DNA:基礎必讀：挖礦的底層邏輯到底是什么？_穩定幣和比特幣的區別

本節課為挖礦基礎教學課程，內容有淺有深，適用于0歲的礦工，也適用于區塊鏈從業者。

以前我們認知區塊鏈、比特幣和挖礦，大部分是通過媒體的新聞和身邊的朋友，基本都是七零八碎的碎片化信息。比如：

“區塊鏈是有價值的，偉大的發明，但是比特幣沒有價值”

“比特幣是洗錢的工具”

“比特幣是一場泡沫的游戲”

“比特幣是騙人的”

“我朋友炒幣賠了很多錢”

“聽說有個90后很有錢，還和巴菲特一起吃飯”

“比特幣沒有實際落地的應用價值”

“比特幣是投機分子炒作和割韭菜的工具”

“挖礦需要便宜電”

“聽朋友說挖礦都在窮山惡水的山溝溝里”

“我身邊朋友3年前挖礦，現在很有錢”

“現在很難挖了吧”

“現在基本挖不到比特幣了吧”

......

有神化得不像樣的，也有噴得稀里嘩啦的。但是真正做過底層邏輯研究的人是少數的，對于新興事物，我覺得我們應該先客觀理性地看技術原理，然后形成自己的認知，然后才是評判是非。

一、什么是區塊鏈和比特幣

講挖礦之前，我們先講什么是區塊鏈和比特幣。推薦啟蒙教材，由火幣榮譽出品《區塊鏈—定義未來金融與經濟新格局》，京東有售

作者是全球知名交易所Fcoin的創始人、前火幣技術副總裁，張健。看完對區塊鏈和比特幣有概括性的認知，后續我們還陸續推出視頻版的專題系列片。

大家有時間，一定要把這本讀完，如果沒有看過這本書的朋友，沒有關系，我再簡述一下。

NFT基礎設施協議Cardinal宣布將逐步關停，因“宏觀經濟環境極其困難”:6月29日消息，NFT基礎設施協議Cardinal在推特上表示，我們決定開始逐步結束我們的協議。這是經過深思熟慮決定的，自18個月前開始建設以來，我們已盡最大努力應對這個極其困難的宏觀經濟環境，適合市場的產品仍然很難找到，而現實情況是，我們團隊的成員渴望探索其他追求。雖然我們已經看到了我們的質押、租賃和身份產品的一些實際用途，但我們仍然覺得它們被困在加密貨幣最大化社區的背景下。我們曾希望，全球其他行業將開始更大規模地采用區塊鏈技術，但到目前為止這仍然感覺很遙遠。[2023/6/29 22:08:20]

2008年金融海嘯席卷全球，2008年11月1日，一個自稱中本聰的美籍日裔，在P2Pfoundation網站上發布了比特幣白皮書《比特幣：一種點對點的電子現金系統》，陳述了他對電子貨幣的新設想—比特幣就此面世。2009年1月3日，比特幣創世區塊誕生，即挖出來第一個區塊，獲得了50個比特幣的獎勵。

比特幣每10分鐘產生一個新的區塊，一個區塊的數據量最大為1MB，可以容納最多1800筆交易記錄信息，約3筆/秒。每個區塊都有一個編碼，即區塊“身份證號”，唯一且不可以被篡改。這些像“鏈條”一樣被串起來且有唯一編碼的區塊，就是區塊鏈。

比特幣的鏈，目前已經有586674個區塊，“這些區塊”其實是一個賬本，這個賬本記錄了迄今為止比特幣發生的所有轉賬記錄。而這個賬本又是一個公有賬本，有無數個備份，分散在全世界有礦機的地方。

概述一下，比特幣是一種基于區塊鏈技術、具有高流動和可變現的虛擬數字貨幣，由于總量只有2100萬枚，也被譽為“電子黃金”。目前市值還較小，約1700億美金，所以其價格波動也非常大。

Raoul Pal：在完全數字化的世界中，NFT確實是價值、所有權、ID和合同的基礎構建塊:金色財經報道，Real Vision CEO、前高盛高管Raoul Pal在社交媒體上稱，在我們的數字指數時代，文化、技術和社區的聯系非常強大。這也非常重要……在我們幾乎完全數字化生活的世界中，NFT 確實是價值、所有權、ID 和合同的基礎構建塊。數字化趨勢是你可能不喜歡的東西，但你無法阻止它。如果一場重大的技術變革正在發生并且勢不可擋（AI 也屬于這一類），那么最好的辦法就是理解它、了解它，并可能擁抱它。在充滿活力的 NFT 社區世界中，無論是基于藝術的、基于 pfp（純社區）的、會員制的、混合型的，還是其他什么，它們都分散在互聯網上的數字社會中……但它們都是更大的數字社會的一部分Web3 世界，更接近網絡狀態。[2023/2/26 12:30:26]

