數字貨幣:Libra要與支付寶微信競爭？周小川這樣說_LIB

和比特幣剛出現時的情況類似，近日，數字貨幣再度火爆起來，只是這一次，主角叫天秤幣。

17日下午，美國眾議院針對天秤幣舉行聽證會。Calibra首席執行官馬庫斯在回答提問中承認，Libra將與支付寶微信競爭，并希望天秤幣能成為全球流通的電子貨幣。他再次強調Libra不會與美元競爭。

Libra是由全球社交媒體巨頭臉書發布的一個數字貨幣項目。Libra白皮書宣稱，其使命是建立一套簡單的、無國界的貨幣和為數十億人服務的金融基礎設施。

有人認為，Libra能夠成為一種超越主權的數字貨幣，將大幅提升全球支付清算效率，進而顛覆現有的貨幣體系；但也有人提出，Libra不僅難以邁過監管這一關，其本質也并非貨幣，不可能取代法定貨幣，更談不上顛覆。

聲音 | Ripple首席執行官：敢打賭Libra不會在2022年底前啟動:Ripple首席執行官Brad Garlinghouse在接受《財富》雜志最新一期Balancing the Ledger的采訪時表示，由于Libra面臨著監管機構的強烈反對，至少在三年內都不可能啟動（原話為“我敢打賭Libra在2022年底前都不會啟動。”）。當被問及他是否看好Facebook能夠實現它最初為Libra設計的愿景時，Garlinghouse的回答是否定的，因為該項目面臨著巨大的監管阻力。Garlinghouse進一步解釋稱““我想如果Facebook不是箭頭所指的話，Libta也許會更容易被接受。Facebook一直是世界各地許多政府的攻擊目標。”

今年6月，在Facebook首次公布Libra項目時，Brad Garlinghouse曾表示這個項目讓他非常興奮，將為Libra的創造者送上“慶祝香檳”。（《財富》）[2019/10/8]

這次有啥不同？

金色相對論 | 劉昌用：中國不可能出現Libra這樣的私人（企業）信用貨幣:在今日舉行的金色相對論中，關于“央行數字貨幣與Libra相比有何不同，未來會推出“中國版Libra”的問題，密碼經濟倡導者，北京大學經濟學博士劉昌用表示，央行數字貨幣是政府行為，Facebook推出來的Libra是企業行為，性質完全不同。因為是政府行為，央行數字貨幣不需要考慮被監管的問題，他就是監管方。而Libra目前面臨的最大問題就是監管問題。中美在貨幣政策上的差別非常大。從憲法層面看，人民幣是中國唯一的法定貨幣，而美國則有長期的私人貨幣歷史，現在也仍然合法存在。我們還有一系列具體的法律法規對貨幣做出非常嚴格的限制。因此，中國不可能出現Libra這樣的私人（企業）信用貨幣。即使在美國Libra也很難推進，因為它不是簡單的私人貨幣，它的體量太大，并且超主權，錨定一籃子法幣，抵押一籃子資產，帶來的國際金融影響和金融風險，進一步的國際經濟和影響都非常復雜。在對金融領域有嚴格監管的發達國家，監管壓力是非常大的，Libra的成功之路非常難。[2019/8/15]

與比特幣等相比，Libra有何不同？

動態 | eToro調研：Libra認知度超過以太坊、萊特幣和瑞波幣 但落后于比特幣:據福布斯消息，eToro最近進行的一項調研顯示，雖然Facebook數字貨幣Libra白皮書只發布了短短一個月時間，但是很多人已經對其有所了解了。該調研發現，58%的美國成年人聽說過比特幣，而聽說過Libra的成年人占比約為16%。但即便如此，知道以太坊的比例僅為12%，而萊特幣和瑞波幣幾乎不為人所知。不過，有超過一半的受訪者（大約54%）表示對Facebook管理他們的個人數據表示懷疑，但只有17％的受訪者表示愿意信任Facebook使用他們的資金，就像他們信任銀行一樣。[2019/7/22]

從Libra白皮書中可以得知，Libra計劃成為與主權國家脫鉤、并能保持幣值長期穩定的國際儲備貨幣。這樣看起來，Libra似乎具備作為超主權貨幣的條件——掛鉤一籃子貨幣，沒有貨幣創造功能發行基于法幣儲備池，不會產生鑄幣稅，沒有真正意義上的貨幣政策。

聲音 | 李笑來：Libra 即便發行出來，跟大眾也沒啥關系:李笑來發微博稱，被 Facebook Libra 聽證會影響的價格，只能說明大眾不懂區塊鏈。Libra 即便發行出來，跟大眾也沒啥關系 —— 美國民眾天天用美元，美元和他們真的有啥關系嗎？那么多人跟著瞎興奮，真不知道為啥？ ????[2019/7/18]

中國金融學會會長、中國人民銀行原行長周小川認為，Libra在過去加密貨幣的基礎上至少作出了兩方面的重要改進：一方面是，它吸收了加密貨幣以往急于求成、迅速建立交易市場的教訓，避免幣值的不穩定和投機成分。Libra白皮書顯示，在資產儲備方面，其采用與一籃子法定貨幣有效掛鉤，使用1：1的儲備資產作為擔保，也就是100%的備付準備；

另一方面是，Libra借助27億全球用戶的優勢瞄準跨境領域需求。對有環球同業銀行金融電訊協會系統的發達國家來講，現有的支付方式效率差異不大，而小經濟體、發展中國家有大量的移民、半移民式勞工，產生大量的匯款，但跨境交易特別是匯款效率不高。Libra就是抓住了其跨境交易成本比較高、時間長、效率差、用戶不滿意的痛點。

