BTC:VWXC致小白的一封信：天坑之作！細數幣本位合約的五大坑_cbtc幣怎么購買

目前在合約交易時常見兩種合約類型：

幣本位合約

USDT本位合約

VWXC在這里先說結論：小白用戶不要玩幣本位合約，不是一般的坑！

為方便理解，下面以BTC合約為例，解釋幣本位到底有多坑。

幣本位和USDT本位的核心區別是保證金和結算貨幣不同

幣本位：開倉時保證金為BTC，計價貨幣USDT，結算貨幣為BTC

USDT本位：開倉時保證金為USDT，計價貨幣USDT，結算貨幣為USDT.

天坑之作——細數幣本位合約的五大坑

坑爹操作一：幣本位開多種倉位時十分麻煩

香港立法會議員提交“三箭三圓”政策倡議：全面推進數字經濟及Web3發展:8月31日消息，香港立法會議員（科技創新界）邱達根提交 “三箭三圓”經濟及科技發展政策倡議，并提出多項建議，包括由香港投資管理有限公司成立 50 億元的“天使母基金”，刺激科創產業投資、推出“定額投資引進計劃\"，目標引進具潛力的成長期科技企業、成立“二級市場配對基金”，盤活二級資本市場、取消或下調股票印花稅、發行代幣支持新田科技城發展、加快推出零售層面數碼港元、推出“港元穩定幣“沙盒，以及提供政策誘因，鼓勵私營機構發行合規的港元穩定幣等等，希望借助市場力量，帶動香港經濟加速復元，并透過全面推進數字經濟及 Web3 發展，為香港創造更多新動能。

邱達根議員表示， “三箭三圓”政策倡議旨在透過政府推出政策和帶頭應用更多創新科技，向外展示香港推動 Web3 的決心，將有助推動香港 Web3 生態圈發展，并可吸引全球 Web3 業務投資者來港，加速推進香港數字經濟及 Web3 的進程。日前亦已將 “三箭三圓”政策倡議書以及另一份有關創新科技政策的建議書遞交行政長官及相關官員考慮。[2023/8/31 13:09:18]

舉例，我目前持有BTC合約，如果同時又看好ETH，想交易ETH合約怎么辦？只能先將USDT兌換成ETH，之后再使用ETH作為保證金開倉。

ARB Token為防止機器人濫用，本次空投建立積分制:3月16日消息，以太坊 Layer2 擴容解決方案 Arbitrum 正式宣布將發行原生 Token ARB 并公布 Token 經濟學。據悉，ARB 初始總供應量為 100 億枚，總供應量將以每年至多 2% 的速度膨脹。

其中，11.62% 分配給用戶，1.13% 分配給 Arbitrum 生態中的各個 DAO，17.53% 分配給 Offchain Labs 投資者，26.94% 分配給 Offchain Labs 團隊成員、未來團隊成員、貢獻者，42.78% 分配給 Arbitrum DAO 金庫。

為防止機器人濫用，本次空投建立了許多反女巫規則，并建立積分制，每 1 分對應一個具體的空投 Token 數目：1、如果空投接收者的錢包交易全部發生在 48 小時內，則減去一分；2、如果空投接收者的錢包余額低于 0.005 ETH，并且錢包沒有與多個智能合約交互，則減去一分；3、若在此前 Hop 協議賞金計劃期間，空投者錢包地址被識別為女巫攻擊者地址，則其將被取消資格。

目前 Arbitrum 已公布的空投查詢頁面，僅支持用戶查詢空投情況，具體空投發放日期為 3 月 23 日。[2023/3/17 13:09:01]

而使用USDT本位完全不用考慮這種問題，只要賬戶存入USDT，即可一鍵開倉，想換哪個換那個。

Reddio創始人兼CEO：不認為zkEVM重要:金色財經現場報道，在Coinlive舉辦的峰會上，Reddio的創始人兼首席執行官Neil Han以“2022年及以后的Layer 2生態”為主題發表了演講。他說第1層以太坊的問題是擴容，并比較了Layer2主要生態StarkNet, zkSync和Scroll。三難困境包括性能、可組合性和去中心化。他表示，他不認為layer2要為了兼容zvm而犧牲性能。他最后介紹了Reddio如何幫助Web2開發者幾分鐘就可以集成Layer2，即便是不兼容evm的layer2。[2022/12/22 22:01:21]

