BTC:2019年6月挖礦市場收益報告_ASH

2019年6月挖礦市場收益報告

本期報告重點內容：

前言

幣價：大盤漲幅25.3%，十大挖礦幣種平均漲幅5.9%

全網算力：十大挖礦幣種算力平均上漲3%

單位算力收益：十大幣種平均日收益上漲2%

礦機成本：ASIC礦機提價；顯卡價格平均上漲1.16%

挖礦收益分析：BTC型礦機回本周期縮短40%

總結

本期報告詳細內容：

1.前言

本報告提供了主流POW挖礦幣種的挖礦收益情況，以某天單位算力收益計算的靜態回本時間，僅供參考。影響礦工回本周期的因素主要有三個：幣價，全網算力與礦機價格。回本周期越短表明目前市場的賺錢效應越好，潛在的大資本進場挖礦的可能性也就越高。當挖礦的收益持續無法覆蓋其成本時，大批礦工會選擇關掉礦機，屆時將會導致“礦難”的發生。

近期隨著加密貨幣價格的上漲，挖礦業的盈利能力顯著提高，同時豐水季廉價的水電降低挖礦的電費成本，提高礦工收益，疊加幣價拉升有利于形成良性循環。

2.幣價：大盤漲幅25.3%，十大挖礦幣種平均漲幅5.9%

6月份，全球區塊鏈數字資產總市值較5月大幅走高，6月上半月大盤短暫盤整，月末放量上攻，成功突破3800億美元關口，而后震蕩回調收，收報3320億美元，漲幅25.3%；從量能來看，6月的大盤進攻較具攻擊力，一度創下近一年以來新高，存量資金有所激活，各項指標支撐位上移，向上的市場空間已打開。

圖1近三個月大盤走勢

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania

圖2本月主流挖礦幣種幣價漲跌幅

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania

Coinbase分支機構Coinbase UK 2019年收益下降近四分之一:Coinbase分支機構Coinbase UK報告稱，2019年的營業額為9480萬歐元（1.149億美元），較2018年的1.53億歐元（1.856億美元）下降38％。營業額主要來自其加密貨幣交易服務和借記卡服務。2019年的稅后利潤為510萬歐元（620萬美元），較上年同期的約660萬歐元（790萬美元）下降22.5％。（Coindesk）[2020/12/9 14:43:27]

6月十大主流挖礦幣種月初悉數上漲，其中BTC領漲大盤，月末BCH、ETC等4個幣種小幅收跌。十大挖礦幣種6月平均價格漲幅5.9%，其中BTC價格上漲27.7%，漲幅居首；同期ZEC價格上漲20%，ETH價格上漲10.6%，6月十大挖礦幣種僅BTC跑贏大盤。一般而言，幣價上漲將導致礦機回本周期的縮短。

3.全網算力：十大挖礦幣種算力平均上漲3%，漲幅環比減少8%

理論上，礦工控制的算力占全網的比重決定了其挖礦的成功率，該比重越高，礦工獲得獎勵的可能性也就越大。同時，全網算力增加將導致礦工挖礦難度的相對增大。

表1近三個月主流挖礦幣種算力情況

資料來源：區塊瀏覽器，TokenMania

圖3本月主流挖礦幣種算力變化

資料來源：區塊瀏覽器，TokenMania

2019年6月份，十大挖礦幣種算力漲跌互現，總算力平均上漲3%，漲幅環比減少8個百分點，BTC算力漲幅最大，BCH算力大幅下跌。本月6個幣種算力上漲，BTC算力漲幅19%居首位，DCR和ZEC算力漲幅分別為17%和15%緊隨其后；十大挖礦幣種中BCH，BSV和ETC算力下跌，分別下跌22%，13%和13%。LTC將于2019年8月率先進行減半，6月LTC算力上漲幅度為13%，漲幅環比增加5個百分點；目前BTC算力已達到68E，創下歷史新高。

比特幣實際資本超過2017年最高紀錄:加密市場數據分析公司Glassode發布的數據顯示，自2017年底比特幣達到2萬美元的歷史最高點以來，比特幣實現的資本化增長了50%以上。比特幣的實際上限目前為1,150億美元，比2017年的歷史最高水平高出430億美元。比特幣目前價值1,900億美元的市值表明，比特幣長期交易投資者的總利潤為65%。[2020/9/24]

