BTC:熊市贏家的成長經與方法論_BTCST

編者按：幣市是一盤棋，輸贏要看你是棋子還是棋手。在角色轉換之間，是在不斷選擇正確和錯誤的幾率。決定選擇的是知識、狀態、環境、心態，穿越牛熊才夠磨礪心性。

本文作者于蔓，獅子社群創始合伙人、投資人、財經主持人。2012起以財經主持人身份進入創投行業，先后涉獵互聯網教育、大健康、金融等領域創投及項目管理經驗。2018年創立獅子社群，致力于區塊鏈培訓及區塊鏈一級市場、二級市場投資，提倡穩健投資、專業制勝。在筆者和作者交流過程中，深切感受到在幣市沉浮中心性磨煉對于投資的重要性，故推薦此文，本文已獲得作者授權，旨在為投資者梳理幣市投資的重要因素。

人和人的本質區別是思考的區別。所以，面對同樣的事物，其行動以及結果大相徑庭。

法國十八世紀啟蒙思想家、哲學家、教育家、文學家，啟蒙運動代表人物盧梭曾言，“無論男性或女性，我認為實際上可劃分為兩類人，即有思想的人和沒有思想的人。”由此，足見獨立思考的重要性。

在幣圈投資中，思考不僅是一種能力，更是一種力量。

幣市話語權生變

摩根士丹利報告：目前加密市場低迷期間ETH表現不及BTC，類似2018年熊市:6月14日消息，摩根士丹利（Morgan Stanley）周一在一份報告中表示，在目前的市場低迷期間，ETH的表現不及BTC，就像2018年加密熊市期間一樣。

報告稱，美元流動性正在從市場中撤出，而美聯儲加息的預期正在影響加密貨幣市場。以Sheena Shah為首的分析師寫道，ETH已經從去年11月的峰值下跌了約75%。“當ETH/BTC下跌時，這一跡象表明更廣泛的加密熱情正在減弱”，因為資金正從波動性更大的ETH中撤出。

雖然以美元計算，以太坊的價格周期與2018年類似，但分析師指出，這一次主要是機構投資者推動拋售。2018年，散戶交易活動占比更高。

該行表示，加密貨幣的“量化緊縮政策”仍在繼續，推動比特幣下滑至28000美元以下，這是一個重要的技術水平。報告補充說，去年買入比特幣的投資者現在都處于虧損狀態，在2017年高點1.95萬美元之前沒有明顯的技術水平可觀察。

報告稱，對于穩定幣來說，“發行量正在迅速收縮”，這導致自5月初以來“去中心化加密生態系統”中的杠桿率減半，并導致加密衍生品價格偏離其基礎資產，導致其不穩定。（CoinDesk）[2022/6/14 4:26:07]

上一波牛市里，幣圈來了一批膽大的玩家、賭徒和投資者，人人靠撒幣邏輯投資，我身邊躺賺的朋友不勝枚舉。

摩根大通策略師：近期比特幣期貨市場重返現貨溢價是指向熊市的負面信號:6月14日消息，摩根大通策略師Nikolaos Panigirtzoglou在一份報告中寫道，最近幾周比特幣期貨市場重返現貨溢價是一個指向熊市的負面信號，另外比特幣在總加密市值中占比相對較低也是一個令人擔憂的趨勢，根據CoinGecko數據，比特幣目前占比為42%，低于年初的大約70%，摩根大通策略師表示，比特幣的份額可能需要上升到50%才能結束當前的熊市。（Technowize）[2021/6/14 23:35:10]

毫不夸張的說，買啥賺啥。“上飛機‘梭哈’，下飛機漲50%甚至更多”。而熊市來后，很多人把賺的錢又虧回去了。

從今年的幣市“小陽春”來看，賺錢并沒有那么容易。4月2日中午12時，BTC價格在數分鐘內由4200美元飆升至5000美元。其實，很多人都在等突破4200美元這個強阻力位后追漲，所謂“不破不立”，即不突破阻力位，就不建倉。

但遺憾的是，BTC是被一下子拉上去的，市場根本沒有給散戶上車的機會。從某種程度上說，這就是一個金融游戲，“機構”扮演了布局者的角色，個人投資者則在機構的游戲規則內玩耍，完全是按別人的套路走。而IEO這款美麗的嫁衣，亦逃不過這一俗套劇情。

聲音 | Tone Vays：熊市還未結束:據AMBCrypto報道，前摩根大通交易員Tone Vays表示，熊市還未結束。對他來說5100美元是目標，所以他進行了幾筆長期交易并已退出。他認為牛市即將結束，同時熊市還沒有結束。Vays堅稱，比特幣尚未到達底部。[2019/4/6]

