ADF:加密貨幣可以從傳統金融學到什么？_B2C幣

作者：Joanna Wright，dlnews 編譯：善歐巴，金色財經

摘要

B2C2首席執行官尼古拉·懷特（Nicola White）曾是Citadel Securities的高管，她表示傳統金融界進軍加密領域可能會帶來巨額資本流入。

但金融巨頭需要在波動市場中設定防護措施，并從傳統金融界的錯誤中吸取教訓。

傳統金融進軍加密領域的挑戰與希望

多年來，充斥著丑聞和破產的公司導致監管機構對加密公司進行了嚴格打擊，使得機構投資者迫切需要適當的防護措施，以使其免受未來失敗的影響。

Circle產品副總裁：在加密貨幣這塊，創新太容易了:金色財經報道，在今日舉行的Web3香港嘉年華峰會上，Circle 產品副總裁 Joao Reginatto 表示，其實現在監管環境要看你在哪個司法轄區，每個司法轄區不一樣。現在美國的監管也是讓人非常看不懂，不清楚，我認為有三個理由：第一，我們都是人，人的天性對于時間的理解很容易有偏差，我們可能會看到當下，不會看到未來。監管機構做的工作非常難，一方面私營企業界、產業界總是跑在監管的前面，金融服務的創新總是導致一些之前沒有想到的、監管覆蓋到的領域，監管方不得不追趕上這個速度，讓它更復雜的是數字貨幣，這種技術又加劇了私營部門跑得更快的情況。在加密貨幣這塊，創新太容易了，如果我們看最近的五年或者十年，有很多創造。

金融服務是以前花了10年、20年才創新出來的，現在有了加密貨幣、區塊鏈之后，幾個月的時間里或者短短幾年時間里就完成了過去幾十年才能夠完成的創新。所以我們看到很多金融工具、很多金融服務非常快地被創造出來。[2023/4/12 13:59:46]

尼古拉·懷特，作為加密流動性提供商B2C2的CEO，認為她的公司可以提供一些保障。

火幣正啟動鏈上分析工具以監控非法加密貨幣交易:金色財經報道，火幣正在啟動一個鏈上分析工具，以監控非法加密貨幣交易。被稱為Star Atlas的工具提供了一種實時跟蹤鏈上資產流動的方法。根據新聞聲明，火幣將利用該工具在其交易所中識別可疑賬戶，并暫時限制其提取資產。[2020/4/14]

"我們希望成為這個領域的成熟力量，我們的管理團隊，包括我自己，我們大部分的經驗都來自傳統金融界。如何將這些經驗應用于令人興奮和創新的加密領域，并使其對加密市場起作用？" 對她來說，加密的價值不在于貨幣投機，而更多地在于技術如何應用于簡化傳統市場，例如縮短結算時間。

隨著行業日趨成熟，懷特表示，她希望監管討論的重點從“最新的加密貨幣”轉向“將企業或美國政府債券放在區塊鏈上，并透明了解誰在做什么以及交易方式”。

動態 | 日本持牌加密貨幣交易所Bitpoint Japan將不再報告業務改善狀況進展:6月28日，日本Remixpoint發布公告稱，該公司旗下子公司Bitpoint Japan于去年6月22日收到關東財務局發布的虛擬貨幣交易業務改善命令。Bitpoint Japan根據該命令，于去年7月23日提交了業務改善計劃，并在此后繼續報告了工作進展和實施情況。本次公告發布之后，該交易所將不再繼續對相關情況進行報告。Bitpoint Japan將繼續加強經營管理態勢及內部控制，維護并提高相關法規遵守狀況。[2019/6/28]

她的希望是有根據的。加密領域正在因為所謂的“貝萊德效應”而蓬勃發展 —— 這是指這家資產管理公司今年早些時候申請允許發行現貨比特幣交易基金所注入的樂觀情緒。

動態 | 加密貨幣公司TrustToken推出與英鎊1：1掛鉤的穩定幣:據Coindesk報道，加密貨幣公司TrustToken推出了第二個與英鎊1：1掛鉤的穩定幣。[2019/4/2]

但這種嘗試一直是謹慎的。盡管貝萊德和其他TradFi巨頭多年來一直涉足加密領域，但他們對風險持謹慎態度，例如價格劇烈波動、缺乏值得信賴的中介機構以及適當的反洗錢條款。

