ETH:聊聊比特幣的下一次減半：狂歡已定 耐心等待_TNI

大家都知道，比特幣減半是幣圈一個非常重大的事件，也是一個很重要的時間點，那么如果你是一個沒有經歷過前兩次減半的新韭菜的話，或許看完分享就可以理解為什么所有人都在期待2020年的這一次減半。

并且，再過幾個月，一個也很重要的節點--萊特幣減半，也馬上要來了。

一、從前兩次減半聊起

比特幣會減半，這也是老生常談的話題了，誰不知道比特幣會減半呢？

所以我這兒也就不浪費筆墨來介紹比特幣為什么會減半了。

比特幣的產量減半區塊高度如圖所示：

2009年1月3日，比特幣創世塊問世。區塊獎勵為50BTC。

2012年11月28日，第210000個區塊被挖出，區塊獎勵第一次減半，區塊獎勵為25BTC。

耐克的Web3社區平臺.SWOOSH與Fortnite達成合作:金色財經報道，耐克Web3平臺.SWOOSH與著名在線多人游戲《堡壘之夜》（Fortnite）合作，提供虛擬體驗，獎勵玩家數字運動鞋。這吸引了大量受眾，僅在過去30天內就有超過2.4億用戶登錄了Fortnite 。

此外，從即日起至6月27日，耐克、堡壘之夜背后團隊Epic Games和品牌游戲開發商Beyond Creative合作推出的“Airphoria”將在堡壘之夜開放，所有游玩10分鐘或更長時間的堡壘之夜玩家都將獲得Air Max 1 '86 Back Bling數字運動鞋。

耐克還與Fortnite合作開發了其他幾款數字產品，包括Airie和Maxxed Out Max服裝，可通過Fortnite Item Shop購買。[2023/6/21 21:50:35]

2016年7月10日，從第420,000個區塊開始每個區塊產出的比特幣獎勵減半至12.5BTC。

安全團隊：0xDc4d開頭EOA地址上有可疑活動，請及時撤銷代幣訪問權限:5月12日消息，據CertiK監測，EOA地址（0xDc4d51D732a7C8E90727eb3628c89Ef655a25EC5）上發生可疑活動。如果用戶無意中授予EOA訪問代幣權限，請及時撤銷。[2023/5/12 14:59:14]

2020年的減半大概會在什么時候呢？目前區塊已經接近了570000區塊鏈，距離630000區塊還有60000多個區塊，那么按照標準10分鐘一個塊的話，距今大概還有400天左右，也就是大概還有一年出頭左右的時間。到時候，區塊獎勵首次低于10個比特幣，每個區塊只獎勵7.5BTC。

當然這個時間是可能會提前的，快的話，大家應該能在2020年到來不久后就能見到產量減半。

那么作為比特幣最主要的周期，之前的兩次減半比特幣的價格走勢是怎么樣的呢？

消息人士：瑞銀考慮收購瑞士信貸并請求監管機構支持交易:金色財經報道，在瑞士信貸集團宣布將從瑞士國家銀行借款500億瑞士法郎后，據報道瑞銀集團正在考慮收購這家銀行業巨頭。然而，瑞銀要求監管機構提供支持，以防止其收購瑞士信貸時遭受任何損失。據熟悉此事的未具名消息人士稱，全球最大的私人銀行瑞銀集團希望監管機構維護這筆交易。[2023/3/19 13:13:01]

這是比特幣第一次減半的價格表現:

第一次減半，由于挖礦還沒成為一個“行業”，也還沒有進入礦場和礦池統治時代，所以對于普通人來說，并不敏感，對于市場來說，也沒有特別大的波瀾，人們后知后覺地在2013年才猛地發現比特幣的價值，才真正開始了比特幣的狂歡。

這是比特幣第二次減半之后的價格表現。

兩次減半前后的價格走勢圖可以看出，雖然減半之后并不是馬上暴漲，但是在減半之后，比特幣都會達到一個新的高度，整體趨勢看起來就是：減半之后價格開啟上升通道，緩慢上漲，最后暴漲。

Compound社區關于將抵押因子cSUSHI降至70%的提案開啟投票:11月2日消息，Compound社區提案133開啟投票，將持續至11月4日。該提案建議將Compound V2 SUSHI抵押因子cSUSHI從73%降低到70%。[2022/11/2 12:07:26]

二、上一次減半前的寒冬

比特幣的歷史并不長，只有十年。短短十年間，只出現了兩次減半。兩次的減半很明顯，都帶來了一輪空前絕后的大牛市。當然，我們不能說就是因為比特幣減半帶來的牛市，但是很明顯，產量減半是比特幣最重要的價格周期節點。

