BSP:深度解析Uniswap V4的創新與顛覆_NBS

原文作者：Lian Zhu, Aperture Finance CEO

日本設計師原研哉曾這樣詮釋他的設計哲學：“這個世界上，我們用的東西只有兩樣，一個是棍子，一個是碗”。“碗”泛指一切承載其他事物的載體，比如書架、冰箱；而“棍子”則是作用于其他事物的工具，比如螺絲刀、杠桿。

如果說Uniswap V3更像碗，承載流動性為DeFi賦能，那V4則更像棍子，憑借功能性促使行業變革，顛覆DeFi的現有局面。作為DeFi從業者，根據目前的信息對Uniswap產品形態和用戶體驗做一番推演，不難想象風暴已經在醞釀，半年后V4上線必將掀起血雨腥風。

回顧一下這家“獨角獸”的歷史，Uniswap V1（第一版）誕生于 2018 年 11 月，作為首個以太坊上的去中心化交易所橫空出世，提供 ERC-20 代幣和 ETH 之間的兌換。同一時期或借鑒或集成而起家的項目包括SushiSwap, 1inch, Curve Finance, Balancer 和Synthetix。Uniswap V2（第二版）誕生于 2020 年 5 月，進一步提供了 ERC-20 代幣之間的互換。有了它的流動性賦能，同一時期興起的項目包括Yearn.finance, AAVE, Compound 和Chainlink。Uniswap V3（第三版）于 2021 年 5 月上線，引入了集中式流動性，由于提供倉位管理而成名的項目包括 Visor Finance（后合并入 Gamma）以及Instadapp等等。

DeFiBox宣布與ONTO錢包達成深度戰略合作:據官方消息，近日，DeFiBox宣布與去中心化跨鏈錢包ONTO達成深度戰略合作。通過DeFiBox提供的數據支持，用戶可直接通過ONTO錢包進行挖礦項目綜合管理，并查看挖礦收益，可覆蓋用戶在以太坊、HECO、BSC和OKEx Chain等多條公鏈上的鏈上數據。

DeFiBox和ONTO表示，此次合作將有利于雙方鞏固各自優勢，推動DeFi生態發展壯大，后續雙方還將進一步展開更多深入合作。[2021/4/27 21:03:57]

從V1到V3是技術上的突破，但本質上一脈相承，項目方依托Uniswap，搭建出了一個龐大的生態系統。然而從V3到V4，技術上不再是從零到一的突破，但卻是對市場的顛覆。以下從流動性和產品形態層面做一個淺析。

Uniswap V3是整合流動性池，即針對某一幣對的流動性相對集中。Uni V3的流動性池，是由兩個參數來定義的，即“幣對”和費率。比如就看 ETH-USDC，在V3里有 4 個流動性池，分別對應 4 個等級的費率。這 4 個池子為所有的 ETH 和 USDC 之間的交易提供流動性。而到了Uniswap V4，這個情況就變了。它的顛覆和創新在于人人可以自定義池子，并通過“鉤掛”(Hooks)實現各種附加功能。所以對于 ETH-USDC 這個幣對，理論上可以出現無數個池子，比如做市商張三提供一個“ETH-USDC-張三池”，做市商李四提供一個“ETH-USDC-李四池”。張三池有張三池的功能，李四池有李四池的賣點。可以有無數個池子為 ETH 和 USDC 之間的交易提供流動性，流動性的碎片化可想而知。

聲音 | FCoin社區委員會：已與張健深度溝通，或將重啟FCoin:據FCoin社委會成員透露，目前，在多方協調下，FCoin第三屆社區委員會已與FCoin創始人張健針對 FCoin（含FMex，FCoinJP等）目前的問題進行了深度溝通，并與張健就交易所重啟事宜達成了初步共識，已正在逐步推進和落實，若有進一步消息，社委會將第一時間以公告形式告知。（星球日報）[2020/2/19]

以火鍋為例，Uniswap V3的流動性池子就像一口大鍋，大家都涮同一種口味，無需選擇也無從選擇，不過鍋子夠大，水夠深。這里的水，也就是資金流動性。Uniswap V4允許大家自定義小鍋，提供各種特色口味來吸引食客。這里的“口味”，類比的是通過鉤掛添加的功能，比如鏈上限價、自動復投。口味繁多，大家各取所好。但是鍋分得多了，水還是那么多，所以有些小鍋可能深度不夠，涮不開肉。

動態 | 阿里巴巴成為杭州亞運會官方合作伙伴 螞蟻區塊鏈將深度參與:金色財經報道，12月10日，杭州2022年第19屆亞運會組委會宣布，阿里巴巴成為杭州亞運會官方合作伙伴。作為創新技術，螞蟻區塊鏈技術將深度參與杭州亞運會，全程應用在這一國際賽事中，包括交通出行、簽約協議、文化版權、票務及紀念品銷售等。在現場，杭州亞組委和阿里巴巴還通過螞蟻金服區塊鏈可信存證技術簽約，為大型綜合國際賽事首創。[2019/12/10]

