代幣化:比特幣走勢沉悶 牛市還需何種催化劑？_CETF價格

作者：比推BitpushNews Mary Liu

比特幣走勢持續低迷，過去24小時內跌破30,000美元的重要心理關口，截至發稿時為29,333美元。除比特幣外，第二大加密貨幣以太坊下跌 0.2%至 1,840 美元。 其他山寨幣也下跌，Cardano下跌不到 1%，Polygon下跌超過 1%。 Memecoin也出現虧損，狗狗幣下跌 1%，SHIB下跌 4%。

與道指和標普500持續牽動投資者情緒的美股市場不同，加密市場看起來很沉悶無聊，多項指標顯示，比特幣目前正經歷有記錄以來的最低波動性。

經濟周期對比特幣行情的影響

研究公司 Delphi Digital 最近的一份報告說明了加密市場內價格行為和趨勢的可預測一致性。 該報告深入研究了比特幣四年周期與更廣泛的經濟趨勢之間的相互關聯。這種周期性通過峰谷底部之間的時間、到前一個周期高點的恢復期以及價格反彈到新周期頂部的時間來證明。

分析師：比特幣有可能已經觸底并準備好反彈:金色財經消息，加密貨幣分析師Micha?l van dePoppe表示，比特幣將在2萬美元以下進行短暫調整，之后將可能反彈至3萬美元。Poppe強調，要實現反彈目標，比特幣的市值需要保持200周移動平均線并保持在1.9萬美元以上。此外，Poppe 還指出，由于比特幣停留在1.91萬美元和2.1萬美元之間，這可能導致“流動性搶奪”低于該水平。如果要繼續任何反彈，比特幣需要突破2.04萬美元并瞄準2.15萬美元。(Finbold)[2022/9/5 13:09:23]

這些 4 年周期包括比特幣達到新的 ATH，經歷大約 80% 的回撤，然后在大約一年后觸底。 隨后往往會在兩年內恢復到之前的高點，最后，價格又會上漲一年，創下歷史新高。

比特幣期現價差今日4.85%:金色財經報道，據同伴客數據顯示，07月14日比特幣年化期現價差4.85%，較前一日下降0.56%，市場情緒指數為“謹慎樂觀”。

指數參考：>20 % 極度牛市；10%~20% 牛市；5%~10% 樂觀；2%~5% 謹慎樂觀；0~2% 謹慎；-5%~0 謹慎悲觀；-10%~-5% 悲觀；-20%~-10%熊市；<-20%：極度熊市。[2021/7/14 0:50:21]

正如US ISM 指數所示，比特幣價格峰值與商業周期變化之間存在相關性。

分析 | 比特幣出現放量陰跌警告 日線級回調仍未結束:BFX.NU研究成員表示，BTC在試探4次10300美元壓力線后繼續進入了回調趨勢，期間出現了明顯的垂直供應柱VSB預警，目前部分亞洲散戶賣單已在午前被市場消化，有望出現短期性的跌幅回補，但從日線級走勢來看，整體回調仍未結束，投資者需重點關注比特幣在9200美元價位的支撐情況。同時，部分AltCoin由于此前出現了超賣，在后續可能的回調震蕩中，難以再出現新低的情況。主流幣期貨板塊，ATOM、ONT、XRP等14類合約短時增倉明顯，而ALGO、CKB、BSV等12類合約呈現為減倉趨勢；平臺幣期貨板塊，OKB、HT合約日內新增倉位有所增加，整體多空情況有所不一，目前期貨市場多空呈現較大分歧，期貨持倉量已回歸至17日的同等規模水平。[2020/2/20]

上圖顯示，在比特幣價格高峰期間，ISM經常出現觸頂跡象，活躍地址、交易量和費用達到最高點。 相反，隨著商業周期出現復蘇信號，網絡活動水平也會出現復蘇。

動態 | CMC數據：比特幣市值占比升至65%:據Coinmarketcap數據顯示，截至目前，比特幣市值占全球加密市場總市值升至65%，刷新自2017年12月以來新高。比特幣目前徘徊于12900 USDT附近，總市值約為 2293億美元，全球加密市場總市值為 3529億美元。[2019/7/10]

