ETF:SEC又推遲ETF申請，比特幣ETF為何總是難產？_gliesecoin

比特幣在8000美元附近盤整的第5天。

到今天為止，還是按照上回的判斷走。由于這幾天震蕩區間在1000美元，屬于寬幅震蕩，振幅還沒有縮窄，也就是說還沒有到選擇方向的時候，從K線上看也不排除構建一個M頭的可能性。

記得這波漲上來，成交量明顯放大，很多人說金融機構的錢大舉進場了。我對此一直是持保留意見的。

比如，在一周前的文章中，我就說過：

CNBC曾發文指出，比特幣上漲原因，或來自大型投資機構對比特幣交易的興趣逐漸增加，如洲際交易所的Bakkt交易平臺、富達的加密貨幣交易服務等，這表明比特幣的主流采用將逐漸擴大。fromCBNT再圈一下重點：這是彭博社、CNBC說的。很主流、很權威的媒體，也側面印證了主流大型機構進場的說法。

美SEC的托管提案目前正面臨著廣泛批評:金色財經報道，美國證券監管機構最近提議要求投資顧問將客戶的加密貨幣資產存放在“合格的托管人”那里，現在正面臨著對未來潛在規則的廣泛批評。

證券監管機構表示，對注冊投資顧問如何保存客戶資產的擴大要求，應該擴展到公司負責的幾乎所有東西。雖然2月份的提案明確地將加密貨幣納入其中，但它也包括其他資產，此舉招致那些并不總是與加密貨幣行業站在同一陣線的組織摩根大通和小企業管理局（SBA）等大聲反對。SBA辯稱SEC“大大低估了其提案的潛在影響”，迫使他們與其他人合并或退出業務。摩根大通的高管在華爾街指責SEC采取過于寬泛的做法將擾亂金融市場多年來運作良好的大部分業務。（CoinDesk）[2023/5/10 14:53:11]

道理這么講是沒錯的，但是問題來了，這2個月時間、或者更準確的說，這11連陽之前，有什么大機構進場的觸發事件或跡象么？

美SEC委員：DeFi必須解決透明度和假名問題:11月10日消息，美國SEC委員Caroline Crenshaw在11月9日的一篇評論文章中強調了DeFi的好處，同時警告稱，如果不采取保護性監管框架，將會帶來危險。這篇題為《DeFi risk, Regulations, and Opportunities》的文章是《區塊鏈法律國際期刊》創刊號上的第一篇文章。在信中，克倫肖概述了她的信念，即DeFi社區必須在遵守美國SEC規則的同時，解決透明度和假名問題：“在全新的DeFi世界中，迄今為止還沒有廣泛采用在其他市場提供重要保護的監管框架。”在談到她所認為的缺乏透明度時，Crenshaw表示，DeFi缺乏市場保護，這“促成了一個二級市場，在這個市場中，專業投資者和內部人士獲得了巨大的回報。”盡管大多數DeFi項目的代碼都是開源的，所有交易都是在鏈上記錄的，但她認為，與專業投資者相比，散戶投資者處于劣勢，后者擁有對代碼和開發團隊進行審計的資源。[2021/11/10 6:43:50]

沒有。所以，要注意了，大道理本身是對的，但不一定能用來解釋現象本身。

Robinhood創始人：SEC加強監管是為了控制 而不是保護投資者:9月29日消息，美國零傭金炒股平臺Robinhood聯合創始人兼CEO弗拉德·特內夫（Vlad Tenev）周二撰文稱，美國證券監管機構計劃對智能手機交易應用程序和訂單流支付業務模式實施更嚴格的監管，是為了更好地控制，而不是為了保護投資者。詹斯勒還表示，他的機構正考慮針對訂單流支付的新規定，這是做市商支付給Robinhood等經紀商以獲得執行客戶交易的特權的做法。（金十）[2021/9/29 17:14:43]

關于比特幣ETF的構想從2013就已開始，Winklevoss兄弟2016年6月進行了第一次嘗試，以失敗收場。

是不是覺得聽上去有點陌生？陌生就對了。這個交易所本身體量小，這只ETP的市場認可度不足，影響不大，所以大家還是盯著向SEC申請的比特幣ETF。而且它畢竟不是ETF。

BTCETF是以BTC價格為標的進行追蹤的投資基金，可在交易所上市自由買賣，并具備ETF產品的特質。

BTCETF使得普通、機構投資者避免了繁瑣的獲取、儲存和交換BTC的過程，并為他們提供了參與數字經濟的便捷通道，促進其投資標的多元化。據技術智庫IronWoodCEOMichaelStrutto預測，BTCETF一旦獲準，通證市場即正式向全球開放，這將為其帶來840億~3360億美元的新增資金。

fromCBNT

VanEckSolidX在2018年6月的申請原計劃的答復時間為2019年2月27日，但由于美國政府停擺，遂于1月23日撤銷，緊接著在1月30日，CboeBZX根據BZX14.11，對VanEckSolidX發行SolidXBTC股票的上市和交易規則進行了修改，再次向SEC提交了基于大宗商品的BTCETF申請。

VanEckSolidX大概也覺得自己很有說服力。首先，它以5股125個BTC為單位購買，這個門檻可以說是相當高了，客觀上排除了散戶投資者。

其次，它比照了SEC批準通過的BalticDryIndexETF。它認為波羅的海指數也是通過場外報價交易、而且波動也很大，和比特幣差不多，波羅的海指數ETF在2017年被SEC批準通過，那么比特幣ETF也可以獲得通過。

這一個理由就夠了。有研究機構是這么寫的：

BTC和BTC市場有被操縱的可能。主要原因有二，其一是，BTC分布不均衡，極少數人持有數量巨大的BTC，容易沖擊市場造成流動性風險，并且SEC認為過于集中的BTC，更增加了操縱市場的可能性；其二是，黑客攻擊和BTC網絡被惡意控制的風險，2014年當時世界最大的BTC交易所Mt.Gox被黑客攻擊，損失超過4.7億美金。fromCBNT道理都對，但不用這么復雜，SEC又不傻，其實前面這波漲幅和手法，就夠證明SEC的擔憂了：這動作比溫州幫還溫州幫。利用Bitstamp占Bitmex權重大而帶來瀑布，進一步坐實了操縱。

總之，比特幣衍生品”在受到監管的市場中的交易行為還不夠發達，暫不能為投資者提供有關BTC未來前景的可信信息。“連ETF的申請方之一BatsBZX也承認，BTC衍生品市場有限，尚未得到充分發展。

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OKB