MONS:巴菲特不敵區塊鏈大佬？誰擁有史上讓人印象最深刻的投資記錄？_玩比特幣的都是什么人啊

前言：昨天藍狐筆記發布一篇《加密世界中的慢錢》文章，其中提到了慢錢需要時間的醞釀。今天的加密領域處于熊市，很多人失去了信心。如果了解加密世界的價值，也許會有不同的看法。時間最終會把真正的價值呈現出來。巴菲特之所以被認為是有史以來最偉大的投資家，是因為他有超過50年的超高回報的投資記錄。區塊鏈投資，現在還太早期，一時的得失也許還說明不了什么，也許大家需要更多的耐心，讓它生根發芽，開花結果。本文作者BenCarlson，由“藍狐筆記”社群的“Nahong”翻譯。

有位播客聽眾問我：

“你之前已經提到過這個問題，但你能否真誠地告訴我們，誰的投資記錄最讓人印象深刻？考慮各個方面，是Simons、Klarman、Druck、Thorp、Lynch或者其他人？”

分析師Max Keizer：巴菲特和Peter Schiff將以5萬美元價格搶購比特幣:巴菲特的投資公司最近購買了黃金公司Barrick Gold的大量股份。華爾街金融分析師、比特幣支持者Max Keizer對此表示，巴菲特“避開黃金20年，而黃金跑贏巴菲特20年。”他還斷言，巴菲特和另一位比特幣抨擊者Peter Schiff最終將上車并開始積累BTC。他稱，“巴菲特（或在他過世后接管的任何人）將開始以5萬美元的價格搶購比特幣，就像Peter Schiff一樣”。（CryptoPotato）[2020/8/16]

這感覺像是體育談話類電臺節目中的辯論，到底喬丹和勒布朗誰更厲害？但我厭倦了對收益率曲線的爭論，所以，讓我們這么做吧。

我知道這個問題的答案，甚至還沒開始算數字，但我不得不算下數，以證明我的觀點。

聲音 | 巴菲特：加密貨幣沒有價值 我并未持有加密貨幣:伯克希爾哈撒韋主席兼CEO巴菲特重申：加密貨幣沒有價值。我并未持有加密貨幣，以后也不會持有。（金十）[2020/2/24]

但在我們找出最終贏家之前，這就是為什么我沒有選擇其他候選人：

JimSimons在文藝復興科技公司擁有最神秘的記錄，人們仍然不知道他和他的一群博士和火箭專家們是怎么做到的，這就是為什么我對GregoryZuckerman寫的關于他的要面世的新書感興趣。

Simons是個很好的選擇，但他沒被選上，原因是他運營的主要基金多年來一直對外部資本關閉。他聰明地意識到他的流程在管理資產方面存在限制。

索羅斯和他的保護者StanleyDruckenmiller，各自都有令人難以置信的長期記錄。在這場爭論中，他們最大的問題是，這兩位從來沒有像我選中的那位管理過那么多錢。

聲音 | 孫宇晨回復特朗普推特：區塊鏈是機會 邀請總統共進巴菲特晚餐:孫宇晨剛剛回復特朗普推特表示：“總統先生，你被假新聞誤導了。比特幣、區塊鏈碰巧是美國最好的機會！我很樂意邀請??你和加密貨幣領軍人物一起在7月25日與巴菲特共進午餐。我保證你在這個午餐后，沒有人比你更了解加密！”[2019/7/12]

彼得·林奇是有史以來最偉大的共同基金經理之一，但他的職業生涯結束較早，有些人可能會認為可以深挖他的記錄。

如果只選擇一位，我選擇的是沃倫·巴菲特，對此，你應該不會驚訝。

這是我的思考過程：

在經營伯克希爾·哈撒韋公司之前，巴菲特為一小部分個人投資者和家庭開展投資合作。從1957年到1968年，其報告的年收益率為25.3%，收費前是31.6%，比6%的收益率高了25%，而道瓊斯指數年化收益大約為9%。