眼下，幣市表面上在孕育新機，其實水面下波濤洶涌。

以近期行情為例，一般漲三四天后，突然就有斷頭鍘刀式的K線出來。于是，造成漲勢中散戶寄望繼續上漲而沒有出貨，卻在斷頭下跌的恐慌中割了肉。據我了解，這波行情中90%的投資者仍沒有賺到錢。

這不禁讓人感嘆，躺賺的日子一去不復返了。

此外，在傳統金融圈里，部分精英已經把加密數字貨幣作為一個新的金融產品進行布局。而這一波炒幣者中，在對投資的認知水平、區塊鏈的了解程度以及項目的判斷力等方面，遠勝于普通投資者。同時，傳統金融機構開始蠢蠢欲動，一方面坐擁巨量資金伺機而動，另一方面時刻關注著監管風向。

我認為，幣圈投資的話語權已經轉移到了他們手中。

動態 | Blockchain Capital合伙人：確實有熊市 但BTC有“巨大”的潛力:據Cointelegraph消息，風險投資公司Blockchain Capital的合伙人Spencer Bogart在接受彭博社采訪時表示，盡管目前處于熊市，但加密技術的機遇“依然巨大”。這位專注于加密和區塊鏈的風險投資初創公司的專家一直保持著他支持比特幣的立場，他指出，“可編程貨幣”的關鍵作用，隨著時間的推移，這種貨幣應該會越來越受歡迎。這位專家強調，盡管目前的加密市場狀態與去年相反，熊市做著“熊市”的事情，但它仍不會削弱比特幣的整體“巨大”潛力。[2018/11/22]

從我個人觀察和切身體會來講，接下來的幣圈廝殺，將會是莊家、機構、精英階層的博弈，賺錢的門檻會越來越高。首先，所謂的騙子項目，即資金盤、空氣幣等的存活空間會越來越小，普通投資者經過幾輪被割、被騙后，也比較清醒了，整個市場的警覺度在提升；其次，很多做傳統金融二級市場、股票二級市場的人和機構更為理性客觀，其投資基礎和投資能力非常扎實和豐富；第三，股市、幣市二者以前涇渭分明，以后會變得交匯與融合，其相通性與關聯性會進一步增強。

獨家 | 極豆資本合伙人王秦：熊市考驗投資方分散風險和挑選項目能力:針對近期以太坊價格跳水的現象，金色財經就此事獨家采訪到極豆資本合伙人王秦，在關于“以太坊暴跌投資機構怎樣防御風險”這一問題上，他表示：“大浪褪去，才知道誰在裸泳。在牛市時候，空氣幣都能得到很高的估值，這種情況是不持續的。熊市到來，是考驗投資方分散風險和挑選項目能力的重要時機。投資方一方面要堅持對好項目、好團隊的投入，注重項目的核心競爭力、團隊的技術實力和運營能力，果斷舍棄虛有其表的項目。一方面，要做好打持久戰的準備，把戰線拉長，多關注上下游企業。其實整個區塊鏈行業，除了項目方以外，還有很多在做扎實基本功的企業，譬如交易系統開發、項目安全性評測、計算平臺支持等等。這些服務型企業在熊市時很好掉頭，依然具有競爭力，也是投資方可以考慮的對象。”[2018/8/22]

所以，作為幣圈的投資者，如果你不豐富自己的本領，必定會成為被宰殺的對象。

心理成長比技術更重要

在殘酷的投資市場，人性的弱點往往是成功道路上的絆腳石。比如說，喜歡跟風和追漲殺跌。

我熱衷于幣圈投資，不完全是它跟錢離得太近，而是投資過程中，會發現自己的很多弱點，而這些弱點是我必須要克服的。原因在于，一旦克服不了自己的弱點，損失的將是真金白銀。所以，熊市更是修羅場，物競天擇適者生存。

眾所周知，“投資是反人性的”。資深的投資者往往會有這樣一種感覺，當覺得很舒服的時候，誤判概率大增；當感覺很蹩腳的時候，獲利反而更豐厚。我認為，投資就是一場心理的旅行。

首先，要克服急躁心理。比如說，別人告訴你看好某個幣種，這時，多數人的大腦就會被急躁情緒掌控，恨不得馬上買進去，其判斷準確率便會降低，但是，如果你冷靜分析、認真思考后，什么價位買入、買入多少等就會有一個合理的預期。

其次，要克服從眾心理。從眾心理在二級市場的表現，就是追漲殺跌。通常會是這樣的，越跌越不敢買，上漲了才會去追。可見，多數投資者在跌的時候害怕繼續下跌，漲勢來臨的時候認為還會上漲。實際上，當每次散戶開始追漲的時候，就已經在山頂吹風了；當每次害怕繼續下跌而把籌碼割掉時，它又漲上去了。