全球首部區塊鏈商戰電影《圣人大盜》2019年10月18日上映

二、什么是挖礦？從科學技術、經濟學、投資學和金融學角度

1.從科學技術角度，什么是挖礦？

挖礦是讓礦機運行SHA256哈希算法，通過非常復雜的運算，得出一個正確的隨機數，算出隨機數的勝者可以獲得一個區塊的比特幣獎勵，目前是12.5個比特幣。

打個比喻，在古代原始社會的小村落里，每家每戶都有一個賬本，每次發生借貸行為的時候，全村都要一起出來記賬，每次記賬結束，所有人的賬本都是一模一樣的，確保沒有人可以抵賴。村長為了鼓勵大家記賬，于是決定獎勵這些記賬的人，但是每次只能獎勵一戶人，于是村長想了個辦法，抽簽，被抽中的可以獲得一只羊的獎勵。參與記賬的家庭，都叫“礦工”，記賬的過程，就是挖礦。

回到比特幣的世界里，參與挖礦，就一定可以挖到幣嗎？

阿里云西城：數字經濟時代需特別注重生態基礎設施穩健和安全的建設:IPFS100.com報道，9月20日，由節點咨詢主辦的“DeFi崛起 引領數字經濟新思潮”論壇在廈門舉辦。阿里云高級解決方案架構師西城進行了《分布式存儲與全球加速網絡》的主題演講，主要結合DeFi和IPFS介紹了阿里云在數字資產行業所做的新基建。他表示，IPFS的蓬勃發展要從建立其云計算能力的廣泛接入、實現資源的動態創建和彈性可擴展，以及規范安全治理體系和隱私保護三個方面入手，來保障生態基礎設施的穩健和安全的建設。同時，結合市場需求和數據分析，介紹了阿里云在新基建方面的布局，西城表示，阿里云已經從技術、產品、商業、生態技術四個方向做了不錯的嘗試，希望能用阿里云新基建給行業生態添一把火。[2020/9/20]

答案：一定可以挖到

在比特幣早期，“被抽簽”的對象是礦機，隨著算力的增長，“被抽簽”的對象變為了礦池。礦池集合礦機形成一個整體的單元去挖礦，挖出來的幣“按勞分配”，即嚴格按照算力大小來分配比特幣。目前所有的礦工都必須接入礦池，并且一定可以挖到幣。下圖是全球排名前15的比特幣礦池：

什么是幸運值？

假如這個村里只有6戶人，每次通過擲骰子的獲得獎勵，如果擲12次，有的人可能比較幸運，獲得3次獎勵，比較背的人可能獲得0次獎勵。假如擲120000次，每個家庭獲得的獎勵應該無窮趨近于20000次。

所以，在礦池之間的競爭，算力足夠大，時間足夠長，幸運值會趨近于100%，不會一直高，也不會一直低。就像上面擲骰子一樣，次數足夠多，出現1-2-3-4-5-6的每個數字概率都是1/6.

礦池就是一個個的“組織”，礦工付出算力為他們打工，付出算力就一定可以拿到等額的“工資”，參與挖礦，就一定可以挖到幣。1萬臺礦機和1臺礦機，型號參數一模一樣的情況下，是嚴格的1萬倍的關系，因為礦池解決了幸運值的問題。

初夏虎：元界DNA四大優勢打造新時代新經濟的新金融基礎設施:7月4日，CHAIN PLUS第二屆區塊鏈新金融峰會在上海進行中。CHAIN PLUS是THE BLOCKCHAINER主導的區塊鏈品牌峰會，由元界DNA聯合主辦，以“重構新一代金融基礎設施”為主題，共同探討中國進入區塊鏈新金融時代的創新與發展。

元界DNA創始人初夏虎受邀出席，并圍繞“新時代的數字經濟架構—元界DNA雙鏈設計中的思考與總結”進行分享。他表示，“全球疫情仍在肆虐惡化，嚴峻的世界經濟正在創造新時代新經濟的新金融需求。商業的重新洗牌預示著世界經濟格局將迎來五百年一遇的數字轉型機遇，數字金融的轉型進程因為疫情的緣故大大加快。元界DNA作為區塊鏈的基礎設施平臺，憑借自身的資產數字化、數字身份、網關服務和價值中介等四大優勢，將大大完善全球數字金融的應用生態和商業落地發展。”[2020/7/4]

