加密貨幣:經濟下行、泡沫破滅、監管加緊 但牛市不會遲到_比特幣

很多人都見過2017年底2萬美元的比特幣、1300美元的以太坊，那時CoinMarketCap上的數字貨幣總市值已經超過8000億美元，市場里的每個人都想成為百萬富翁。

但僅僅90天后，市場就崩潰了，接下來的一年，市值距離高點下跌了80%。到底是哪里出了錯？是時間不對嗎？

我覺得這一切都很正常。任何成熟的市場都需要突破它的邊界，從某種意義上說，在它足夠強大、足夠成熟之前，它需要打破這個邊界。

這種由于市場狂熱所引發的動蕩就好比是一場戰爭，而創新的技術會在這場戰爭里迎來快速成長。回顧過去，技術進步最有效的手段就是戰爭，盡管戰爭聽起來很殘酷。

上一輪牛市出現了很多東西，從ICO的起起落落，過渡到證券代幣發行(STO)，再到如今的交易所公開發行。在這期間，我們經受了一個不受監管的去中心網絡引發的欺詐、風險的痛苦教訓，而政府機構紛紛試圖就處理加密貨幣的方式提供清晰的監管。

Trace Finance外匯主管：新開發銀行可能為經濟集團發行單一數字貨幣:金色財經報道，Trace Finance外匯主管Evandro Caciano在周五的采訪中討論了金磚國家推出數字貨幣的前景。該經濟集團包括巴西、俄羅斯、印度、中國和南非。專家建議，使金磚國家共同貨幣可行的方法之一是通過數字貨幣，類似于央行數字貨幣（CBDC）。

Caciano認為，該集團有可能擁有一種由金磚國家銀行發行和監管的單一數字貨幣。然而，Caciano認為，這種貨幣的創建和實施需要數年時間，并且可能分階段進行。在整個金磚國家采用數字貨幣是一個至少需要五到十年的項目。新開發銀行（又名金磚國家銀行）副行長兼首席財務官Leslie Maasdorp最近也同樣表示，開發美元替代品是一個“中長期目標”。[2023/8/21 18:13:24]

可以說，上一輪牛市帶來的最大好處是，讓一大批人都了解什么是加密貨幣。

量子經濟學創始人：疫情以來加密資產和標普500之間關聯度大幅下降:在8月5日的《量子經濟學》通訊中，量子經濟學(Quantum Economics)創始人Mati Greenspan表示，自從疫情接連出現大量拋售以來，加密資產和標準普爾500指數之間的關聯度已經大幅下降，比特幣和加密技術再次可以宣稱“獨立于傳統市場”。[2020/8/6]

去年一整年，所有人都陷入熊市的不快中，當時唯一沒有停止的就是區塊鏈的技術開發，不少企業也在悄悄研發自己的區塊鏈項目。在這段沉默的時間里，成千上萬的開發者夜以繼日地為項目工作，沒有媒體曝光，也沒有炒作。

經歷上一輪“牛市慘案”后，許多人心里都在想：這一輪牛市，會重演上次牛市巔峰即崩盤的劇情嗎？

可以確認的是，不會，這次與12到18個月前的情況完全不同。下面讓我解釋一下。

歷史重演

聲音 | 國務院發展研究中心李廣乾：區塊鏈已開始與實體經濟產業深度融合，迎來“百花齊放”的大時代:金色財經報道，國務院發展研究中心信息中心研究員李廣乾在接受經濟日報的采訪時表示，區塊鏈的應用已從金融領域延伸到實體領域，電子信息存證、版權管理和交易、產品溯源、數字資產交易、物聯網、智能制造、供應鏈管理等領域。區塊鏈技術已開始與實體經濟產業深度融合，形成一批“產業區塊鏈”項目，迎來產業區塊鏈“百花齊放”的大時代。對于區塊鏈技術的前景，業內普遍看好。李廣乾就表示，我國區塊鏈產業鏈條正在加快形成，從上游的硬件制造、平臺服務、安全服務，到下游的產業技術應用服務，到保障產業發展的行業投融資、媒體、人才服務，各領域的企業已經基本完備，協同有序，共同推動產業不斷前進。[2019/11/5]

牛市隨后是熊市，這是金融市場中最知名的周期之一。1929年的股票、2000年左右的互聯網，2017年的比特幣都是如此。

聲音 | 工信部總經濟師：支持金融部門運用區塊鏈等新一代信息技術:2019年（第二屆）中國金融科技產業峰會31日在北京召開。工業和信息化部總經濟師王新哲發言指出，支持金融部門運用5G、大數據、云計算、工業互聯網、人工智能、區塊鏈等新一代信息技術，完善金融機構體系、市場體系、產品體系，把更多金融資源配置到實體經濟，特別是制造業發展的重點領域和薄弱環節，促進我國金融業高質量發展。（中證網）[2019/10/31]

如今，證券交易所和加密貨幣市場最大的區別是，一個受到監管，另一個不受監管。而我認為，監管除了減緩新模式的出現，實際上并不會帶來多大影響。

觀察納斯達克的股票總市值和加密貨幣市場的總市值，你會發現2018年的加密貨幣行情像極了2000年左右的股票市場。

這些圖片都是未經編輯的截圖，但它們講述的是同一個故事。

現場 | 元道：區塊鏈+產業聯盟成立 推動區塊鏈結合實體經濟:9月28日，在火幣中國\"鏈接產業，賦能實體\"戰略發布上，區塊鏈+產業聯盟成立,聯盟理事長元道表示，傳統企業、互聯網公司一塊來組建聯合創新中心，聯合傳統企業和互聯網企業。同時聯合實驗室會和更多的大學，不僅是國內的大學，包括全球一流的大學。兩個聯合，是這個聯盟要做的兩件事情，通過此舉，推動區塊鏈結合實體經濟！[2018/9/28]