圖4：近半年主流挖礦幣種算力漲幅變化

資料來源：區塊瀏覽器，TokenMania

：1M=10^6Hash/s,1G=10^9Hash/s,1T=10^12Hash/s,1P=10^15Hash/s,1E=10^18Hash/s

4.單位算力收益：十大幣種平均日收益上漲2%

單位算力收益是指在剔除礦機成本影響的情況下，根據不同幣種單位算力在全網的占比情況及幣價的波動來計算其每日的挖礦收益。以比特幣為例，每單位算力收益指1THash/s算力單日可獲得的人民幣收益。理論上，礦工控制的算力與每日的收益之間成正比。

表2主流挖礦幣種單位算力每日收益

資料來源：TokenMania

不同幣種間最小單位算力的單位存在差異：BTC為1THash/s，ETH為1MHash/s，BCH為1THash/s，BSV為1THash/s，LTC為1GHash/s，XMR為1KHash/s，Dash為1GHash/s，ETC為1MHash/s，ZEC為1KHash/s，DCR為1THash/s。

圖5本月主流挖礦幣種單位算力收益變化

資料來源：TokenMania

圖6近六個月主流挖礦幣種單位算力收益漲幅變化

資料來源：TokenMania

受6月幣價和全網算力變化的影響，十大主流挖礦幣種單位算力日收益漲跌互現，十大幣種單位算力日收益漲幅為2%。受總算力下降影響，BCH單位算力日收益較上月上漲29%，漲幅居十大挖礦幣種之首。本月單位算力日收益漲幅排行前五的幣種為BCH、BSV、BTC、ETH、ETC；單位算力日收益跌幅排行前三位的幣種為DASH、XMR、LTC。

動態 | 數據：以太坊鏈上轉移的價值低于2018年第四季度的水平:Coinmetrics最近指出，以太坊的NVTV比率（網絡價值/代幣價值比率）接近其歷史最低水平。這意味著網絡的增長與市場價值成比例。ERC-20和ERC-721代幣的增長主要推動了這一增長。然而，雖然交易數量增加，以太坊鏈上（以美元計價）轉移的價值低于2018年第四季度的水平，當時ETH價格跌至80美元左右。該圖表顯示自10月份以來有了相當大的下降。

此外，ERC-20代幣目前包括所有主要穩定幣（Tether、USDC、TUSD）、交易所代幣（BNB、Huobi Token、Okex Coin、Leo)，包括像BAT這樣的實用型代幣。

最近，Samson Mow計算了平衡比特幣供應所需的每日流動性。根據估計，比特幣的供應每天需要大約1300萬至1600萬美元才能維持穩定的價格。同樣，按照目前的價格，ETH需要大約150-170萬美元來維持目前的價格水平。然而以太坊鏈上交易的價值實際上較低；不太可能被投入所需的這些金額。但是，ETH地址的數量一直在持續增長。盡管此數據可能會產生誤導。但是，它無疑增加了以太坊的網絡效應。（CoinGape）[2019/11/28]

5.礦機成本

由于各幣種加密算法的不同，目前礦機種類主要分為ASIC礦機與顯卡礦機，前者由于功能的專一性，其礦機價格受幣價行情的影響更為明顯。十大主流挖礦幣種中僅XMR未出現ASIC礦機，ETH、ETC雖有ASIC礦機，但相對顯卡礦機優勢不明顯，其余幣種均已被ASIC礦機占領。

表3主流挖礦幣種加密算法

資料來源：TokenMania

5.1ASIC礦機：市場需求增加，ASIC礦機提價

2019年6月，大盤整體保持上行，市場對礦機需求持續增加，礦機廠商提價。由于礦機供求關系變化劇烈，受市場波動影響大，價格統計僅供參考。6月嘉楠耘智礦機現貨價格上調30%-50%，比特大陸和億邦國際官網價格顯示未漲價，但礦機基本處于售罄狀態，二手礦機的交易價格實際已上漲。礦機具體價格變化見下表。

聲音 | Blockchain.com聯合創始人：2019年數字貨幣行業需要注意5個趨勢:據NS Business消息，加密公司Blockchain.com聯合創始人Nicolas Cary仍然對數字貨幣的未來持樂觀態度。他指出了目前影響該行業的五個主要趨勢： 1. 分布式金融應用的出現； 2. 與歐元和美元等現實世界貨幣掛鉤的穩定幣的增長； 3. 越來越多傳統金融機構對加密貨幣的認可； 4. 加密公司開始再次招聘； 5. 我們可以看到一個國家使用央行發行的加密貨幣嗎？[2019/7/18]