報稅季后比特幣持續反彈 巴菲特仍不“買賬”:經歷了一季度的慘烈開局，比特幣價格在4月份大幅回升。在報價平臺CoinDesk，比特幣對美元價格飆升超過33%，并一度攀升至9600美元上方，接近兩個月的高位。不過，“股神”巴菲特近日接受外媒采訪時依然表態不看好比特幣。他表示，當投資者想要購買一個農場或是一套公寓，這屬于真正的投資。但比特幣屬于另外一種情況。比特幣或其他加密貨幣不會產生任何東西，投資者買進它們只是希望下一個接盤者可以付出更多。[2018/5/2]

在這次合作即將結束時，巴菲特將伯克希爾·哈撒韋公司變成他選擇的投資工具。從那時起，從1965年到2018年，伯克希爾·哈撒韋公司的年化回報率是標準普爾500指數年化回報的一倍多：20.6%vs9.6%。

但即使是如此驚人的年化回報也無法呈現全部的故事。

在這段時間內，伯克希爾·哈撒韋公司的總回報率接近2,500,000%，而標準普爾500指數則為14,000%。

長期的資本復利導致產生非常大的回報數字。超過50年的時間里每年的市場收益接近10%。巴菲特的回報是非凡的。

他能夠在這么長的時間內保持如此高的回報，這可能是他記錄中最令人印象深刻的方面。事實上，他能夠將公司的市值做到5000億美元，這可以將他跟其他任何投資者都區別開來。

還想要更多？好吧，這里有。

最近，伯克希爾·哈撒韋公司的市場表現不如以往：

考慮到最近價值投資的表現不佳，你可以說這并不是那么糟糕。但伯克希爾在過去十年表現不佳的事實反而襯托出巴菲特早期投資記錄的厲害。

在挖掘這些數字時，讓人驚訝的事情之一是巴菲特多年來所取得的巨大的回報規模。以下是其按年份數的回報vs標準普爾500:

在標準普爾500指數下跌的12個年頭，伯克希爾實際上有一半時間處于正向區域。市場的平均損失為13%左右，而巴菲特平均上漲了2%左右。

虧損的年份數量來看，伯克希爾跟標準普爾500總體水平類似，但在收益的年份數量方面，讓整體市場相形見絀。

伯克希爾有十個年頭的收益超過50%，5個年份的收益超過80%，其中還有2年的收益超過100%。巴菲特最糟糕的表現是在1973-1974年的熊市區間，當時伯克希爾下跌了50%，而這兩年標準普爾500指數跌幅37%。

在這段糟糕表現之后的回報值得關注。從1976年到1989年，伯克希爾·哈撒韋公司增長超過21,000%,或年增長接近47%。這14年來，巴菲特每年的收益幾乎達到50%。在此期間市場也大幅增長，但相比之下，只有620%的總回報率和15.1%的年化，伯克希爾讓市場回報相形見絀。

巴菲特表現不佳的最著名時期發生在20世紀90年代末互聯網泡沫期間。除了有一年表現不佳之外，它并沒有像人們想象的那么糟糕。

1999年，伯克希爾股價下跌20%，而標準普爾指數上漲21%。然而，從1995年到1998年，伯克希爾輕松超越標準普爾指數：上漲243%vs188%。

從2000年2002年，在熊市區間，伯克希爾上漲近30%，而標準普爾500指數跌幅超過37%。從1995年到2002年，巴菲特超越標準普爾500指數：257%vs118%。

是的，從那以后，回報就沒有之前好了。但巴菲特自己承認規模是優異表現的敵人。巴菲特能夠在超過60年的投資中匯集如此高的回報，這使其成為有史以來最偉大的投資記錄。

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風險警示：藍狐筆記所有文章都不能作為投資建議或推薦，投資有風險，投資應該考慮個人風險承受能力，建議對項目進行深入考察，慎重做好自己的投資決策。

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