MAD:“財政赤字貨幣化”引爭議，普通投資人順勢還是硬剛_Nomadland

5月14日，財政部黨組書記、部長劉昆撰文提出，2020年積極的財政政策要更加積極有為，同時還特別提出，適當提高財政赤字率。

中國財政科學研究院院長劉尚希在4月27日的專題會議上也表示，當前我們面臨新的條件，包括疫情，也包括全球的低增長、低通脹、低利率、高債務、高風險的“三低兩高”新態勢。在這種新的條件下，是否可以考慮財政赤字適度貨幣化？這次的特別國債，如果由央行直接購買，不但可以避免國債向市場發行產生的擠出效應，而且可以產生和央行擴大貨幣供應不同的效果。

之后，學界內掀起了一場有關“財政赤字貨幣化”的熱烈討論，很多經濟學家、學者都參與其中。

過去24小時全網爆倉5220.88萬美元:金色財經報道，數據顯示，過去24小時全網爆倉5220.88萬美元，其中，多單爆倉3002.87萬美元，空單爆倉2218.01萬美元。[2023/7/3 22:14:13]

一、什么是財政赤字貨幣化

“財政赤字貨幣化”是指央行直接為財政赤字融資，也叫政府債務貨幣化。具體的做法是，中央政府發行國債讓央行購買，對央行來說，是印了一筆錢去買國債，經過商業銀行的放貸，最后市場上的貨幣增加了，可能導致通貨膨脹。

與財政赤字貨幣化相對應的是財政赤字債務化：中央政府發行國債讓居民購買。在這種情況下，央行沒有印錢，最后市場中的貨幣不增加。

汽車之家聯手比特圖譜發布“改裝星球NFT”:金色財經報道，汽車之家宣布聯手比特圖譜發布“改裝星球NFT”，旨在讓數字改裝車駛入了現實，首期數字盲盒1100套。據悉此次并非汽車之家首次探索NFT，此前汽車之家也免費向用戶發布了7套“818全球汽車節”主題NFT數字藏品。12月底上海國際消費電子技術展上，汽車之家以虛擬IP宮玖羽和改裝星球AR數字藏品斬獲“杰出科技人氣獎”和“杰出科技特別獎——元宇宙探索獎”。[2023/1/4 9:52:39]

財政赤字貨幣化的核心是央媽通過印鈔的方式買單，貨幣供給量增加了；財政赤字債務化的核心居民購買，央行沒有印錢。

二、對于財政赤字貨幣化，專家們分歧明顯

Helio Protocol：原定回購銷毀計劃已推遲，HAY重新掛鉤需要更多時間:12月6日消息，BSC生態穩定幣項目Helio Protocol在社交平臺發文表示，其已經開啟第一批HAY的回購銷毀流程；但原計劃將于12月6日完成的回購計劃可能無法按時完成，要使HAY價格完全重新掛鉤至1美元需要更多時間；Helio向社區保證，重新掛鉤HAY仍然是當務之急和首要任務；一旦恢復計劃完成，Helio將與社區共享所有相關信息和地址。[2022/12/6 21:25:38]

對于此次財政部提出的“財政赤字貨幣化”的想法，各專家和學者們紛紛發表意見與建議，并提出自己的想法。

反對者認為，當前中國還并沒走到這一步，并未出現一些歐美國家那樣金融市場劇烈震蕩、經濟深度衰退的情形，所以并不需要采取如此極端的政策。

Nomad：目前處于橋升級階段，預計10月初重啟橋:金色財經報道，跨鏈互操作性協議 Nomad 公布恢復更新情況，目前正處于 8 月分布的恢復計劃的第二階段，即橋升級階段，目前已完成設計工作，智能合約審核已于本周開始。Nomad 預計審核需大約一個月的時間。這意味著第 3 階段（橋重啟）將于 10 月初開始。

