USD:杠桿ETP內測指南_AUSDC價格

一、什么是杠桿ETP？

杠桿ETP類似于傳統市場中的杠桿ETF產品，該產品每日追蹤目標資產漲跌幅的一定倍數。用戶不需支付擔保資產，即可對目標資產實現杠桿交易的效果，該產品無到期日也不存在爆倉風險，但有凈值接近歸零的風險。

您可以從該杠桿ETP產品的交易代碼上明確該產品所追蹤的底層資產、實現的倍數效果、以及對應的多空方向。

例如：

BTC*3是3倍做多BTC，該產品通過使用永續合約實現3倍做多BTC；用戶購買1份資產的BTC*3，系統底層會對應3份資產的BTC/USD做多倉位；

BTC*是3倍做空BTC，該產品通過使用永續合約實現3倍做空BTC；用戶購買1份資產的BTC*，系統底層會對應3份資產的BTC/USD做空倉位；

若某日BTC/USD的價格上漲1%，則BTC*3的凈值會上漲3%；BTC*的凈值會下跌3%。

聚幣Jubi將于4月22日12:00新上線支持4個杠桿ETF代幣:聚幣Jubi將于2021年4月22日12:00（UTC+8）新上線支持以下4個杠桿ETF交易對：ZEN3L/USDT、ZEN3S/USDT、GRT3L/USDT、GRT3S/USDT。聚幣Jubi杠桿ETF區上線支持140個杠桿ETF代幣，支持BTC、ETH、DOT、DOGE、1INCH等主流及熱門資產做多、做空。 聚幣Jubi將在滿足用戶需求的同時，為用戶提供專業、穩定、高效的數字資產及衍生品交易服務。[2021/4/22 20:46:07]

二、杠桿ETP的適用場景

杠桿ETP作為一種特殊的杠桿產品，其每日日初恒定杠桿倍數是通過調倉機制來實現的，如果底層資產產生浮贏，那么底層的倉位會增加；如果底層資產產生浮虧，那么底層的倉位會減少。由于杠桿ETP的這種特性使得該產品適用于特定的市場環境中。

Gate.io杠桿ETF行情：FIL3L 24H最高漲幅64.24%:據Gate.io芝麻開門行情顯示，截至今日13:50，FIL 24H最高漲幅27.29%，24H最高報價57.32美元。受現貨行情影響，杠桿ETF產品FIL3L 24H最高報價0.7230美元，24H最高漲幅達64.24%，當前漲幅49.32%。近期行情波動較大，請注意控制風險。[2021/3/14 18:43:48]

1）在單邊上漲行情中由于杠桿ETP底層資產會浮贏加倉，因此杠桿ETP的盈利會高于3倍合約產品盈利。假設第一天開盤時永續合約價格為100U，隨著永續合約的價格波動3倍杠桿ETP和3倍合約產品的盈利如下表所示：

?第一天收盤第二天收盤總盈利永續合約價格105U110U——永續合約漲跌幅5%4.76%10%3倍杠桿ETP盈利率15%14.28%31.42%3倍合約盈利率15%13.04%30%?

BiKi杠桿ETF專區FIL3S/USDT 24H最高漲幅26.64% ?:據BiKi平臺ETF專區行情顯示，截至今日20：30，ETF3S專區FIL3S/USDT 24H最高漲幅26.64%，現凈值0.0038USDT; ETF3L專區LINK3L/USDT 24H最高漲幅16.64%，現凈值14.333USDT; ETF5L專區ETH5L/USDT 24H最高漲幅20.93%, 現凈值0.2411USDT。

?杠桿ETF5L/5S和ETF3L/3S是一種錨定標的5倍做多、5倍做空和3倍做多、3倍做空某種數字資產的指數基金，相比合約有操作簡單、永不爆倉、無保證金等特點，BiKi杠桿ETF管理費為0.1%。[2020/10/22]

2）在單邊下跌行情中由于杠桿ETP底層資產會浮虧減倉，因此杠桿ETP的盈利同樣會高于3倍合約產品。假設第一天開盤時永續合約價格為100U，隨著永續合約的價格波動3倍杠桿ETP和3倍合約產品的盈利如下表所示：

MXC抹茶杠桿ETF大數據：BTC多空持倉比3.8:1:受凌晨BTC下跌行情影響，截至今日10時，杠桿ETF總交易人數較昨日增加59%，總成交額較昨日增加23%。EOS多頭瘋狂加倉，多空持倉比相較昨日增加351.7。XRP多空持倉比相較昨日增加61，主要由于空頭減倉。

MXC抹茶杠桿ETF是以現貨價格為標的，3倍放大現貨漲跌幅的永續杠桿產品。目前已上線減半概念BTC、BCH、BSV、DASH、ZEC，以及ATOM、XTZ、ALGO等27個幣種。以上觀點不構成投資意見，注意投資風險。[2020/3/28]

?第一天收盤第二天收盤總盈利永續合約價格95U90U?——永續合約漲跌幅-5%-5.26%-10%杠桿ETP盈利-15%-15.79%-28.42%3倍合約盈利率-15%-17.65%-30%?

