金Rest Super首席投資官Andrew Lill告訴成員，該基金計劃投資于加密貨幣。Andrew Lill表示，這仍然是一項非常不穩定的投資，因此我們對加密貨幣進行的任何配置敞口都可能成為我們多元化投資組合的一部分，因為最初的配置相當小，隨著時間的推移可能會增加，我們認為這是我們未來投資組合中非常有趣和重要的一部分。Rest Super管理著約660億美元的托管養老金，將承諾投資該資產類別的金額和時間尚待了解。（Business Insider）[2021/11/24 7:07:46]

典型的投資組合

目前市場上的大多數財務顧問會建議如下的投資組合分配：

加密貨幣交易所Kraken發文慶祝公司成立十周年:加密貨幣交易所Kraken發文慶祝公司成立十周年，同時表示公司目前有將近2000名員工。Kraken表示，公司成立于2011年，當時全球最大的加密貨幣交易所Mt.Gox被黑，所以Kraken的聯合創始人JessePowell伸出援手，也同時意識到了有必要建立一個安全的購買比特幣的渠道，所以開始建立Kraken。上個月，JessePowell曾表示Kraken可能會在12至18月內上市，估值或將超過100億美元。[2021/7/29 1:22:13]

股票Stock－50%

房產RealEstate－20%

債券Bonds－20%

現金Cash－10%

萬事達卡金融科技負責人：已有25萬人加入加密貨幣返利信用卡的等候名單:金色財經報道，萬事達卡新數字基礎設施和金融科技全球負責人Jessica Turner表示，目前為止，已有25萬人加入了其與Gemini合作推出的含加密貨幣返利的信用卡的等候名單。此外，Turner表示，萬事達卡最近宣布將在網絡上支持穩定幣，這是因為穩定幣不具有波動性。此外，Turner說，萬事達卡也一直在中央銀行數字貨幣概念背后發揮作用。萬事達卡于2020年2月加入巴哈馬沙錢計劃，這意味著萬事達卡可以推動采用CBDC，并在組成巴哈馬的700多個島嶼上實現金融包容。[2021/5/27 22:48:02]

當然，他們會根據你的時間表和目標更改資產配比的百分比。

另外，這跟你的風險承受能力相關：如果你是風險偏好型，那么就配置更多股票。如果你是風險保守型，那么就配置更多債券。

此外，他們可能會建議很小的一部分人分配幾個點到「力求全壘打」的投資，例如加密貨幣的投資。但這種投資失敗風險也最高，有點破釜沉舟的感覺。

他們的建議是基于現代投資組合理論。

回顧歷史我們可以發現，這種方法表現很好，尤其是當管理費用降至最低時。但是，隨著我們投資方式的轉移，這種方法是否會按照歷史那樣發揮作用。

不過，這是考慮加密貨幣投資的唯一選擇嗎？

不是。

這里為我們就會想到一個替代策略：加密貨幣杠鈴策略。

加密貨幣杠鈴策略

我們可以將你投資組合的資產看作為杠鈴，兩側有重量，但中間很薄。

在一端，你有非常安全的投資，比如現金&國債。在另一端，你有非常高風險的投資，比如加密貨幣。薄薄的中間層呢？它們是風險偏中間的資產，例如股票&房地產。

加密貨幣投資技術的杠鈴策略是風險偏好非常激進？還是保守？

可以說在相同時間內兩者都是，你可以根據你的風險承受能力和目標調整兩邊的規模。你可以進行70/30、90/10、80/20比例的投資組合，例如：

80%—低風險/低回報國債&現金等價物

20%—極高風險/高回報的加密貨幣投資組合

比如加密貨幣投資要么獲得極高回報，要么血本無歸。由于你調整了投資組合的比例，下行空間有限，即使加密貨幣崩盤，你還有低風險資產組合支撐，同時，你完全回避了小額回報。

但是我們要注意，加密資產是風險極高的投資，同樣也會有黑天鵝的事件發生，它只適合于風險承受能力強且有極高風險偏好的群體，不要盲目進行投資，尤其是自己不了解的領域。

調整策略

一旦確定了分配給杠鈴兩側的百分比比例，就可以在現有投資組合上執行此策略。

在低風險一側，可以投資最安全的資產。比如國債和現金類期權都是可以選擇的類別。如果你擔心不斷增加的主權債務會導致增加的通脹，你也可以選擇類似黃金一樣的資產。

在高風險一側，可以投資加密貨幣。比如由加密貨幣投資、銀行投資以及穩定幣投資構成的組合。

其中，把穩定幣包括進來是增強了杠鈴策略的中間地帶，可以通過分配一些比例給穩定幣，同時將其借出以獲取利息。

類似于：

80%—低風險low-risk/無回報的國債nopayofftreasuries&現金及現金等價物cashequivalents

15%—極高風險extreme-risk/高回報的加密貨幣投資組合

5%—中間風險medium-risk/低回報的穩定幣

加密貨幣杠鈴策略是將你當前資產凈值和未來投資在加密資產和傳統資產之間進行分配。

它由兩個極端組成：在一端擁有大量比例的超級安全的無回報資產；在另一端擁有極高風險但有巨大上行空間的加密資產。你完全跳過了較小收益的資產，如股票和債券。

這種非常規的方法適合我們處理非常規的資產，它與公開股票不同，加密資產有極高的風險和極高的回報，要么收益很好，要么歸零，但是，每個人情況不同，可以自行決定自己的杠鈴策略。

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