LIB:法定數字貨幣要來啦？中國央行法定數字貨幣呼之欲出。_libra幣在哪個交易所

8月10日，中國人民銀行支付結算司副司長穆長春在第三屆中國金融四十人伊春論壇上表示，從2014年至今，央行數字貨幣的研究已經進行了五年，我國央行數字貨幣呼之欲出。

穆長春表示，目前央行數字貨幣DC/EP采取的是雙層運營體系。單層運營體系是人民銀行直接對公眾發行數字貨幣，雙層運營體系是人民銀行先把數字貨幣兌換給銀行或者是其他運營機構，再由這些機構兌換給公眾。

采取雙層運營架構有以下幾個考慮。首先，中國是一個復雜的經濟體，幅員遼闊，人口眾多，各地的經濟發展、資源稟賦、人口教育程度以及對于智能終端的接受程度不一樣。從提升可得性，增強公眾使用意愿的角度出發，應該采取雙層運營架構。

央行：穩妥推進法定數字貨幣標準研制:10月21日，在2021金融街論壇年會“金融科技守正創新成果發布會上，國家標準化管理部門和金融管理部門發布19項國家標準和28項行業標準，涵蓋了金融產品與服務、綠色金融、金融數據、金融安全、支付清算、金融科技和金融監管等諸多領域。中國人民銀行科技司二級巡視員、金標委秘書長楊富玉21日表示：“穩妥推進法定數字貨幣標準的研制，建立完善法定數字貨幣的基礎架構標準。”（第一財經）[2021/10/21 20:47:10]

其次，采取雙層架構也是為了充分發揮商業機構資源、人才和技術優勢。商業機構IT基礎設施和服務體系比較成熟，系統處理能力也比較強，在金融科技運用方面積累了一定的經驗，人才儲備也比較充分。中央銀行和商業銀行等機構可以密切合作，不預設技術路線，充分調動市場力量，通過競爭實現系統優化，共同開發共同運行。目前來看，Libra的組織架構和DC/EP當年所采取的組織架構實際上是一樣的。

動態 | 金標委法定數字貨幣標準工作組現已完成分布式賬本安全規范的部分標準編制:央行數字貨幣試點的相關配套工作在有序推進。2018年成立的金標委法定數字貨幣標準工作組設立在央行數字貨幣研究所，已經完成了分布式賬本安全規范的部分標準編制。此外，央行就研發數字貨幣接入支付系統也進行了測試。（《財經》）[2019/12/9]

第三，雙層運營體系有助于化解風險，避免風險過度集中。人民銀行已經開發運營了很多支付清算體系、支付系統，但原有清算系統都是面對金融機構的。發行央行數字貨幣要直接面對公眾，涉及千家萬戶，僅靠央行自身力量研發并支撐如此龐大的系統，而且要滿足高效穩定安全的需求，并且還要提升客戶體驗，非常不容易。無論是從技術路線選擇，還是從操作風險、商業風險來說，通過雙層運營設計可以避免風險過度集中到單一機構。

聲音 | 易綱發文談建國70年金融事業成就：法定數字貨幣研發取得重要進展:央行行長易綱在《中國金融》發表文章《新中國成立70年金融事業取得輝煌成就》。文章指出，基本建成以服務實體經濟為目標、便民利民的金融服務體系。黨的十八大以來，順應金融科技發展需要，積極推進法定數字貨幣（DC/EP）研發，并取得重要進展。 基本建立了有效維護金融穩定的金融監管體系：防范化解重大金融風險攻堅戰取得階段性成就。2018年以來，金融系統堅決落實中央關于打好防范化解重大金融風險攻堅戰的決策部署。一是堅持結構性去杠桿，宏觀杠桿率過快上升勢頭得到遏制，出臺資管新規并給予適當的過渡期，影子銀行風險得到初步治理。二是專業、高效、穩妥處置重點機構風險，依法果斷對包商銀行實施接管，堅決打破剛性兌付，嚴肅市場紀律。三是有效應對外部沖擊風險，保持金融市場穩定運行。四是深入開展互聯網金融風險專項整治，網絡借貸、虛擬貨幣交易等存量風險大幅壓降。五是及時補齊系統重要性金融機構、金融控股公司、金融基礎設施、互聯網金融、影子銀行等領域監管制度短板。目前，金融風險整體收斂、總體可控，市場預期發生積極變化。[2019/9/30]