Uniswap V4提供了前所未有的開放性，實現百花齊放的同時，開啟了一個潘多拉魔盒，可能帶來后果包括：

1 ）流動性的割裂。從存量市場的角度來說，流動性只有那么多，池子多了，平均流動性就少了。一個池子流動性多了，另一個池子流動性就少了。在極端情況下，如果流動性均勻分布在無數個小池子里，那一筆大額交易無法在一個池子內完成。因此，在多流動性池的環境下，像0x或1inch這樣的流動性聚合器的作用會加倍凸顯。

動態 | 數據科學家使用深度學習來實時預測BTC價格:印度韋洛爾技術大學的一名數據科學家提出了一種方法，據稱可以利用長短時記憶（Long Short-Term Memory，LSTM）神經網絡實時預測加密貨幣價格。在12月2日發表的一篇博客文章中，研究者Abinhav Sagar展示了一個四步過程，即如何使用機器學習技術預測一個“與傳統市場相比相對不可預測”的行業的價格。 Sagar提出的四步方法包括：1）收集實時加密貨幣數據；2）準備用于神經網絡訓練的數據；3）使用LSTM神經網絡測試預測；4）可視化預測結果。（Cointelegraph）[2019/12/2]

2 ）降低了競爭者入場的難度。一些復雜的調倉功能（比如根據市場行情觸發調倉），如果在V3上實現，需要通過鏈下基礎設施來完成實時詢價并發送交易到鏈上，常見的方法有使用 Gelato 服務，或者自建鏈下基礎設施（Aperture Finance 采取的方式是后者）。在 Uni V4上，有了掛鉤，項目方無需依托第三方或另外搭建，即可原生實現條件觸發調倉功能，極大簡化了開發也降低了運營成本。

WECC和混沌工作室達成深度合作:WECC和混沌工作室就版權保護和IP商業化開發達成了深度合作。混沌工作室為國內知名動漫工作室，旗下出品了《混沌白書》、《惡魔大樓》、《帝國的絕兇虎》等作品。其中，《惡魔大樓》在小紅書上點擊2.2億，人氣8883.7萬；《帝國的絕兇虎》點擊1.1億，人氣5074.1萬。后續，WECC將和混沌工作室旗下系列作品將在授權合作及版權保護等方面展開合作。[2018/6/9]

3 ）流動性管理項目或做市商可能會采取更激進的激勵手段來競爭。在Uniswap V4能夠通過掛鉤來添加的功能是無限的，其中就包括自定義利潤分配或補貼。如果某家銀行提供換匯服務，不光能讓用戶按照理想匯率兌換，免手續費甚至還有補貼，那這家銀行肯定要爆火，而別的銀行恐怕不得不效仿。項目方可以選擇補貼各種費用，甚至倒貼錢來吸引用戶加入自己的池子。這會導致流動性在項目方之間蠶食分化，內卷程度可想而知。

4 ）優勝劣汰的過程會得到加速。原本存在Uniswap V2或V3的流動性，可能會逐步撤出并轉入V4。依托V2或V3的DeFi項目可能會因為失去流動性而舉步維艱，而V4的流動性池競爭又會不斷加劇（承接上點），加速項目方的倒下，并最終出現一家獨大的局面。

5 ）對品牌認可度的考驗。從用戶體驗來說，以前的兌幣體驗是直接選擇幣種和數額，但V4之后，用戶還需要再選擇池子。選則流動性池這部分的用戶體驗，目前還不得而知，但是一旦涉及同類池子之間做選擇，那除了功能、福利以外，品牌認可就顯得尤為重要了。這為項目方如何維護品牌形象，從眾多競爭中脫穎而出，出了一個難題。

山雨欲來，DeFi相關賽道的項目方還需早做打算。還有半年，Uniswap V4是“碗”還是“棍”，讓我們拭目以待！

作者簡介：Lian Zhu，Web3創業者，翻譯家。Aperture Finance 聯合創始人兼 CEO。曾任 Amazon Kindle、Netflix 和 AWS 資深產品經理。加州大學伯克利分校哈斯商學院 EMBA，蒙特雷國際研究院同聲傳譯碩士。北美作家協會及美國翻譯協會（ATA）會員，譯作包括《重生》（[美]斯蒂芬·金作品）和《小屁孩日記》系列等三十余種。

金色財經

企業專欄

閱讀更多

金色早8點

Odaily星球日報

Block unicorn

DAOrayaki

曼昆區塊鏈法律

Tags：BSPNBSUNISWAPbspt幣未來前景NBS幣uni幣價格今日行情WSWAP幣

抹茶交易所