ISM:上證沖上3000點，美股卻要崩？那么BTC到底會跟著誰走？_TIM

剛進入7月，上證沖上3000點后似乎站穩，大媽開戶都進場抬轎了。而美國第二次新冠疫情襲來，美股可能因此受到了不小的影響，資金回撤導致近期波動比較大，就連持續強勁的科技股都出現了較大幅度的下跌。比如，Facebook等互聯網股票組合在6月26日下跌逾4%，是3月16日以來最糟糕的一天。而Facebook跌幅則高達8.6%。創下了疫情暴發以來最大跌幅。那接下來，BTC會跟跌美股嗎？

3月份時，我們做過一次研究，把美股、黃金與BTC的走勢進行對比，試圖尋找，它們是否真的存在聯動關系，當時的結論是并沒有實質上的聯系。

現在離上次研究已經過去了3個月，在此期間我們發現似乎偶爾仍會出現“美股9點開盤上漲，BTC也輕微上漲”的現象，那么我們今天從不同時間維度，再次通過數據研究來發現美股與BTC的走勢相關性，理清楚之后，應該可以幫助我們重新認知兩者的關系，不至于因為美股的泡沫增大或破滅而影響到BTC的投資決策。

Optimism將使用鏈上證明協議EAS促進OP分配和社區投票系統的公平:金色財經報道，Optimism 將使用鏈上證明協議以太坊證明服務（Ethereum Attestation Service，EAS），促進 Optimism 上更公平的 OP 分配和社區投票系統，Optimism 用戶可以使用該技術來證明他們認為準確的信息，例如一個人是否建立或貢獻了一個特定項目，一個人是否進行了有利可圖的交易等。該技術還可以支持 Optimism Collective 的工作，Optimism Collective 是一個用加密貨幣獎勵生態系統貢獻者的實體，通過向該團體提供向對區塊鏈做出積極貢獻的社區成員分發 OP 所需的信息。將激勵開發人員在 Optimism 上構建關鍵基礎設施，并開展其他項目來改善生態系統中的用戶體驗。[2023/5/4 14:42:44]

1.BTC與主要品種的相關性分析

A股開盤：上證綜指、深證成指均小幅高開:A股開盤，上證指數報3210.39點（+0.43%），深證成指報13067.84點（+1.05%），深證區塊鏈50指數報3869.57點（+1.16%）。同花順數字貨幣板塊開漲2.29%。[2020/7/27]

BTC與各主要品種的相關度如何，受時間影響嗎？非小號研究通過調取BTC、納指期貨、標普500及道瓊斯指數期貨、黃金期貨、原油期貨等品種的數據進行了對比。

注：

1.表中base為基礎品種BTC期貨；

2.stock為對比品種，其中nas為納指期貨/sp500為標普500指數期貨/dj為道瓊斯指數期貨/金為黃金期貨/石油為原油期貨；

3.corr_6month為近6各月相關系數，依次類推corr_week為近一周相關系數

通過上圖可以評估：

上證綜指失守3200關口，跌幅擴大至4%:據行情顯示，上證綜指跌幅擴大至4%，深證成指跌逾5.5%，創業板指跌超6%。[2020/7/24]

BTC與各個主要品種的近一周相關度尚可，但其他更連續的相關系數則并不顯著。

距離當下越近，相似度則發生改變，這與行情本身就是“趨勢+必然+白噪聲”的組成有關，我們把同一個時間段不同標的之間的影響忽略，白噪聲無論遠近，影響都是相同的，但是距離現在越近，趨勢影響越明顯。

另外，不是美股的行情影響了BTC價格，其他品種的價格和美股價格也會有相同的影響因素，以及影響因素非常多。金融行業的復雜性導致，現在絕對沒有一個很明顯的影響根因，能夠解釋不同時間段的價格變化。

從分析角度講，這種規律如果是穩定的就可以被我們使用，否則一味的追求那個不存在的根本原因，最后無法得到明確的結果，而且將會浪費很多能量。

聲音 | HPOOL礦池創始人：未來挑戰USDT的可能是可以鏈上證明的實物資產來錨定的數字貨幣:今日，由火訊財經與ArchiBtc研究院聯合主辦的線上訪談上，針對穩定幣的競爭提問，POC生態布道者、HPOOL礦池創始人蟲哥表示，USDT此次暴雷是預期之中的，也是一件好事，本來大家對USDT到底增發了多少，有沒1:1錨定美元都存在質疑，但是這次的事件披露達到了70%的比例，這其實已經比傳統的銀行數據好很多了。短期內USDT穩定幣還是NO.1的地位，未來挑戰USDT的數字貨幣我認為是區塊鏈共識可以鏈上證明的實物資產來錨定可能是一個方向。[2019/5/15]