Delphi Digital還強調了比特幣減半在這些周期中的作用。 最近兩次減半發生在 BTC 觸底后約 18 個月，大約在新的 ATH 出現前 7 個月。 這一歷史模式表明，預計到 2024 年第四季度，比特幣將出現新的 ATH，與下一次減半的預期時間一致。

比特幣價格走勢看起來與 2015-2017 年牛市前階段相似

報告還指出，當前的市場環境與2015年至2017年期間有著驚人的相似之處。市場行為、經濟指標和歷史趨勢的一致性表明，當前階段類似于風險暴露增加和潛在增長的時期。 正如那段時期所經歷的那樣。

BTC比特幣報8208.8047美元:BTC比特幣報8208.8047美元，24小時漲幅1.53%。ETH以太幣報533.6965美元，24小時漲幅3.84%。XRP瑞波幣報0.7180美元，24小時漲幅5.87%。[2018/4/19]

報告指出，市場的交易模式，尤其是標準普爾 500 指數的交易模式，與 2015 年至 2017 年觀察到的軌跡非常相似。 即使在收入衰退等不確定時期，這些模式也會持續存在，反映了那個時期的情緒。

比特幣周期的一致模式、其與更廣泛的經濟變化的同步性以及即將到來的 2024 年減半都有相關性。

Delphi強調了 2015-2016 年全球增長前景黯淡與 2021-2022 年近期經濟不確定性之間的相似之處。 美元走強、全球流動性周期變化等因素與過去相呼應。

市場的催化劑是什么？

美國頂級金融顧問機構Bernstein Research分析師Gautam Chhugani在一份報告中寫道：“市場仍然沉悶，尋找下一個重大催化劑。”

分析師認為，第一個催化劑可能是新穩定幣的供應，例如 Tether、USD Coin 或 PayPal最近宣布的 PYUSD，它們為加密貨幣交易提供了流動性支柱。

穩定幣仍然是一個新興但相對有前途的監管領域，美國很可能將為此類代幣制定法律明確性作為國家優先事項，從而將美元的主導地位擴展到數字經濟。

目前加密市場的市值約為 1.2 萬億美元，Chhugani 說：“隨著市場變成一個監管更加規范的在岸穩定幣市場，我們預計會出現新的需求，我們預計未來五年穩定幣增長將接近 2.8 萬億美元分配給數字資產”。

另一個催化劑是傳統資產的代幣化，這是流入加密貨幣領域另一個潛在的資金來源。 Bernstein 預計未來五年將有 2 萬億美元的傳統資產被代幣化，這將為加密經濟提供進一步的入口。Chhugani 表示：“盡管傳統資產代幣化的監管時間較長，但貨幣市場國庫券和短期債券代幣化已經在進行中。”

動力也可能來自加密技術本身，Bernstein認為，建立在以太坊等其他網絡之上的“第 2 層”區塊鏈等充滿了重大機會，分析師指出，從歷史上看，新市場基礎設施的代幣化一直有利于未來的可擴展性和新用戶的采用。

分析師表示：“原生加密代幣化是加密貨幣的資本乘數……雖然許多代幣失敗了，但少數代幣創造了寶貴的基礎設施和資本”。

最重要的是，現貨比特幣交易所交易基金（ETF）有可能吸引散戶和機構投資者集體投資擁有加密貨幣本身的基金，而不是期貨等受監管的衍生品。 6 月份，貝萊德 (BlackRock) 申請設立此類基金后，比特幣得到了提振，但只有在美國證券交易委員會批準 ETF 且投資者蜂擁而入的情況下，最大的推動力才有可能到來。

Chhugani 表示：“我們預計現貨比特幣 ETF 市場規模將相當大，在 2-3 年內將占比特幣市值的 10% 左右。加密貨幣 ETF 將受益于全球領先資產管理公司的強大品牌營銷推動以及零售經紀商和財務顧問的分銷推動。”

投資者仍在等待監管機構對一系列新提交的現貨比特幣 ETF做出決定，其中包括貝萊德 (BlackRock) 的現貨比特幣 ETF，但SEC已經推遲了對Ark Invest ETF的決議。

至于這些催化劑何時會出現，只有時間才能告訴我們答案，Delphi Digital 分析師認為，目前比特幣價格在 30,000 美元附近的盤整與 2015 年至 2017 年期間類似，指標表明比特幣到 2024 年第四季度即將創下歷史新高，這與歷史減半模式相符。

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