DEFI:DeFi不僅要種田，還要感謝最近的增長_USD

在過去的幾個月中，DeFi生態系統已經走了很長一段路。從三月份市場崩盤后的總價值鎖定數字5.398億美元，它已恢復了異常出色的狀態。在撰寫本文時，這些數字已上升至45.8億美元。

留下ETH

有趣的是，盡管DeFi行業在過去幾個月中出現了飆升，但Ether的估值并未出現。這可能使社區中的許多人難堪，但這并不意外。盡管以太坊仍然是DeFi的基礎層，但以太目前的主要功能只是充當支付汽油價格的媒介。

實際上，即使作為DeFi的一種抵押形式，ETH也被本地DeFi代幣和穩定幣的出現緩慢地擠出了。

歐易OKX將于1月12日14:00上線TUSD DeFi賺幣:據OKX官方消息，歐易OKX將于2023年1月12日 14:00（HKT）正式上線TUSD DeFi賺幣服務，用戶可以一鍵質押TUSD參與賺幣。

據悉，TUSD DeFi 賺幣服務享受平臺補貼，將根據用戶的持倉數量，按階梯進行計息，1000TUSD額度以內為階梯1，大于1000TUSD額度的部分計入階梯2，詳情見公告。[2023/1/12 11:07:46]

良種農業和一些有用的背景

無論如何，那么如何解釋DeFi如此出色呢？好吧，簡短的答案就是需求，最近的飆升是由于在Compound和yEarnFinance自己的Governance代幣推出之后，單產養殖的普及推動了需求的增長。

L2 DeFi協議zkLend完成500萬美元種子輪融資，Stark Ware和Three Arrows Capital等投資:金色財經消息，基于 StarkNet 的借貸協議 zkLend 完成 500 萬美元種子輪融資，投資方包括 StarkWare、Three Arrows Capital、Alameda Research、MetaCartel DAO、Amber Group、Genesis Block Ventures 等。

zkLend將于2022年第三季度推出其無需許可的零售借貸產品Artemis，還將在2023年初推出機構產品Apollo。另外，zkLend將發布名為ZEND的原生代幣，以激勵用戶增加流動性，不過暫未公布具體日期。（Decrypt）[2022/3/29 14:25:01]

但是，將行業的增長描述為復合業務和YFI的業績可能是輕描淡寫的，因為這意味著如果這些行業以及當這些行業破產時，DeFi將再次嚴重依賴以太幣的估值。當研究人員將該行業的市值與比特幣和以太坊以外的一些市場頂級加密資產和公開交易的第1層進行比較時，這種特征顯而易見。

當前DeFi協議總鎖倉量為2563.2億美元:12月8日消息，據DefiLlama數據顯示，目前DeFi協議總鎖倉量2563.2億美元，24小時減少0.45%。鎖倉資產排名前五分別為CRV（209.1億美元）、MakerDAO（193億美元）、CVX（159.7億美元）、AAVE（146.8億美元）、WBTC（129.8億美元）。[2021/12/8 12:59:24]

現在，我必須澄清，這些觀察結果沒有什么不正確的地方。但是，它們是在沒有上下文的情況下呈現的，因此無法了解推動該行業增長的因素，該行業的TVLYTD增長了驚人的600％。

DeFi協議Sovryn發起黑客馬拉松以擴大其平臺:據Decrypt 6月7日消息，周五，基于比特幣的DeFi協議Sovryn發起了一場名為“Sovrython”的黑客馬拉松，以幫助擴大該平臺的規模，該平臺支持非托管比特幣借貸、融資、保證金交易和互換。與Gitcoin合作，Sovrython將在7月18日結束后為獲獎者提供50萬美元(其中一半是獎金，一半是贈款)。[2021/6/7 23:16:47]

有在作怪幾個關鍵的結構性因素在這里，和其中的一些最近強調了通過投資組合管理的方舟的副總裁，哈桑Bassiri。根據Bassiri的說法，DeFi的表現可以歸因于兩個因素：a）外生現金流形式的實際收益；b）社區參與/治理。

復合訴Aave–令牌增長模型為何重要

關于第一點，Bassiri認為，最近的DeFi協議采用了一種貨幣模型，該貨幣模型通過這些外來現金流為代幣持有者創造了實際價值和實際收益。在這里，重要的是要突出他使用的示例–Compound和Aave。

在Aave的模型下，參與者可以對出售USDC/ETH/BAL所獲得的收益進行再投資或抵押，以“有效地擁有更大一部分網絡。”一切都很好，但是最重要的是，這種模式通過這樣做，隨著越來越多的代幣被抵押，加劇了代幣的購買壓力，這一發展將網絡上的總價值鎖定數字推得更高。

相反，對于復合模型，情況并非如此，Arca副總裁認為，流動性采礦者取而代之的是回收資產以開采COMP，然后立即出售以抵消其利息費用。簡而言之，由于可以通過出售COMP來在復合物上產生收益，因此不可避免要承受賣壓。

根據Bassiri的說法，在諸如Aave之類的模型中看到的外來現金流量對于DeFi生態系統中的長期代幣積累至關重要，這不僅是因為它們減輕了對壓力的擔憂，而且還因為它們引導了“積極的，反身的行為”。

實際上，具有這種外來現金流的代幣積累模型也可以與集中式交易所及其自己的本機代幣進行比較。無論是BNB還是FTT，當Binance和FTT之類的交易所提供回購并發布燒錢公告時，都沒有真正的價值增值。Arca的副總裁繼續說，這樣的手勢只是“象征性的”，因為“沒有收到實際現金。”

社區就是一切

第二點對決定DeFi部門最近的成功與第一點同樣重要，甚至更多。社區和治理如此重要的部分原因是，它們加強了權力下放，這是該空間的神圣宗旨之一。對于那些擔心加密貨幣行業過于集中的人來說，DeFi的出現已成為天堂。

Synethtix如何停用其基金會，以放棄對三個DAO的控制。實際上，Synthetix的聲明中寫道：

“……。雖然我們已經通過粗略的共識來治理了一段時間，但這種轉變將更多的權力直接賦予了代幣持有者手中。”

更多的權力直接掌握在代幣持有者手中。在這里，代幣持有者和社區做出的決定與協議的未來息息相關。這不僅是權力下放的理想選擇，而且還可以確保社區成員之間的積極參與。事實證明，治理確實很重要。

總而言之，很難說出DeFi行業將走多遠。從表面上看，盡管它被更大的加密貨幣市場相形見,，但該行業的確保留了強勁的基本面。實際上，有人認為DeFi市場可能只是陷入積極的反饋循環。可能是這種情況，但是由于這是我們正在談論的加密貨幣空間，因此人們永遠不會知道。

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