比特幣:加密衍生品周報：比特幣期權熱度激增，期貨未平倉總量已恢復至 3·12 前水平_比特幣

比特幣期貨未平倉頭寸持續走高，本周已基本恢復至3·12大跌前水準。比特幣期權未平倉頭寸不斷創造歷史新高，Deribit期權未平倉量相比于4月初激增175%；CME該數值同期暴漲64倍。

本周市場動態

BitMEX推出比特幣現金雙幣種永續合約BCHUSD，以比特幣作為保證金和結算收益，最高支持25倍杠桿。

OKEx上線THETA、ALGO、和KNC永續合約。

幣安合約上線ALGO永續合約，最高支持50倍杠桿。

OKEx上線EOSUSD期權合約，合約乘數為100。

FTX推出DeFi指數合約，并上線COMP和cUSDT和現貨、合約以及杠桿交易。

期貨市場

極端爆倉數據概況

邁阿密國際控股公司與盧卡合作推出加密衍生品:金色財經報道，邁阿密國際控股有限公司(MIH)和Lukka公司(Lukka?)今天宣布，他們已達成戰略聯盟，在MIH交易所平臺上基于Lukka提供的加密數據共同開發和推出一系列專有的加密衍生品。該協議為MIH提供了多年的全球許可，可以使用Lukka數據支持其在交易所上市的加密衍生產品特許經營權，可在MIH所有或關聯的任何交易所平臺上交易。MIH和Lukka預計將推出的首批產品將包括現金結算的比特幣和以太坊期貨和期權，將通過CME Globex?交易平臺在MGEX上市，但需獲得監管部門的批準。（prnewswire）[2022/6/9 4:12:14]

期貨合約爆倉數據方面，本周一比特幣一度跌破9000美元，后快速反彈至9100上方。當日單在BitMEX上比特幣爆倉金額就達3702萬美元。另外，據幣Coin數據顯示，大約在比特幣跌破9000美元整數關口前后的一小時內OKEx、BitMEX、火幣、幣安、Bybit五家交易所的比特幣爆倉超6830萬美元。周二上午比特幣反彈逼近9600美元的半小時，爆倉金額達2301萬美元。

美國指控BitMEX后，加密衍生品交易所Qume獲得用戶增長:對于專注于監管的交易平臺Qume來說，時機再好不過了。該平臺周一將推出一套經過改進的服務。在美國對BitMEX提出指控后，即使在軟啟動階段，該衍生品交易所也一直在吸引客戶。Qume首席執行官Aditya Mishra在接受采訪時表示，“上周，我們看到用戶數量增加，約有2000名客戶注冊。具體交易量方面，我估計下周左右就真的知道了。”

根據Coin Metrics的數據，自10月1日美國監管機構對BitMEX進行打擊以來，該公司近30%的比特幣余額已被客戶提取。

在新加坡注冊成立的Qume源自巴林中央銀行的沙盒。在KYC和AML方面，由摩根大通和野村證券前雇員組成的團隊起草了一個監管框架。此外，Qume上周完成與總部位于柏林的Fractal的整合，后者使用AI并在其所在轄區的KYC數據庫中運行新用戶的照片。 該衍生產品平臺不向美國或英國的客戶提供服務。（CoinDesk）[2020/10/12]

BitMEX上比特幣爆倉數據統計，來源：Datamish

加密衍生品所Bit.com期權成交量目前在市場占比30%以上:Skew 數據表示：Bit.com期權上線三周，目前期權交易量已超3億美元，周末兩日期權交易額均達到市場的30 %以上。

據悉。Bit.com官網永續合約的交易起點為0.2USDT，期權起點為0.1張起。[2020/9/7]

交易量

鏈聞注，比特幣期貨的統計范圍包括BitMEX、Binance、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、Huobi、OKEx。以太坊期貨的統計范圍包括BitMEX、Binance、Bitfinex、Bybit、Deribit、FTX、Huobi、OKEx。

過去一周，比特幣期貨總交易量為646.631億美元，日均交易為92.38億美元，與上周相差不大。除周一比特幣價格波動較大當日外，其他時間的日交易量都在100億美元以下。由于周一價格波動較大，交易量飆升至逾175.12億美元。

數據：由于市場停滯，加密衍生品6月交易量顯著下滑:數據顯示，6月現貨總成交額下降了49.3%，至6426億美元。現貨交易量的停滯影響到了衍生品市場，其6月交易量下降了35.7%，至3930億美元，為2020年的最低月度交易額。盡管交易額下跌，但衍生品市場的占比有所上升，從5月的32%上升至6月的37%。具體而言，BitMEX交易量為516億美元，下降幅度最大，降幅達50.3%，而機構利益受到的打擊沒有那么嚴重。

根據BitMEX Research提供的數據，CME 6月交易量僅下降16.6%，總計66.5億美元。CME期貨交易量在6月份下降了23%，達到了128258份，而期權交易量達到了峰值8444份，較上月增長了41%，但并不是歷史最高水平。另一方面，火幣、OKEx和幣安等衍生品平臺的交易量分別下降了38.3%、30.4%和34.2%。（AMBCrypto）[2020/7/8]