2.從經濟學的角度，挖礦是什么呢？

全世界所有銀行、微信和支付寶是自己布局數據機房，有中央服務器機房和幾個備份服務器機房。他們都需要花大量的預算和經費，視為公司運營的成本。

而比特幣的網絡，沒有這筆預算，怎么支撐網絡的運行呢？

類似Airbnb沒有一間自己的房子，是如何做到全球房間數的住宿服務商呢？按天租用民間的房子。

挖礦，實際是礦工把自己服務器按照算力單位租給比特幣網絡，提供比特幣網絡所需要的服務器，獲得租金的過程。

那么被獎勵的比特幣是哪里來的呢？

在比特幣的底層協議里有這么些約定，比特幣總量2100萬個，第210000、420000、630000、840000、105000...個區塊產量都要減半，使得比特幣在121年后才可以被挖完。沒有被挖出來的比特幣，是用來支付礦機租金的。就像地下的黃金、石油和鐵礦一樣，越挖越少，越挖越難。

雄安區塊鏈實驗室副主任：計劃在一年后基本建成區塊鏈基礎設施平臺與一批新應用:雄安區塊鏈實驗室副主任李軍認為，設立雄安區塊鏈實驗室的目的就是要打造一個“玉盤”，把大大小小如同“珍珠”般的區塊鏈具體應用盛起來，形成一套體系，讓他們相互之間可以溝通理解。短期的目標是，一年之后，有一個小的成果，基本建成區塊鏈基礎設施平臺與一批在此基礎設施平臺上的新應用，此后再逐步迭代升級。（河北日報）[2020/6/16]

比特幣的底層協議是一系列計算機代碼，會不會很容易被黑客改寫？安全嗎？

這個是我被經常問到問題。答案，要改寫比特幣的底層協議，需要全世界51%的算力投票才可以執行，礦機足夠分散，要集合51%算力的難度非常大。

這個分布式賬本網絡的安全級別會超過銀行，尤其在戰亂國家的銀行，他們的兩大風險：1.政權更替，原先的法定貨幣歸零；2.導彈隨時可能炸掉機房的主服務和備份服務器。

比特幣是租用全球400萬臺礦機做服務器，可以理解為有400萬本一模一樣的備份賬本，毀掉它的難度極高。3.從投資學角度，什么是挖礦？

挖礦是“定投”比特幣，無論價格漲跌，每天買入近似等額的量。

挖礦可以解決交易心態的問題：

經常有朋友說，當年有上萬上千個比特幣，越炒越少，如今所剩無幾。原因是，買幣可以精確計算出買入每個比特幣的成本，漲了就想賣了變現。還有低買高賣做波段的想法，最后都輸給時間，俗稱“拿不住幣”。

礦工為什么可以“拿得住幣”呢？因為礦工沒有辦法計算出挖出1個比特幣所有的成本，礦機的成本到底分攤到多少時間呢？這個太難計算了。于是，礦工用一個簡單粗暴的辦法，他能記住自己的礦機多少錢買的，電費付了多少，于是挖出來的幣賣掉夠礦機的本金和電費，就視為“回本”，之后都是賺的，囤著！礦工大部分都是比特幣的信仰者，長期看漲，于是就一直拿著。

4.從金融學的角度，什么是挖礦？

挖礦是兩倍杠桿做多比特幣。礦機具有市場公允價，礦機的價格是被每天的凈收益反推出來的，比如每天挖礦收益100元，電費20元，這個礦機價格大約是*180天=14400元左右。這個180倍PE原理，類似上市公司的市值原理。假如一個公司年凈利潤是1億元，股市給出20倍PE，那么該公司市值為20億元。所以礦機價格是180天的凈利潤的總和，當然這是個近似的數字。功耗比低的礦機高于180天，功耗比高的礦機低于180天。礦機的價格既然是被市場反推，那么，幣價跌的時候，礦機會貶值，挖出來沒有賣掉的幣也貶值，浮虧。幣價漲的時候，礦機會增值，挖出來沒賣掉的幣增值，浮盈。這就是一個近似的兩倍杠桿。礦機是現貨做多，挖出來的幣是期貨做多。短期內看，挖礦是加杠桿的做多，風險系數在疊加。長期來看，由于有“定投”因素，對幣價沒有那么敏感，交易投機心態被屏蔽，由于比特幣長期看漲，風險又在被時間攤薄。

假如礦工用礦機挖2-3年，也就是成本被分攤到2-3年，那么他獲取比特幣的成本不到買幣成本的1/2，是所有方式里獲得比特幣成本最低的方式。

三、挖礦收益如何計算？如何理性定量認知挖礦自動化工具計算器:

