USD:從大類資產配置角度談比特幣投資_比特幣走勢圖k線圖

全球經濟都在陷入衰退，目前基本形成了市場共識。

“我認為我們正處于泡沫前階段，可能會進入泡沫階段……下次總統選舉之前陷入衰退的可能性相對較高，可能達到70%。”---橋水基金雷·達里奧

我們從資產波動率由小到大，分別來看一下全球各類資產在過去一年中的表現。

國債

美國一年期國債收益率+1.69%，

中國一年期國債收益率+2.56%。

國債投資一般受機構青睞，對于咱們散戶而言，這個收益率基本都看不上。

外匯市場

南非央行注冊的數字銀行Bank Zero擬引入加密貨幣交易服務:金色財經報道，南非央行注冊的數字銀行 Bank Zero 擬引入加密貨幣交易服務，據其聯合創始人兼風險資本家 Michael Jordaan 表示，作為長期計劃的一部分，該銀行正在考慮引入加密貨幣交易服務并推出與跨境支付有關的業務，因為加密貨幣和區塊鏈將拓展出更具機遇的商業模式，預計未來此新興行業會帶來很多顛覆性創新。（itweb）[2023/1/25 11:29:06]

圖1：貨幣收益率

數據來源：TradingView，FineWallet研習社

The Sandbox和Brinc公布入選其5000萬美元元宇宙孵化計劃的首批初創公司:11月4日消息，The Sandbox和風險加速器Brinc公布入選其5000萬美元元宇宙孵化計劃的首批初創公司，包括工作區自定義元宇宙平臺Aptero、結合AI技術和生成藝術的音樂元宇宙平臺Kola Labs、元宇宙基地聚合平臺Meta Game Hub DAO、讓任何人都能在幾分鐘內為The Sandbox創建LAND的PZM-9、元宇宙機構Smobler Studios、教育性元宇宙空間The Morpheus Project以及Web3電商自動化無代碼解決方案uniqly.io。[2022/11/4 12:17:56]

-DXY美元指數：+4.07%

捷克總統候選人將在Polygon鏈上元宇宙啟動競選活動:金色財經報道，捷克總統候選人Karel Jane?ek 宣布將在由 Polygon 區塊鏈網絡提供支持的元宇宙“Somnium Space”中啟動2023年競選活動。Karel Jane?ek 曾擔任對沖基金 Market Research Ltd 數學分析師，之后還創辦了 RSJ 算法交易公司。2007 年至 2013 年，Jane?ek 在布拉格查爾斯大學數學與物理學院任教，主要研究數學金融中的最優控制。（praguemorning）[2022/7/5 1:51:09]

-EURUSD歐元：-4.81%

-GBPUSD英鎊：-7.49%

CNHUSD人民幣：-2.91%

-JPYUSD日元：+4.42%

其中美元和日元錄得正收益，尤其在美元指數上漲的情況下，唯獨日元收益為正，印證了市場對衰退的擔憂，風險偏好下降，買入日元避險。

房產

以深圳地產為例

圖2：深圳房產價格

數據來源：creprice.cn，FineWallet研習社

近一年，深圳房價由60213/m2上漲到63410/m2，上升幅度為5.3%；而房產價值由28576/m2上漲到28993/m2，上升幅度為1.45%。

房價的漲幅已經放緩甚至停滯，深圳作為一線城市房價下跌的概率不大，但也很難再像過去一樣大幅上漲了。

另外房產價格為6萬/m2左右，但按照租金計算的實際價值*僅為3萬/m2左右，非常明顯可以看到價格泡沫。

股票/大宗商品/貴金屬市場

圖3：股指/大宗商品/貴金屬收益率

數據來源：TradingView，FineWallet研習社

-S&P500標普500：+4..8%

-SSE上證指數：+7.3%

-XCUUSD銅：-5.91%

-USOIL原油：-27.5%

-GOLD黃金：+26.05%

股市近一年錄得小幅上漲，上證股指由于2018年大幅下跌之后今年上半年有所反彈，但后續走勢仍然偏弱。

表征經濟活躍的大宗商品銅和原油均為負收益，尤其是原油的需求端下降預期非常高，價格下跌非常明顯。

黃金作為經濟衰退情況下避險資產，近一年收到追捧，上漲到了1500美元/盎司上方。

黃金、比特幣對比

圖4：黃金、比特幣收益率

數據來源：TradingView，FineWallet研習社

-GOLD黃金：+26.05

-BTC比特幣：+36.82%

我們非常驚奇的發現，近一年黃金的價格在走勢上構成了比特幣價格的一條均線，這一點充分印證了比特幣的價值儲藏屬性和避險屬性。

據IMF國際貨幣基金組織預計，新一輪的全球經濟復蘇至少要到2021年才能開始。未來的2020年，我們仍然看好避險資產。目前比較好的投資方向有兩個，一是黃金，二是比特幣。而比特幣作為新世界的產物，未來可期，非常值得配置到資產組合中。

FineWallet研習社首席分析師WilliamGan,CFA,FRM

2019-10-12

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