GameFi:熊市里再看GameFi，為什么說鏈游潛力巨大？_區塊鏈

大方向上來看，區塊鏈項目本質上分為兩類，一類是金融資產屬性的項目，比如我們常說的DeFi、DAO、公鏈等，另一類則具有娛樂藝術屬性的，比如NFT、GameFi、元宇宙等，熊市環境下如何看待這兩類項目，以及該如何選擇成為不少人關注的重點。

從項目的觀察角度來看，GameFi目前是最具創新和潛力的，雖然近期唱衰GameFi的聲音此起彼伏，但是從本質上來說GameFi仍然潛力巨大，而金融資產屬性的項目則因為確定性較高，因此更容易讓人接受。

GameFi與DeFi的市場邊際

GameFi與DeFi的創新是兩種不同的方式，我們常見的DeFi目前基本上在創新的道路上接近天花板，核心的流動性挖礦機制上，套上了傳統金融的外皮，成就了一個個新的項目，uniswap之后出現了不少的swap，在各類的DEX、二池、三池、包裝代幣支撐下，DeFi目前是一個競爭激烈的市場，大部分人都會選擇頭部，一方面安全性相對較好，另一方面能夠提供穩定優質的服務，其他同類項目面臨市場份額被擠占以及邊緣化的風險，這也就是我們所說的贏者通吃。

分析 | 經濟學家：熊市已經結束 BTC長期底部已經形成:據dailyhodl消息，經濟學家、數字貨幣分析師Alex Krüger最新分析指出，2018年數字貨幣市場的熊市在幾個月前已經結束，BTC價格在去年11月至12月觸底后，行情兩次觸及200日均線這一重要趨勢支撐未破，并在本月內走出一波加速反彈，基本完成了這一空轉多趨勢逆轉的判斷。對于BTC來說，只要價格能夠突破4200這一“近在眼前”的阻力位置，趨勢性上漲將正式啟動。Alex Krüger表示，市場的趨勢已經形成，輿論觀點如何并無法改變這一“事實”。[2019/3/30]

不少金融類項目都有類似的問題，你要把USDT換成ETH，不是在這個DeFi就是在那個DeFi上做，甚至不同DeFi之間進行交易聚合套娃，然后服務給用戶更好的體驗，比如更低的無常損失，普通用戶可能很難察覺差距，只有大戶或極端行情的時候才會表現出差別，因此最終就是這個市場會有一定的天花板，比如行情一般的情況下，市場兌換代幣TVL為1億，那么每天可能基本就穩定在這個數據上，而不會因為出現了新的DeFi同類項目而增加，市場是存量蛋糕時代，這也是DeFi所表現的局限性。

聲音 | 彭博：熊市中，加密風險投資基金策略勝于對沖基金:根據彭博社的報告，在熊市中，加密風險投資基金策略勝于對沖基金模式。Crypto Fund Research的數據顯示，2018年新成立了125個加密風險基金及115個以投資為導向的加密對沖基金。相比之下，在2017年，新對沖基金的數量為136，風險基金為85。2016年共推出了36只對沖基金，而風險投資機構只有16家。彭博社采訪了多位業內人士，他們將這種轉變歸因于ICO市場的疲軟。[2019/1/31]

但是對于GameFi而言，情況卻有所改變，GameFi的基礎是NFT+Token，骨架是代幣循環以及飛輪效應，最外層則是各類角色人物、操作體驗、故事場景以及動作特效。

從事DeFi的用戶需要做到的是理性，留意各種數據、甚至進行各類計算推演，這樣才能確定出好的項目以及自己的操作計劃。但是作為GameFi的玩家來說，他們則比較傾向于感性，雖然玩家也會研究經濟模型、代幣機制等信息，但是游戲角色設計、特效動作等是吸引用戶感性的主要手段之一，簡單來說，就是游戲做的漂亮、好看、美觀是吸引人的重要手段。你可能會因為游戲畫風好看就去玩它，也有可能會因為某個角色動作漂亮，操作你很得心應手然后就迷上某款鏈游，這都是有可能的。

聲音 | 通信工業協會高斌：加密貨幣的熊市 是產業鏈的牛市:據鴕鳥區塊鏈消息，在今天舉行的鏈改項目雙選會上，中國通信工業協會區塊鏈專業委員會副主任委員聯席秘書長、旗點區塊鏈生態創始人、鏈改行動聯合發起人高斌表示：“加密貨幣的熊市，是產業鏈的牛市。為此，我們將運用區塊鏈技術與思想，結合新興技術（人工智能、大數據、云計算、互聯網等）賦能實體經濟與數字經濟打造新的經濟體。”[2018/11/25]

漂亮、好看、美觀、體驗好等偏向感性的詞匯很難把握，不同的玩家有不同的喜好，自然也有中意的GameFi，這樣每個人的展現形式是不一樣的，也就是說GameFi很難有天花板，因為大家的喜好都是不同的，因此對同一款GameFi產品也有不同的反應和表現。

GameFi的創新性

正如前面所說，GameFi的創新性主要表現在玩法機制、游戲角色、操作體驗、故事場景以及特效等方面，這對不同用戶群體都有一定的吸引力，目前GameFi的經濟模型大部分還是以P2E+雙Token+飛輪模型為主，也有使用XtoEarn的，基礎創新其實相對比較少，主要集中在頂層方向。

聲音 | CNBC主持人：牛市集資太多導致熊市無法集資:CNBC數字貨幣節目主持人Ran Neuner在Twitter表示，在數字貨幣市場，優質的公司現在之所以籌集不到資金，是因為較差的公司在之前的牛市時籌集了太多資金。[2018/10/11]

