LASH:MEV賽道初具雛形 或是下一個LSD級的機會？_NBOT價格

Flashbots 發布了 Mev-Share，標志著這一賽道走入新紀元。MEV 收入預計在牛市中將貢獻不少于 70% 的 ETH Staking 收入，這或許是下一個 LSD 級別的賽道。

本文將為你帶來 MEV 和 MEV- Share 的深入分析，以及對于 MEV 賽道的展望。

所謂 MEV (Maximal extractable value MEV) 就是指驗證者通過操縱區塊中的交易以及交易順序所能提取的最大價值。

比如下面這條做 Uniswap 和 Sushi 差價套利的交易，在 Uniswap 上花 6.17 E 買的 ICE 在 Sushi 上賣成 8.73 E，然后上貢了 2.52 E 給 Builder, 只留下 8.73-6.17-2.52-0.01(Gas) = 0.03 E 的微薄利潤。 Builder 預計最終也上貢給了 Validator。

Paradigm正在開源MEV Bot 框架“Artemis”:5月5日消息，加密風投公司Paradigm宣布正在開源 MEV Bot 框架“Artemis”，Artemis 是一個用 Rust 編寫 MEV Bot 的框架，具有簡單性、模塊化和高性能等特點。Artemis 通過為編寫 MEV Bot 提供靈活和可重用的組件，并作為貢獻策略和守護者的存儲庫，來緩解 MEV 市場中新進入者面臨的諸多障礙。

Artemis core 包括三個主要組件，有 Collectors（接收如未決交易、新區塊、鏈下訂單等的外部事件，并將它們轉化為內部事件表示、策略（包含每個 MEV 機會所需的核心邏輯）和執行器。此外，Paradigm 正在開源跨市場 NFT 套利策略。[2023/5/5 14:44:07]

MEV運營商Flashbots宣布開源Flashbots Builder:11月20日消息，MEV運營商Flashbots宣布開源Flashbots Builder，旨在幫助以太坊生態系統進一步發展，目前源代碼已經發布在GitHub上。

Flashbots表示，利用其最新構建的完全去中心化區塊構建器新版本SUAVE，每個構建者都能成為區塊貢獻的一份子，而不會讓某個單一實體構建整個區塊。[2022/11/21 7:50:35]

問題來了，為什么要上貢？因為排序是由驗證者決定的（這一描述是為了方便理解，并不完全準確），Sushi 上價格比 Uniswap 高是公開的信息，那么自然有一大群人（Searchers）發現這個機會搶著做這筆買賣，而決定誰能排在前面做成這筆買賣的是掌握著權力的 Validator， 所以自然 Validators 占了大頭。至于 Validator 怎么通過操縱這種交易和排序最大化利益就是 MEV。

BIS報告：MEV對新DeFi應用構成威脅，未來還可能加劇:6月17日消息，根據國際清算銀行（BIS）一份關注加密挖礦行業常見不當行為的新報告，自2020年以來，以太坊區塊鏈上的礦工已經從其他投資者那里“提取”了約6億美元。該報告得出了三個關鍵結論：

1. 基于以太坊的DeFi協議和ETH“依賴于驗證器或‘礦工’作為中介來驗證交易和更新分類賬。

2. MEV類似于傳統市場中券商的搶先交易，但與這種做法不同，它本身并不違法。

3. MEV是偽匿名區塊鏈的一個內在缺陷，因此沒有簡單的方法來擺脫它。根據BIS的說法，這對一系列新的DeFi應用構成了威脅，并可能在未來加劇，使其不可避免。

盡管如此，該報告也推薦了一種解決MEV的方法，即基于身份公開的可信中介網絡的許可分布式賬本技術，但這也意味著放棄區塊鏈匿名的核心價值。（Cointelegraph）[2022/6/17 4:35:53]

為了讓 Validator（Merge 前是 Miner）把自己排到前面，ETH 變成了一個黑暗森林，Searchers 紛紛拔高 gas fee，多個 Searcher 提交同一交易只能成交一個，導致資源大量浪費。Searcher 與 Miner 私下合作，Miner 甚至會直接不要中間商賺差價，把 Searcher 提交上來套利交易抄一遍頂替掉。

Crypto.comEVM兼容鏈Cronos公布第一批生態資助項目:1 月 26 日，Crypto.com的EVM兼容鏈Cronos公布其生態資助計劃的第一批受贈項目名單。資助計劃從70多個申請中選出6個項目作為資助對象，涵蓋NFT、DeFi和游戲等當前市場熱度較高的概念類別，分別為Agora、Chrtr、EntropyFi、LegendsofMitra（GemStudios）、SingleFinance、TheCronicle。[2022/1/26 9:14:22]