第四，如果使用單層運營架構，會導致金融脫媒。單層投放框架下，央行直接面對公眾投放數字貨幣，央行數字貨幣與商業銀行存款貨幣相比，前者在央行信用背書情況下，競爭力優于商業銀行存款貨幣，會對商業銀行存款產生擠出效應，影響商業銀行貸款投放能力，增加商業銀行對同業市場的依賴。這種情況會抬高資金價格，增加社會融資成本，損害實體經濟，屆時央行將不得不對商業銀行補貼，極端情況下甚至可能顛覆現有金融體系。

央行數字貨幣研究所所長：法定數字貨幣是數字經濟發展的基石:在昨日舉辦的第二屆“數字金融的中國時代”年會上，中國人民銀行數字貨幣研究所所長姚前表示，法定數字貨幣是數字經濟發展的基石，將從四大方面助推數字經濟發展。一是有助于數字經濟提質增效。二是有助于數字經濟普惠共享。三是有助于數字經濟宏觀調控。四是有助于數字經濟風險防范。（中新網）[2017/11/6]

那么，雙層運營體系對貨幣政策有何影響？穆長春表示,雙層運營體系不會改變流通中貨幣債權債務關系，為了保證央行數字貨幣不超發，商業機構向央行全額、100%繳納準備金，央行的數字貨幣依然是中央銀行負債，由中央銀行信用擔保，具有無限法償性。

另外，雙層運營體系不會改變現有貨幣投放體系和二元賬戶結構，不會對商業銀行存款貨幣形成競爭。由于不影響現有貨幣政策傳導機制，也不會強化壓力環境下的順周期效應，因而不會對實體經濟產生負面影響。采取雙層運營體系發放兌換央行法定數字貨幣，也有利于抑制公眾對加密資產的需求，鞏固國家貨幣主權。

在技術路線方面，穆長春表示，從央行角度來講，從來沒有預設過技術路線，并不一定是區塊鏈，任何技術路線都可以，可以稱它為長期演進技術。目前，相關領域屬于一個賽馬狀態，幾家指定運營機構采取不同的技術路線做DC/EP研發，誰的路線好，誰最終會被老百姓接受、被市場接受，誰就最終會跑贏比賽。

不過，穆長春也強調，在雙層運營體系安排下，還是要堅持中心化管理模式。央行數字貨幣既可以像現金一樣易于流通，有利于人民幣的流通和國際化，同時又可以實現可控匿名，保證“三反”，這兩者之間要取得一個平衡。

現階段的央行數字貨幣設計，注重M0替代，保持了現鈔的屬性和主要特征，也滿足了便攜和匿名的需求，是替代現鈔比較好的工具。此外，因為央行數字貨幣是對M0的替代，所以對于現鈔不計付利息，不會引發金融脫媒，也不會對現有實體經濟產生較大沖擊。

穆長春強調，央行數字貨幣必須有高擴展性、高并發性能，它是用于小額零售高頻業務場景。為了引導央行數字貨幣用于小額零售場景，不對存款產生擠出效應，避免套利和壓力環境下的順周期效應，可以根據不同級別錢包設定交易限額和余額限額。此外，央行數字貨幣可以加載智能合約，但對于超過貨幣職能的智能合約還是會保持比較審慎的態度。

央行貨幣的數字化有助于優化央行貨幣支付功能，提高央行貨幣地位和貨幣政策有效性。央行數字貨幣可以成為一種計息資產，滿足持有者對安全資產的儲備需求，也可成為銀行存款利率的下限。還可成為新的貨幣政策工具。同時，央行可通過調整央行數字貨幣利率，影響銀行存貸款利率，同時有助于打破零利率下限。

來源：中國經濟網—《經濟日報》

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