坑爹操作二：幣本位追加保證金過程繁瑣，進而導致爆倉

7月10日波卡解除質押497.88萬枚DOT:7月4日消息，據KingData監控，本周（7月4日-7月10日）波卡解除質押的DOT總量為640.46萬枚，解鎖峰值在7月10日，解鎖497.88萬枚DOT。[2022/7/4 1:50:02]

假如你遇到前幾天的瀑布行情，突然發覺需要追加保證金，要不然你的賬戶可能被強平。于是你急急忙忙通過法幣買入USDT，再通過USDT換成BTC，然而你發現這一切還是太慢了。因為暴跌，大多數人需要USDT，這導致市面上竟然USDT十分緊缺。1分鐘暴跌了10個點，而你這一系列操作下來，黃花菜都涼了。

而使用USDT則完全不用擔心這種問題，因為USDT幣值穩定，你可以在開倉時就提前多準備一些USDT，以備不時之需。筆者在前一段暴跌之前已經儲備了大量的USDT，完美的躲過了暴跌。

總結：有時候，爆倉就差幾秒鐘的時間。

坑爹操作三：幣本位做多時漲跌盈利與虧損不同，簡直坑小白神器

舉例，假設1BTC=$6000，BTC合約面值為1張=1USDT。我以$6000開倉做多10000張，一段時間后，BTC價格有兩種可能：

上漲至$7000

下跌至$5000

若BTC上漲至$7000，我的收益為：

1*10000/6000-1*10000/7000=0.2381BTC

若BTC下跌至$5000，我的收益為：

1*10000/6000-1*10000/5000=-0.3333BTC

看到這里，騷年，你們發現了什么？

如果選擇做多，同樣漲跌$1000的情況下，虧損的幅度遠高于上漲的幅度。這意味著，假如漲跌概率均為50%的話，顯然參與的越久，虧得越多。

但是如果開倉時剛好是做空，上述案例就變成了下跌盈利0.3333BTC，上漲虧損0.2381BTC。因此，從這個角度來看，幣本位的合約似乎更適合做空。

而USDT本位的合約就不會出現這種情況，漲跌相同的情況下，USDT的盈虧也相同。

坑爹操作四：幣本位做空時面臨保證金價值下跌的風險

雖然在前文提到幣本位的合約更適合做空。但是做空的情況下，即使獲利，也會面臨保證金價值下跌的風險。

同樣以上述案例為例，假設我在$6000使用1BTC做空10000張BTC合約，如果價格下跌了10%，收益計算如下：

1*10000/5400-1*10000/6000=0.18519BTC

如果將收益折算成USDT：0.18519*5400=1000.026USDT

雖然我的倉位獲得盈利，但是保證金本身的價值也下了10%，那么我因為BTC價格下跌導致總收益少了：

*=711.4USDT

因此，因為不論我們怎么操作，最終還是換成穩定幣。在這種情況下，杠桿倍數越低，占用保證金越多，幣價下跌對收益的影響越大。

坑爹操作五：幣本位更容易被強平，而USDT本位則不容易

舉例，假設1BTC=$6000，BTC合約價格也一樣，目前我的兩個賬戶分別有1BTC和$6000，以$6000開倉做多，結果如下：

假如BTC合約價格從$6000跌到$2000，我的本位合約已經被強平了，而USDT本位卻安然無恙。理論上講，全倉模式下，賬戶總體杠桿倍數小于1倍時，不可能被強平，但是在幣本位的情況下確有可能。

這是為什么呢？這是因為幣價下跌時，保證金的價值也在下跌，而計價貨幣卻是USDT，因此會出現這種情況。

總結：幣本位合約在開倉、持倉、平倉方面，均不如USDT本位合約方便和穩定，收益波動更大。客觀來說，幣本位的合約并不是一無是處，筆者也無意抹黑，幣本位合約更適合礦工，有套期保值的需求，但對于剛入門的小白用戶，本人建議還是操作USDT本位的合約比較穩妥。

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