USD:美國銀行業“震后” 各領域Dapps受何影響？_usdc幣暴雷

原文作者：Sara Gherghelas

編譯：Odaily星球日報， Katie 辜

上周末，市場因美國銀行界可能發生的系統性危機而受到沖擊。

伴隨硅谷銀行（SVB）正式破產，其客戶之一 Circle 的 USDC 部分質押品存在損失可能，隨之 USDC 脫鉤。這種現象令人想起了 2022 年的加密黑天鵝事件，如 Terra Luna 的崩潰，三箭資本和 FTX 的垮臺。隨著金融監管機構對 SVB 的債務作出回應以及 Circle 的積極運營，USDC 價格現已回錨。盡管如此，USDC 的波動仍在市場上引起了廣泛的恐慌和不確定性。

Dapp 和加密行業的震動與宏觀經濟事件高度相關。

美國加密公司 Circle 是第二大穩定幣 USDC 背后的公司，是受 SVB 下跌影響最大的公司之一。3 月 11 日，在該公司透露其 400 億美元儲備中有近 8% （即 33 億美元）在硅谷銀行后，該穩定幣失去了與美元的掛鉤，并創下歷史新低。

由于 USDC 與美元脫鉤，恐慌蔓延到整個加密社區，USDC 價格跌至 0.8789 美元的低點。截至當日收盤，USDC 供應涉及 19 億美元的凈流出，一夜之間從 3 月 10 日的 427.4 億美元跌至 3 月 11 日的 408.4 億美元，降幅 4.4% 。

美國監管機構于 3 月 12 日介入，為受 SVB 破產影響的儲戶和金融機構提供支持。盡管這一消息導致 USDC 重新掛鉤，但穩定幣的供應量和市值仍下降了 9.1% 。美元供應量凈流出為 39.3 億美元，從 3 月 10 日初的 434.3 億美元跌至 3 月 13 日底的 395 億美元。

摩根大通CEO：美國銀行業危機的影響將持續數年:金色財經報道，摩根大通首席執行官杰米戴蒙(Jamie Dimon)在一份長達 43 頁的年度報告中表示，美國銀行業危機的影響將持續數年。當前的危機尚未結束，即使它已經過去，也會在未來幾年產生影響。市場出現衰退的可能性增加了，雖然這與 2008 年完全不同，但目前尚不清楚當前的危機何時結束。它在市場上引起了很多不安，并且隨著銀行和其他貸方變得更加保守，將導致金融狀況有所收緊。根據戴蒙的說法，目前還不確定這些干擾是否會阻礙推動美國經濟發展的消費者支出。

戴蒙強調，導致當前危機的風險是顯而易見的，例如硅谷銀行的利率風險和無保險存款。但他淡化了與 2008 年全球金融危機的相似之處，指出當前的銀行業危機涉及的金融參與者和需要解決的問題較少。[2023/4/23 14:22:19]

盡管如此，穩定幣 TrueUSD（TUSD）和 Dai（DAI）在同一時期出現了顯著的供應增長，凈流入分別為 57.4% 和 27.4% 。Tether （USDT）和 Frax（Frax）等其他穩定幣的供應也略有增長。從絕對值來看，DAI 的收益最大，供應增加了 13.5 億美元，盡管在這個過程中也受到了影響。

來源：CoinGecko

然而，BUSD 的供應量保持相對不變，BUSD 在 2023 年 2 月受到美國監管機構對發行商 Paxos 的制裁的打擊。BUSD 供應量小幅下降了 466 萬（-0.1% ）。

幸運的是，當美國各銀行周一開門營業時，硅谷銀行持有的 33 億美元 USDC 儲備存款完全向公眾開放，有助于穩定市場。盡管如此，SVB 的垮臺提醒了人們加密行業所涉及的潛在風險以及風險管理的重要性。

DeFi 是最容易受到市場崩潰和不確定性時期影響的 Dapp 類別。當 FTX 和 Luna 崩潰時，DeFi 明顯受影響。3 月 11 日，在 SVB 崩潰和 USDC 脫鉤之后，DeFi 市場的 TVL（總鎖倉值）大幅下降，從 792.8 億美元下降到 716.1 億美元，下降了 9.6% 。這一消息在投資者中引起恐慌，導致大量拋售和 TVL 下跌。

美國銀行：“牛熊”指標暗示進一步極端看跌:金色財經消息，標準普爾500指數于6月13日正式進入熊市，成為該指數過去140年來經歷的第20個熊市。與此同時，由美國銀行計算的被稱為“牛熊”指數的金融市場情緒指標繼續表明市場極度悲觀，6月17日，該指標首次觸及0，并連續4周保持在該水平。（finbold）[2022/7/8 2:00:56]

