UTU:DeFi保險 下一個DeFi生態的熱點?_DEFI

DEX、流動性挖礦、YieldFarming、預言機等諸多概念接棒為DeFi助燃，DeFi保險會不會成為下一個熱點？我們梳理了中心化保險和去中心化保險，以及當紅的去中心化保險的龍頭，發現……

在這個火熱的夏天，DeFi在加密圈子里可謂發展得如火如荼，DEX、流動性挖礦、YieldFarming、預言機等諸多概念接棒為其助燃。行情輪動之快，也讓一些玩家開始思索，何為下一個DeFi生態里的熱點與機會。考慮到近來DeFi資金規模的極速擴大，和過去頻發的安全事件和極端風險，DeFi保險很快吸引了筆者的注意。

加密保險縱覽

在傳統金融領域，保險歷史悠久，發展相當成熟。而隨著時代科技的快速發展，保險業也越發強調數字化和數據上云，逐漸開展核心系統轉型。近年來，區塊鏈及智能合約技術興起，保險也被視作有價值的落地場景之一。得利于“去信任化”的特性，區塊鏈及智能合約不僅可以消除管理效率低下的問題，還能降低治理和監管方面的高昂成本，實現“Incodewetrust”的美好愿景。現階段，由于這方面的基礎設施還待完善，區塊鏈及智能合約技術同保險的結合尚未做到真正出圈，更多是在加密圈子里的創新與嘗試。

風投公司MetaWeb首支基金募資3000萬美元，將投資DeFi、游戲和DAO:金色財經消息，專注于加密初創公司的風險投資公司MetaWeb Ventures宣布已為其第一只基金募資3000萬美元，得到紅杉資本、蜻蜓資本、Near Foundation等支持。MetaWeb在郵件中表示，該基金旨在主要投資于去中心化社交媒體、去中心化金融(DeFi)、游戲和DAO。

MetaWeb 表示，該基金在過去幾個月以隱形模式運作，已經投資了30多家初創公司，其中包括去中心化交易協議 Orderly Network。MetaWeb Ventures 是作為NEAR Protocol的生態系統基金而成立的。（CoinDesk）[2022/9/9 13:18:14]

于是，將視線聚焦在加密貨幣這一以“高風險、高波動”著稱的市場，目前都存在何種類型的風險和保險產品呢？概括來說，風險可主要分為三大類：市場風險、技術風險和信用風險，舉例可以分別是：黑天鵝極端行情、智能合約遭受黑客攻擊、項目違約/跑路/監守自盜等。該行業風險頗大，但現有的保險產品還較為有限。按照中心化程度來劃分，市面上的加密保險主要由以下兩類構成：

DeFi協議組合工具Starcombo將支持Alpha Road Finance:6月4日消息，基于StarkNet的DeFi協議組合工具Starcombo近日發布更新，包括即將支持DeFi平臺Alpha Road Finance、提供詳細的交易歷史記錄。[2022/6/5 4:02:48]

中心化保險：和傳統意義上的保險別無二致，多為大額法幣保單，由加密交易所、錢包、托管商等向傳統保險商購買。譬如，2019年4月，Coinbase稱持有價值2.55億美元的熱錢包保單，這一保單由勞合社注冊經紀商怡安保險(Aon)制定，由一家由美國和英國保險公司組成的全球性集團推出，其中包括倫敦勞合社(Lloyd'sofLondon)的某些財團。除此之外，行業內的BitGo、METACO、Ledger等公司都曾表示提供加密資產保險。值得注意的是，這類保險通常以法幣計價，承保范圍都敘述得較為模糊，在靈活度和透明度上缺乏好的機制。

報告：三大DeFi平臺貸款存款超250億美元:今日，Messari發布報告稱，2021年第一季度，DeFi貸款領域呈拋物線狀增長。Aave、Compound和MakerDAO三大DeFi平臺貸款存款超250億美元，是該行業有史以來的最高水平。此外，Aave、Compound和MakerDAO的未償還貸款總額達到100億美元，大約53%的貸款來自Compound, 30%來自MakerDAO, 17%來自Aave。[2021/4/24 20:53:32]

去中心化保險：相比中心化，去中心化保險的優勢在于更去信任化、更快速的償付、更高的靈活度和中介成本的免除。任何金融系統都需要有效的保險和對沖工具，DeFi經濟體也不例外，去中心化的保險解決方案是其發展成熟所不可或缺的基礎設施。值得一提的是，雖然近期有諸多公鏈紛紛宣布在DeFi方向上的布局計劃，現階段以太坊的DeFi生態仍然最為繁盛，以絕對優勢大幅領先。因此，本文大多圍繞以太坊上的DeFi和保險情況展開敘述。不難觀察到，目前主要有兩個方面的因素共同驅動了去中心化保險的需求：1）2020年初至今，DeFi領域的鎖倉資金從6.8億美元上升至68億美元，實現了數量級上的突破；2）DeFi安全事件和市場大行情轉變屢屢發生，隱藏風險極高。現有的DeFi保險項目主要以互助保險和金融衍生品為主，數量和類型比較有限，尚有很大發展空間。

Conflux社區負責人：ShuttleFlow的跨鏈協議將推進DeFi生態發展:11月7日 20:00，Conflux社區坤坤作客MXC抹茶社區，就“星火燎原的Conflux”發表觀點。