玩法機制是GameFi的一大特色，大部分GameFi項目都有著相對比較復雜的游戲場景，而玩法機制則是融合到這些場景中，并更換不同的說法，雖然最終的核心是一樣的，但是仍然會吸引來某個方向領域的粉絲，比如你在castaways上進行釣魚，或者在Axie上進行阿蟹戰斗，或者在NeighbourAlice上進行角色養成等等，另外各類3A游戲以及傾向于XtoEarn的元宇宙游戲比如Sandbox等等，都有不同的粉絲群體，而這并不會像DeFi那樣單調，因此這也是GameFi吸引人的方向之一。

P2E目前還有一定的優化空間，比如當面臨死亡循環的時候，游戲項目方暫時還沒有完善的解決方案，目前普遍的做法是將周期延長以及增加新的增長點，這樣延緩死亡循環的到來，使得游戲經濟機制能夠長期保持，也就是說P2E仍然需要不斷探索，雖然這是GameFi仍不成熟的體現，但是也正因此，后期也將可能出現更多有趣新穎的項目來顛覆市場，而對于DeFi來說，現在大部分都以微創新為主，因此帶來的機會和變革也相對較少。

加密貨幣熊市導致比特幣價格下跌20%:對于加密貨幣投資者來說，這是又一個艱難的一周，因為從3月26日起，比特幣的下跌趨勢還在繼續，比特幣的跌幅超過了20%。主要驅動因素是Twitter還宣布將禁止加密貨幣廣告，以打擊該行業的欺詐行為。由于缺乏媒體曝光，比特幣社區投資者群體的成長將變得更加困難。[2018/4/3]

不成熟的GameFi并不是一件壞事，相反也意味著更多機會，這也是GameFi值得關注的理由之一。

GameFi的邊界及融合

NFT、元宇宙、XtoEarn、社交與GameFi的融合讓鏈游概念變得更加模糊，這也是未來GameFi拓展的重要方向，crypto本身就是金錢的游戲，而GameFi也是如此，因此GameFi有很好的融合性質，我們從GameFi的發展歷程可以看出來。

早期的GameFi比如加密貓等，我們認為更像是對智能合約及技術的探索，ERC721代幣和NFT也因此受到關注，接著DeFi的流行，因此出現了DeFi與鏈游的結合，通過游戲賺幣的形式開始流行，并演化成現在普及的P2E，元宇宙等讓游戲與虛擬世界相結合，虛擬土地開始成為熱門炒作標的，sandbox、decentreland也是這個時候獲得大眾關注，NFT無聊猿的成功到最后也走向發幣做游戲的規劃，社交與游戲的結合已經成為一種普遍現象，XtoEarn通過與現實場景的互動來實現玩賺過程，這一切都說明了游戲有著很好的融合屬性，以及邊界和定義不斷在模糊中，大部分區塊鏈概念都能與游戲碰撞出令人驚喜的火花。

另一方面GameFi將傳統游戲區塊鏈化，徹底轉變了游戲參與者的角色定位，以前的游戲玩家是消費者，通過氪金來從游戲中獲得滿足感，同時養活了不少游戲公司，這是不可持續的，因為虛擬和現實存在明顯的鴻溝，你在游戲中獲得的金幣、道具裝備很難換到金錢，甚至氪金花錢沖游戲成為一種常態。

在GameFi世界里，玩家不再作為消費者，而是共建者，玩家購買的裝備、角色、金幣等都屬于投資，而非消費，同時這些裝備角色等是否升值或貶值完全取決于該游戲中玩家的依賴程度，大家都玩這款游戲，那么這款游戲就會火爆，進而游戲內資產就會升值，從而使得玩家獲得收益，而這個收益能夠用于現實生活中，反之亦然，升值的部分來源于市場資本對游戲的潛力以及熱度的肯定，而與游戲本身的盈利能力關聯不大。也就是說大家的目標只有一個，那就是讓游戲火爆起來，獲得更多玩家的認可和參與。

GameFi的熊市如何生存

拉回到現實，雖然GameFi有諸多優勢，但是目前是熊市，因此GameFi也經歷了一番淡季，和其他方向的區塊鏈項目一樣，GameFi也存在著不少rug以及風險等，這需要玩家對游戲進行一波篩選，才能挑出優質項目，并以此深耕，最終在牛市獲得回報。

Rug的本質是項目方所決定的，而不是行業本身，鏈游本身來說就是一個長期的過程，而不是短期的炒作，傳統游戲的生命周期往往都有好幾年之久，而Crypto圈子里很多項目可能存活不到一個牛熊，但是如果能夠發現潛力項目，那么大概率會獲得回報，比如在上個熊市里就存在的阿蟹就是典型之一，直到這輪熊市，阿蟹仍然有不少人在玩，這也說明了GameFi的周期其實也可以和主流項目的周期一樣長久。

同樣我們對熊市里GameFi的潛力標準也相對容易判斷，比如關鍵的一點，就是游戲生存時間要長，比如長達半年甚至一年的游戲，玩家活躍度都比較穩定，那么至少能夠說明該游戲能夠有一定的機會挺進牛市，而不是火爆一兩個月然后就無人問津那種，

總結

GameFi對游戲的顛覆是具有變革性質的，而且這也是不可逆的趨勢，這就好比去中心化金融對中心化金融的顛覆一樣，發生后無法阻止，因此從長遠來看，GameFi不可能曇花一現，而是會在不同的周期里誕生出新的玩法和融合，而對于游戲愛好者和玩家來說，與其在傳統游戲中做一個消費者成就個別人，倒不如參與GameFi，收獲自己的勞動成果，這也是GameFi所表現的終極魅力。

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