比特幣:比特幣正遭機構大舉做空？_穩定幣

雖然受圍繞加密貨幣的新一波樂觀情緒帶動比特幣價格已經升破12,000美元，但對沖基金及其他大型交易商正在做空比特幣。

這是美國第一大交易所運營商芝商所(CMEGroupInc)的比特幣期貨交易反應出來的狀況。期貨是讓交易員押注一種資產將會上漲還是下跌的合約，比特幣期貨即反映他們對未來比特幣價格走勢的押注。

最近美國商品期貨交易委員會(CFTC)的一份報告顯示，上周對沖基金及其他投資管理機構持有的芝商所比特幣期貨空頭頭寸較多頭頭寸多出約14%。

其他大型交易商的看法甚至更加悲觀。CFTC這份報告顯示，“其他交易商”所持有的比特幣期貨空頭頭寸是多頭頭寸的三倍多。“其他交易商”是一個松散的機構類別，他們不一定為外部投資者管理投資。

分析：穩定幣被轉換為比特幣數量激增，推動BTC價格升至3萬美元上方:金色財經報道，據區塊鏈分析公司Glassnode數據顯示，今年比特幣的復蘇有很多因素，其中主要因素之一是大量穩定幣正在轉換為比特幣，交易所穩定幣的消耗情況可以看出，這些穩定幣最終被轉換成了BTC，穩定幣供應比率的急劇上升與比特幣價格超過30,000美元相吻合就突顯了這一點。（cryptoslate）[2023/4/16 14:06:57]

那么誰持樂觀看法呢？報告顯示，做多比特幣期貨的主要是小型投資者。在持有不到25份比特幣期貨合約的交易者中，多頭與空頭頭寸之比為4比1；這一交易者類別應該可以涵蓋許多押注比特幣的個人。

CME比特幣期貨7月合約收報32760美元:金色財經報道，成交量最高的CME比特幣期貨2021年7月合約今日收跌695美元，收報32760美元。2021年8月、9月及10月合約分別收報32800美元、32900美元和33020元。[2021/7/13 0:46:45]

芝加哥基金管理公司TyphonCapitalManagementLLC的資產組合經理GeorgeMichalopoulos稱，傳統市場參與者可能比千禧一代短線交易者更懷疑比特幣，但他強調，他的看法只是猜測，很難知道是什么推動了CFTC的數據。

CFTC上周五公布的這份報告反映了6月18日市場參與者的持倉情況，當天比特幣報9,000美元左右。周二尾盤，比特幣報11,379.96美元，較前一天上漲4.6%。

聲音 | John McAfee：比特幣的使用決定它的價值:根據coincryptorama報道，近日，John McAfee接受CoinTelegraph專訪時表達了對加密貨幣當前狀態的看法。他表示，越來越多的交易和個人使用比特幣網絡表明比特幣的真正價值正在“急劇上升”，BTC將在2020年之前超過100萬美元。比特幣的使用決定它的價值，而不是投機因素和投資者。[2018/11/11]

盡管有一定的時滯，但CFTC每周發布的這一報告能讓人大致了解各類交易者的比特幣期貨持倉情況。大宗商品交易員密切關注CFTC有關原油、小麥和玉米等期貨的類似報告，以從中找到推動市場走勢的線索。

全球第二、第三大比特幣礦機企業接連“主動放棄”新三板:據證券時報新三板論壇報道，原本正申請掛牌新三板的全球第二大比特幣礦機生產企業嘉楠耘智，已經悄悄從股轉公司的排隊名單中消失。今年2月1日，2015年8月在新三板掛牌的全球第三大比特幣礦機生產商億邦股份發布公告稱，因資本市場發展及公司經營發展戰略需要，公司擬在境外上市，擬申請終止在新三板掛牌。[2018/3/21]

CFTC數據顯示，對沖基金自2月起一直看空比特幣，雖然最近他們削減了看跌押注。

6月11日，對沖基金中的看跌押注較看漲押注超出了47%，這一差距在接下來的一周縮窄至14%。

這些數據不一定意味著對沖基金直接押注比特幣會下跌。看跌押注也可能是一種對沖策略：例如，擁有比特幣投資組合的基金可能會在CME做空，作為防范比特幣價值下跌的一種手段。

近幾個月CME比特幣期貨的交易活動呈增長態勢，比特幣價格也出現反彈。CME的運營商表示，5月CME合約的日均成交量創下5.15億美元的紀錄。

芝加哥自營交易公司ConsolidatedTrading的加密貨幣分析師L。AsherCorson表示，想要做空比特幣的交易員除了CME之外沒有太多選擇。

對他們來說，一個選項是從另一家交易公司借入比特幣，然后進行拋售，過一段時間后再歸還相同數量的比特幣，這個過程類似于賣空股票。但Corson稱，區別在于比特幣市場波動很大，鮮有公司愿意向賣空者提供此類服務，因為存在客戶發生違約的風險。

Corson說：“芝商所現在提供了這種獨特的能力，使大型投資者能夠在對手風險很低的情況下建立大規模空頭頭寸。

近來芝商所的比特幣期貨合約成交量受到提振，因為另一家提供類似期貨合約的美國交易所CboeGlobalMarketsInc。近期已停止提供比特幣期貨交易。Cboe最后一份比特幣期貨合約已經在上周到期。

但芝商所很快將面臨新的競爭。紐約證券交易所(NewYorkStockExchange)母公司洲際交易所(ICE)定于7月開始測試一份新的比特幣期貨合約。在CFTC周二表示已批準比特幣期權初創交易平臺LedgerX成為一家期貨交易所之后，LedgerX表示計劃推出自己的比特幣期貨合約。

此外，包括TDAmeritradeHoldingCo(AMTD)、富達投資(FidelityInvestments)在內的多家知名金融公司正在為一家名為ErisX的初創公司提供支持，后者計劃推出比特幣期貨和現貨交易。

比特幣現貨市場的日常交易活動規模達數十億美元，相比之下，CME合約的成交量遠遠不及。現貨市場交易實際單位的比特幣。但近期的一些研究表明，由于加密貨幣交易所虛假交易猖獗，比特幣現貨市場的規模被夸大。

摩根大通(JPMorganChase&Co)分析師在6月14日的一份報告中稱，這應會促使交易員更為仔細地審視CME比特幣期貨。作為一家有監管制度約束的交易所，CME禁止洗售交易(washtrading)，違者可能同時受到CME和CFTC處罰。這使得CME的成交量數據更為可信。洗售交易是指交易員反復買賣，產生虛假交易量。

摩根大通分析師寫道，該上市期貨市場的重要性被嚴重低估。

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