區塊鏈:比特大陸機密數據流出：半年生產60萬臺新礦機估值將達120億美金_rushAI幣

文|棘輪比薩

日前，有接近臺積電的供應鏈人士向一本區塊鏈爆料稱，比特大陸近期再下新訂單，總量相當于60萬臺礦機。

爆料人稱，這些礦機部分是最新的7nm型號，單臺算力為50TH/s上下，也有部分16nm型號機器。以此計算，半年后，比特幣全網算力或將暴漲50%左右。

在比特大陸之外，神馬、芯動等礦機新勢力，已開始逐漸崛起。而這一次，礦機市場或將再次迎來新變局。

60萬臺新礦機，或將為比特大陸帶來近12億美元利潤，以此計算，其估值有望達到120億美元水平。

混戰、轉型、上市……礦機市場的再一次爆發，將把礦機企業們的未來，帶向何方？

01產量曝光

臺媒《經濟日報》7月末曾報道，比特大陸向臺積電追加一批新訂單。

媒體稱，臺積電方面對此倍加重視，甚至有臺積電高管親赴日本，為該筆訂單采購關鍵設備。

但是，具體的訂單數并未流出。

近日，有接近臺積電的供應鏈人士對一本區塊鏈爆料稱，這批訂單是7nm與16nm晶圓訂單，總量大概5萬片，今年下半年會陸續出貨。

據悉，為了盡快拿貨，比特大陸寧愿“先款后貨”，以現金付款。

比特大陸環太區商務負責人高天林：比特大陸將從5月份開始北美淘金 考察美國礦場:金色財經現場報道，4月24日，由印比特主辦、金色財經和易礦聯合主辦，珠海市橫琴新區數鏈數字金融研究院指導的《2021新基建區塊鏈峰會》在成都召開。會議現場，比特大陸環太區商務負責人高天林進行主題演講《機構進場對挖礦行業生態的影響》指出，近期，資本市場對挖礦行業越來越青睞，有關挖礦或者是直接間接持幣和算力服務等方面的股票，備受資本市場的青睞。行業在快速發展的過程中，也加快了全球能源的轉型。主流的清潔能源是的水電、風電、太陽能、地熱。水電是目前最主流也最常見的一種清潔能源，它的成本也是最低的，基本每度電是1—4美分，風電和太陽能近兩年已經開始和傳統能源并駕齊驅。現在挖礦行業始終在遷徙，礦工總是傾向于找更好的資源，無論是電力資源還是穩定性的資源等。我們希望能夠幫助礦工去抓住北美淘金的熱潮。比特大陸將從5月份開始，從礦場規模、電價、質量、商務關系、礦產關系等方面進行美國礦場的考察。[2021/4/24 20:54:01]

這個數字，意味著比特大陸將生產多少臺新礦機？

按照晶圓的切割數量，如果這5萬片晶圓訂單順利交付，比特大陸今年下半年有望出廠約60萬臺礦機。

多位礦工透露，比特大陸7nm型號礦機在市面上的期貨價格是2.06萬元一臺，而現貨價格是3萬元。

比特大陸臺灣挖角 臺積電要求其簽無侵權聲明:臺灣地區檢調部門9日公布調查，比特大陸在2017年未經許可通過子公司在臺灣地區成立“智鈊”、“芯道”兩家公司，并開出兩倍以上的高薪，三年內“挖角”二百多名當地工程師，這些人員來自聯發科、日月光、臺積電等臺灣地區半導體大廠。另外，傳比特大陸準備在臺積電投片量產5nm產品，臺積電要求其簽署無任何妨礙營業秘密與智慧財產權的特別版聲明書，否則不予以投片生產。 （科創板日報）[2021/3/11 18:34:29]

華強北礦機經銷商陳磊表示，若比特幣幣價長期維持在1萬美元上方，S17系列礦機的官網期貨價有望達到2.5萬元。

若比特幣進一步上漲，礦機價格也會進一步水漲船高。

直至今日，比特幣礦機仍是絕大多數礦機廠商的主要營收來源。比特大陸2018年提交的招股書顯示，2018年前6個月，該公司有94.3%的營收都來自礦機銷售。

以此計算，比特大陸未來半年的營收，也有望達到120-150億元人民幣左右。而比特大陸此前曝光的招股書顯示，該公司的凈利潤率一直在30%上下浮動。

外界傳聞稱，比特大陸正在秘密謀劃赴美上市。若按上述指標計算，比特大陸的全年凈利潤有望達到12億美元左右。

比特大陸聲明：市場監管部門登記顯示詹克團為比特大陸法定代表人屬于登記錯誤:針對此前媒體報道的比特大陸法人已變更為詹克團，詹克團領取新執照時被不明身份大漢搶奪營業執照一事，比特大陸發布聲明稱，??北京比特大陸科技有限公司（以下簡稱北京比特）為外商獨資企業，唯一股東為注冊于中國香港的 Bitmain Technologies Limited （以下簡稱“香港比特”）。2019年10月28日，北京比特的唯一股東香港比特做出股東決定，免去詹克團的執行董事職務，以及法定代表人資格；隨后，北京比特與詹克團解除了勞動合同。目前，詹克團已不在北京比特擔任任何職務。市場監管部門公示登記顯示詹克團為我司法定代表人屬于登記錯誤，且嚴重違反《公司法》的規定。劉路遙為北京比特現行合法有效的法定代表人。在此期間，詹克團冒充北京比特法定代表人違法從事的任何行為，我司均不予承認，并保留追究詹克團及相關方法律責任的權利。[2020/5/8]

