區塊鏈:監管鑄”熊”底 華爾街趁”亂”入局如何影響行業？_什么是比特幣ETF

作者：比推BitpushNews Mary Liu

在美國證券交易委員會（SEC）針對幣安和 Coinbase 等頭部加密交易所采取監管行動，加密市場盤整萎靡之際，幾家華爾街巨頭出人意料地宣布進軍加密貨幣領域，貝萊德掀起了一波現貨比特幣交易所交易基金（ETF）申請的熱潮、富達等機構支持的交易所 EDX Markets (EDX) 在美國推出，機構敘事重來引發了新一輪關于加密市場未來的爭論。為什么這些金融機構突然改變了對加密貨幣的立場？ 對行業有什么影響？這有可能引發新的加密貨幣牛市嗎？

TradFi覓得"入場良機"

乍一看，機構的舉動似乎違反常理，因為 SEC日益積極的監管打擊使加密行業陷入了不確定的狀態，法律訴訟已經開始威脅到頭部交易所的業務，然而，華爾街進入加密市場與其說是一場賭博，不如說是一種醞釀已久的”戰略舉措”，其驅動因素源于多方面原因。

首先，數字資產日益增長的需求不容忽視。加密貨幣曾經被視為科技愛好者的專利，現在已經在主流意識中站穩了腳跟。 尤其是比特幣，吸引了尋求非傳統資產類別的新一代投資者，現貨比特幣 ETF 將為投資者提供一種無需直接處理資產即可獲得比特幣敞口的方式。

泰國央行將于明年1月發布數字資產監管咨詢文件:12月15日消息，泰國銀行（BoT）計劃在明年1月提出有關數字資產行業的全面立法建議。這些規則旨在降低金融網絡的風險，并為投資者提供更好的保護。

泰國央行行長Sethaput Suthiwartnarueput最近接受《曼谷郵報》采訪時表示，該機構將于2022年1月發布一份關于“金融前景”的咨詢文件。該文件將為那些處理比特幣和山寨幣的人劃定紅線。

盡管人們對數字貨幣的興趣與日俱增，但投資數字貨幣隱藏著某些風險。這就是為什么擬議的規則將尋求為該資產類別相關人員提供更好的保護。

泰國銀行將與國家證券交易委員會和財政部合作。這三個部門的目標是禁止數字資產成為該國境內的支付手段。Suthiwartnarueput還警告稱，盡管數字資產在貨幣體系中具有繁榮的潛力，但目前其波動性很大。（Cryptopotato）[2021/12/15 7:40:43]

ARK Invest 創始人兼CEO 以及著名的加密支持者 Catherine Wood 將華爾街的行動視為對蓬勃發展的市場需求的戰略回應。 她在彭博社采訪中指出，越來越多的散戶和機構投資者被加密領域的高潛在回報所吸引。 Wood 表示：“通過提供比特幣 ETF，傳統機構正在為這些投資者進入加密貨幣領域搭建一座無障礙橋梁。”

動態 | 北京嚴厲打擊虛擬貨幣交易，持續保持監管高壓態勢:近期，借區塊鏈技術的推廣宣傳，虛擬貨幣炒作有抬頭跡象，一些企業以“區塊鏈創新”名義，在境內組織虛擬貨幣交易；以“區塊鏈應用場景落地”等為由，發行“xx幣”、“xx鏈”等形式的虛擬貨幣，發布白皮書，虛構使用生態，募集資金或比特幣、以太坊等虛擬貨幣資產；為注冊在境外的ICO項目、虛擬貨幣交易平臺等提供宣傳、引流、代理買賣服務等，甚至出現個別非法機構冒用人民銀行名義發行或推廣法定數字貨幣、打著“法定數字貨幣”噱頭騙取投資人錢財。[2019/11/22]

其次是通過差異化產品進行競爭。盡管存在波動性，加密貨幣仍顯示出相當大的利潤潛力，這對提供這些產品的機構及其客戶都具有吸引力。通過提供比特幣ETF，這些機構可以使其產品多樣化，幫助他們在競爭激烈的市場中脫穎而出。

雖然目前美國正在對加密貨幣交易所進行嚴格的監管審查，但金融行業內的許多人將其解讀為未來將采取更清晰、更嚴格的監管措施。 華爾街可能押注于加密貨幣的未來，在該未來中，有健全的監管框架，可以降低不合規的風險，并為投資者提供更大的安全性。

動態 | 臺灣監管機構考慮允許便利店進行加密現金交易:據cryptoglobe消息，臺灣金融監管機構金融監督委員會（FSC）正考慮允許其的便利店進行涉及數字貨幣的現金交易。FSC主席建議，允許數字貨幣相關的現金交易“低于每日限額”。本地加密公司已建議最高每日限額設定為2萬新臺幣（652美元）到10萬新臺幣（3260美元） 。[2018/9/24]

Galaxy Digital 首席執行官Mike Novogratz 在其推文中表示，機構正在做好充分利用潛在顛覆的準備：“鑒于最近針對加密貨幣交易所的法律行動，傳統金融看到了在加密貨幣市場中開辟自己空間的機會。” 他表示，與注冊陷入困境的加密貨幣交易所相比，投資者可能會認為耳熟能詳的大品牌提供的比特幣 ETF 是更安全的選擇。

根據公開的記錄，美國證券交易委員會 ( SEC ) 批準貝萊德 ETF 的記錄是 575：1，換句話說，監管機構已經批準了 575 只貝萊德的 ETF，僅在 2014 年 10 月拒絕了一只ETF，當時該公司尋求允許創建主動管理的 ETF，而無需每天披露持股情況。彭博社高級 ETF 分析師 Eric Balchunas在近期的推文中表示，這是“規模如此之大、他們不是開玩笑的另一個原因”。