為此，我得出一個結論，即用生活常識去投資。假設你去超市買奶粉，奶粉現價/成本價為6元，你會想等過幾天降價了再買。第二天，當超市奶粉打折到5元時，人們往往會多買點屯著，就算目前時髦的代購，也要篩選后賺個差價。在生活常識中，人們都不會做虧本的買賣，這就叫用生活常識去投資。遺憾的是，在幣市里，90%的人都在做著虧本的買賣。

第三，鍛煉自己的反向思考能力。俗話說，真理往往掌握在少數人手中。這個市場既然90%的人在虧錢，可見，投資能力也只掌握在少數人手中，因此，我們要避離大多數人的普遍思考，學會逆向思維。

要知道，所有的成交都是買賣對，有賣才有買，有買才有賣。投資者需要想明白這樣一個問題，當你在某個地方賣出時，誰會買入呢？在你買入時，是誰給你的貨呢？

讀懂這個邏輯后，就會明白巴菲特的那句經典名言，“別人貪婪時我恐懼，別人恐懼時我貪婪”，即出現下跌行情時，恰恰是機構買入的信號；出現上漲行情時，則會擇機賣出。說白了，就是要讀懂莊家的思維，跟著莊家的思路走。

需要指出的是，目前幣市有一定的規律可循，但假象亦在所難免。比如市面上的利好與利空消息，往往是有意放出來的，具有一定的目的性，其背后邏輯很可能是“利好即利空，利空即利好”。

另外，對深度盤的判斷也很重要。如果深度盤里買單量大，一般是看漲的，如果賣盤大，一般是看跌的。不過，據我觀察，多個幣種的莊家掛了大買單的時候，價格反而跌下去了，掛了大賣單的時候價格又上漲了。因為，當大單到盤口位置時，這些大單突然就撤了。由此來看，深度盤有時候是反向反饋，這與每個莊家操盤的手法相關。

總之，要通過學習提升預判未知的能力與準確率。

投資人的方法論

很多人對幣市投資存有偏見，他們認為，炒幣是沒有價值的事情。在我看來，過去或許是，以后卻不是了。

因為，未來如果想在幣市賺到錢，必須具備像傳統金融、股票市場等的專業度。要知道，傳統金融機構的股票操盤手與交易員，給普通投資者犯錯的空間是很小的。

那么，如何去判斷是不是價值投資？我認為，既然在做投資，一定要賺錢。所以，價值投資有兩個層面：第一，要有獨立的判斷能力，讓你的選擇是賺錢的；第二，從傳統的理解上看，項目要有一定的落地應用場景、服務一定數量的用戶、解決一定的痛點。

目前，數字貨幣市場已經變的非常繁榮，它解決了價值傳輸在社會中的問題。

我認為，當下不需要將投資者與投機者區分的太清楚，雖然投資者是以價值來驅動的行為，投機者是以利益驅動的行為，但終究是以結果導向的。另外，為什么大家喜歡來這個市場？一切都是人性使然，人性就是喜歡博弈。

以今年幣市“小陽春”來看，資金從IEO開始突破，然后在平臺幣與山寨幣之間來回操作，造成平臺幣與山寨幣輪番上漲，最后資金傳導至主流幣。歸根到底，這就是目前的幣市環境，順勢而為才是正確的選擇。

而每一輪暴漲行情下，有人失意，就會有人得益。顯然，一些“踏空者”比自己虧本更難受，因為暴漲之后，很長一段時間內都難有入場機會。

從加密數字貨幣不長的發展歷史來看，相較于普通投資者，精英階層在往往熊市里會有兩種投資策略：其一，最常見的就是按漲跌幅比例，以優質標的為目標，采取“定投”策略，這部分投資者對市場有極強的判斷力，通常能穿越牛熊；其二，以“屯幣”為手段的分散投資，這類似于“天使投資”的邏輯，其特點是風險大、收益高。比如投十個項目，有一兩個項目能活下來就能賺錢。需要指出的是，這是一個小概率事件。

社會生活是復雜的，市場經濟大潮中往往泥沙俱下。在充斥著階段性賺快錢的“小行情”、“小風口”之下，小道消息滿天飛，再加上微信群的煽風點火，一次沖動就可能斷送大筆財富。

我認為，“買的好”不如“賣的好”，一旦出貨后繼續上漲，請遠離煽動人群。一名合格的投資者一定要有自己的“原則”，并做到嚴格執行，否則拍腫大腿的一定是你。

投資者是孤獨的，而熊市又是另外一種寂寞和煎熬。其實，投資方法很簡單，而難在執行上，做到的人更是寥寥。

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