2.周相關系數高，這個假設持續穩定嗎？

注：

1.表中base為基礎品種btc期貨；

2.stock為對比品種，其中nas為納指期貨/sp500為標普500指數期貨/dj為道瓊斯指數期貨/金為黃金期貨/石油為原油期貨；

近期召開的 第六屆“上證法治論壇”上 李文莉表示對ICO應規范與鼓勵創新并舉:財聯社注：近期召開的 第六屆“上證法治論壇”上，從監管表態和會議議題來看，資本...“當前市場中金融科技領域創新形式很多，從P2P、股權眾籌，到比特幣、ICO，分業監管的監管體制下容易出現監管漏洞。李文莉表示，比如ICO本質屬于證券融資模式，在發展初期應加強規范引導、適度監管，而不是一刀切，應規范與鼓勵創新并舉。[2017/12/19]

3.num為距離今日的天數，如num為9時，對應的一行corr_week數據為那一天那個時點的周相關系數

在金融領域，發現規律性并不代表套利價值，只有當規則具有穩定性時候才具有價值，因為規律的穩定性代表可以持續的利用規律賺錢。這是非常重要的一點。

我們對上圖進行修剪后，模擬的連續近一周滾動周相關系數表明，近一周的相關系數高階段規律并不一致，所以這一規律也不能用于交易，錯用后將可能面臨市場嚴厲的懲罰。

3.相關系數的高低與波動/趨勢/收益率相關嗎？

注：

1.表中base為基礎品種btc期貨；

2.stock為對比品種，其中nas為納指期貨/sp500為標普500指數期貨/dj為道瓊斯指數期貨/金為黃金期貨/石油為原油期貨；

3.group為按照不同維度進行的分組，atr代表過渡強弱，close_sar代表趨勢強弱，pct_change代表收益率大小，每個維度都分三組，1為最強，3為最弱。

4.corr表示每個分組數據的相關系數

從上圖我們可以得到數值：

從atr變化來看，行情有一定轉變但轉變不是特別極端時候，BTC與納指期貨的相關度較高，極端波動一般都是金融行業系統性風險；

從sar來看，行情上升時，BTC與納指期貨的相關度，行情上升會大于下降和盤整，這也符合我們的認知。當納指期貨上升時，大多帶動BTC行情上升，但下降卻不一定適用。

最后，從收益率來看，也無顯著規律。

4.不相關就沒價值了嗎？

如果兩個主要交易品種相關度不顯著，是不是就沒有交易方面的研究價值了嗎？不是的。

在傳統金融標的的交易中，機構研究所會認為“格力空調”和“美的空調”都在夏季會迎來業績爆發，并且它們的增長有一定的相關性。這也衍生出來了一種常見的統計套利方式，即拿相關品種進行協整性檢驗，如果協整性好，就擬合出來一元線性方程，根據斜率的系數配對交易，同時買入多單和空單鎖倉。

因為基差在一個大概率確定的范圍內變化，所以在基差上軌和下軌附近入場，基差變化后就能獲利出場。

我們今天也利用類似的方法分析，BTC與納指/標普500指數/道瓊斯指數/黃金期貨/原油期貨之間的協整性。分析結果如下熱力圖所示：

熱力圖顯示納指和標普500指數與BTC的協整性較高，我們下邊通過最小二乘做一下BTC與納指的分析，通過最小二乘擬合出來一個一元線性回歸方程，方程表示BTC可以用納指來如何表示。此研究方法多用于基金或投行的估值模型。

，是一種數學優化技術，通過最小化誤差的平方和尋找數據的最佳函數匹配。我們使用最小二乘法的目的是做一個回歸方程，方程中因變量為BTC,自變量為納指）

以下就是非常硬核的統計算法了，如果不感興趣的盆友可以直接跳過。

好，讓我們一起看一下BTC和納指的最小二乘法結果，下圖是通過計算機計算后的回歸結果。

雖然置信度不是非常高的99％和95％，我們但是認為這個置信水平也可以嘗試一下：

通過OLS結果，我們可以知道：btc=1.4985*nas-4869.5364

接下來我們需要構建兩個品種配對交易的基差：

基差diff=diff=btc-1.4985*nas+4869.5364

基差曲線如下圖所示：

通過上圖我們可以知道，基差diff長期穩定處于上軌和下軌之間，套利交易可以在上軌和下軌之間進行。

切記，關于統計套利中的配對交易，我們需要拿近期的數據調整回歸方程。

目前交易所之間的搬磚已經不好做，趨勢交易又有很大的風險，其實統計套利是一個非常不錯的套利方法。

之后我們或許可以做BTC與ETH或EOS等主要幣種的統計套利專題，給大家提供更多具有實戰價值的交易思路。

最后：如果美股變化，我們該如何操作BTC？

通過平均值3和指標4，我們可以推導發現，當納指增長時，BTC有一定概率增長。但是一般BTC出現特別極端行情的影響因素，與納指的影響因素不同，所以納指增長只能帶來比特幣一定程度的增長，而不會是極端行情那種超大幅度的增長。

簡單而言，跟著美股的波動去操作BTC，可能會喝到一點湯，但絕對吃不到肉，吃肉還得靠BTC自己。

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