幸運的是， 13 日硅谷銀行的 USDC 儲備金完全向公眾開放，這一消息導致 DeFi TVL 銷售額飆升 13% ，達到 811.5 億美元。此外，在 3 月 8 日至 3 月 11 日期間，與 DeFi 合約交互的獨立活躍錢包（UAW）數量增長了 13% ，從 421, 026 個增加到 477, 094 個。

同期，交易數量也從 1, 356, 483 次增加到 1, 668, 992 次，增長了 23% 。

哪些 DeFi Dapp 是造成 DeFi 鏈上峰值的原因呢？Uniswap V3 是最受歡迎的 DEX 之一，其獨立活躍錢包（UAW）數量大幅增加， 3 月 11 日星期六超過了 67, 000 個，交易量達到 144 億美元，是 V3 有史以來注冊的最高數字。67, 000 個獨立活躍錢包是自 2021 年夏天以來 Uniswap Dapp 上注冊的最高紀錄。

此外，Uniswap V3周六的平均交易規模為 170, 080 美元，幾乎是平均值的兩倍，這表明以太坊 DeFi巨鯨在上周末非常活躍。

美國銀行：DeFi可能比比特幣更具顛覆性:金色財經報道，美國銀行認為去中心化金融（DeFi）可能比比特幣更具顛覆性。美國銀行表示，比特幣是被談論最多的加密貨幣，但以太坊（區塊鏈）具有更多功能，包括在托管DeFi方面比比特幣更靈活。[2021/3/19 18:58:55]

DeFi 聚合器 1inch Network 在周六創下了 34 億美元的 Dapp 交易量紀錄，在 DeFi Dapp 中排名第二。1inch 當天注冊超過 24, 000 獨立活躍錢包，表明其在 DeFi 領域廣受歡迎。

此外，MetaMask Swap 是一個內置于領先錢包軟件中的熱門代幣交易所，在 3 月 11 日也經歷了獨立活躍錢包和交易量的激增，達到 9.1 萬個獨立活躍錢包和 1190 萬美元交易量，這是我們在 2023 年 1 月初看到的數據，當時關于 MASK 代幣的傳言正在市場傳開來。

其他 DeFi Dapp，如 0x、Aave 和 GMX 也交易量暴增。

雖然周末銀行都關門，傳統投資者需要等到周一才能對 SVB 的消息采取行動，但 DeFi 7* 24 小時在線。這突出了開放系統和透明度的必要性。

在 2023 年的大部分時間里，NFT 行業一直處于上升軌道，銷量創下歷史新高，主流采用率也在上升。然而，SVB 的崩潰及其對 USDC 的影響也在市場上有所體現。

NFT 交易量自本月初以來下降了 51% ，銷售額下降了 15.88% 。由于所有情況都受到“波動的穩定幣”的影響，NFT 交易者活躍下降，周六出現了自 2021 年 11 月以來參與率最低的交易者人數（12, 000 人），以及 2023 年最低的單日交易數量（33, 112 次）。

美國銀行：數字貨幣對其盈利有潛在威脅:在日前向美國證監會遞交的年度報告中，美國銀行就數字貨幣帶來的潛在風險作出警告。在這份年報中，美國銀行共計三次提及數字貨幣。“新興技術，如數字貨幣，可能限制我們跟蹤資金流動的能力，”不僅如此，美國銀行還對數字貨幣帶來的潛在競爭感到憂心：客戶可能選擇與其他市場參與者開展業務，在我們看來，這些市場參與者提供的產品可能具有投機性或風險，如數字貨幣。增加的競爭可能會對我們的盈利產生不良影響。[2018/2/24]

值得注意的是，盡管 NFT 交易者的活躍度很低，但交易量并沒有受到相同比例的影響，很可能是因為以太坊的 NFT 巨鯨仍堅持在 Blur 第二階段空投中 farming。

盡管 NFT 交易量整體下降，但 BAYC 和 CryptoPunks 等藍籌 NFT 的地板價幾乎沒有受到影響， 3 月 11 日僅略微低于 10 萬美元。“復蘇”速度很快，顯示出這些頂級 NFT 的韌性。

其他藍籌系列，如 BAYC 生態系統、Azuki 和 Art Blocks 幾乎沒有受到影響。另一方面，Moonbird 和 PROOF 生態系統由于受到 SVB 的影響而受到嚴重打擊。

自硅谷銀行倒閉消息傳出以來，Moonbird 的市值下跌了 18% 。然而，地板價有所回升，達到 6207 美元（4 ETH）。3 月 11 日，一個以太坊地址賣出了近 500 個 Moonbird NFT，損失在 9% 至 33% 之間。該地址在批量銷售時實現了 9% 至 33% 的虧損，其中 200 個 Moonbird NFT 的虧損超過 32% 。這些交易都發生在 NFT 市場 Blur 上，總損失超過 700 ETH。

美國銀行CEO：客戶在加密貨幣交易上應謹慎:美國銀行CEO：美國銀行與比特幣交易的關聯有限，客戶在加密貨幣交易上應謹慎。[2018/1/17]

