比特幣:深度丨Bakkt終于來了 然后呢？_BTOD價格

金色財經比特幣9月23日訊Bakkt終于來了。

經過兩次延誤和長達13個月的質疑，洲際交易所支持的“比特幣倉庫”和期貨合約產品終于在本周一亮相了。現在，實物交割比特幣期貨合約產品已經為機構投資者敞開了大門，使他們能夠在受聯邦監管的交易平臺對加密貨幣持倉。

Bakkt比特幣期貨交易已經在美國東部標準時間9月22日晚上8點正式啟動，也許我們會首次看到那些大型貨幣交易商們究竟有多少需求被壓抑。不過根據該公司“常見問題解答”欄目中披露的信息，Bakkt的實時數據流可能要到明年六月份才能免費提供，這意味現在還無法有效獲得相關交易信息。

正如此前所述，Bakkt的比特幣期貨將以實物結算，這意味著買家將在期貨合約到期之后收到實際比特幣。這種模式與芝加哥商品交易所自2017年推出的現金結算比特幣期貨有很大不同，芝商所本質上是對比特幣價格進行押注。

投資策略師：比特幣處于某種深度價值區:金色財經報道，股票研究分析師和投資策略師 Lyn Alden 與艾美獎記者Natalie Brunell就比特幣進行了交談。奧爾登對比特幣價格有這樣的看法：

當比特幣交易價格在 30,000 美元左右時，有一些跡象表明可能已經觸底。但就宏觀環境而言，目前還沒有很多看漲催化劑，因此我不排除價格明顯進一步下跌的可能性，但我確實認為，基于大多數對比特幣或回顧比特幣的歷史，我們在這里處于某種深度價值區。 只要宏觀形勢如此不確定，我認為投資者永遠不應該排除更多下跌的可能性。（cryptonewmedia）[2022/7/11 2:04:03]

不僅如此，洲際交易所的比特幣期貨合約還有一個最獨特的地方就是：提供一天到期的比特幣期貨合約。根據每日比特幣期貨合約的規定，比特幣會在合約簽訂后的第二個工作日交付。目前，洲際交易所還提供了白銀和黃金的一日合約，但是對于大多數傳統商品，比如冷凍濃縮橙汁、可可粉、以及一些人們所擁有的基本資產，通常至少需要30天才能交割。

工信部辛國斌：推動區塊鏈與金融深度融合 提高企業融資便利性:10月22日，在2020金融街論壇年會上，工業和信息化部副部長辛國斌表示，支持銀行在合理區間自主、理性確定對制造業相關企業的貸款利率，發揮貸款市場報價利率方向性和指導性作用。辛國斌稱，通過引導貸款利率下行等方式，推動金融部門降低企業融資綜合成本，強化金融科技創新，推動大數據、云計算、區塊鏈、人工智能與金融深度融合，提高制造企業融資的可得性和便利性。（新京報）[2020/10/22]

盡管Bakkt也提供了30天的比特幣實物交割期貨合約，但這種一天的期貨合約本質上將允許機構投資者在進行購買或出售比特幣的時候更加得心應手，因為一日合約在洲際交易所已經是個較為成熟的服務、而且機構投資者們也更加熟悉。

正如加密貨幣衍生品交易所運營商LevelTradingField首席執行官LanreSarumi所說：

分析 | BlockVC：比特幣近期或面臨中期深度回調:BlockVC最新報告顯示，受Bitfinex&Tether被NYAG指控影響，USDT價格出現折價波動、平臺資金出逃或推高Bitfinex上BTC溢價，恐慌情緒發酵是近期BTC上漲核心驅動力；

- BTC價格抬升過程中，市場整體交易情緒與風險偏好未有實質性提高，其他主流幣及中小市值幣種不跟隨上漲，場內存量資金不足，Bitmex合約深度貼水，市場上行空間較小，下行風險較大；

- 鏈上轉賬量、幣天銷毀數與NVTS等基本面分析模型顯示比特幣近期或面臨中期深度回調。[2019/5/6]

“每日期貨報價，就像是現金市場一樣，但同時也具有賣空能力，所以潛力是巨大的。”

