比特幣:從2008年的金融危機看周期_什么是比特幣啊違法嗎

一、回溯歷史可以看清全貌

從前，有四個盲人很想知道大象是什么樣子，可他們看不見，只好用手摸。胖盲人先摸到了大象的牙齒。他就說：“我知道了，大象就像一個又大、又粗、又光滑的大蘿卜。”高個子盲人摸到的是大象的耳朵。“不對，不對，大象明明是一把大蒲扇嘛！”他大叫起來。“你們凈瞎說，大象只是根大柱子。”原來矮個子盲人摸到了大象的腿。而那位年老的盲人呢，卻嘟嚷：“唉，大象哪有那么大，它只不過是一根草繩。”原來他摸到的是大象的尾巴。四個盲人爭吵不休，都說自己摸到的才是大象真正的樣子。而實際上呢？他們一個也沒說對。

只有進行綜合分析，才能不只見樹木不見森林，看清全貌。因為，我們看到的只是自己接觸的那一部份。牛市的時候看到會漲，熊市的時候看到會跌。

歐洲央行將從2024年開始探索基于DLT的金融市場結算工作:金色財經報道，根據周四發布的會議紀要，歐洲央行將從2024年開始探索基于分布式賬本技術(DLT)的金融市場結算工作。央行正在研究如何在金融機構之間的證券或外匯交易結算方面進行創新，同時還制定可供歐盟公民使用的零售央行數字貨幣（CBDC）的計劃。

文件稱，歐洲央行表示，預計將于2024年開始探索性工作，測試在真實和模擬批發交易中使用央行資金的情況。[2023/6/29 22:08:41]

為了看清全貌，可以回溯歷史，看看那些典型性事件的起始，過程，終結與反轉。

二、2008年經濟危機始末

2007年，美國次貸危機正式爆發。伴隨著華爾街四大投行之一的雷曼兄弟的倒閉，引發了自1929年大蕭條以來一場最為嚴重的全球金融海嘯。那一次危機的發生與反轉，可稱作是金融史上教科書式的事件。本篇將就2008年的危機進行分析與對幣市這一個輪回的對比進行研析。

西甲將從2023年起將Web3技術納入聯盟:金色財經報道，西班牙足球甲級聯賽宣布計劃實施一個基于Web3技術的足球追蹤系統，將驗證這些足球的真實性以確保球迷可以通過官方市場或抽獎獲得它們。

據悉，該系統計劃在卡塔爾世界杯結束后開始運行，用于回收每場比賽中使用的球，并區分用于進球的特定足球。根據發布的官方新聞聲明，西甲聯賽解釋說，這些得分球將通過“球迷參與機制”提供給所有球迷，該機制將于 1 月 8 日晚些時候公布。（innovation-village）[2022/12/6 21:25:46]

2005-2007年，引發次貸危機的根本就是政府的各種政策支持自有住房擴張，那些以前根本買不起房的人，現在也能買得起了，造成房價飛速上漲。

韓國加密稅將從2021年10月1日起實行:在韓國25日舉行的國務會議上，確認了對16項稅法的修正案，政府計劃在下個月3日將提案提交給國民議會。修正案中提到，從2021年10月1日以后，如果通過加密交易每年賺取250萬韓元或以上，則將需要支付20％的資本利得稅。此前7月份，韓國財政部公布2020年稅改計劃，提到將對數字貨幣交易征收20%的資本利得稅。[2020/8/25]

銀行作為貸款方不斷提高貸款比例，紛紛搶著給錢，爭奪市場份額，生怕被競爭對手超越。很多大銀行，把住房貸款上限從過過去的個人年收入或家庭合計年收入的3-3.5倍提升至4-5倍，提高了50%以上。

借款人最開始是低首付，高貸款，然后是低月供貸款，再然后是零月供貸款，最后是銀行不要求有工作證明或信用記錄，人們就能拿到房屋抵押貸款。

動態 | 俄羅斯新法律或將允許警察從2021年開始沒收比特幣:俄羅斯正計劃制定法律法規，允許政府沒收比特幣(BTC)。據當地財經新聞媒體RBC 11月7日援引知情人士的報道，俄羅斯內政部將與多個國家機關共同制定相關計劃，該計劃可能于2021年成為法律。RBC表示，此舉并不是針對比特幣，而是將“數字資產”作為一種普遍現象，其中主要是加密貨幣。俄羅斯議會專門委員會負責人表示: “使用虛擬資產犯罪的持續增長趨勢，以及面對此類犯罪攻擊時缺乏消費者保護，自然要求建立虛擬資產交換的法律監管和控制機制。” RBC指出，從理論上講，如果有關交易所遵守規定，則可以訪問交易所持有的加密貨幣。對于投資者持有私鑰的錢包中持有的代幣，獲取方法是一個謎。 （cointelegraph）[2019/11/7]

