USD:ABCDE投研合伙人：反思“USDC脫錨風波” 談談我眼中真正的“穩定幣三杰”_穩定幣

作者：ABCDE投研合伙人老白

最近硅谷銀行和USDC短暫脫錨的事情占據了所有人的視線，本來Luna崩盤之后大家都已經“安于”USDT和USDC這種法幣背書型穩定幣了，這么一搞，業界對于Crypto Native穩定幣的呼聲與需求又開始抬頭。

簡單說說我個人對當前幾個Native穩定幣的看法以及對未來Native穩定幣的展望：

Luna崩盤之后Native 穩定幣基本就靠這倆在撐著，DAI市值60億，Frax 10億 MakerDAO屬于當時被ETH孱弱的性能+312崩盤嚇怕了，DAI在那之后慢慢不再由ETH主支持，而是由USDC主支持，“純凈版”的MakerDAO其實是Liquity在做了（最近FOMO的厲害，然而LUSD的市值依舊是2億，依舊是沒啥人用）

動態 | Bitcoin ABC發布BCH新版本:2月20 日，根據該升級規范，BCH的開發團隊Bitcoin ABC發布了新的BCH協議升級版本Bitcoin ABC 0.19.0，目前改版本已經可供下載。[2019/2/28]

Frax穩定幣起家，結果反而是DEFI矩陣和Curve War玩的賊六，最近LSD的嘗試也非常成功，不過根基Frax和DAI都面臨類似相對尷尬的境地，就是應用場景過少，說白了就是除了自家DAPP，基本沒啥地方可用。經常玩Defi和做流動性的都知道，這個圈子里面，USDC是絕對的王，USDT用的都很少，雖然他在CEX那邊是老大

MakerDAO過去兩年一直有“不思進取”的Feel，最近也終于開始折騰事情，弄了個Endgame，還Fork了AAVE V3做了個Spark借貸平臺以及MetaDAO，希望2年之后的牛市能夠看到DAI有更多的使用場景

聲音 | Calvin Ayre：澳本聰是比特幣創始團隊成員 ABC是市場操縱者:CoinGeek創始人、BCH SV的支持者Calvin Ayre發推文稱，那些試圖證明澳本聰不是比特幣團隊成員的人要么是騙子，要么就是真的愚蠢...... 他們的論據只能證明這兩點。ABC的陰謀者是市場操縱者和騙子。[2018/12/4]

至于Frax，說實話我也不知道怎么去“破圈”，也許等他的穩定幣+借貸+LSD產品矩陣再擴大一些會有拓展出更多Frax的應用場景？總之個人一直的感覺就是你讓我投資FXS是可以的，但你讓我滿手Frax我是不樂意也沒有足夠信心的……

說實話其實現在做穩定幣的項目依舊還是有，各種花式算法來保證Peg，但在我看來這都沒意義。除了Luna這種“憑空印錢”，大家其實不怎么擔心你脫錨的事，真正重要的是使用場景，不然21年的“算穩三杰”（說是算穩，其實都是抵押型的）Fei、Float、Reflexer也不會淪落到現在這個下場。

動態 | Bitcoin ABC發布新版客戶端 10個確認保障區塊鏈安全:Bitcoin ABC發布新版客戶端，旨在防止區塊重組，同樣的情況就曾經發生在Bitcoin SV的鏈上。新版發布之后，只要等待10個確認，用戶就可以確定其交易是不會被篡改的。然而，本次更新并不代表重組是不可能發生的，只不過在發生重組的時候客戶端會考慮到更多的情況和參數，以降低重組生效的概率。[2018/11/24]

1.crvUSD - Curve做穩定幣其實是最“名正言順”的，自身是穩定幣最大深度的Dex，大幾十億TVL又基本上全是藍籌，資本效率急待釋放。除此之外crvUSD的優勢還有下面幾個：

LLAMA 反向Uni V3式的清算機制，雖然有磨損，但安全很多 

行情 | ABC和SV在幣安總價值達418美元 超過火幣BCH報價:BCH當前在火幣的報價為362美元，而在幣安上線BCHABC（現報123美元）和BCHSV（295美元）后，二者總價值達418美元，已經超過火幣上BCH的報價，價差達56美元。[2018/11/16]