坤坤表示：“我們開發了名為“ShuttleFlow”的跨鏈協議，可以為用戶提供安全、高效、便捷的資產跨鏈橋梁。目前我們已經遷移過來了數千萬的資產。通過在數字資產和以太坊網絡部署多簽合約地址多簽映射，完成在數字資產及以太坊上通過多簽方式托管用戶資產，以 1:1 映射的方式將 BTC、ETH 和 USDT 等引入到 Conflux 網絡環境中，為推進 Conflux 網絡上 DeFi 生態的發展，創造了良好的環境。”[2020/11/9 12:04:12]

DeFi保險項目一覽??制圖：Cointelegragh中文

細數DeFi保險的龍頭

Alchemy Pay施襄：火幣“新幣挖礦”將成為DeFi 2.0時代的開篇:在9月7日火幣尖峰對話——《DeFi支付賽道的BCH+LINK，未來ACH的想象空間有多大？》主題活動中，火幣全球站“新幣挖礦”首個項目 Alchemy Pay （ACH）聯合創始人施襄表示 ，DeFi挖礦毫無疑問是一場流動性的創新，是對代幣分發模型的一種變革；而CEX擁有著體量最多的用戶，這不僅意味著流量也意味著品牌認知，意味著更高的參與效率與更低的參與門檻。同時，DEX本身并不具備技術門檻，存在過度炒作與安全問題；而CEX 有著極強的學習能力，能迅速復制DEX玩法，比如這次火幣全球站“新幣挖礦”活動就是一次全新的嘗試。

施襄認為，DeFi同樣會進化，會從概念到落地，從炒作到普惠。ACH的支付生態和DeFi生態的落地，進一步說明了這樣的趨勢是不可阻擋的；大多數交易所都有用于獎勵用戶停留在其各自生態系統中的原生代幣，通過HT進行參與“新幣挖礦”對于CEX而言是雙重利好，火幣推出“新幣挖礦”活動，或成為DeFi 2.0時代的開篇。[2020/9/7]

NexusMutual和Opyn項目是目前DeFi保險平臺的代表，分別以互助資金池和期權衍生品兩種形式提供去中心化保險服務。兩者的具體差別之處，以下表格從多個維度進行了展示。

制圖：Cointelegragh中文

NexusMutual的首個產品是智能合約保險，僅針對“代碼的非預期使用”進行承保。當指定的智能合約遭到黑客攻擊而重大損失時，投保會員可進行索賠。智能合約正常按預期運行，因其他外部因素造成資產損失的情況不在保險范圍內。該平臺目前支持32個以太坊上的智能合約，投保金額最大的三個項目分別為Curve、Yearn.Finance和Syntheix。相比以太坊DeFi上68億美元龐大的鎖倉資金，NexusMutual的保險規模還相對有限，自2019年5月運行以來，平臺合計保險金額為3776萬美元，保費則為28萬美元。NexusMutual唯一通過的理賠事件是bZx在今年2月遭受的兩次閃電貸攻擊，而其它20余個索賠申請均被拒絕，譬如“3·12”市場暴跌期間，MakerDAO由于清算機制的問題，產生數百萬美元損失事件。

數據來源：NexusMutual，制圖：Cointelegragh中文

設計層面上，就如其名字意味的那樣，NexusMutual是一個社區化的保險平臺，由會員質押平臺代幣NXM來共同組成資產池，并且參與到對應智能合約的風險評估、保險定價、索賠投票和平臺治理等流程上。質押者賺取收益的同時，也面臨相關的風險。目前平臺總質押的NXM價值1.95億美元，Compound、Uniswap和Curve三個合約的質押數量最高，意味著參與者認為這些DeFi項目較為安全，有不錯的收益風險比。

數據來源：NexusMutual，制圖：Cointelegragh中文

Opyn則不同，簡單來說它是一個去中心化的期權協議，通過期權為資產價格變動提供對沖意義上的保險服務。相比中心化交易所的期權產品，Opyn具備無須許可、無須信任的天然優勢，保險買方無須擔心交易對手方風險，原因是賣方需要超額抵押。賣方抵押過程中生成的oToken，既可出售賺取保費，也可選擇添加到Uniswap流動池上賺取交易手續費。平臺目前支持ETH和YFI兩個幣種的期權產品，鎖倉了1.1億美元資金。Opyn也為其智能合約技術風險在NexusMutual上進行了投保，盡管金額微乎其微。

DeFi保險的挑戰與巨大潛力

DeFi保險在過去幾個月里積蓄了強勁的增長勢能，未來也面對著廣闊的發展前景，但立足眼前，現階段還存在著不少難點需要解決。首先，加密市場誕生10余年，可以說還處在早期的快速變化階段，市場對風險的認識和預估其實都還很難量化和調整。其次，保護的風險范圍有限。目前單個平臺承保的類型單一，社區類運作項目靠成員投票來裁決，適用于簡單的確定性事件，難度高的情況往往需要高水準的風險評估員和定價者。最后，流動性問題。質押的收益風險比決定平臺是否能吸引足夠多的參與者，當流動性規模不夠或快速變化時，對應保險的承保情況也將有較大不確定性。

可以預計，未來幾年，加密保險領域會出現越來越多的創新和嘗試，不僅在加密世界有更多組合的可能，也有希望同真實世界里的場景產生聯結，成為傳統保險行業的補充乃至替代選擇。而與此同時，傳統世界對于參與到加密市場的顧慮也會打消許多，畢竟保險是所有經濟體中重要的守護神。

本平臺推送內容僅代表作者觀點，不代表平臺意見。如需轉載請聯系Cointelegraph中文相關工作人員。

Tags：DEFDEFIEFIUTUPINETWORKDEFI價格DeFiHorseEndless BattlefieldYour Future Exchange

幣安下載