以上，都能讓更多信用評級一般或沒有信用記錄的買房人貸到更多錢，讓更多的房屋買家擴大預算購買更貴的房子。與此同時，對于貸款人來說，風險更高了。

為了推升市場投資意愿，美聯儲不斷通過降息注入流動性，2005年-2006年，美聯儲的基準利率是調升周期，至2007年起，不斷調降基準利率，從2006年末的5.25一直調到2008年的0-0.25。

借貸標準降低的同時，華爾街推出新的高風險高杠桿的金融衍生品，媒體大肆造勢。所有人都覺得，過往的違約率很低，預測未來也仍然會很低。但忽視了抵押貸款率過于寬松，導致違約率高到前所未有的程度。

在2004-2006年，房屋價格增長了約30%，與2000年相比，增長了約80%，是在過去一個世紀中除了二戰后那段時間以外最快的增速。房地產市場看起來前所未有的興旺，購房者的投資款不斷在增值。所有人都在這場看起來永不會散席的盛宴中狂歡，不斷在巔峰處加注，這種過度風險容忍引發的行為就像蒙眼在狂奔，看不見前方是懸崖還是陡壁，看不見風險在滋長。結果給投資人帶來巨大痛苦和損失。

那些大家覺得不可能發生的事都發生了，而且同時發生了，導致信貸危機。大規模抵押貸款違約，銀行收回不能按期還款的抵押住房；房屋價格崩盤及現有房子賣不動，股市崩盤，公司債券崩盤，信用完全枯竭，大量銀行無力支付借款利息，尋求ZF援助，甚至破產。成千上萬的家庭用來投資房產的錢都虧掉，他們的搬家成本以裝修成本，也都虧掉了。

賣家成群結隊地拋售，量大，價低，急于賣出，另一邊的買家都不敢動手了。資產價格崩盤，市場流動性強到了零。市場價格一路狂瀉，整個市場沒有賣家只有買家。在市場跌到谷底時，投資人采取行動繼續投資，需要巨大的信心和勇氣。

而達利歐的橋水基金憑借對大數據的分析成果，在2008年債務危機中，在絕大多數人都虧損的情況下實現了可觀的盈利。

三、結語

1、不能簡單地用過去預測未來，要考慮變量。現在也不會完全復制過去的走勢。

2、當所有人都覺得風險不存在的時候，處于極度興奮與樂觀中時，是要提高警惕的時候。世界上最危險的事情是相信根本沒有風險，最危險的買入時機，通常是在每個人都相信根本沒有虧錢可能的時候。

3、當市場只有賣盤，沒有買盤，可能就跌到了谷底，往往可以獲得一個很好的買入價格，未來可以預期好的回報。極端的否定態度加上夸大的風險規避，可能導致價格已經低到不能低的程度。這個時候，虧錢的風險可能是最小的。

4、助長金融市場狂熱興奮的因素有兩個，一個是，人們在金融投資上的記憶極其短暫，后果是這些金融投資大災難，但很快就完全遺忘了。更進一步的后果是，同樣的情形再次出現，卻受到新一代投資人的一片歡呼。

5、如果你拒絕與大多數投資人為伍，你會受到雙重打擊：一是從業績來看，你可能沒有別人賺得多，輸了比賽；二是從群體看，你像一個不合群的人，輸了面子。雖然這樣，但是最重要的是：你的錢還在，其他人最終錢都沒了。一定要根據你身邊大多數投資人的行為來相應調整自己的投資行為。別人處理自己的事情越不謹慎小心，我們處理自己的事情就越要謹慎小心。

6、過于寬容的資本提供者，經常會助長金融泡沫的生成和發展。寬松的資本市場助長大牛市，而大牛市后面緊隨的就是著名的大崩盤。

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