對于發起交易的用戶而言，也頗受即三明治攻擊（俗稱的“被夾”）等問題的困擾。DEX 交易需要設置滑點，比如 ETH 現價 1000 USDC, 你設置 1% 的滑點買入，那么就是說即使按 1010 USDC 你可以接受，那 Searchers 可以先把價格買到 1008 ，等你按 1010 成交抬轎后賣出即可獲利，這樣你的買入成本就變高了。

前以太坊開發者會議組織者Hudson Jameson加入MEV研發組織Flashbots:8月31日消息，前以太坊開發者會議組織者Hudson Jameson宣布加入Flashbots團隊，Flashbots是一個研究和開發組織，成立的目的是減輕MEV（最大可提取價值）對智能合約區塊鏈造成的負面外部性和存在的風險。Hudson Jameson表示加入Flashbots團隊的原因在于該組織在解決一個重要的生態系統問題以及團隊親切有趣。Hudson Jameson于4月正式宣布從以太坊基金會離職，此前組織了4年的以太坊開發者會議，離職后仍繼續擔任由Zcash社區選舉產生的贈款委員會Zcash Open Major Grants的成員以及基于以太坊的企業級協議Baseline的技術指導委員會成員。[2021/8/31 22:48:41]

Flashbots 便在這種情況下快速做大做強了，它給 Searchers 一個達成私下共識的機會，大家先不上鏈用 Flashbots 的拍賣決定先后，不花冤枉錢。發起交易的用戶也可以把交易給 Flashbots 而不是公開廣播，避免被夾。這些交易信息變成 Flashbots 獨有的之后，這些交易的 MEV 收入也變成了 Flashbots 獨有的，讓其變的更強，是一個雙贏操作。

至于 MEV-Share ，就是用戶把自己的交易信息給 Flashbots, 這筆交易帶來的 MEV 收入會返還 90% 給這個用戶。當然，并不允許搶先交易，所以不是讓你被夾然后給了分一部分，而是說你花了冤枉錢，比如直接在一個小 DEX 交易把價格拉過市場價的時候，別人在你之后套利賺的錢可以分你 90% 。

比如之前這位老哥悲劇誤操作用價值 $ 2 M 的 3 CRV 交易了 $ 0.05 ，套利者幾乎無本買入 $ 2 M 3 CRV，如果他使用了 MEV-Share 的話，那么可能馬上就能拿回 $ 1.8 M.

對于各方而言：

用戶使用 Flashbots 可以避免被夾以及減少不慎花冤枉錢的損失

Flashbots 拿到了獨家信息可以相比其他人有更大的獲利空間

Searchers 使用 Flashbots 可以省錢以及獲取更多交易信息

更多的用戶帶來更多的獨家交易信息，更多的獨家信息帶來更大的獲利空間，更大的獲利空間帶來更多給用戶的利潤返還空間，如此一來 Flashbots 就可以憑借規模效應獲取更多的用戶和 Searchers。

如下圖，我們可以看到自 Merge 以來 ，以 MEV 收入為主的 EL APR 占據了 stETH 總收益的 1/3 左右，在網絡火爆的時刻，占比更是一度接近 70% 。在牛市到來的時候，MEV 收入占據 Staking 總收入的 70% 可能成為常態，這一塊的市場規模非常可觀。

加上前文所述的這一個生意也具有明顯的規模效應，那么最后頭部項目所能賺取的利潤可能能夠與 LSD 相媲美，就是說這也可能是一個 LSD 級別的賽道。并且由于在牛市中 MEV 的收入會實現非線性增長，天花板非同一般。

自 Merge 以來， 通過 Flashbots 提交的區塊數量占比更是近半，其統治力甚至比 Lido 還要強，畢竟 Lido 雖然占據了 LSD 70% 的份額，但在 Staking 整體中來看也只占據了 30% 的份額。

Flashbots 聯創 Hasu 也是 Lido 的顧問，背景比較強勢，但是目前還沒有透露太多關于發幣的信息。 Mev-share 已經構建起了飛輪增長的基礎，此時競爭者如果 Fork 后發幣來競爭的話也可能分得一杯羹，但是這塊技術門檻相對較高，跟 LSD Fi 可以說一個天上一個地下。

此外 Flashbots 也尚未實現去信任化，以及還有許多其他問題尚待解決，所以說還是留下了不小的空間和機會。

MEV 賽道前景廣闊，目前尚且處于起步階段。Flashbots 統治力較強，Mev-share 為其快速增長構建了基礎，但未來應該還有不少機會。

Odaily星球日報

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