Nomad 表示，目前還在繼續調查鏈上數據工作，Nomad 團隊聘請了多家公司來監控鏈上的任何資金流動，收集有關黑帽黑客的信息，并與執法部門合作追查已被識別的個人。此前 Nomad 因合約漏洞被盜近 2 億美元。[2022/9/11 13:22:27]

如果開了財政赤字貨幣化這個口子，就從根本上放棄了對政府財政行為的最后一道防線，從中長期來看，可能會導致惡性通貨膨脹和貨幣危機，會對經濟、財政、金融等領域產生長遠的不利影響。目前來看，反對的一方壓倒支持的一方。

支持者認為，以財政部為代表的贊成者認為，在當前中國經濟環境下，可以通過央行以零利率認購特別國債的方式，適度實現赤字的貨幣化，以緩解當前財政困難，也可以解決貨幣政策傳導機制不暢的問題。

突如其來的新冠肺炎疫情對我國經濟社會發展帶來前所未有的沖擊。疫情沖擊下，各地的稅收大幅度下滑，半數以上省份的地方財政收入下降幅度超過10%財政到了非常困難的地步。財政赤字適度貨幣化是當前條件下很現實的出路。

總結一下，對于財政赤字貨幣化，反對者認為，短期的危機不能用長效的政策去解決，否則會帶來嚴重的后遺癥；支持者認為，現在財政很困難，經濟下行，向市場借錢也很難，最好的方法是央媽印錢。兩種觀點沒有正確與錯誤，只是視角不同。

三、硬剛還是順勢

作為一個普通人，撇開那些復雜的理論，最關心的就是財政赤字貨幣化會造成通脹和貶值，自己辛苦掙來的錢，不斷被收取“鑄幣稅”，睡覺的時候都在貶值，是一件十分不開心的事情。所以，最近為了抵御通脹，我也實行了買買買策略，用消費來抵御通脹，畢竟錢要越放越貶值，現在能買一雙運動鞋的錢，以后可能只買一雙拖鞋了。

從最近的特別國債的發行，到“財政赤字貨幣化”的討論，可以看出，今年由于經濟不樂觀，為了救市，各種貨幣政策和財政政策最終的結果都是會造成通脹。放眼看全世界，全球各國政府均出臺了大規模的財政和貨幣政策，其中貨幣政策寬松的幅度可謂是史無前例。

但是，只要疫情還在，所有的人工再刺激經濟流動的措施，其實作用都很微弱。而且隨著使用次數的增加，藥劑量的不斷增加，藥效會越來越小。

面對這樣的大局，一種是硬剛，就是明明知道現在通脹是大勢，但是不做什么避險措施，繼續拿著大比例現金，等著錢越來越少，買的東西越來越少。一種是識時務，順勢而為，選擇避險的措施，對沖法幣貶值的風險。對抗法幣貶值風險的是一些具有潛力的資產，比如比特幣，黃金這樣的資產。

過去幾周和幾個月，華爾街的一些知名人士表達了對比特幣的興趣。半個月前，億萬富翁、對沖基金經理保羅都鐸瓊斯(PaulTudorJones)宣布，他的基金將在投資組合中配置一小部分比特幣期貨。瓊斯說，他把加密貨幣看作是對法定貨幣通貨膨脹的一種對沖。富達投資和洲際交易所等公司也加入了這一游戲，它們宣布推出加密貨幣平臺，以回應機構投資者的興趣。在美國的經濟起飛過程中，無論是19世紀末期的重工業化進程，還是20世紀末期的高科技產業崛起，華爾街都是其背后無形的推手，起到舉足輕重的作用。這一次，華爾街依然不會缺席。

最近在兩會召開下，加上遠古帳號頻頻有動作，比特幣走得比較低調，甚至主力借消息砸盤，但是從砸盤深度來看都在區間范圍內。現實世界中，所有讓法幣貶值的各種矛盾和風險在不斷堆積、迭加，比特幣的起飛不過是時間問題。

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