DAI:穩定幣報告：在DAI和ETH之間反復存貸款 可產生3.18 倍存款和 2.18倍的借款_穩定幣

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上周，USDC的流通量增加7230萬，市值達到11.11億美元。

DAI的流通量增加2791萬，市值達到2億美元。

USDC和DAI的流通量最近持續增加，USDT暫停增發。

經過理論計算，1美元的DAI最多可以產生1.82美元DAI和1.36美元ETH的存款，以及0.82美元DAI和1.36美元ETH的借款。因此，在DAI和ETH之間反復存款、貸款，理論上最多可以產生3.18倍的存款和2.18倍的借款。

一、穩定幣數據概覽

算法穩定幣今日平均跌幅為0.03%:金色財經行情顯示，算法穩定幣今日平均跌幅為0.03%。6個幣種中5個上漲，1個下跌，其中領漲幣種為：ONS(+5.10%)、BAC(+3.04%)、AMPL(+2.25%)。領跌幣種為：RSR(-10.58%)、FRAX(-0.60%)。[2021/1/13 16:04:33]

我們首先回顧在過去的一周中，各穩定幣基本信息的變化。

市場流通量

來源：MYKEY，CoinMetrics

穩定幣流通量持續增長，目前主要穩定幣市值達到122.35億美元。

IOST正式宣布支持鏈上首個合規穩定幣HUSD:據IOST官方消息，IOST于1月13日正式支持HUSD作為其鏈上首個合規穩定幣。同時IOST也是除以太坊之外首批支持 HUSD的公鏈項目，在正式上線后用戶即可真實使用IRC21網絡版的HUSD。IOST鏈上集成HUSD穩定幣后，用戶可以在Stable Universal注冊賬戶并存入美元，通過跨鏈工具就能以1:1的比例獲取IOST鏈上的HUSD。后續，用戶還可以通過支持IRC20網絡HUSD充提的交易所進行跨鏈轉換，方便玩轉IOST。

HUSD可以應用于IOST鏈上 DeFi 項目中的質押、交易、借貸等各類場景。此外，IOST將于近日聯合Huobi Global舉辦鎖倉IOST贏HUSD的大型活動，活動獎勵高達35,000HUSD。HUSD是由Stable Universal公司發行的合規穩定幣，與美元1:1錨定。HUSD已經在數字資產交易、支付、DeFi等應用中落地。HUSD團隊將竭誠為用戶提供安全、穩定、便捷的數字資產服務。[2021/1/13 16:04:32]

來源：MYKEY，CoinMetrics

動態 | Gemini穩定幣業務開發負責人離職或因GUSD市場份額暴跌:據知情人士透露，Gemini穩定幣業務開發負責人Sarah Olsen現已離開該交易所。據了解，Olsen自2017年以來一直在Gemini工作，她先是擔任業務開發部主管，然后是公司開發部總經理。目前尚不清楚其新的計劃。在Olsen任職期間，該公司幾次試圖提振GUSD的市場份額，但GUSD的市場份額仍在不斷縮小。自2月以來，該公司的GUSD市場份額暴跌95％，穩定幣GUSD的糟糕表現或許是其離開的原因。（The Block）[2019/11/17]

過去一周，穩定幣市值增加了約8515萬美元。USDT在幾條公鏈上均沒有增發；USDC的流通量再次增加7230萬，市值達到11.11億美元；DAI的流通量增加2791萬，市值達到2億美元；GUSD的流通量增加25萬；PAX、BUSD、TUSD、HUSD的流通量分別減少660萬、285萬、428萬、159萬。USDC和DAI的流通量在最近一段時間內穩定增長。

行情 | 市值前百幣種僅四只上漲 BCHSV領漲 其余均為穩定幣:根據行情數據顯示，全球數字貨幣市場市值前百幣種僅四只上漲，BCHSV領漲，漲幅21.32%；其余均為穩定幣，分別為USDC(+0.72%)、USDT（+0.06%）、PAX（+0.01%）。[2018/12/7]

持幣地址數

來源：MYKEY，DeBank

過去一周，以太坊網絡中穩定幣的持幣地址數繼續下降1848個，主要因為USDT的地址數下降。

來源：MYKEY，DeBank

USDT的持幣地址數下降了2772個；USDC、PAX的的持幣地址數分別下降677個、340個；TUSD、DAI的持幣地數分別上升9個、1932個。

活躍地址數?

來源：MYKEY，CoinMetrics

上周的穩定幣每日活躍地址數相比前一周平均下降6.05%。USDT的每日活躍地址數比一周前下降7781個。

24小時鏈上交易筆數

來源：MYKEY，CoinMetrics

相比前一周，主要穩定幣的每日交易筆數平均下降1.74%。

24小時鏈上交易額

來源：MYKEY，CoinMetrics

來源：MYKEY，CoinMetrics

上周主要穩定幣的鏈上交易額相比前一周上升0.9%，DAI的交易額占比較之前擴大。

二、Compound的理論杠桿倍數

Compound在上個月開始分發治理代幣COMP之后，一躍成為規模最大的DeFi借貸平臺。目前Compound中DAI的總存款是8.65億美元，總借貸是7.82億美元，但是實際上Maker中DAI的供應量只有2.01億。

現實中銀行將不同人的存款和貸款需求相匹配，很少發生一個人將錢存在一家銀行，再從同一家銀行貸款的情況，而在Compound中這種情況卻時常發生。接下來，我們將探索一下，為了資金的最大化利用，套利者最多能加上的杠桿。

在Compound中，有一個參數叫做抵押因子，代表著抵押該資產能得到的貸款比率。抵押因子在0-1之間，不同的資產有不同的抵押因子。以DAI和ETH為例，DAI的抵押因子為75%，ETH的抵押因子為60%，抵押1DAI可以借出價值0.75美元的ETH；再將0.75美元的ETH抵押，可以借出0.45美元的DAI，再將DAI抵押借ETH，如此循環。通過等比數列求和公式，我們可以算出，1DAI最多可以產生1.82美元DAI和1.36美元ETH的存款，以及0.82美元DAI和1.36美元ETH的借款。因此，在DAI和ETH之間反復存款、貸款，理論上最多可以產生3.18倍的存款和2.18倍的借款。需要注意，這只是理論值，實際操作中如果按抵押因子滿額借出可能會因價格波動而被清算。Compound本身有復合的意思，項目的取名隱含著CompoundInterest的意思，項目方并不反對同一個人反復借貸。為了獲取COMP的通證獎勵，套利者會用一筆資金反復存款、貸款，但在實際生活中并沒有這種需求。

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