MIN:美SEC主席撰文：加密公司應該在法律范圍內開展工作_ING

作者：美國證券交易委員會主席 Gary Gensler

編譯：比推BitpushNews Mary Liu

當我在麻省理工學院教授關于區塊鏈和貨幣的課程時，每個學期都會問學生一個問題：“在你們心中誰是中本聰”？

時至今日，無人知曉。 中本聰的匿名身份是沒有可信認第三方的新式金融的一部分–一種在互聯網上轉移價值的新方式，其目標是沒有政府或銀行等中央中介機構監督。

然而，自古以來，金融世界就建立在信任和法治之上。 此外，從銀行到證券交易所，金融已經趨向于中心化、集中化和相互關聯。

加密市場也不例外，它有許多“值得信賴的”（盡管不合規）中介。 如今，加密行業由少數交易、借貸、質押和其他金融中介機構主導，投資大眾相信這些實體會對投資者的資產負責，據CryptoCompare整理的數據顯示，三大加密交易平臺據稱占所有交易量的近四分之三。

美SEC主席：加密行業存在信譽良好的參與者:金色財經報道，美國證券交易委員會主席Gary Gensler周四接受彭博社采訪時表示加密行業存在善意行事、信譽良好的參與者，但重申依然對加密貨幣行業擔憂，稱該行業仍“充斥欺詐行為且缺乏投資者保護”，對加密貨幣市場的投機性質和普遍忽視合規性的擔憂，雖然證券法適用于加密貨幣領域的許多代幣，但加密貨幣投資者不應認為他們目前受到這些法律的充分保護。Gary Gensler說，這是一個充滿欺詐、吹噓的領域。有誠信的參與者，但也有太多沒有誠信的參與者。[2023/7/28 16:03:46]

加密企業家可能會在他們自己的營銷PPT中聲稱他們是透明和受監管的。 但請不要誤解：很少一部分（如果有的話）參與者真正在美國證券交易委員會（SEC）注冊并完全遵守聯邦證券法。

美國鏈游孵化公司Mining IO向美SEC提交Reg. D融資申請:近日，Meli Game的母公司，美國資深鏈游孵化公司Mining IO 已經正式向美國證券交易委員會SEC提交Reg. D融資申請，以啟動股權融資和納斯達克上市計劃。

Mining IO注冊于美國特拉華州有限責任公司， 該公司主要研發和孵化鏈游（GAMEFI）、元宇宙(Metaverse)、NFT等區塊鏈行業熱門項目。Meli是由Mining IO孵化的一款基于NFT的大型二次元對戰游戲，目前Meli的市場總估值已經達到2.5億美金。據悉，本次Mining IO公司的首期募資總額度為1000萬美元，已拿到多家SPAC公司提供的Mining IO LLC納斯達克上市的合作方案。[2021/12/8 12:57:55]

缺乏合規性會使投資者來之不易的資產面臨風險。 投資者缺乏關于加密資產本身以及執行交易和托管資產的公司的基本信息披露：公司對客戶資產做了什么？ 他們如何為承諾的回報提供資金？ 他們把手伸進了投資者的口袋嗎？ 當您購買或出售代幣時，您的對手方是不是一個交易中介？ 防止操縱和欺詐的規則是什么？

倫敦上市加密礦企ArgoBlockchain向美SEC提交7500萬美元的IPO申請:8月20日消息，據美國證券交易委員會文件：倫敦上市加密礦企ArgoBlockchain周四向美國證券交易委員會提交7500萬美元的IPO申請，它計劃在納斯達克上市，代碼為ARBK，杰富瑞和巴克萊是此次交易的聯合賬簿管理人，沒有披露定價條款。該公司目前已在倫敦證券交易所(ARB)和OTCQX(ARBKF)上市。（renaissancecapital）[2021/8/20 22:25:38]

沒有披露和其他投資者保護，我們根本不知道。

整體來看，這些公司總是說“相信我們”。 更重要的是，當公司破產時（最近很多公司都破產了），他們會求助于破產法庭來解決他們的爛攤子。 考慮到中本聰的最初設想——從本質上講，代碼就是法律——這有點諷刺。