基于1，crvUSD天然會和抵押品形成一個交易對 - 這就有了天然的Swap使用場景 

Curve團隊還有大量的crv（veCRV），到時候crvUSD各種池子天然就是Curve War的常勝將軍，完全不擔心冷啟動問題

2.GHO - AAVE沒有Curve那邊Dex和賄選的優勢，AAVE的優勢在V3，Lens和Facilitator：

 V3 - 多鏈部署，GHO理論上可以像Stargate里的USDC一樣在多鏈上無縫移動，在Circle官方的CCTP跨鏈協議成型之前這個優勢應該一致都在

動態 | 交易所數據顯示 BitcoinABC分叉幣價格是BitcoinSV的4倍多:加密貨幣交易所Poloniex的數據顯示，Bitcoin ABC可能是用戶的首選軟件版本。該交易所已經上線了分叉后可能會出現的兩種加密貨幣的期貨交易之后（包括尚未發布的Bitcoin SV），Bitcoin ABC明顯處于領先地位，交易價格高出Bitcoin SV四倍多。[2018/11/9]

Lens - 馬斯克之前想把狗幣弄成Twitter上的防女巫與打賞代幣，那么Lens上的打賞最適合的是啥呢？肯定是GHO啊，這個算是直接給GHO拓展了真正的使用場景

Facilitator - 促進者理論上可以吧RWA，基于信用的借貸帶入AAVE，而基于信用的借貸肯定需要接入DID啊，DID怎么來，從Lens來啊！

3. sUSD - 我覺得最低估的穩定幣，市值只有幾千萬 sUSD有兩個致命短板之前，一個是應用場景，一個是基于SNX本幣400%的超高抵押率，資金效率極差

第一個在Atomic swap與Curve合作之后 + 最近Perp V2上線，已經比原來好很多了，尤其是利用合成資產+原子交換走Curve，接近無滑點交換，在未來的多鏈時代理論上大有可為，就是不知道SNX有沒有這個多鏈野心。 LayerZero上已經看到模仿SNX這套玩法+全鏈部署的合成資產項目出現

第二個在即將到來的V3版本通過引入類似ETH的抵押品也馬上有望解決。當我們有足夠多的SUSD，足夠多的合成資產，也就意味著深度足夠的Curve池子，很多Swap，尤其是大額Swap，理論上就都可以是零滑點的，對Curve也順道是一個利好

其實如果你一直追Arthur文章的話，你應該知道，他的這個Idea其實去年就寫過，只不過這次因為穩定幣事件又拿出來重新寫了下，這個思路在技術上完全可行，然而現實實現起來比較困難。（相關閱讀：《Arthur Hayes：利用期現對沖，打造 “比特幣保證金+反向永續合約” 為發行機制的美元穩定幣》）

技術就是很簡單的類似套保原理，每個NUSD由價值一美元的BTC+1比特幣/美元的永續空單 這樣你會發現BTC 1美元時候，NUSD是一美元，BTC跌倒0.5，空單賺五毛，NUSD還是一美元，BTC漲到2，空單虧一美元，NUSD還是一美元，怎么漲跌NUSD都是一美元 聽起來是不是很美好？

但實施起來沒那么容易，最直接的問題就是，NUSD市值小的時候不難，市值到現在USDT幾百億美金體量，空單這么多，是不是就得有對應數量接近的多單啊？這對這個交易所深度和交易量的要求太高了，目前沒有哪家能做到。如果出現大規模NUSD的贖回，也就意味著大規模百億級美元的平倉，這畫面想像一下，hmm…

但如果有一天BTC幾百萬美金一個，永續交易量媲美現在外匯交易量，這個想法感覺還是存在實施的可能性的，這也是感覺最最Crpyto Native的一個穩定幣，既基于BTC，還不需要over collateralized。

PANews

媒體專欄

閱讀更多

金色財經 善歐巴

金色早8點

Arcane Labs

MarsBit

Odaily星球日報

歐科云鏈

深潮TechFlow

BTCStudy

澎湃新聞

Tags：USD穩定幣OINABCbusd幣是什么幣比特幣是穩定幣嗎知乎hempcoinNABC

Fil