動態 | 法國金融監管機構優先考慮議題包括ICO監管框架變化:法國金融監管機構AMF年報顯示，2018年優先考慮的議題包括“ICO面臨的監管框架的變化”。此外，考慮到某些形式的ICO未來可能構成與區塊鏈技術相關的經濟部分的替代融資方式，AMF已啟動了一項支持研究ICO的計劃。該項目名為UNICORN，旨在為項目方提供一個框架，用于開發他們的運營，并確保對希望參與的參與者和投資者的保護。[2018/7/10]

事實上，華爾街對加密業務的試水很早就開始了，中心化加密貨幣金融公司和一些早期采用的傳統公司，包括紐約銀行、富達銀行、美國銀行、萬事達卡、Paypal 和摩根大通在這方面一直很活躍。 著名的比特幣倡導者Andreas Antonopoulos認為貝萊德的入場是一個關鍵點。 他在博客文章中表示：“這標志著傳統金融與加密貨幣關系的里程碑時刻。華爾街的參與增強了加密貨幣的合法性，并承認全球金融不可避免的演變。”

最重要的是切入時機。 隨著SEC對加密貨幣交易所的打擊，加密市場可能會出現真空，而傳統金融機構認為這是填補這一真空的最好時機。 如果幣安和 Coinbase 等交易所面臨重大監管障礙，投資者可能會涌向比特幣 ETF，作為直接加密貨幣投資的更安全替代方案。

韓國區塊鏈協會首次舉行自律監管委員會議:韓國區塊鏈協會決定直接評估虛擬貨幣交易所會員公司的黑客防御能力，并制定安全強化措施。韓國區塊鏈協會于5日在首爾江南地區首次舉行了自律監管委員會議，并討論交流了關于交易所黑客防御能力的評估和加強反洗錢的計劃。[2018/2/7]

Hivemind 創始人兼管理合伙人 Matt Zhang 對MarketWatch表示：“如果像貝萊德這樣大的資產管理公司在加密監管收緊之際采取這樣的舉措，說明他們可能已經做了足夠的盡職調查，知道 ETF 有很大機會獲得監管機構的批準”。

對加密原生參與者的影響如何？

幣安和Coinbase受壓之際，貝萊德等傳統金融機構參與加密貨幣行業可能會產生多種影響。 一方面，它可以為該行業帶來更多的合法性和穩定性，吸引更多主流投資者，并可能獲得更多監管機構的認可。 另一方面，它可能會加劇現有加密貨幣公司的競爭，有可能推動整合，甚至驅逐規模較小的公司。加密貨幣經紀商 Genesis Trading 銷售和交易董事總經理Gordon Grant 發布是數據顯示，在貝萊德提交文件后，“數十名”頂級客戶增加了對比特幣的投資。

最壞的一種情況是，加密行業可能被TradeFi巨頭接管，SEC 迫使幣安退出美國市場將是行業的最后一根稻草。此后，貝萊德現貨比特幣 ETF 的推出幾乎成為人們投資 BTC 的唯一相對簡單的方式，這消除了許多技術復雜性以及監管和稅收不確定性。最終，貝萊德和其他獲得 SEC 批準推出現貨比特幣 ETF 的公司將擁有 BTC。包括、WisdomTree、Invesco 和 Valkyrie Investments。因此，美國的大資本實際上將成為廣大投資者和比特幣之間的強制性中介。這將使美國當局更容易控制最大的去中心化數字資產（即比特幣），以及相當一部分的美元。

然而，加密貨幣行業的特點是創新和顛覆，通常由初創公司和獨立開發商領導。 因此，新的和現有的加密貨幣公司都必須尋找與傳統機構有效競爭的方法。加密貨幣行業的未來可能會受到多種復雜因素的影響，包括技術發展、監管變化、市場趨勢以及各個利益相關者的行動。

會迎來加密牛市嗎？

比特幣上周上漲超過 15% ，自 4 月份以來首次突破 30,000 美元，這是自 3 月份以來表現最好的一周。2022 年主要加密貨幣公司發生一系列倒閉事件，導致投資者蒙受損失后，今年該行業遭受了投資者信心喪失和監管審查加強的雙重打擊，行業將貝萊德的申請視為華爾街正在轉向比特幣的標志，許多觀察家推測，這可能會刺激加密貨幣領域出現新的牛市。 主要金融機構的參與為加密貨幣提供了一定程度的合法性和可信度，可能會吸引新一波的投資者，流動性的增加可能會推高需求，進而推高這些數字資產的價格。

但分析師表示，經濟壓力可能會阻礙持續反彈的希望。比特幣的漲幅在本周末放緩，周一交易價格為 30,405 美元。

CoinShares 首席戰略官 Meltem Demirors 對加密市場的不可預測性發出了警告。 “雖然華爾街的參與標志著積極的轉變，但它并不一定能保護市場免受潛在波動的影響，加密貨幣就其本質而言，依賴于波動性和不可預測性而蓬勃發展。”

比特幣礦商BTCM首席經濟學家Youwei Yang表示：“粘性通脹和經濟衰退擔憂仍然是我們必須謹慎對待的長期風險。”

香港加密貨幣公司 BC Technology 首席執行官Usman Ahmad表示：“美國證券交易委員會 (SEC) 活動的不確定性導致價格走勢疲軟，貝萊德 (Blackrock) 出面‘支持’，感覺有點不同。盡管如此，隨著利率持續上升，可能會面臨進一步的挑戰”。

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