貝萊德戰略生態系統合作伙伴關系主管Joseph Chalom在6月份的Coinbase加密貨幣峰會上表示：“如果我們不知道我們在與誰進行交易，我們就會進監獄。”

像B2C2這樣的市場結構公司可以通過在客戶和值得信賴的交易所之間進行中介，提供適合機構需求的服務來緩解一些恐懼。B2C2為客戶提供在約20家交易所上以電子方式訪問約30種代幣的方式，并進行雙邊結算交易——確保買家獲得資產，賣家獲得報酬。

行情 | 市值前百加密貨幣普跌:數據顯示，市值前百的加密貨幣中，僅30種幣種上漲，普遍呈現下跌狀態，目前漲幅最大的是ZCL，漲幅為74.65%。[2018/7/29]

該公司的客戶包括加密貨幣本土投資公司，但也開始看到基金經理越來越感興趣。懷特表示，在目前正在進行的客戶引導中，40%是TradFi。

我們看到大多數大型資產管理公司都計劃在今年年底前推出，但需要接受培訓。他們通常從比特幣和以太幣開始，“一旦他們適應了這個空間，就會添加更多的代幣。”

傳統的根源

White的根基在于傳統金融（TradFi）。2002年，她通過實習加入全球銀行摩根士丹利，并為該銀行的抵押貸款支持債券業務編寫了實時定價軟件。

隨后，作為該銀行電子市場部門的全球利率主管，懷特領導了一項債券交易自動化的重要舉措。2016年，White加入做市商Citadel Securities擔任全球首席運營官，在自動化利率交易領域再次取得突破。

區塊鏈的好處

White 表示，從市場結構的角度來看，加密貨幣相對于傳統金融（TradFi）具有決定性的優勢。首先，區塊鏈的透明度為B2C2的交易合作伙伴提供了前所未有的可見性。我們可以實時了解我們與所有主要交易所進行的交易，我們正在實時監控他們的錢包，設置了自動警報，讓我們知道是否有大額提款或特定代幣發生了問題。B2C2使用Chainalysis和Elliptic等工具來跟蹤客戶與誰互動以及他們實時持有什么資產。

其次，區塊鏈的結算方式也截然不同。在傳統金融界（TradFi），交易達成協議后需要兩天的結算時間，這被稱為T+2。而區塊鏈被廣為稱贊為提供幾乎即時結算的技術。為了迎接新的挑戰，White于2021年加入B2C2，擔任美洲辦事處總裁，并于2022年5月成為首席執行官。

成熟的參與者

加密貨幣仍處于起步階段，正在吸取傳統金融（TradFi）解決幾十年前的教訓。

例如，FTX的崩盤為我們提供了一個警示，說明為什么股票交易所不被允許持有客戶資產——這是股票市場在1929年崩盤時就已經學到的教訓。

懷特親眼目睹了許多這些痛苦的教訓。她在2007年從摩根士丹利的債券交易桌面上目睹了信貸危機的爆發。她還回憶起瑞士央行在2015年意外決定將其貨幣與歐元脫鉤，導致瑞士法郎價格劇烈波動，使許多投資者破產。這種沖擊事件激發了傳統交易所采取措施，以在出現異常波動時保護投資者。

通常，這些措施是由監管機構強制執行的。例如，美國證券交易委員會要求股票交易所實施熔斷機制，即當定價指數達到特定水平時，交易必須停止。

但在加密貨幣交易所中，這些保障措施并不一致，這迫使B2C2“對它們的整合要謹慎”，由于缺乏控制權，B2C2可能不會下達訂單，而只是在這些交易所提供流動性。

真實資金流入

對于一些行業純粹主義者來說，這些措施與加密貨幣的整體目標——金融市場的去中心化和去中介化是背道而馳的。但對于懷特來說，這并不是要將加密貨幣硬塞進 TradFi 市場結構，而是運用傳統金融界的慘痛教訓，使加密貨幣符合實際需求。只有在強大的機構參與下，加密貨幣才會吸引真正的資本流入和流動性，這將使零售客戶更加愿意進行投資。

這正是貝萊德比特幣交易基金的吸引人之處。如果投資者可以通過他們的 Fidelity 或 Robinhood賬戶訪問加密貨幣ETF，那將降低進入門檻。2023年第二季度美國ETF的平均日交易量達到1416億美元。想象一下如果其中的一小部分轉移到加密貨幣市場，會發生什么？

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