LanreSarumi補充稱：

動態 | 國家發改委及水利部印發行動方案，加強區塊鏈等技術與節水技術、管理及產品的深度融合:近日，國家發改委及水利部印發的《國家節水行動方案》指出，要加快關鍵技術裝備研發。推動節水技術與工藝創新，瞄準世界先進技術，加大節水產品和技術研發，加強大數據、人工智能、區塊鏈等新一代信息技術與節水技術、管理及產品的深度融合。重點支持用水精準計量、水資源高效循環利用、精準節水灌溉控制、管網漏損監測智能化、非常規水利用等先進技術及適用設備研發。[2019/4/18]

“合約是精心設計的，現金市場里的投資者們其實會非常緊張，所以看看實物交割的比特幣期貨會成為行業領導者還是追隨者會非常有趣。從理論上來講，現金市場應該會決定衍生品市場，但實際上，現金市場不過是很多商品的另一種選擇而已。”

因此，在LanreSarumi看來，Bakkt的一日合約會幫助比特幣市場“走出困境”。

保持冷靜

雖然Bakkt來勢洶洶，但就近期來看，洲際交易所最新推出的全新期貨合約可能不會對加密貨幣市場產生重大影響，尤其是考慮到目前Bakkt實物交割的比特幣期貨服務還沒有面向散戶投資人，而他們其實才是交易市場里的“主力軍”。

按照Bakkt的想法，他們的期貨合約應該會有大量機構需求，不過實際情況是否真會如此還有待觀察。

機構交易工具提供商TradeBlock研究主管JohnTodaro說道：

“在我們看來，Bakkt實物交割的比特幣期貨合約產品應該會有不錯的交易量。不過，我希望市場對實物交割比特幣期貨的需求與當前現金結算的合約需求會有所契合。”

JohnTodaro認為，一般而言衍生品合約的交易量都會超過基礎現貨市場的交易量。他繼續說道：

“隨著數字貨幣行業的不斷成熟，相對于現貨交易量，期貨交易會隨著時間的推移而增加。但是需求不會立即增加，尤其是機構投資者，他們投資不會一蹴而就。機構投資者需要花費一些時間來適應資產類別，確定最合適的期貨交易策略，同時他們還會深入了解加密貨幣市場的流動性，以及不同司法管轄區內的不同監管和稅收政策。”

作為紐約證券交易所的姊妹公司，Bakkt已經于9月6日開放了BakktWarehouse托管服務供客戶存放比特幣，但到目前為止還不清楚其中究竟托管了多少比特幣。九月中旬，洲際交易所又公布了Bakkt每日和每月實物交割比特幣期貨保證金要求，其中初始對沖保證金門檻為3900美元，投機初始保證金要求為4290美元。

同樣地，Bakkt迄今尚未透露其托管人錢包的任何地址，也沒有公開自比特幣“倉庫”開放以來其中究竟存入了多少比特幣，而且該公司發言人也沒有對相關問題做出任何回復。

更深遠的影響

雖然或多或少存在一些問題，但不可否認的是，洲際交易所推出比特幣期貨合約對于整個行業來說都是一項重大舉措。

正如JohnTodaro所指出的，如今傳統金融機構是相當保守的，他說道：

“從如今提供的產品可以看出，越來越多華爾街機構正在密切關注數字貨幣，而且希望對這個新興資產進行投資。近期跨數字貨幣行業的一些積極市場動態，很可能就是因為Bakkt要發布了。”

不僅如此，Bakkt實物結算比特幣期貨合約的推出可能還是另一個積極的信號：備受期待的比特幣交易所交易基金。上周，美國證券交易委員會主席杰伊·克萊頓對加密貨幣市場的成熟度表示擔憂，然而隨著Bakkt實物交割比特幣期貨合約業務的順利上線，市場成熟度或許會有所改善。

與期貨合約一樣，衍生品往往比基礎現貨市場受到更嚴苛的監管，如果Bakkt實物交割比特幣期貨合約業務在市場上運作良好，可能會給監管機構和潛在的機構客戶帶來不少安慰——尤其是監管機構。

JohnTodaro最后總結說：

“除了芝商所之外，Bakkt實物交割的比特幣期貨合約產品還可以幫助監管機構更加適應數字資產交易和加密市場基礎設施。”

本文編譯自Coindesk

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