ETH:一文了解LSDfi?賽道 TVL排名第一的Lybra Finance_EUSDT

作者：31 | Trader，來源：作者推特@althunter31

四月上線主網，僅兩個月 TVL 翻了幾十倍，占了整個 #LSDfi 賽道 TVL 的 38.9%，排名第一；

Lybra還有獨特的穩定幣 $eUSD 加持，持有即可享7.2%的年化；

本篇深度解析它的機制，玩法，動態..……

#DeFi 新手也能讀懂，干貨濃度高，建議先碼后看。

1、Lybra Finance 最新數據

Lybra 的 TVL 自主網上線后一直在漲，兩個月增長了5826%。其 TVL 更是占了整個 #LSDfi 賽道的 38.9%。

另外，由 LST 作為支撐的穩定幣市值達 1.37 億美元， 其中約70% 來自于Lybra 的 $eUSD 。

韓國加密資管公司Sandbank已暫停新的存款和投資功能:6月20日消息，韓國加密資產管理和投資服務公司Sandbank發文表示，在市場穩定之前，已暫停新的存款和投資功能，正在進行中的投資項目到期后可以取款，提現和資產管理功能可以正常使用。[2023/6/20 21:48:46]

伴隨TVL的增長, $LBR 的幣價也在ATH處達到了快20倍的漲幅。

2、Lybra Finance項目機制

Lybra 的機制和之前介紹的pendle相比簡單得多，雖然都屬于 #LSDfi 這個大的賽道，但本質上提供的是不同的使用場景。

湖北省經信廳擬確定2022年十大人工智能、大數據、區塊鏈優秀應用案例:金色財經報道，湖北省經濟和信息化廳官網發布2022年湖北省人工智能、大數據、區塊鏈 十大優秀應用案例公示。

根據《省經信廳辦公室關于征集2022年湖北省人工智能、大數據十大優秀應用案例的通知》、《省經信廳辦公室關于配合工信部開展2022年區塊鏈典型應用案例征集工作的通知》要求，經企業自主申報、各市州推薦、專家評審、專題會研究等程序，擬確定人工智能、大數據、區塊鏈應用案例各10個（見附件）作為2022年湖北省人工智能、大數據、區塊鏈十大優秀應用案例。現將名單予以公示，如有異議，請在公示期內以書面形式反饋至省經信廳人工智能和大數據產業處。[2022/11/10 12:44:03]

對于 Lybra 的用戶，全部操作只需要兩個步驟：

美國傳統銀行HVBank通過與MakerDAO合作提高合法貸款限額:8月23日消息，MakerDAO在推特上宣布，將與成立于1871年的美國銀行HuntingtonValleyBank（HVBank）建立合作伙伴關系，兩者率先在美國受監管的金融機構和去中心化數字貨幣之間進行商業貸款整合。此次整合將涉及1億枚DAI，以支持HVBank現有和新業務的發展。據HVBank表示，通過此次合作關系，該行能提高合法貸款限額，可以為借款人提供兩倍的貸款，而無需通過增資稀釋現有股東權益。[2022/8/23 12:43:23]

→ 質押 $ETH 或 $stETH；

→ 再 mint $eUSD ( ETH 資產抵押的穩定幣 )；

→ 坐等7.2% 的年化收益。

3、Lybra Finance機制優勢

上海布局元宇宙等“新賽道” 促進細則6月底公布:近日，在“2022上海全球投資促進大會暨‘潮涌浦江’投資上海全球分享季啟動儀式”上，上海在官宣集中簽約、開工一批總投資超7200億元的重磅項目的同時，還宣布重點切入元宇宙、綠色低碳、智能終端、數字經濟四個“新賽道”，并公布了相應的投資促進方案。

據方案預測，到2025年，上海元宇宙產業規模突破3500億元，智能終端產業規模突破7000億元，綠色低碳產業規模力爭突破5000億元。不過，《中國經營報》記者從上海經信委方面獲悉，上述四個“新賽道”只是提出初步目標和方向，而具體促進細則需等到今年6月底才能向社會公布。（騰訊新聞）[2022/6/25 1:30:57]

機制的核心是算法穩定幣 $eUSD ，僅持有 $eUSD ，就可以獲得利息。

Lybra 本質是一個超額抵押借貸協議，用戶需要存入（抵押） $ETH 或 $stETH 才能 mint（借） $eUSD。

有意思的是，最高質押率可以達到170%，了解其他借貸質押率的朋友在這里可以看出來優勢了。

另外一個值得注意的點：在 Lybra 上， $eUSD 永遠可以以 1 美金的價格去兌換 $ETH/ $stETH 。

我存入 $ETH mint到了 $eUSD ，然后我可以用$eUSD繼續套娃，買更多的 $ETH 。

考慮到鑄造$eUSD無需任何借貸費用或利息，那我就完成了零成本對$ETH的杠桿做多，保持敞口的同時增加了回報。

4、生息機制

當用戶存入 ETH 后，Lybra 會自動將其質押到 @lido 轉換為 stETH。

質押收益的一部分會分給治理代幣 $LBR 的持有者，余下的則會轉換成 $eUSD 分給其持有者。

但質押以太坊目前的收益率在 3.8% 左右，而 $eUSD 的收益率能達到7.2%，是因為它是超額抵押產生的。

5、$eUSD 如何能和和美元掛鉤

除了超額抵押，參考其他算穩的邏輯：

$eUSD > 1$，套利者會 mint 更多的 $eUSD 在二級市場拋售，隨著供應增加，其價格就會下降回歸到 1$；

$eUSD 6、原生代幣 $LBR

mint $eUSD 會有 $esLBR 獎勵，提供 LBR/ETH 的 LP 也會有 $esLBR 獎勵，$esLBR 可以 1:1 兌換為 Lybra 原生代幣 $LBR。

另外，$esLBR 也可以進行質押，Lybra 每年收取 1.5% $eUSD 流通總量的服務費，所收費用會分配給 $esLBR 的質押用戶。

7、項目風險

首先，Lybra 利用的是借貸機制，而借貸，就有可能會爆倉，Lybra 的爆倉線是 150%，也就是說，當 質押物 $ETH或$stETH 的價值/借出的 $eUSD 價值 8、Lybra Finance 最新動態

-> 被 Binance LSDFi 報告提及；

-> 朝多鏈方向發展：與LayerZero合作以擴大協議和eUSD的采用范圍；

-> v2 版本將于今年三四季度上線，測試網馬上就會推出，支持更多 LST 作為質押物。

寫在后面：

之前寫Pendle的時候就有朋友讓我聊聊Lybra。

實際上 #LSDfi 賽道里優質項目眾多，關注過我一段時間的朋友可能了解，我非常看好坎昆升級后LSD Summer的到來，如果精力充足，我會把其中的重點項目拿出來逐個分析。

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