那么在二次減半中間，也就是市場底部開始的2014年底，這個行業是怎么樣的難熬。

就提行業食物鏈最頂層的礦機廠商和交易所吧。

首先是交易所，來自云幣的老板老貓：

Lido：以太坊合并后不計劃支持ETH PoW:金色財經消息，流動性質押協議Lido表示，在以太坊合并后不計劃支持ETH PoW，除非有提議，否則Lido將不支持將ETH PoW代幣分配給stETH持有者。此外，Lido稱，合并不會影響在信標鏈中質押的ETH，在合并后的PoS以太坊中，驗證者將獲得優先費用和潛在的MEV獎勵。這兩種獎勵都將由Lido驗證者進行質押，以增加用戶可獲得的stETH獎勵，因此，額外的質押獎勵將在合并后累積給質押者。[2022/9/11 13:22:31]

這篇“如何度過寒冬”的文章中，滿滿透漏著失望，寒意，無奈。對于行業前景，交易所老板也沒有多大的信心，盡管有著減半預期，當時大家也都做好了“如果再熊三年”的心理準備。

接著是礦機廠商，當時國內最大礦機廠商烤貓礦機的大股東小強，感慨道：

地位類似于如今的螞蟻礦機的烤貓礦機都如此難熬，可想而知其他礦機廠商的日子有多么難過了。

其實與上一次減半中間的2014年相比，2018年的形勢好了特別多，雖然國內的投資環境也進入了如同2014年一樣的，充滿虧錢的失望，充滿對未來的不確定，充滿了敵意和寒意，但是頭部的礦機廠商準備上市，交易所出海，項目方還在區塊鏈行業大力開發，整體環境還是比2014年好不少，但是未來會怎么樣，大家還是不敢確定。

而相比于2015年幣圈的慘淡狀態來講，我認為2019年的狀態已經很好了。大家還比較樂觀，市場情緒還算積極，很多項目留足了過冬的口糧，還在奮力開發，各種技術也在不斷更新迭代。

三、減半為什么對價格有影響

首先，這是2016年減半前的價格走勢：

可以看到，2016年的減半，幣價提前拉高了。

作為參照，這是萊特幣上一次減半的走勢：

Litecoin價格從5月份的1美元飆升至7月份的8.97美元，盡管在利好兌現之后有所下跌，價格還是在減半之前的3倍。

比特幣產量減半，最敏感的是誰呢？自然是比特幣區塊鏈的守護者，礦工。在全網難度不變的情況下，同等性能，同等算力的礦機挖出的比特幣獎勵直接腰斬，也就是挖礦收入減少一半，這對于很多小礦場是無法承受的。所以如果價格沒有立即，或是提前拉高，那么礦工的日子就會比較不好過了，關機下線、甩賣礦場、賠本堅持等等，都會發生。極端情況下，低端礦機和電費較為昂貴的礦場都得關門下線，使得比特幣的挖礦難度下降，挖礦行業會更加殘酷，殘酷到只有大礦場、大礦池、最先進的礦機才能生存。

畢竟挖礦也是一門生意，如果非要提及信仰，那么有利潤的信仰才能長久。他們挖礦可不是為了攢越來越多的幣，而是為了賺越來越多的錢，或者至少需要把電費等礦場成本先賣出來，所以基本上挖出來的幣是需要到市場上賣掉的，每天的產出可有接近2000個BTC，差不多五千萬了。另外畢竟幣價有下跌的預期，所以礦場主們經常需要開空單對沖下跌風險，保障自己的挖礦收益。如果對開空單不了解的話，你可以這么理解：礦工們提前把自己未來挖的幣賣掉了。

業內有個流行的說法是：“礦工是比特幣世界最大的做空方”。雖然這個觀點還有爭議，但是礦工的電費都是實實在在需要這個市場來交的。

所以對于市場來說，挖礦產量的減少，意味著市場上的拋壓減小，對于市場的作用是比較正向的。

當然，這些都是表層現象，比特幣每次減半最大的意義還是告訴所有人：比特幣真的越來越少了，再不買就買不著了！

四、關于下一輪減半的猜測

在研究了比特幣十年來的價格曲線，可以看到比特幣世界最大的利好—區塊獎勵減半，可以作為比特幣周期的主要參考節點，并且由上一輪減半作為參考的話，我們可以推論一些有趣的結果：

1、我們目前或許處于大周期的底部價格區間。

2、在減半之前，就會有投機者開始炒作減半的熱度，也就是會在減半之前拉升，但是是不是有效拉升就不好說了。

3、產量減半并不會威脅到曠工的“生產工作”，礦工們的適應能力極強，所以比特幣的安全性無憂。

4、價格總是會提前反應。比如整個市場都認為一個幣在一個月后會漲10倍的話，那它今天就會漲10倍。比特幣同理，如果人們都認為減半會是個利好的話，那他會提前很多時間就開始上漲。

5、比特幣越來越難獲得了，2020-2024將是比特幣很關鍵的四年。

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