3）在震蕩行情中由于調倉機制的存在，杠桿ETP的盈利可能會低于3倍合約產品。假設第一天開盤時永續合約價格為100U，隨著永續合約的價格波動3倍杠桿ETP和3倍合約產品的盈利如下表所示：

動態 | MOMOex首席戰略顧問回應某分析師有關杠桿ETF風險的評論:據了解，近期某高級分析師表示，杠桿ETF主要有兩大風險，一是其本身杠桿的風險，二是由杠桿ETF逐日再平衡機制導致的資金損耗，并且在行情激烈震蕩時，這個損耗是驚人的。

MOMOex首席戰略顧問益達君對此回應稱，幣幣交易、合約交易、杠桿、ETF本身是一種金融產品，金融產品本身就自帶有風險性。以及再平衡機制是為了維持杠桿水平，交易次數會增多會有一定的磨損，但相比高倍杠桿合約爆倉而言，極小的磨損是可以接受的。 另外ETF在傳統金融市場已經很成熟了，這個機制是社會公認的。對于新興的幣圈來說，多元化交易能滿足更多有需求的投資者。比如說需要杠桿交易，但不愿意承擔爆倉風險的用戶來說，杠桿ETF確實是個不錯的選擇。[2020/2/22]

?第一天收盤第二天收盤總盈利永續合約價格95U100U——永續合約漲跌幅-5%5.26%0杠桿ETP盈利-15%15.79%-1.57%3倍合約盈利率-15%17.65%0%由以上分析可以看出，杠桿ETP更適用于單邊市場走勢中，震蕩行情中可能會產生磨損，因此杠桿ETP也不太適合長期持有。

三、杠桿ETP再調倉機制

杠桿ETP分為定時調倉和不定時調倉兩種，其中定時調倉是指平臺會在每日固定時點進行倉位的再平衡管理，用來保證杠桿ETP每日日初都處于約定倍數杠桿；不定時調倉是指在日內杠桿ETP的實際杠桿倍數超過一定水平時的臨時調倉。

具體的再調倉過程如下所示：

假設每個BTC*3代表3個BTC和-20,000USDT，那么當BTC的價格為10,000USDT時，BTC*3的凈值為10,000USDT。而實際上每個BTC*3的持倉為3*10,000USDT。因此其杠桿為30,000USDT/10,000USDT=3倍，當BTC的價格漲到11,000USDT時，BTC*3的凈值變為13,000USDT，每個BTC*3的持倉變為3*11,000USDT，此時的杠桿為33,000USDT/13,000USDT=2.54倍，低于目標杠桿倍數3倍，因此需要買入BTC來達到3倍杠桿。

買入的倉位為：目標倉位-當前倉位=3*13,000USDT-33,000USDT=6,000USDT，買入的BTC的數量為6,000/11,000=0.54BTC。

四、杠桿ETP與杠桿交易的區別

杠桿ETP是由火幣Global平臺擔任產品管理人對杠桿ETP產品進行管理，產品管理人通過對底層資產的管理，實現杠桿恒定的目的。

以用戶購買BTC*3為例，相對于用戶進行BTC/USDT3倍做多杠桿交易的區別在于：

1、操作便捷、無需擔保資產

用戶購買BTC*3方式與現貨交易操作流程一致，用戶只需按交易價格進行買賣即可，由杠桿ETP產品管理人對BTC*3對應的底層資產進行倉位管理，用戶無需繳納擔保資產即可實現杠桿交易的目的。

2、杠桿恒定、凈值磨損

1）杠桿恒定

用戶購買BTC*3后，由平臺對其持有的BTC*3對應的底層永續合約BTC/USD資產進行配置與管理，系統會通過調倉機制(詳細內容見后面的調倉機制介紹)每日對BTC*3對應的頭寸進行浮贏加倉、虧損減倉，保證用戶BTC*3對應的底層BTC/USD資產頭寸始終處于3倍杠桿狀態。

例：

用戶使用3倍杠桿產品或者3倍合約產品做多BTC：

若BTC價格在做多后下跌33%，則用戶倉位會被強平，損失所有資產。

若BTC價格上漲33%，則用戶資產翻倍，實際資金的杠桿倍數會由3/1變動為4/2，即2倍。

用戶BTC*3做多BTC：

若BTC價格在購買BTC*3后下跌11.11%，實際杠桿倍數變為4倍，系統會啟動再平衡機制對倉位進行減倉，避免倉位強平，使得用戶在單邊下行行情中能夠減少虧損。

若BTC價格上漲33.33%時，用戶資產翻倍，實際杠桿倍數變為2倍，系統會自動于第二日使用盈利部分進行加倉，使資金依舊處于3倍杠桿。

2）凈值磨損

若BTC價格在購買BTC*3后下跌11.11%，后上漲12.5%，則BTC價格基本保持不變，但BTC*3因為盤中觸發調倉，因此凈值下跌8.33%，用戶在震蕩行情下可能承受較大的磨損。

五、杠桿ETP日內盈利計算表

六、費用說明

管理費

每日23:55收取管理費，該費用會體現在杠桿ETP產品的凈值中，若用戶在此時未持有倉位，則不會承擔此時凈值折價帶來的費用；

交易費

杠桿ETP產品的交易費率用同用戶的幣幣手續費率。

資金費用

由于杠桿ETP產品的底層資產為永續合約，因此該杠桿ETP產品可能會收取對應倉位的資金費用，該部分費用將體現在凈值中。

七、接入說明

目前上線3個幣種BTC*3、BTC*(-3)、BTC*(-1)，api接口中命名為BTC3L，BTC3S，BTC1S。

內測階段前端顯示名和api中的名稱一致，正式上線后前端顯示名會更改，api接口中名稱保持不變。

Tags：BTCETPUSDUSDTWBTC幣ETPP幣AUSDC價格usdt幣交易違法嗎能投入嗎

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