美SEC尋求法院阻止Ripple搜索其員工的個人設備:金色財經報道，美國證券交易委員會（SEC）正在尋求一項法院命令，以阻止分布式分類帳公司Ripple獲得其內部通訊并搜索SEC工作人員的個人設備。據悉美國地方法院法官Sarah Netburn于4月6日部分同意了被告的動議，以強迫SEC制作與比特幣和以太坊有關的文件。SEC現在表示，Ripple提出的“新的和廣泛的”主張遠遠超出了法院的命令，指控該公司存在騷擾行為。因此SEC要求法官發布另一項命令，將發現程序限制在SEC的外部文件中。[2021/4/22 20:45:29]

作為美國證券交易委員會主席，我在加密市場方面有一個目標：確保投資者和市場獲得他們在任何其他證券市場中所能獲得的所有保護。

如何做到？

首先，中介機構和代幣應自行適當地合規。 加密中介的業務結構應符合我們監管證券交易所、經紀自營商和票據交換所的法律； 他們可以制定防止欺詐和操縱的規則手冊。 加密證券發行方應提交注冊聲明并進行必要的披露。

這些是證券市場上其他參與者幾十年來一直遵循的規則。

我認為證券法缺乏明確性這一論點沒有說服力，一些加密公司可能會表示法律不夠明確，而不是承認他們的平臺沒有足夠的投資者保護。

我們已經很清楚，大多數由企業家背書的加密代幣，以及其他特征，使它們很可能被歸類為證券。 我們已經清楚借貸和質押平臺如何受到證券法的約束。 我們已經明確表示，上市加密證券的平臺必須在 SEC 注冊。 此外，證券法明確規定，這些平臺不得將功能組合在一個單一的保護傘下，這會給投資者帶來沖突和風險。

提供交易、借貸或質押即服務的加密公司的一個共同特征是，它們通常要求用戶將對其加密資產的控制權交給平臺（不是你的密鑰，不是你的代幣）。 因此，SEC的工作人員已經清楚公司應該如何為代替用戶持有的加密資產進行會計處理，并且工作人員已經就加密資產市場參與者最近的破產和財務困境導致的披露義務提供了指導。

我們也很清楚，根據加密平臺的一般運作方式，投資顧問今天不能依賴它們作為合格的托管人。 我們還提出了規則，要求所有通過投資顧問投資的資產，包括非基金或證券的加密資產，都由合格的托管人托管。

不過，坦率地說，加密中介機構并沒有完全在SEC注冊并遵守國會頒布的法律，也許他們的商業模式本來就是不合規的。 一些情形下，有些參與者尋求的是對不合規活動的批準，而不是改變一個根本不合規、充滿沖突的商業模式。

當然，我們的另一個工具是通過調查和執法行動根除違規行為。

SEC 已成功提起或解決了 100 多起針對加密中介機構和代幣發行人的案件，其中包括一些經營龐氏騙局或金字塔計劃、從事非法兜售或實施其他形式欺詐的案件。 我們最近對 FTX 首席執行官和其他高管以及 Terraform 及其創始人提出了欺詐指控。

執法行動需要時間和資源。 這在加密貨幣領域尤其如此，因為公司通常不合作，盡管向美國投資者提供產品但仍主張海外管轄權，并且有充足的資金來應對曠日持久的訴訟，包括可能使用投資者在其平臺內和平臺上籌集的資金。 然而，我們將堅定不移地履行我們的使命，根除市場上的不當行為。

一些人批評美國證券交易委員會提起訴訟（甚至只是調查）加密發行人和中介機構的行為。 有人說，我們應該讓創新蓬勃發展，否則就是將創新推向海外。 但放棄投資者保護會使人們的畢生積蓄面臨風險。 執法是一種工具，而不是目的，目標是讓市場參與者遵守法律和規則，并保護我們的“客戶”：美國投資者。

事實是這樣的：即使中本聰的身份不為人知，規范加密的法條卻是清晰的，加密公司要么在法律范圍內開展工作，要么就別做。

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