作者:Zixi.eth,經緯創投投資人 來源:推特,@Zixi41620514
摘要
2022布局:Questn,Blocksec,Footprint,Xterio,Solv Protocol,Swords and Dungeon,Chainbase。
2023布局:風控平臺(Almanak),CeFi+DeFi衍生品交易平臺(Gravity),去中心化數據標注(QuestLab)。
行業變化:
北美監管愈發嚴格,香港對crypto愈發開放。在政策上有較為明顯的西落東升,北美投資人開始明顯的接受并投資亞太創業團隊。
新敘事較少,目前的項目圍繞著ZK(web3 native),AI(web2 native)等展開。
Visa加密貨幣主管:加密貨幣和穩定幣有望成為未來金融的重要組成部分:Visa加密貨幣主管Cuy Sheffield表示,Visa目前與50家加密公司建立了積極的合作伙伴關系,包括Coinbase、幣安、Crypto.com等。而四個月前Visa與加密公司的合作伙伴關系數量僅有35家,數量增長了43%。這意味著50家加密公司已經或準備與支付技術巨頭合作推出借記卡和信用卡。
Cuy Sheffiel表示,加密貨幣和穩定幣將成為未來金融服務數字化轉型的重要組成部分,我們很高興能夠幫助和支持這一發展。(The Block)[2021/7/8 0:37:28]
以Citadel, Fidelity和紅杉等為代表的華爾街資本開始打造自己合規交易所EDX,資金市場開始模塊化。
納斯卡賽車車手Landon Cassill將獲得加密貨幣薪酬:金色財經報道,美國納斯卡賽車車手Landon Cassill在與加密投資應用Voyager簽署贊助協議后,將以加密貨幣領取報酬。他的加密報酬將主要由比特幣和萊特幣組成。Cassill表示,他可能會“分拆出”一部分加密貨幣來支付賬單,但計劃保留其余部分。據悉,新贊助協議包括19場比賽。[2021/6/18 23:45:51]
以Black Rock,Fidelity等為代表的華爾街資本開始提交比特幣/加密貨幣ETF,這是近期市場回暖的重要原因。
市場情況:
1.雖然BTC開始回暖到3W,相對于去年,總體來看市場更沉寂,新方向(ZK/AI)較少,等待新的敘事或者優質項目落地。
聲音 | 加州大學經濟學教授:加密貨幣并未明確增加非法行為的可能性:今日在眾議院金融服務委員會的加密貨幣聽證會上,加州大學圣巴巴拉分校經濟學教授Rodney J. Garratt在開幕詞中解釋稱,比特幣的采用率不僅取決于其作為貨幣的表現,還取決于央行提供的數字貨幣替代形式。加密貨幣的端對端可能會允許央行提供類似于現金的匿名財產。然而,加密貨幣并未明確增加非法行為的可能性。[2018/7/19]
2.目前的主要矛盾已經發生了變化。2020-21的主要矛盾是沒有優質的infra能夠支撐應用,而現在的是沒有一個好的方向能夠轉化web2進場。
3.在crypto infra上,L2/模塊化公鏈還是火熱,大資金依舊在布局,并且已經落地,用戶體驗非常絲滑。
金色數據播報 全球加密貨幣市值為18,684.47億人民幣:金色數據播報,根據AIcoin數據顯示,目前全球加密貨幣市值為18,684.47億人民幣,其中排名第一的是比特幣,市值達7,099億人民幣占比達38.01%;排名第二的是以太坊,市值達3,116億人民幣,占比達16.69%;排名第三的是瑞波幣,市值達1,377億人民幣,占比達7.38%。[2018/6/14]
4.在Onboarding User上,依舊圍繞游戲展開,但目前開始出現在細分領域轉化web2用戶進web3的思路,我們已嘗試布局(Questn, Xterio, Swords, Questlab)。
5.在Onboarding Developer上,并沒有新的故事,而且目前新客戶數量較少,且存活率降低。但整體邏輯不變,依舊值得布局(Chainbase)。
6.在Onboarding Money上,由于FTX倒閉,Binance被監管圍攻以及EDX的推出,在Dex,資管,PB上等可能會有大的新機會,下半年可以重點關注于此(Solv, Gravity)。
上半年總結與反思
上半年3個deal400+萬美金,數量和金額相對于去年有所下滑。這一方面是因為我們更加謹慎;另一方面也是因為市場新敘事較少,很優秀的團隊變少,且適合我們投的新敘事更少。
2.今年的風格開始產生變化。去年的deal整體更保守,從blocksec到Almanak,項目偏向于開發者/保守型,這個邏輯在去年大熊市沒問題。今年年底宏觀加息開始停止,比特幣回暖到3W,大機構在資金端動作頻繁,我們應該開始布局更有爆發力增長的用戶和資金端項目。
下半年推進方向:
1.crypto infra仍需關注,但是核心不應注重于此。
2.在資金端需要重點關注,因為EDX的出現,整體的交易模型會愈發傳統,從而給Prime Broker帶來的系統性機會。以及HK的CeFi資管等的結構性機會。
EDX的出現代表了crypto的交易會逐漸向傳統的交易所模式轉變。即機構/mm/散戶通過PB向托管了交易所資金的托管商下單。此外,新加坡監管局MAS于今日也要求交易所需要將資金托管至交易平臺。因此PB,HK CeFi,鏈上衍生品交易所等我還是長期看好。
用戶的方向可以大體分為3類。流量入口層(axie,stepn等),通道層(各類錢包)以及工具層(aa infra as a service)。流量入口層暴發性強,即從general的游戲+各個細分領域開始轉化用戶(首選第三世界)。通道層商業化難度最高。在目前通道層極其卷的情況下,工具層有機會跑出。
crypto infra的方向現在我覺得很別扭。現在的主要矛盾已經不再是沒有好的infra來提供支持大量用戶的基礎。現在的主要矛盾是壓根沒有好東西吸引大家入場。但我個人認為垂類L2,以及服務于整個以太坊生態體系的ZK硬件加速(關鍵是還能服務于Web2大廠),AA錢包(及其infra),DA等還有結構性機會。
一級市場近期已經越來越無聊了,只能說革命尚未成功,同志仍需努力吧。希望我看好的團隊(以及我沒投的一些團隊其實我也很喜歡)能在24-25年交付一個滿意的答卷,給行業以溫度,給大家以信心。
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