比特大陸此前披露的招股書文件顯示，其于2018年年中完成的B輪融資，估值為142億美元。而在2017年7月至2018年6月，比特大陸的凈利潤為13.6億美元。以此計算，比特大陸的PE值在10倍左右。

在科技企業中，10倍的PE值仍是一個較為保守的數字。據熟悉比特大陸的投資人透露，按此計算，若比特大陸赴美上市成功，其市值有望達到120億美元級別。

加密礦場Wattum聯合創始人：比特大陸交付了一批失敗率特別高的礦機:5月6日消息，美國加密貨幣咨詢和采礦公司Wattum聯合創始人Arseniy Grusha表示，他的公司在3月份收到了420臺Antminer S17+設備，此前因新冠疫情而延誤了一個月。而大約30%的機器在使用一個月后就開始出現故障。Grusha指出，通常情況下，有缺陷的礦機僅占整個訂單的5-7%。Grusha說，在這些部件中，有32個部件由于“ERROR_SOC_INIT”錯誤而停止工作，而現在有99個部件僅使用三個中的一個或兩個哈希板工作，后一組中有80%的部件表面上直接出現了這個問題。他表示，所有購買的礦機都在使用比特大陸的最新官方軟件。Grusha已聯系比特大陸相關負責人，預計幾天之內將會有結果。（Cointelegraph）[2020/5/6]

在中國科技企業中，這一市值與愛奇藝不相上下，或相當于兩個B站。

02產能難題

如今，比特大陸的60萬臺7nm礦機，正開始逐漸流入市場。

這些礦機的陸續投產，會再一次將比特幣全網算力推向新的巔峰。

8月18日，比特幣挖礦難度再次提升1.98%，達到10.18T，進入“10T新時代”。而全網算力也達到了史無前例的72.79EH/s。

動態 | 比特大陸持有超過100萬枚BCH:據CCN報道，據泄露的投資者文件，截至3月31日，比特大陸的資產負債表顯示，該公司持有超過100萬枚比特幣現金（BCH），按目前價格計算接近6億美元。更重要的是，這些BCH占當前流通的1730萬枚BCH中的5％以上。[2018/8/14]

“未來，比特幣挖礦難度肯定還會進一步飛漲。”礦工陳漢平表示。在礦圈，這一點已經成為所有礦工的共識。

若按照每臺50TH/s算力計算，僅比特大陸的60萬臺礦機，就可以提供30E的算力。

如果按照比特大陸招股書中70%的市場份額計算，半年后，比特幣全網算力還將會繼續增長42.8EH/s至111.6EH/s。全網難度也將增長至16.16EH/s，較當前提升58.8%。這意味著，同樣一臺礦機，在6個月后的每日產出，只相當于現在的62%。

不過，考慮到比特大陸的60萬臺礦機中，也包括一定比例的16nm礦機，估計比特幣全網算力提升約在50%左右。

顯然，礦工們已經做好了心理準備。

“市場上的礦機早已供不應求。而最受歡迎的，還是螞蟻S17Pro、神馬M20S等大算力機器。”陳磊透露，“相比S9系列，新礦機算力大，更保值，生命周期也更長。現在，期貨礦機已經排到了年底交貨。”

然而，值得注意的是，在去年年末至今的8個月時間，比特幣全網算力僅上漲了36EH/s。而這其中，還有許多增長的算力來自于老礦機的重新開機，而非新礦機的涌入。

“即便是在此前的熊市，7nm礦機依然供貨緊張。”在陳磊看來，此前7nm礦機之所以稀少，是因為礦機廠商遭遇了產能危機。

“今年上半年，可能由于幣價原因，數字貨幣芯片企業訂單普遍收縮。”臺積電供應鏈人士稱，“除此之外，臺積電自身的7nm產線也面臨著巨大的挑戰。”