聲音 | 日本財政大臣麻生太郎：G7財長領導人對Libra持懷疑態度:日本財政大臣麻生太郎表示，G7財長峰會上各國表達了對Libra的擔憂，G7財長領導人對于Facebook的Libra持懷疑態度。其進一步指出，Libra這樣的數字貨幣可以降低匯款成本，因此對用戶有一些好處，但過分關注這些優勢可能會導致長期存在的大問題，需要檢查Libra的可靠性并對其采取全面的監管。（reuters）[2019/7/18]

此外，在管理方面，Libra也強調，其運營管理將由一個非盈利組織——聯盟代表組成的理事會進行，納入儲備的法幣歸基金會所有和管理，儲備將放在銀行存款，或用來購買流動性強的政府債券。

能否替代法幣？

Libra真的能超越主權成為超級貨幣？多數業內專家認為，無論Libra猛一看起來多像貨幣，但其終究難以突破主權，更無法解決信用問題，其背后潛在的洗錢、非法交易、恐怖融資等風險，也是其繞不開的問題。

“Libra要成為一種貨幣還要走很遠的路。”國家金融與發展實驗室理事長李揚日前在“移動支付創新服務產業升級及高質量發展研討會”上表示，他認為，貨幣是一個國家的主權，而大國絕對不會輕易放棄對貨幣主權的控制。

“Libra掛鉤一籃子法幣，似乎解決了價格波動較大的問題，但是仍無法改變其不是貨幣的本質。”中國人民銀行調查統計司原司長盛松成認為，一個核心問題是，Libra目前仍然沒有國家信用支撐、沒有中央調節機制，其幣值如何保持穩定值得懷疑。Libra儲備資產畢竟不是國家直接發行的負債，因此，Libra如何根據交易需求調控幣值波動以及維持可信度，都無法與國家本位幣相提并論。

有人提出，Libra看起來像國際貨幣基金組織推出的特別提款權。但實際上，不同之處在于，SDR與主要國際貨幣掛鉤得到了各國的肯定和參與，而Libra如果僅以臉書及其他聯盟代表的用戶作為基礎，恐怕難以在全世界范圍內順暢地流通。更何況，SDR至今僅是政府間一種補充性質的官方儲備資產，也尚未成為廣泛流通使用的貨幣。

還有人認為，Libra似乎與港幣相似，可以看作是盯住固定匯率的開放經濟體貨幣。在盛松成看來，這只是表面現象。為維持這一制度，不僅需要足額美元支持，還需要有充足的外匯儲備。香港美元資產歷年來維持在基礎貨幣的110%左右，2019年5月，香港的外匯儲備是基礎貨幣的2倍還多。

“香港聯系匯率制經受住了數次危機考驗，從運行機制上看，得益于香港商品價格調整較靈活、銀行業穩健、政府財政管理審慎以及外匯儲備充足。”盛松成表示，有了這些條件，還需要香港金管局不斷干預市場、給予市場信心。如果Libra應用環境不具備這些經濟金融基礎、制度和調控手段，能否維持Libra價值穩定、抵御投機沖擊，是非常值得懷疑的。

更何況近年來，比特幣等加密貨幣由于其匿名性、去中心化等特性，成為了洗錢、等非法交易的主要工具。不法分子可以借此避開監管機構，監管機構也無法通過傳統的資金交易記錄來追查資金來源與去向，這使得傳統監管手段失靈。這是此前我國進行嚴格監管的主要原因，也是當前各方對Libra的另一層擔憂。

全球化貨幣趨勢不可逆

在比特幣、Libra之后，是否還會有下一個？在業內專家看來，數字加密貨幣或許代表了一種趨勢，未來，更為全球化的數字貨幣可能會繼續出現。

“Libra不會曇花一現。”交通銀行金融研究中心副總經理唐建偉認為，雖然面臨一些挑戰，但其代表數字貨幣的發展趨勢，甚至可能真正發展成一種超主權的強勢貨幣，成為全球貨幣體系改革的一種可行方案。即使Libra被監管叫停，也并不代表其就此失敗了。未來肯定會有其他機構或組織按照這一思路繼續嘗試下去的，推出超主權數字貨幣已經成為一種不可逆轉的趨勢。

周小川也表示，未來可能會出現更加國際化、全球化的一種貨幣，是一種強勢的貨幣，導致主要貨幣和它產生兌換關系。這個東西并不一定是Libra，但從最近幾年的趨勢看，會有不少機構和人員試圖建立一種更有利于全球化的貨幣。

如果一種更為強勢的、全球化的貨幣建立，周小川認為，屆時就會出現強勢貨幣侵蝕弱勢貨幣的問題。他介紹，目前的強勢貨幣是美元，強幣侵蝕弱幣是美元侵蝕其他貨幣的過程。未來零售購物、資產交易都可以直接用美元，也會導致資本流動。資本流動不僅取決于投資機會、利差，還會因為尋找安全感出現由弱勢貨幣國流向強勢貨幣國的情況，特別是有危機、有波動的時候。

周小川表示，過去，全球出現的美元化進程，就是美元對弱勢貨幣國的侵蝕。從弱勢貨幣國來看，因為宏觀調控不好、通貨膨脹太高，就容易出現美元化。其中最典型的就是津巴布韋，津巴布韋廢除了本幣，最后全部采用的是美元和其他貨幣。

周小川提醒，必須未雨綢繆，使人民幣成為一種強勢貨幣。

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