BTC:期權合約希臘字母說明_OOOBTC Token

希臘字母的數值是期權合約交易重要的風險指標。為了方便用戶對期權持倉風險敞口進行管理，火幣期權合約采用特定希臘字母來度量期權頭寸在某一維度的特定風險情況，并進行相應的風險對沖。

期權標記價格由于期權市場最新價波動比較大，為了平滑市場價波動，使用基于期權隱含波動率計算的標記價格來作為參考價格。標記價格采用Black-Scholes期權定價模型計算。

隱含波動率由期權的市場價格所隱含的波動率，衡量期權市場的波動情況。求解方法主要根據期權的市場價格采用迭代的方式求解所得的波動率。

數據：3.12億美元BTC和2.61億美元ETH期權合約將于明日到期交割:1月12日消息，Deribit 數據顯示，超過 3.12 億美元 BTC 和 2.61 億美元 ETH 的期權合約將于明日到期交割。其中 BTC 的最大痛點價格為 1.7 萬美元；ETH 的最大痛點價格為 1300 美元。

注：期權最大痛點假設市場上所有持倉是由大戶沽出的, 對大戶最有利的結算價為市場內在總值最低的價位。廣義來說就是市場會向大多數人比較痛苦的方向發展，這樣才可以使主力的利益最大化。[2023/1/12 11:08:25]

獲取期權的最新價，根據期權的最新價推導計算出該合約的當日隱含波動率。推導過程使用二分法計算不斷擬合，直至計算出來的價格和實際價無限接近，即直至計算出來的價格和實際期權標記價格的價差值的絕對值小于1/2的tick值，例如0.005。

火幣合約已正式上線ETH/USDT期權合約:據火幣合約官網消息，火幣合約已于今日18點正式上線ETH/USDT期權合約，用戶現可在Web端和API端開啟交易。據悉，新上線的ETH期權為USDT本位正向期權，用戶可自由選擇買/賣看漲或看跌期權，合約面值為0.01ETH/張，涵蓋當周、次周、季度三種持倉周期，交割日期為合約到期當周周五下午4點,，屆時實值期權將會于最后交易日自動行權交割。目前，火幣已上線了包括BTC、ETH兩大主流幣種的期權合約，還支持反向交割、反向永續合約，已成為全球最大的一站式衍生品服務平臺。[2020/9/11]

初始默認參數：

JEX發布BTC-USDT看漲05期權合約細則最終公告發布:

名稱\t比特幣BTC歐式看漲期權05

代碼\tBTC-USDT看漲05

期權標的\t比特幣（BTC）

合約類型\t歐式看漲期權

計價單位\tUSDT

最小價格單位\t0.0001USDT

合約比例\t1000：1，每一張期權合約可以代表0.001BTC的購買權

交割方式\t交割價差額交割

發行數量\t10萬張

行權價格\t27JEX

發行價格\t8929.53USDT

上市時間\t2018/3/21 17:00

期權到期時間\t2018/3/28 16:00

交易期限\t2018年3月21日 18:00:00至2018年3月28日 16:00:00

行權時間\t2018/3/28 16:00

履約價格確認方式\t最后交易日的最后1個小時內履約價格確認平臺BTC/USDT的成交價格算術平均價

履約價格確認平臺\tHuobi.pro, OKEX.com

履約價格權重比例\t50%：50%[2018/3/21]

掛盤價：起始波動率可使用某參考值，例如IV=0.8；

最大IV=500%；

最小IV=0；

希臘字母值算法期權希臘字母值算法，具體希臘字母的風險價值度量如下：

期權Delta值，是衡量標的資產價格變動時，期權價格的變化幅度。Delta=?c/?S

例如：Delta=0.121若指數價變化1USDT時，則期權價格相應變化為0.121*1=0.121USDT

期權Gama值，是反映期權對應的標的資產變化一個單位時，期權Delta的變化幅度；Gamma=?Delta/?S

例如：gamma=0.021若指數價變化1USDT時，則期權delta相應變化為0.021*1=0.021。

期權Theta值，是反映期權剩余到期日每減少一個單位時，期權價格的變化幅度；Theta=?c/?T

注意：以上計算公式，得到的Theta值是以年為單位的，而交易界面和API推送的Theta值是以日為單位的，因此交易界面的theta=Theta/365例如：Theta=-4.2則期權以天為單位的Theta值-4.2/365=-0.011507，對應的涵義就是期權到期日每減少一天，期權價格相應變化為1*-0.011507=-0.011507USDT

期權Vega值，是反映期權隱含波動率變化一個單位時，期權價格的變化幅度，反映隱含波動率IV的變化對期權價格的影響情況；Vega=?c/?σ

注意：以上計算公式，得到的Vega值是對應于年化波動率的，一個變化單位為1，而前端顯示和API推送的Vega值對應于一個變化單位為1%的vega，因此前端顯示的vega=Vega/100

例如：Vega=12.1若IV增加1%時，則期權價格相應增加為12.1*1%=0.121USDT

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