撰文:Louis Cooper
編譯:0x11,Foresight News
上海升級將釋放價值超過 270 億美元的 ETH,這意味著 LSD 市場的爭奪戰已經開始,它們將圍繞提供最高 APR 展開。
問題是,贏家會是誰?它可能來自下面的 9 個 LSD 協議:
在正式開始之前,我們需要先了解以太坊上海升級。
這是以太坊在轉向 PoS 之后的第一次重大升級。它將上線質押 ETH 解鎖功能,以幫助驗證和保護以太坊網絡。
自 2020 年以來,以太坊驗證者一直在質押他們的 ETH,沒有任何回報……直到上海升級。
那么 LSD 平臺從何而來?要成為以太坊驗證者,你需要高達 32 個 ETH。LSD 平臺允許質押任意數量的 ETH(當然是收費的)。
StaFi發布Q3路線圖:將繼續推動LSD結構、去中心化質押、治理權分配等討論和部署:6月28日消息,DeFi協議StaFi發布2023年第三季度路線圖。Q3 StaFi將繼續推動更多關于LSD結構、去中心化質押、治理權分配以及更多與LSD相關的上升趨勢方面的討論和部署。
EVM LSD結構目前正在開發中,之前的部分代碼庫被抽象成rBNB和rMATIC解決方案。該結構將基于現有LSD解決方案的重新開發和重新部署,并將作為未來探索更多用例的基礎。[2023/6/28 22:06:09]
因此,隨著獎勵最終激活,日常 ETH 持有者參與質押的動機將會激增。LSD 平臺的淘金熱正在開啟,能夠持續提供最高 APR 的平臺將獲勝。讓我們找出可能是誰
Pendle 可能是我最看好的 LSD 選手。
為什么?Pendle 的 TVL 幾乎是其市值的兩倍,資產在其 V2 發布后大量流入。
LSDx Finance已通過銷毀5億枚LSD剩余代幣的提案投票:金色財經報道,全LSD超流動性協議LSDx Finance公布關于代幣銷毀提案投票結果,銷毀5億枚剩余代幣的選項以97.29%的支持率獲得通過。注:LSD原定總量是10億,本次銷毀5億占比50%,銷毀后總量變成5億。[2023/4/20 14:15:24]
Pendle 創建了獨特的代幣化收益策略:本金代幣 (PT) 和收益代幣(YT)。(點擊此處了解更多)
樂觀來講,由于@CamelotDEX,Pendle 現在也可以在 Arbitrum 上使用。
他們與其他利基市建立了戰略合作伙伴關系,如@AuraFinance。這讓我對以下方面充滿信心:
? 團隊合法性
? 希望提供真實、有競爭力的產品
Stader 將要支持以太坊網絡質押,并發布 ETHx,這將使對 ETH 節點的要求降低 8 倍(只需要 4 ETH)。重要的是,他們在 Stader 中也需要 0.4 ETH。這意味著供應緊縮和一個很好的機會。
LSD協議unshETH在以太坊和BSC上推出v2版本,當前TVL已超2600萬美元:金色財經報道,LSD協議unshETH日前在以太坊和BSC上推出v2版本。新版本包括為不同LSD Token設置風險隔離機制、新增多簽和Timelock功能、以及啟用首個上海升級后LSDfi產品vdAMM。vdAMM可將unshETH轉換為AMM池,允許用戶訪問unshETH中的深度流動性并在不同的LSD之間進行交換。官網數據顯示,協議當前TVL已達2648萬美元。[2023/4/4 13:43:45]
正如@NagatoDharma 指出的那樣, SD 代幣仍比其公售價格低 60%。
有了可靠的市值與 TVL 比率,看到 5 美元以上的 SD 大有希望。
閱讀 Nagato 的貼文,以全面了解代幣經濟學 / 收入。
作為 Dcentralab 的一部分,Hord 正在 Zokyo 的幫助下完成對 hETH 的審計。
數據:持有LSD類代幣的增長中rETH和sfrxETH領先:金色財經報道,IntoTheBlock在社交媒體上發文表示,Liquid Staking Derivatives(流動性質押衍生品)的增長正在為用戶帶來更多可訪問性,以在保護網絡安全的同時獲得獎勵。持有LSD類代幣的地址增長最新數據顯示,其中Rocket Pool的rETH和Frax Finance的sfrxETH代幣領先。[2023/3/5 12:42:34]
他們聲稱通過多種途徑實現了更高的 APR:
? ETH 質押
? MEV 獎勵
? 額外的 HORD 獎勵
由于額外獎勵,hETH 的價格不與 ETH 掛鉤。
數據:LSD協議類別TVL共計135.5億美元,已超過借貸協議類別:2月26日消息,據DefiLlama數據顯示,流動性質押衍生品協議目前的TVL已經超過借貸協議類別,在智能合約中鎖定了價值135.5億美元的資產。[2023/2/26 12:30:13]
Hord 團隊制定了雄心勃勃的計劃,但他們在 Dcentralab 的位置意味著他們擁有強勁的開發能力。
HORD 已經出現大幅增長,但其 FDV 仍低于 2000 萬美元,流通市值為 600 萬美元。
他們能吸引 ETH 持有者嗎?
Frax Finance 無需介紹,其 LSD 變體 frxETH 擁有 1.7 億美元 TVL。
frxETH 的 TVL 自去年 11 月以來增長了 100 倍,主要是由于其令人印象深刻的高收益率推動。
我對 Bifrost 的興趣是由@Crypt0_Andrew 以及 TVL/MC(質押的 ETH 價值 / 項目市值)的比例激發的。
現在 Bifrost 的 FDV 為 700 萬美元,質押了 1.8 萬 ETH,TVL/MC 比率為 4!
Bifrost 由來自 Polkadot 生態的 OG 團隊操刀,BNC 的潛力值得期待。
SharedStake 是我最冒險的選擇,我從@CryptoShlug
那里獲知這個項目。
SharedStake 中質押了 1.6 萬 ETH,但其市值僅僅只有 100 萬美元。他們通過結合以太坊質押和自己的 MEV 機器人來優化收入(產生超過 100ETH 的收益)。
StakeWise 是另一個「更安全」的協議,其計劃在上海升級之前啟用 v3。從表面上看,該協議被低估了,TVL 為 1.4 億美元,市值為 4000 萬美元。
然而,考慮到 SWISE 的月通脹率為 2% 且 FDV 為 1.8 億美元,它的前景并不那么樂觀。
Liquid Staking Derivatives 是 LSD 聚合器,@iearnfinance 的競爭對手。他們設計了 veLSD/LSD 的巧妙飛輪,我很想看到它運行,它會吸引足夠的 ETH 嗎?
Liquid Staking Derivatives 的市值為 200 萬美元,它的收益潛力對我來說是顯而易見的,但要謹慎行事。
最后一個項目是 0xAcid Protocol,一個雄心勃勃的 LSD 協議,希望籌集 4,000 ETH,我對此表示懷疑。
0xAcid Protocol 聲稱是為了最大化 LSD 資產的回報,和前面提到的 frxETH、stETH 相同等。
最后,還有許多我無法包括但仍有潛力的協議爭奪 LSD 市場份額:
$AURA
$YFI
$FIS
$RPL
$DVT
……
記住:任何人都可以貼上「構建 LSD 協議」的標簽,小心。
我錯過了誰?
出于顯而易見的原因,我沒有提到 Lido。它現在完全主宰了 LSD 市場,但我預計隨著競爭加劇,這種情況會發生變化。
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