我們會經歷一個從牛市到腳斬的過程，在完全突破之前不斷嘗試邊界，如果像股票那樣的傳統市場走下去，那么我們將迎來新一輪牛市，加密貨幣市場總值將達到1到2萬億美元。

全球傳統市場現狀

稍微有影響力的市場幾乎都會受到美國金融市場的牽制或影響，也許不像10年前經濟危機帶來的影響，但毫無疑問，如果美國市場發生什么大變化，我們將在全球范圍內看到連鎖反應。那么現如今，美國金融市場的狀況如何？

用三個字概括：不穩定。人們對美國和各國之間爆發貿易戰的擔憂很多，全球經濟的整體前景也不容樂觀。這里不講太多細節，我可以有把握地說，隨著時間的推移，美國和世界各地的傳統金融市場正在失去人們的信心。

現在，想象一個新興市場，它允許人們完全控制自己的財務，而不受任何政府或公司的約束。一邊是傳統市場變得不穩定，另一邊的加密貨幣市場正進入另一輪牛市，你會選擇把錢放在哪里?

企業和政府情緒

2017年底，如果你試圖在區塊鏈行業賺錢或投資，那么你要么是個騙子，要么就是被騙了。

以前，很多企業都在謹慎地研究這項技術，如果不是不得已，它們絕不會讓公眾知道這項技術。時間快進到現在，我已經想不出哪個巨頭企業還沒有宣布他們正在研究區塊鏈。

兩個月前，我為一篇文章做了調查，這篇文章是關于哪些企業參與了區塊鏈的，在名單上我至少寫了1000家企業。現在人們很少將不穩定、以犯罪為重點與區塊鏈聯系在一起，大家都認為區塊鏈具有前瞻性、創新性，是現代社會極其重視的技術。

即使銀行被視為這場變革中最大的輸家，也一直在區塊鏈上投入足夠的研發。而Facebook的Libra，更是直接與Visa、PayPal、萬事達、eBay、Stripe和許多其他價值數十億美元的科技巨頭建立了合作關系。

簡單地說，上一輪牛市由大量風險偏好高的個人投資者組成，這種投資方式非常粗暴。而下一輪牛市，將受到世界上幾乎所有行業的巨頭機構加持，這些聰明的錢將引領整輪行情。

我們更謹慎

上一輪牛市充斥著騙局，只要創建或復制一份白皮書，付給某人20美元制作一個網站，就能從無辜的受騙投資者那里獲得一大筆資金。

我經常把過去這段時間稱為這個行業的煉金廠，它不僅為我們提供時間充分了解和防范以前存在的許多騙局，而且還消除了一些垃圾項目，據統計，2017年ICO項目的80%都已經倒閉。

幣圈是很多人投資生涯中的第一站，走過2017年這波行情讓大家都謹慎了不少。人們在投出資金之前會三思而后行，從而降低了整個行業的潛在風險。

從情感社區到共識社區

在過去，收割完小麥后，農民會將小麥進行篩選，把糠從谷粒中篩出來，把無價值的從有價值的群體中除去。

2018年所經歷的低潮期其實是在篩選加密貨幣社區，那些為了快速賺錢而不相信技術的人已經離開了社區，他們的離開很重要，因為一般狂熱的情緒都是由這部分投資者主導的。

當一個社區中的大部分人都以情緒為主導時，就會出現很多負面情況，例如波動性將變大，項目方會在壓力之下更看中次要目標的發展等。

比如說，由于來自社區的壓力，一個項目可能過于專注于滿足他們的主網發布日期，以至于他們可能會按時發布一個低質量的產品，而不是延遲發布一個高質量的產品。如果他們決定忽視社區的情感，那么這可能會損害他們的代幣的價格，從而給項目帶來不同的壓力。

對這些以情感主導的社區的另一個擔憂是，這些投資者天生容易上當受騙。他們不能正確地理解技術，不能很好地理解一份完整的演示文稿或白皮書，他們不會區別這個測試是否很好。

他們就像走進屠宰場的羊，在傳統的投資場景中，如果沒有財務顧問或投資公司的建議，大多數人不會進行投資。

是什么讓人們認為他們無需深入的研究就能在加密貨幣市場存活？如果非要找到一個原因的話，那只能說加密貨幣是一個幾乎沒有先例、波動性高、技術復雜且具有突破性的新興行業。而現在，歷經熊市后，我們有了一個更嚴肅、更基礎、更注重技術的投資者和開發者社區。

結語

區塊鏈技術實際上也一直也在進步，過去人們常常提到“不可能三角理論”，即可擴展性、去中心化和安全性三者無法共存，但現在已經有很多項目找到了解決的方案。

各國政府不僅爭相提供監管指導，而且公開支持并在自己的生態系統內測試這項技術，在金融領域、供應鏈領域、游戲行業、零售行業都已經存在太多的案例，可以說，我們已經從理論走到了實際落地應用時代，而這才是區塊鏈行業的價值所在。

目前市場所面臨的情況與18個月前完全不同，我不會去猜比特幣的價格，也不會去猜加密貨幣市場將在哪里再次企穩，但可以明確的是，從經濟到社會，從科技到更廣泛的行業態度，這些指標都呈現著強勁增長的趨勢，未來，害怕牛市不來嗎？

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