值得注意的是，Yuga Labs 對硅谷銀行的敞口“非常有限”，這意味著該公司的財務狀況不會受到此次危機的嚴重影響。

在經濟低迷時期，電子游戲行業一直表現出非凡的韌性，這讓許多分析師認為它不會受到經濟衰退的影響。最近的一次證明是在 2008 年的經濟衰退中，當時電子游戲的銷量增長了 12% ，而暴雪和任天堂等主要游戲工作室的交易和游戲機銷量都創下了新高。

Web3游戲也是如此嗎？事實是，現在下結論還為時過早，但與其他 Dapp 類別不同的是，游戲領域的活動在周末的波動性最小。

鏈上游戲活動在周末僅下降了 5% ，但比前一周增加了 10% 。因此，當 DeFi 交易者在 USDC 有崩潰可能性之際高度活躍時，Web3玩家仍然照常玩游戲。

在撰寫本文時，還沒有跡象表明任何大型游戲 Dapp 或游戲生態系統會受到美國銀行界的影響。這再次證明，Web 3 游戲的表現應該與傳統電子游戲類似，成功避開了嚴峻的經濟波動時期。

硅谷銀行的垮臺在加密貨幣社區引發了漣漪般的影響，受波動范圍包括了幾個 Dapp 生態系統。Circle、Paxos、Coinbase、BlockFi 和 Avalanche Foundation 已經公開確認了他們的敞口頭寸。與此同時，Dapper Labs、Ripple、Yuga Labs、Pantera、Proof Collective、Nova Labs 和 Techteryx 只分享了他們被披露的信息。

SVB 倒閉最重要的影響之一是對 USDC 穩定幣的影響。恐慌在加密社區蔓延，導致 USDC 的價格跌至 0.8789 美元的低點。USDC 的供應量為 19 億美元，從 10 日的 427.4 億美元跌至 11 日的 408.4 億美元，降幅為 4.4% 。USDC 的脫鉤已經影響了包括 MakerDAO 在內的幾個 Dapp 生態系統。

MakerDAO 是第四大穩定幣 DAI 的發行商，目前有價值超過 31 億美元的 USDC 作為 DAI 的質押品。為了減少協議對 USDC 的影響，MakerDAO 在周二執行了緊急治理措施。MakerDAO 已將 USDC 流動性池的債務上限削減至 0 ，這意味著流動性提供者將無法從這些流動性池借入 DAI。

此舉突顯了用需要由銀行托管的資產支持穩定幣的風險。在這種情況下，USDC 發行者 Circle 表示在硅谷銀行風險敞口約占其儲備金總量的 8 ％，隨即 USDC 在周末脫鉤。USDC 占 DAI 質押品的 40% ，這使得它很容易受到這種中心化風險的影響。

Maker 將支持 USDC 的四個 Uniswap 金庫的債務上限降至 0 ，因為“這些質押品面臨潛在的 USDC 突發事件的風險”。該協議擴大了對 Paxos 的 USDP 穩定幣的支持，將其 USDP 保險庫的債務上限從 4.5 億美元提高到 10 億美元，同時還將 USDP Swap 的費用從 0.2% 降低到 0% 。

根據提案，Gemini 穩定幣 GUSD 的情況恰恰相反，該提案認為 Gemini 擁有“大量未投保的銀行存款敞口，這可能與風險機構有關”。為了限制潛在的損失，Maker 將 GUSD 的每日鑄幣限額從 5000 萬 DAI 降至 1000 萬 DAI。

該提案計劃通過將穩定幣的每日鑄造限額從 9.5 億降低到 2.5 億，限制 DAI 交易超過其掛鉤匯率的可能性。此外，該提案將 USDC Swap 費用從 0% 提高到 1% ，使投資者將 USDC 轉換為 DAI 的成本更高。最后，該提案主張暫時從 Aave 和 Compound 撤出所有資金，以降低整體風險。

總之，硅谷銀行的倒閉影響了包括 MakerDAO 在內的幾個 Dapp 生態系統。USDC 的脫鉤在整個加密社區引起了恐慌，突顯了用需要由銀行保管的資產支持穩定幣的風險。MakerDAO 的緊急治理措施目的是減少其對 USDC 的風險敞口并限制潛在損失。雖然 SVB 倒閉的長期影響仍然未知，但很明顯，它對加密貨幣市場產生了重大影響。

SVB 和 Signature Bank 的崩潰對加密行業，尤其是 Dapp 生態系統帶來了新的啟示——加密行業需要變得更加“自給自足”，減少對傳統銀行基礎設施的依賴的提案必須提上議程。Silvergate 的加密貨幣支付網絡 Exchange Network 和 SigNet 網絡等實時支付網絡對于管理流動性、促進場外交易、交易所間套利以及正常營業時間之外的穩定幣贖回至關重要。如果沒有這些解決方案，加密行業必須找到其他方法來管理流動性和法幣流入。

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