Maker:加密：非零和博弈_加密貨幣市場還有未來嗎知乎

加密是零和游戲

你所做的每一筆交易都是零和游戲。

用最簡單的術語來說，這意味著有贏家和輸家，贏家的收益等于輸家的損失。例如，如果您以100美元的價格出售了一個代幣，而第二天它的價格上漲到了120美元，那么您在1天內錯過了20美元。然而，買方在同一時間框架內賺了20美元。

如果您將買家收益與賣家損失相加，您將獲得零。

因此，加密交易是零和游戲。有人贏，有人輸，贏家帶回家的金額等于輸家本應擁有的金額。在本文中，我們將介紹一種新穎的新協議，它可以保護加密貨幣的價值免受下行波動的影響，而Bumper最有趣的元素之一是它本質上是一種非零和加密游戲。

看跌期權：也是零和

期權市場是一個很好的例子，說明交易是一場零和游戲，解釋Bumper的最好方法可能是強調它的相似之處和不同之處。

加密風投基金Cadenza Ventures完成5000萬美元融資，Babel Finance等參投:11月8日消息，加密風投基金Cadenza Ventures宣布完成5000萬美元融資，本輪融資由Solana、DapperLabs、WorldQuant Ventures、Mirana、TRON、BabelFinance、Lennertz、Social Leverage，以及來自Coinbase、Kraken Ventures、Angellist和Norwest Venture Partners等公司和機構的相關人士參投。[2021/11/9 6:39:34]

NB：我們指的是歐式看跌期權而不是美式看跌期權，主要區別在于歐式看跌期權不允許在到期日之前行使期權。

購買看跌期權是目前廣泛使用的風險對沖工具之一。如果您需要復習什么是看跌期權，您可以在此處閱讀有關它們的信息，但基本前提是，這是兩個人之間的協議，他們最終會相互對賭，以確定資產的價格在某個時候會是多少在將來。與其他形式的交易一樣，這也會導致零和游戲，贏家通吃，另一方損失等量的錢。

Mark Cuban認為加密市場設置白名單“是個好主意”，Compound總法律顧問并不贊同:9月17日消息，億萬富翁Mark Cuban發推稱：“任何關于加密監管的討論都必須從以下事實開始：已經存在反欺詐法律，而且‘加密’并非鐵板一塊。”對此有網友回復道：“為什么不建立兩層智能合約市場呢？所有這一切可能只需要為受監管的合約提供一個單獨的白名單，或許還需要為智能合約審計公司提供一個‘監管標準’認證。”Cuban對此回應稱：“這是個好主意。如果它適用于股票，為什么不適用于加密貨幣？”

Compound總法律顧問Jake Chervinsky解釋道：“沒有去中心化，根本就沒有理由費心使用區塊鏈。這是一個金融科技概念，不是加密貨幣。DeFi的魔力來自于它的無邊界、無許可、抗審查的本質。如果沒有這些，我們就不會構建任何新的或有趣的東西。這不是人們來加密的目的。要么去中心化，要么就是失敗。”[2021/9/17 23:31:48]

與期權市場相關的一個重要因素是，它們以一種片面的方式傾斜，因為賣方可以設定買方必須預先支付的價格。而且買家不知道賣家是如何定價的。

加密貨幣社區在瑞士成立世界穩定幣協會:金色財經報道，隨著穩定幣在2020年大規模增長，加密貨幣社區正在瑞士建立一個國際穩定幣組織，即“世界穩定幣協會（WSA）”。該組織由加密貨幣交易所VirgoX和區塊鏈資本市場公司Global Digital Assets（GDA Capital）共同發起。VirgoX首席執行官Adam Cai表示，該計劃的最終目標是建立一個由所有主要穩定幣項目組成的真實、公正的全球協會。Cai表示，WSA已經與主要的穩定幣提供商（如Tether、USD Coin、Dai和HUSD）進行了討論。這些公司的目標是到2020年底加入WSA，該協會目前也正在孵化早期的穩定幣項目。[2020/7/24]