表4主流ASIC礦機價格變化

資料來源：Bitmain，Avalonminer，Ebit，TokenMania

5.2.顯卡價格：顯卡價格平均上漲1.16%

由于加密算法不同，ETH等目前采用GPU顯卡礦機，其核心配件為定制的挖礦主板搭載6至12塊顯卡。由于顯卡的銷售渠道較多，不同地區價格會存在差異，以下數據僅供參考。

圖7本月各顯卡價格變化

資料來源：天貓，京東，亞馬遜，TokenMania

圖8近半年顯卡價格變化

資料來源：天貓，京東，亞馬遜，TokenMania

本月選取的八款樣本顯卡月平均價格上漲1.16%。千元級顯卡方面，英偉達的GTX1060價格上漲14%左右，同期AMD的RX580價格下降17%左右；中高端顯卡方面，英偉達的GTX1070Ti和GTX1080Ti價格持平，AMD的RADEONVII價格持平，其余顯卡價格呈不同程度小幅上漲。隨著幣市回暖和礦機漲價，未來顯卡挖礦需求增加或將促進顯卡價格上漲。

6.挖礦收益分析：BTC類礦機回本周期縮短40%

截至2019年7月中旬，根據各幣種的全網算力數據，假設電費統一為0.45元，計算得各樣本礦機的挖礦靜態回本周期如下表。

現場| 2018國際區塊鏈數學科學會議今日開幕:金色財經12月17日現場報道，今日，由數字資產研究院主辦，零壹財經和石榴財經承辦的2018國際區塊鏈數學科學會議在京舉行。本次會議旨在探索區塊鏈與數學之間的關系，為數學家、密碼學家、計算機學家、經濟學家等各領域提供一個學術交流平臺。計算機學家張鈸、經濟學家朱嘉明、計算機學家陳鐘等眾多學術大咖出席。金色財經作為此次大會受邀媒體，將全程進行圖文直播。[2018/12/17]

表5主流幣種礦機回本周期情況

資料來源：公開資料整理，TokenMania

受算力及幣價變化等因素影響，本月各大幣種礦機回本周期有所下降，BTC類礦機挖礦回本周期縮短約40%。樣本礦機中回本周期最短的7款礦機分別為：螞蟻礦機Z11(90天，ZEC)，螞蟻礦機S9K新(92天，BCH)，螞蟻礦機S9SE新(102天，BCH)，螞蟻S1753T(112天，BCH)，螞蟻S9J14.5T(131天，BCH)，阿瓦隆A920(137天，BCH)，翼比特E10.2(138天，BCH)；樣本礦機回本周期最長的7款礦機分別為：1060(6G)6卡(810天，ETH)，螞蟻D5119G(598天，DASH)，RX5806卡(520天，ETH)，螞蟻DR535T(342天，DCR)，翼比特E9i(300天，BCH)，螞蟻S9Hydro(187天，BCH)，翼比特E11(176天，BCH)。

BTC礦機中回本周期最短的5款礦機分別為：螞蟻礦機S9K新(92天)，螞蟻礦機S9SE新(102天)，螞蟻S1753T(112天)，螞蟻S9J14.5T(131天)，阿瓦隆A920(137天)；樣本BTC礦機回本周期最長的5款礦機分別為：翼比特E9i(300天)，螞蟻S9Hydro(187天)，翼比特E11(176天)，翼比特E11(164天)，阿瓦隆A821(164天)

綜合來看，目前樣本礦機中BTC類礦機本月回本周期大致在92天到187天不等，較上月平均縮短約40%；反觀顯卡礦機，本月樣本顯卡礦機回本周期依然超過500天，目前購買全新顯卡挖礦回本周期漫長，風險較大。

上述回本周期是靜態的理論回本周期，該回本周期與實際回本周期存在一定的偏差，僅供參考。

圖9近三個月主流幣種回本情況對比

資料來源：TokenMania

總體看，本月各幣種回本周期普遍縮短。其中BCH、BSV挖礦回本周期大幅下降，降幅超過40%，BTC挖礦回本周期降幅約35%；同期ETH、ETC、ZEC、DASH、DCR回本周期小幅下降，僅LTC和XMR回本周期有所延長。

6.總結

近期隨著加密貨幣價格的上漲，挖礦業的盈利能力顯著提高，同時豐水季廉價的水電降低挖礦電費成本，提高礦工收益，疊加幣價拉升有利于形成良性循環。

幣價：大盤漲幅25.3%，十大挖礦幣種平均漲幅5.9%。6月份，全球區塊鏈數字資產總市值較5月放量走高，6月上旬大盤短暫盤整，月末繼續放量上攻，成功突破3800億美元關口，而后震蕩回調，報收3320億美元，漲幅25.3%；從量能來看，6月大盤進攻較具攻擊力，一度創下近一年以來新高，存量資金有所激活，各項指標支撐位上移，向上的市場空間已打開。

