加密貨幣:比特幣挖礦難度與全網算力，會對價格造成什么影響？_比特幣價格

比特幣挖礦賺不賺錢，有5個非常關鍵的數據對其產生影響：比特幣價格、算力、電費成本、全網挖礦難度、礦機成本價。

而后面4個因素，彼此之間互相影響，最后可能對BTC價格產生影響。拿今天要講的全網挖礦難度來說，假設挖礦難度升高，算力就相對降低，電費成本和礦機功耗間接上升，直到賣出比特幣的收益cover不住挖礦總成本，一部分礦工和礦機就會被淘汰出局，算力因此降低，帶來新一輪的角逐和變化。

根據非小號官網數據，比特幣目前挖礦難度是14.18T，預測下次難度調整是降低6%。實際上今天已經調整過一次難度，對比上一次難度降低了5%，也就是說連續兩個周期都在下調難度。

Galaxy Digital首席執行官：4.2萬美元是比特幣此次走勢的底部:金色財經報道，Galaxy Digital首席執行官Mike Novogratz在接受CNBC的采訪時表示：“我認為4.2萬美元應該是比特幣此次走勢的底部。如果比特幣跌破4萬美元，我會感到驚訝。有更多的人參與其中。我很難看到價格是否會往下走。”[2021/12/9 12:59:44]

為了方便大家理解后文的分析，這里先解釋一下什么是挖礦難度調整。

中本聰在發明比特幣時，將難度調整的邏輯寫在了代碼中，每個全節點中獨立自動發生。這個邏輯是：比特幣要保證平均每10分鐘的區塊生成速度，因為這是比特幣新幣發行和交易完成的基礎，不管礦機迭代或者礦工增加人數，BTC網絡都能通過難度調整來很好地適應。如果網絡發現出塊速率比10分鐘要快，難度就會增加，反之則會降低。

Morgan Creek創始人：不允許記者持有比特幣會導致有偏差的報道:金色財經報道，針對加密記者LauraShin稱，紐約時報要求記者在撰寫加密貨幣時不持有加密貨幣，Morgan Creek創始人Anthony Pompliano在推特上表示：“如果記者在報道比特幣時不被允許持有比特幣，為什么他們在報道美元、央行或其他相關話題時可以持有美元？看來這會導致有偏差的報道。他們只是自說自話。”[2021/3/29 19:24:37]

簡單來說，出塊是需要礦機的算力去計算數學題，BTC網絡就是出題老師，發現目前大家答題速度慢于10分鐘，就出簡單點的題；快于10分鐘，就會出更難的數學題。

聲音 | Reddit聯合創始人：看漲比特幣長期價格:社交網站Reddit聯合創始人Alexis Ohanian近期接受采訪時表示，雖然區塊鏈和加密領域的許多人都癡迷于加密貨幣和令牌，比如比特幣和以太坊，但他更關注該領域的基礎設施。他還稱，雖然波動性會很大，但是看漲比特幣長期價格。今年早些時候Ohanian曾表示，今年年底比特幣將達到2萬美元，而以太坊將達到1500美元。[2018/7/25]

再說詳細一點，中本聰在寫代碼對BTC挖礦難度進行設計時，考慮到為了防止挖礦難度變得太快，每次難度要調整時，如果需要調整的幅度超過了4倍，也只會按4倍來調整。如果降低難度，那就降低到原本挖礦難度的4/1；如果增加難度，就會增加成原來的4倍。這也是為什么“下次難度調整”是可預測的。

韓國政府稱將對加密貨幣交易采取額外應對措施 比特幣價格最低至14000美元:交易平臺Bitstamp報價顯示，比特幣價格快速走低，最低至14000美元，日內跌約9%。此前韓國政府稱，將針對加密貨幣交易采取額外應對措施，將禁止開設匿名賬戶。[2017/12/28]

從創世區塊起，每產生2016個區塊，全網的節點就會自動調節一次難度，按照出塊時間10分鐘，2016個區塊大概需要2周時間，所以目前一般是12天就會調整一次難度。

非小號通過調取挖礦難度調整數據，計算了歷史挖礦難度調整曲線，并與BTC價格變化趨勢進行了比較。

1.挖礦難度及挖礦增長率變化曲線

前文解釋過，挖礦難度周期大約是12天，為了更直觀地看出挖礦難度的增長變化，我們設置了3個由小到大的時間維度來觀測：12天、24天、120天。最平滑的曲線是120天的時間維度，可以看到挖礦難度增長在不同階段的變化率會縮小。三條曲線距離收縮意味著不同時間的挖礦難度平均值趨近，也就是某一時間段，12天的和120天的挖礦難度平均值差不多，這就說明挖礦難度變化率在減小。

有觀點認為，當挖礦難度顯著降低時，說明此前一段時間許多小礦工賣掉BTC也無法覆蓋成本，被迫關掉了礦機，而這個時候大礦商則擁有了更多挖礦優勢，有利于他們拉高價格后出貨。

為了驗證以上觀點的正誤，非小號將挖礦難度變化曲線與BTC現貨價格進行了比較。

2.BTC價格變化與挖礦難度趨勢變化對比

為了讓數據更客觀準確，我們還是分別拿12天、24天和120天的挖礦難度變化曲線與BTC現貨價格一一進行對比，發現兩者并沒有明顯的相關性。比特幣價格不一定會跟著挖礦難度的上升而上升，有時候反而會出現下跌現象。

哪怕是進行對數化后，依然看不出太多相關性。

因此我們通過數據對比，得到的結論是，從BTC挖礦難度的降低或增高，并不能預測出BTC現貨價格的波動趨勢。

背后的邏輯也比較好推測。當全網算力上升，就會導致單位內的挖礦電費成本升高，幣價下跌時，礦工可以選擇關閉礦機，以免越挖越虧，全網算力又會開始下降，沒有關機的礦工有了優勢，出塊速率加大，難度調整......這時候的挖礦難度周期調整肯定是有一定滯后性的。

此外，礦工不一定需要賣出挖的BTC來維持礦場運營，礦工也能通過金融工具持有現貨，做空期貨提前鎖定好挖礦產出的比特幣幣價，之后幣價的波動對挖礦利潤率的其實影響很小，可以在未來幣價上漲時再套現，礦工根本可以不擔心比特幣價格的短期波動。

從我們的統計挖礦難度數據來看，BTC挖礦礦難度目前是持續飆升的，近一年增幅達到102.93%，長期是否會依然給BTC價格帶來一定影響呢？

還有一個比較有趣的數據，根據f2pool的統計，BTC價格走勢與全網算力出現了明顯的負相關走勢。也就是說全網算力不斷降低時，BTC價格在悄悄爬升，如果全網算力進一步下跌，是否意味著更多礦工關機了？而這是不是大礦商拉升價格后自己出貨的最佳時機？

以上關于挖礦難度、全網算力、礦工行為的分析，我們無法給出絕對的判斷，到底哪些指標意味著BTC一定會漲或跌，但我們提供這些觀測維度，希望能幫到大家從更多視角去留意市場將要發生變動的痕跡。

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