也許賣家使用了一個復雜的數學公式，比如BlackScholes，或者他們只是簡單地在棋盤上投擲飛鏢來決定溢價。無論哪種方式，買家都不知道他們是否支付了合理的溢價或完全被敲竹杠。此外，在處理期權時，總是存在一定程度的交易對手風險的威脅

聲音 | 王喬：加密貨幣網絡正在重新定義傳統市場的角色:據Crypto Globe消息，同為數學家和工程師王喬近日在Medium平臺上發表了一篇題為《加密網絡與公司理論》的文章，文章指出，未來加密貨幣平臺可能會越來越多地被用來“組織經濟活動”。加密貨幣網絡可能會引入參與經濟活動的新方式，傳統市場和集中化企業的角色可能會發生變化。[2018/10/8]

重新構想對沖：保險杠的價格保護。

Bumper是一種新穎的DeFi協議，提供加密價格保護。但是Bumper不是保險合同。它也不是止損或期權。這是完全不同的東西。

Bumper采取了零和游戲，“贏家拿走一切，輸家只能空手而歸”，這種交易游戲完全顛覆了它。

因為使用Bumper，您最終會遇到非零和情況，將游戲更改為使雙方風險最小化的游戲，是平衡的并且可以證明是公平的。

要了解這是怎么回事，讓我們首先檢查一下Bumper是什么以及它是如何工作的。

保險杠的工作原理

在Bumper協議中，有兩個參與者：作為保護買家的Takers和提供流動性的Maker。

接受者

接受者是希望保護其加密貨幣免受下行波動影響的用戶。他們想乘風破浪，但在價格下跌時退出。

要開倉，Taker選擇一個底價、期限長度，然后他們將其鏈上加密貨幣存入Bumper協議。在期限到期時，有兩種可能的結果:1.他們存入的加密貨幣的價格已經跌破底線

2.他們存入的加密貨幣的價格高于底價。

如果價格跌破底線然后反彈回升，然后再次跌破，以此類推，這無關緊要。重要的是期限屆滿且頭寸平倉時的價格。

在前一種情況下，如果他們資產的當前現貨價格低于下限，那么他們要求穩定幣等于下限價值。這意味著他們現在擁有的價值比他們什么都不做而只是窩著更有價值。

然而，如果后者發生了，并且價格高于最低價，他們只需收回他們的原始資產。這意味著，如果它被撕裂，那么他們并沒有失去上行收益。

在這兩種情況下，Taker都會在期限到期和合約關閉時以資產貨幣支付溢價。

創客

另一方面，制造商是存入穩定幣的流動性提供者，這些穩定幣用于支付收盤價低于底價的Taker頭寸。制造商能夠確定他們的風險承受能力，他們還可以選擇提供流動性的時間框架。

因此，做市商接受風險以換取收益，收益來自于接受者支付的溢價。

到目前為止一切都很好......它看起來有點像一個選項臺。但這就是相似之處的結束。

非競爭性匯集流動性

而不是買方購買看跌期權，其中條款由賣方設定，導致雙方采取零和頭寸相互對抗，在保險杠中Makers和Takers都將他們的代幣存入單獨的池中。

未知的未來-Bumper如何計算保費

現在是有趣和令人興奮的部分。

在Bumper中，Taker將支付的溢價包括兩部分：較小的固定部分和動態部分。

雖然固定元素是預先知道的，但動態元素直到學期結束才完全實現。

但是，我們聽到您問，當您不知道您將支付多少保費時，您如何簽訂協議？

這是Bumper與加密貨幣和tradFi世界中幾乎所有其他金融工具之間獨特而新穎的區別。

動態溢價部分由市場在其期限內的實際波動率決定，Bumper會在每次存在固定價格差異期間測量價格。

這意味著在極端波動的時期，價格瘋狂地上下波動，溢價將高于價格波動很小或沒有波動的情況。

換句話說，即使Maker和Taker都不知道市場的波動性有多大，但他們都知道，如果發生高波動性，任何個人Taker更有可能對Maker的穩定幣池提出索賠，這反映在對Taker征收的溢價。他們不是參與一個好斗的零和游戲，而是參與一個風險在系統中所有參與者之間平衡的游戲，這些參與者知道智能合約總是以可證明公平的方式計算溢價。

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