WEST:比特幣Vs黃金：比特幣真的是新的“避風港”資產嗎？_EST

前言：比特幣未來的角色是什么？它能作為價值存儲嗎？它只會作為價值存儲嗎？社區存在很多爭論。那么，僅僅從價值存儲的角度，它能理解為“數字黃金”嗎？即使這一點，大家也是有很大的不同看法。有人則認為，經過最近的宏觀局勢的測試，比特幣并沒有表現出亮眼的“避風港”資產特征，比特幣不是“數字黃金”。而本文作者則認為，比特幣已經顯現出跟黃金當初類似的價值存儲的跡象，且因為大家的不同看法，這里存在的認知紅利期。當然，投資都有風險，尤其是比特幣的地位并沒有得到完全的認可。機會和風險永遠相伴相隨，慎重做好自己的決策。本文作者是MattHougan，由“藍狐筆記”社群的“Nahong”翻譯。

比特幣是一種新數字黃金嗎？這是最近很多人心中的問題。

動態 | 歐洲大型汽車經銷商West Oradea集團已接受比特幣作為支付方式:據Todays Gazette消息，專門經營寶馬和歐寶汽車的歐洲汽車經銷商West Oradea集團已采用比特幣作為其商品和服務的支付方式。據當地一家新聞機構報道，這家歐洲大型汽車經銷商在新聞發布會上宣布了這一消息。[2019/6/14]

比特幣是新的黃金嗎？是的...但它是大約1973年時的黃金。(PhotobyUlrichBaumgartenviaGettyImages)

上周末，Barron雜志推出一篇題為“比特幣是安全避風港嗎？”的文章，對比特幣提出懷疑態度。Barron雜志寫到：“本周肯定有資格成為一個資產是否為避險資產的良好測試。”阿根廷市場崩潰，美國國債收益曲線反轉，貿易緊張局勢加劇，德國經濟形勢嚴峻等。”

動態 | 比特幣全網未確認交易45779筆:據btc.com數據顯示，目前比特幣全網未確認交易數量為45779筆，比特幣全網算力為46.1EH/s，24小時交易速率為4.14 txs/s。截至目前比特幣全球均價為6289.06美元，最近24小時漲幅為3.91%。[2019/5/11]

然而，在這種情況下，它指出，比特幣在本周下跌了10%。那么，這個等式“比特幣=數字黃金”的論點是不是不靠譜？

不對。比特幣就像黃金...正如上個世紀70年代。

避險資產應該是無聊的。以黃金為例：從1980年以來，黃金的年化收益為2.3%/年。經過通貨膨脹的調整后，年化收益為-0.7%/年。雖然有不少好光景的年份，比如2000年代，但大多數年頭，它只是坐在那里，就像一塊笨拙的巖石，保持其價值。

分析 | 比特大陸盈利能力超小米 但過度依賴比特幣價格漲跌:據財聯社報道，比特大陸是近年來為數不多的在上市之時便實現盈利的公司。資本市場備受關注的新經濟公司拼多多、美團等均未實現盈利，而比特大陸的盈利能力則已經超越了市值近4000億港元的小米。（比特大陸2017年凈利潤約合65億元人民幣，小米為54億元）[2018/9/27]

這沒有什么問題，畢竟，這就是黃金的角色。

如果你對財富創造感興趣，歷史表明，你實際上并不想要一種價值存儲，你想要的是新興的價值存儲。也就是說，這種資產具有價值存儲的所有特征，但尚未在投資者中得到廣泛認可。

可以通過研究黃金的歷史來知曉這一點。黃金在現代的大部分回報都來自于20世紀70年代。

現場 | 火幣韓國首席區塊鏈分析師：比特幣ETF會成為現實:金色財經現場報道，8月2日，在火幣嘉年華（HUOBI CARNIVAL）嘉賓討論環節，火幣韓國首席區塊鏈分析師就比特幣ETF問題表示，比特幣ETF一定會成為現實，但是具體在什么時候并不能確定，因為要經過很多的程序，以預防比特幣價格被操縱。[2018/8/2]

l20世紀70年代：1,365％

l20世紀80年代：-22％

l20世紀90年代：-28％

l2000年代：281％

l2010年：50％

當然，20世紀70年代，美國放棄了黃金標準。當時，人們并不知道黃金該往何處去。它會成為一種不受美元束縛的“避險”資產？還是像約翰·梅納德·凱恩斯說的那樣，成為“野蠻人的遺物”一樣被拋棄？

結果是這個時期黃金價格波動明顯，因為這兩種看法來來回回。有些年份，例如1975年，黃金價值下跌了25%。而有些年份，例如1979年，它飆升了120%。

不僅如此，每天也有波動：1973年，黃金的價格每十天就有一次超過3%的波動。對我來說，這就像是比特幣的故事。

黃金存在著被扔進歷史垃圾桶的可能性風險，就像當初貝殼和其他被人遺忘的價值存儲資產經歷的那樣，然而，正是這這種風險導致黃金產生波動性和強勁的回報。事實證明，那時黃金實際上繼續成為避風港，回報飆升，更多投資者將黃金作為其投資組合的一部分。

今天比特幣正在發生同樣的過程。

。

比特幣既是避風港資產又是波動性資產，讓我們習慣它吧。

人們喜歡做類比，把不熟悉的事情放進盒子里。比特幣=黃金的敘述是一個簡單的類比，因為比特幣跟黃金有很多共同點。它是稀缺的、可攜帶的、同質的、可分割的、不會隨時間推移腐爛的、即使沒有現金流它也有價值。此外，在某些時候，比特幣已經表現出經典的價值存儲一樣的跡象。

但與此同時，比特幣也是一種風險資產。它是新的資產，就像黃金在它最初的十多年一樣，它在未來世界的長期地位還不安全。結果是，它跟其他風險資產有相同的特征。當市場進入避險模式，一些人將它作為避風港資產購買，另一些人則失去信心并將它出售以降低風險。

這兩種力量——避免遭受宏觀局勢威脅和暴露于風險——可能會產生直接沖突。例如，當市場因宏觀原因而陷入困境時，比特幣的日常回報變得難以解釋。

然而，隨著時間的推移，主導的范式很明顯：比特幣是一種“新興的價值存儲”。每天，更多的投資者對比特幣在世界上的地位越來越有信心。每天，它都會讓機構投資者和財務顧問更容易買入。每天，千禧一代，相對于黃金，他們更喜歡比特幣。

就像20世紀70年代的黃金一樣，它轉化為波動性，但有強勁回報。鑒于對比特幣的社會角色還持續存在懷疑態度，它仍然有很多上升空間。

也許有一天，比特幣也會變得很無聊。但是，如果我們抵達那個點，未來價格將會遠高于今天的價格。

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風險警示：藍狐筆記所有文章都不能作為投資建議或推薦，投資有風險，投資應該考慮個人風險承受能力，建議對項目進行深入考察，慎重做好自己的投資決策。

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