1.在poolin.com下載“幣印礦池”app，全球最好用的挖礦收益計算器。

可以查看電費、功耗比、凈收益、關機幣價

2.BTC.COM:https://btc.com/tools/mini-mining-calculator

上圖表示一臺算力為40T的礦機，一天總收益約75.19元。

手動計算公式：

根據上面的理論，目前全網每天挖出1800個比特幣，我們來計算一臺算力為40T的螞蟻T17礦機

總收益：*1800個比特幣*幣價

=*1800*67377=75.80元

每日電費=功率*24小時*電價=2.2*24*0.36元=19元每日凈收益=82-19=56.8元

每日挖出來的比特幣的個數，隨著時間推移，的確越來越少，但是隨著幣價的上升，法定貨幣的收益，在一個相對的區間波動。

“越來越難挖了”，這個說法是針對個數的，這是個定性的說法，不完全對。在比特幣早期，家里臺式電腦一臺一天就可以挖3個比特幣，后來是8張顯卡一天挖3個比特幣，那個年代，比特幣也不值錢，幾塊錢/個，甚至幾毛錢/個。

定量的說法，在法幣的角度，挖礦是一個相對長久的投資標的，收益一直在波動，預計還有3年左右紅利期，未來將是比拼精細化運營的階段，像今天的互聯網和房地產一樣，紅利期已經過去了。

四、挖礦的投資回報率如何？挖礦的風險點在哪里？

2019年6月20日的數據

1.靜態回本周期：一臺芯動T2T-26T，礦機的價格6000元，2019年6月20日幣價9400美金，總挖幣收益62.64元，電費=0.35*24*2.1=17.64，每天的凈益=62.64-17.64=45元，靜態回本周期是6000/45=133天；

2.動態回本周期=靜態回本周期*算力上漲百分比停電天數=133*130%10=183天。假如半年內難度上漲30%，累計停電十天。

3.借幣利息：每日的借幣利息3%大概會使得回本周期延長3%，約多挖9天，183*1.03%=188天。

4.加上礦機購買的等待時間：發貨運輸到上架運行，一般最長15天。

綜上，最終回本周期計算：7個月內。

5.投資回報率計算：假如幣價9700美金不變，礦機殘值5000元。

第一年年化收益=*0.8/6000=124%

挖礦的風險：

1.幣價下跌風險。幣價下跌是挖礦最大的風險，占80%以上的風險。幣價下跌可以通過套保的方式來對沖掉。前面的可能有講到，大家可以回翻以前的內容或我的個人公眾號；

2.難度上漲風險。難度上漲的風險，占挖礦約20%的風險，難度取決于礦機廠商的出貨量，這個在市面上有信號的，可以被捕捉到。難度的上漲，在牛市的時候，可以通過幣價的上漲來對沖掉；

3.礦機丟失風險。每年因為地震、泥石流和洪災造成礦場礦機損毀的案例，非常罕見，偶爾一兩起，這個概率是極其小的，這是所有礦工都要冒的險，并且沒有辦法對沖。

如果把第一個和第二個風險可以很好的對沖，挖礦的投資確定性就非常強了。今年的行情，難度上漲的風險不算大，各個廠家的產能都沒有起來，是一個不錯的黃金期。

如果一個投資的收益是高確定性的，并且風險是相對可控的，那么就是一個不錯的投資標的。

目前P2P行業正在被政策血洗，越來越多的熱錢不知何去何從，找尋新的投資標題，比特幣和挖礦市場已經被教育多年，有群眾認知基礎，這個行業正在走向更穩健的時代。

五、“法幣本位”和“幣本位”的礦工有什么區別？

一般來說，新進入場的礦工，大部分都是法幣本位的，他們非常擔心自己的法幣資金發生虧損風險，比較謹慎。所以閃挖采取保守的套保策略來幫礦工制定穩健的投資方案。

穿越過牛熊的老礦工，喜歡裸多，長期看漲比特幣，不管比特幣的漲跌，都非常佛系的交電費挖礦，大量囤比特幣。

六、新手如何低門檻入門實踐？1.新手入門，最重要的是建立認知體系。一個新興事物，我們不著急去拒絕，也不著急去神化它，研究它的底層邏輯。別人傳遞的信息，未必是真的，輿論和媒體的導向也未必全對，因為記者都愛報道吸引吃瓜群眾眼球的內容。不做吃瓜群眾群眾，自己精心花點時間去研究底層認知，或許我們可以抓住新的機會。

2.小范圍實踐和試錯。我經常告訴我身邊朋友，在賠了不心疼的閑置資金范圍內，可以任意的嘗試。實踐是認識事物最快的辦法，很快就能知道內在的邏輯和風險，然后懂得如何控制風險。

3.買閃挖，新手護航第一挖礦品牌，最低1臺起買，現在最低門檻礦機300美金，閃挖官網有售。8月初萊特幣減產之后，最便宜的萊特幣礦機預計400-500元/臺。

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Luna