6月十大主流挖礦幣種月初悉數上漲，其中BTC領漲大盤，月末BCH、ETC等4個幣種小幅收跌。十大挖礦幣種6月平均價格漲幅為5.9%，BTC價格上漲27.7%，漲幅居首；同期ZEC價格上漲20%，ETH價格上漲10.6%，6月十大挖礦幣種僅BTC跑贏大盤。一般而言，幣價上漲將導致礦機回本周期的縮短。

全網算力：2019年6月份，十大挖礦幣種算力漲跌互現，總算力平均上漲3%，漲幅環比減少8個百分點，BTC算力漲幅最高，BCH算力大幅下跌。本月BTC算力漲幅19%居首位，DCR和ZEC算力漲幅分別為17%和15%緊隨其后；十大挖礦幣種中BCH，BSV和ETC算力下跌，分別下跌22%，13%和13%。LTC將于2019年8月率先進行減半，6月LTC算力上漲幅度為13%，漲幅環比增加5個百分點；目前BTC算力已達68E，創下歷史新高。

單位算力收益：十大幣種平均日收益漲幅2%。受6月幣價和全網算力變化的影響，十大主流挖礦幣種單位算力日收益漲跌互現，十大幣種平均單位算力日收益漲幅為2%。受算力下降影響，BCH單位算力日收益較上月上漲29%，漲幅居十大挖礦幣種之首。本月單位算力日收益漲幅排行前五的幣種為BCH、BSV、BTC、ETH、ETC；單位算力日收益跌幅排行前三位的幣種為DASH、XMR、LTC。

ASIC礦機：市場需求增加，礦機廠商提價。2019年6月，大盤整體保持上行，市場對礦機的需求持續增加，礦機廠商提價。由于礦機供求關系變化劇烈，受市場波動影響大，價格統計僅供參考。6月嘉楠耘智礦機現貨價格上調30%-50%，比特大陸和億邦國際官網價格顯示未漲價，但礦機基本處于售罄狀態，二手礦機的交易價格實際已上漲。

顯卡價格：顯卡價格平均上漲1.16%。本月選取的八款樣本顯卡月平均價格上漲1.16%。千元級別顯卡方面，英偉達的GTX1060價格上漲14%左右，同期AMD的RX580價格下降17%左右；中高端顯卡方面，英偉達的GTX1070Ti和GTX1080Ti價格持平，AMD的RADEONVII價格持平，其余顯卡價格呈不同程度小幅上漲。隨著幣市回暖和礦機漲價，未來顯卡挖礦需求增加或將促進顯卡價格上漲。

挖礦收益分析：BTC類礦機回本周期縮短40%。受算力及幣價變化等因素影響，本月各大幣種礦機回本周期有所下降，BTC類礦機挖礦回本周期縮短約40%。樣本礦機中回本周期最短的7款礦機分別為：螞蟻礦機Z11(90天，ZEC)，螞蟻礦機S9K新(92天，BCH)，螞蟻礦機S9SE新(102天，BCH)，螞蟻S1753T(112天，BCH)，螞蟻S9J14.5T(131天，BCH)，阿瓦隆A920(137天，BCH)，翼比特E10.2(138天，BCH)；樣本礦機回本周期最長的7款礦機分別為：1060(6G)6卡(810天，ETH)，螞蟻D5119G(598天，DASH)，RX5806卡(520天，ETH)，螞蟻DR535T(342天，DCR)，翼比特E9i(300天，BCH)，螞蟻S9Hydro(187天，BCH)，翼比特E11(176天，BCH)。

BTC礦機中回本周期最短的5款礦機分別為：螞蟻礦機S9K新(92天)，螞蟻礦機S9SE新(102天)，螞蟻S1753T(112天)，螞蟻S9J14.5T(131天)，阿瓦隆A920(137天)；樣本BTC礦機回本周期最長的5款礦機分別為：翼比特E9i(300天)，螞蟻S9Hydro(187天)，翼比特E11(176天)，翼比特E11(164天)，阿瓦隆A821(164天)。

綜合來看，隨著數字貨幣價格整體上漲，挖礦業的盈利能力顯著提高，目前樣本礦機中BTC類礦機回本周期已大幅縮短，本月回本周期大致在92天到187天不等，較上月平均縮短約40%；反觀顯卡礦機，本月樣本顯卡礦機回本周期依然超過500天，目前購買全新顯卡挖礦回本周期漫長，風險較大。

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