公開資料顯示，在手機行業，三大旗艦級芯片——蘋果A12、華為麒麟980與高通驍龍855，均采用了臺積電的7nm工藝，臺積電留給礦機企業的產能，并不算多。

芯片產能，已經成為了困擾整個礦機行業發展的一大難題。

在礦圈，比特大陸與嘉楠耘智一直選擇臺積電作為供應商。在7nm時代，臺積電領先一步，這兩家礦機廠商也因此率先實現了7nm礦機的量產。

此外，三星近兩年也殺入了數字貨幣挖礦市場。礦機圈的新起之秀神馬與芯動，都選擇了三星作為新產品的供應商。

以神馬的M20系列礦機為例，它采用的即是三星的8nm芯片，并將功耗比控制在了相對較低的水平——48W/T。

不過，在產能問題上，三星正面臨著空前的危機。

今年7月，日韓貿易戰開打，日本宣布對韓半導體產業實行原材料禁運。半導體芯片生產中的重要原材料光刻膠，就在禁運名單之中。

有消息稱，韓國半導體行業的光刻膠儲備，已不足兩周。

日韓貿易戰等不確定性因素，或將成為制約神馬等礦機企業產能擴張的一大變數。而臨時切換供應商，也不現實。

“以神馬M20系列礦機為例，它采用的是8nm工藝，而臺積電則沒有8nm產線。”芯片從業者張文指出，“如果神馬轉投臺積電，只能將芯片設計推翻重做。雙方也將持續磨合。”

據接近臺積電供應鏈人士稱，神馬日前已向臺積電表達了轉投意愿，但遭到拒絕。

如今來看，押注臺積電，也許成為了比特大陸最僥幸的一次選擇。

03未來

一年前，數字貨幣行業陷入低谷。此后，中國礦機企業嘉楠耘智、比特大陸的赴港IPO計劃，也相繼擱淺。

進入2019年，幣市回暖，挖礦行業再度崛起。然而，如今的礦機市場，也呈現出了新的市場格局。

比特大陸仍然占據著整個市場的大部分份額，而兩家后起之秀神馬與芯動，則開始逐漸崛起。

此前在接受芯片行業媒體芯智訊采訪時，神馬礦機創始人楊作興表示，神馬在2017年賣出了5億元的礦機，凈利潤達到了7000萬。

兩年后，三點鐘社群創始人玉紅在朋友圈透露：“楊博士一周收7億現金，礦工們排著隊送錢。”

“神馬與芯動崛起，最初是因為挖礦行業火爆，螞蟻S9供不應求。”礦工吳迪對一本區塊鏈表示，“而在此后，螞蟻S9積壓了大量庫存，導致比特大陸無法全力投產新礦機。”

比特大陸此前發布的招股書顯示，截至2018年6月末，公司待售礦機存貨價值為5.6億美元，相當于2018年上半年銷售額的20%。而起步較晚的神馬與芯動，反而沒有這些煩惱。

“比特幣價格接近3000美元時，螞蟻S9作為上一代礦機，已經瀕臨關機價。而神馬的M10S、芯動的T3，日收益則都在40元左右，搶下了比特大陸的許多份額。”吳迪說。

自此之后，礦機市場再度迎來了新變化。

“從我個人的銷售數據上看，比特大陸仍占據整個礦機行業的大半市場。”陳磊指出，“在它之后，神馬、芯動、阿瓦隆、翼比特加在一起，大概占四成市場。其中，神馬的比重僅次于螞蟻，而原本排老二的阿瓦隆則開始掉隊。”

在二手礦機圈，螞蟻礦機依舊是礦工首選。

在極大的礦機儲量之外，螞蟻礦機的另一個優勢，是維修方便。“芯動的機器只能返廠處理。神馬則和一些礦業公司有合作，在全國有多個維修點。”陳漢平表示，“而螞蟻的機器，隨便一家第三方維修公司都可以修。早修好一天，礦工就能多賺一天錢。”

如今，伴隨著幣市的再一次火爆，礦機圈的競爭也愈演愈烈。

相比在媒體多有曝光的比特大陸、神馬，總部位于武漢的芯動顯得頗為神秘。張文透露，芯動是一家已有十余年歷史的老牌芯片企業，在進入礦機行業前，就已經在接口IP、ASIC定制行業小有名氣。

“比特大陸的詹克團、神馬的楊作興、芯動的敖海，都是在芯片行業摸爬滾打近20年的行業老兵。”張文稱，“現在，礦機行業帶來的不菲收入，讓他們相繼選擇殺入其中。”

顯然，這些芯片老兵也不會止步于此。

如今，比特大陸的AI芯片已經發展到了第3代，其最新的BM1684芯片較上一代實現了3倍的性能提升，而其解決方案也獲得了福州、北京海淀等地政府部門的認可。

在面對外界采訪時，楊作興也曾表示，未來將轉戰AI芯片、GPU等領域。

“從歷史發展來看，中國芯片行業起步晚，長期落后于美國。但在礦機芯片行業，中國不僅坐擁全球最大的礦機市場，又擁有臺積電這樣頂尖的晶圓廠。中國礦機企業因此領先全球，并不讓人意外。”張文表示。

在他看來，礦機芯片帶來的龐大現金流，為以往缺乏造血能力的中國芯片產業帶來了新的機會。而在這些資金的帶動下，中國芯片產業也許能走得更遠。

礦機“一機難求”、全網算力暴漲……在下半年，礦工們將面臨空前挑戰。

而礦機企業也同樣如此。資金流、產能、庫存，每一樣都對它們的運營能力形成考驗。

一輪新的洗牌，也許才剛剛開始。

*文中部分受訪者為化名。

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