比特幣期貨合約日交易量，來源：Skew

CFTC正為交易所準備加密衍生品指南:美國商品期貨交易委員會（CFTC）J. Christopher Giancarlo周一表示，CFTC未來幾天將明確其對買賣新的加密貨幣衍生品的交易所和清算所的優先次序和期望。 Giancarlo表示，美國期貨交易所和清算所應該積極、靈活并參與加強對新加密貨幣合約的審查。[2018/5/22]

以太坊期貨交易量與比特幣呈現類似的趨勢。過去一周，以太坊日期貨交易量大致在14億至19億美元之間。不過，在本周一交易量大幅飆升至31.78億美元，其中，火幣高達14億美元，占據約44%的份額。

以太坊期貨合約日交易量，數據來源：Skew

未平倉頭寸

期貨未平倉頭寸數據可以有效反應市場的參與熱度。目前比特幣期貨頭寸已基本恢復至3月12日黑色星期四水平，即40億美元左右。該數據6月18日收報36.46億美元，相比上周四上升2.79%。其中BitMEX、OKEx和火幣三家交易所的頭寸占比高達62.49%。

比特幣期貨未平倉頭寸，來源：Skew

CME和Bakkt較一周前減少幅度較大。截至6月18日，Bakkt的頭寸為640萬美元，相比于一周前減少逾46%。CME在5月19日創下歷史新高后小幅回落但仍處于高位，截至6月18日該數值為3.91億美元，相比于一周前減少近6%。而同期幣安和Bybit交易所的未平倉頭寸均增加超13%。

以太坊期貨未平倉總頭寸昨日收報6.81億美元，相比上周同期水平變化不大。其中，火幣、BitMEX和OKEx三家交易所的頭寸占據了近73%的份額。

以太坊期貨未平倉頭寸，來源：Skew

幣安以太坊頭寸較一周前增加最明顯，增幅高達47%，為5600萬美元，其次為火幣，較一周前增加12.10%。另外，Bybit較一周前驟降51%至2800萬美元。

期權市場

交易量

鏈聞注，比特幣期權統計范圍包括Bakkt、CME、Deribit、LedgerX和OKEx。以太坊期權統計范圍為Deribit和OKEx。

比特幣期權方面，黑色星期四之后五家衍生品交易所的交易量大幅下降，并在5月份開始有所回升。過去一周這五家交易所的日均交易量為8198萬美元，相比于前一周減少近27%。

比特幣期權日交易量，來源：Skew

以太坊期權方面，6月1日，Deribit的交易量刷新歷史新高，高達3000萬美元，之后小幅回落。過去一周，Deribit和OKEx的日均交易量為1010萬美元，相比于上一周減少3.63%。其中，Deribit占據高達96.84%的份額。鏈聞注，OKEx于今年6月4日上線ETHUSD期權合約。

以太坊期權日交易量，數據來源：Skew

未平倉頭寸

比特幣期權方面，6月份以來，未平倉頭寸持續創下歷史高點，截至6月18日該數值為16.98億美元，較一周前無太大變化。

比特幣期權未平倉頭寸，來源：Skew

近期，期權頭寸大幅增加可主要歸因于Deribit和CME。截至6月18日，Deribit的比特幣期權頭寸為12億美元，相比于4月初增加了175%。另外，6月18日CME為3.72億美元，較4月初激增超64倍，較一周前增加2.76%。

CME比特幣期權未平倉頭寸，來源：Skew

截至6月18日，Deribit的頭寸占據最大份額，達70%以上，遠高于位居第二占比的CME。

以太坊期權方面，未平倉頭寸在今年五月份之后持續激增創下歷史新高，截至6月18日為1.589億美元，較5月初增加近189%，較一周前減少近1%。

以太坊期權未平倉頭寸，來源：Skew

另外，Deribit的未平倉頭寸占據98%以上的份額。OKEx的未平倉頭寸雖在6月4日上線后逐步增加，但該交易所占據的份額非常小。

比特幣波動率

比特幣的一個月已實現波動率在3月11日急劇上升后，于5月中旬恢復至之前的正常水平。截至6月18日，比特幣的一個月已實現波動率為59%，截至目前的隱含波動率也為59%。

從左到右依次為比特幣一個月已實現波動率和比特幣一個月隱含波動率

對于期權交易者來說，市場波動率非常重要，但是請注意，所謂的期權波動率實際上與期權價格無關，而是反應的期權對標資產的價格變動情況。其中已實現波動率就是通過方差公式計算出的過去一段時間里對標資產價格波動范圍的標準差，而隱含波動率則是通過B-S公式計算出的結果。隱含波動率衡量市場對未來波動性的預期。隱含波動率上升意味著期權的時間價值相應上升，反之則意味著時間價值下降。換句話說，如果能夠準比較準確地預測到波動率，那么只需要在波動率高時買入并在波動率低時賣出，就可以實現較好的收益。

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