GRAIL:真實收益協議Camelot如何在Arbitrum DEX戰爭中獲勝？_RAI

撰寫：Small Cap Scientist

編譯：深潮 TechFlow

創世池和 $GRAIL 的公開銷售正在 Arbitrum 上的 Camelot DEX 進行。

優秀的合作、改變游戲規則的 $GRAIL 代幣經濟學，以及基于 NFT 的流動性創造性計劃，是它可能在 Arbitrum DEX 戰爭中獲勝的幾個原因，值得深入研究。

按照 DeFi 的發展方向，Uniswap 和 SushiSwap 將擁有大部分頂級貨幣對的跨鏈流動性，如 USDC/ETH 或 ETH/WBTC。

所以將你的激勵針對 Arbitrum 上的原生貨幣對，并在其他地方利用那些主要貨幣，對更深層次的流動性更有意義。

該團隊正在采取一種獨特的方法，專注于 Arbitrum 原生項目，專注于項目合作。

用戶提供的流動性往往不具有粘性，因為它追逐最高的 APR，另一方面，項目需要的是長期的 LP，將流動性集中在 1 個 DEX。

考慮到這一點，Camelot 決定大力激勵他們的合作伙伴在其平臺上保持流動性。

馬斯克發布推特規則，強調隱私、真實性等5個重點:11月7日消息，馬斯克發布推特規則（The Twitter Rules），分別從安全、隱私、真實性、執法和上訴，以及視頻內容中的第三方廣告共計 5 個重點領域進行規則闡述。[2022/11/7 12:28:56]

迄今為止，合作伙伴已經包括 GMX、Umami、JonesDAO、Buffer Finance、Sperax、Spell、GMD 和 Nitro。

像 GMX 這樣的協議可能會給 Camelot 做市，并可能將其流動性轉移過來，這是 Camelot 區別于其他 DEX 推出的區別。該團隊甚至與 GMX 共享一些相同的顧問。

JonesDAO 團隊也與 Camelot 合作，并在社交媒體上進行營銷。

對這些協議來說這是一個巨大的勝利，因為他們通過合作獲得了 Camelot DEX 的份額，可以用 $GRAIL 激勵 LP，并比主要的 DEX 匯集更深的流動性。

隨著這些項目都通過合作和激勵流動性，它變成了項目之間為激勵流動性而進行的競爭。極其吸引人的模型和用戶應該是最長期的受益方，具有深度流動性。

Bloomberg Intelligence：按現金流貼現估值模式ETH真實價值應在6,998美元區間:金色財經報道，據彭博旗下 Bloomberg Intelligence 最新報告，彭博分析師通過用三種現金流貼現估值模式（不包括質押獎勵）分析ETH真實價值，第一種給出的ETH價值應該在6100美元（意味著有大約110%的上漲空間），第二種給出的ETH價值是5539美元（意味著有90%的上漲空間），第三種采用了價格/收益 (P/E)評估得出的ETH估值為9,328 美元（意味著有大約 219%的上漲空間）。最后，綜合三種 DCF 方法，彭博給出的ETH平均估值約為6,998 美元，比當前價格水平高出 140%。[2022/4/6 14:07:29]

約 25% 的總供應量保留給合作伙伴 (10%)、儲備 (8%)、生態系統 (5%) 和發展基金 (2.5%)。

這意味著，他們正在大力激勵其當前合作伙伴，吸引他們使用 Camelot 作為他們的主要 DEX。同時他們也在為未來的合作伙伴預留儲備。

對合作伙伴來說，一個令人難以置信的功能是 Camelot Nitro Pools。

P網真實交易量全球排名再上升 僅次于Coinbase:據TokenInsight數據顯示，P網（Poloniex）BTC/USDT交易對真實交易量在排行榜中位列第二，24h真實交易量占比為100%±5%，真實交易量7日走勢呈現出快速上漲趨勢。

TokenInsight收錄了全球300多家交易所數據，與將近100家交易所達成合作。TokenInsight通過自有數據中心收集全部主流交易所成交記錄，并通過時間序列量化分析模型對交易所“刷量”比例進行較為準確的定量確定。

Poloniex成立于2014年，俗稱P網，總部位于美國，迄今為止已安全運行6年，資產直接托管于華爾街。P網曾接受投資銀行高盛的投資，資金實力雄厚，致力于打造幣圈高盛，為中國用戶帶來華爾街機構級別的隱私安全體驗、資產安全體驗、和極致用戶體驗。[2020/11/27 22:19:51]

他們的 spNFTs 允許項目設置一些參數，如最小 LP 金額、時間鎖或白名單，以選擇性地激勵 LP 獎勵。這些為選擇性 LP 提供了無限的選擇。

來看一下示例：

$JONES 可以使用 Nitro 資金池說：“任何鎖定 JONES/ETH 6 個月、至少有 500 美元 LP 并且被團隊列入白名單的用戶都可以存款。”然后將 5 萬 JONES 分配給池子。

美統計局發言人稱5月非農數據存在誤差 真實失業率約16.4%:此前美國勞工部公布的數據顯示，美國5月非農就業人口增加250.9萬人，大幅好于預期的減少800萬人，失業率從4月的14.7%下降到13.3%。不久之后，美國勞工部勞工統計局（BLS）發布了一個聲明解釋新冠肺炎疫情對5月非農數據的影響，同時承認數據存在誤差。BLS發言人斯特恩伯格根據BLS當天公布的聲明稱如果將那些“有工作”但“沒在工作”的人也歸類到“失業”類別的話，5月美國的真實失業率將達到約16.4%，比官方當天公布的13.3%要高3.1%。（財聯社）[2020/6/7]

獎勵=忠誠度+長期持有者。

理想情況下，在未來，你將能夠把你的長期 spNFT 頭寸，作為借貸的抵押品。

在路線圖中，它將解鎖一個完整的層次，以激勵項目的長期流動性。你的 LP 項目甚至可以做 0 利率貸款。

一個較少討論的 Camelot 功能，他們將在每對交易的基礎上利用動態和定向交換收取費用。

這允許按方向對 cmUMAMI/UMAMI 等收費。 (例如，0.01%的買入手續費 cmUMAMI，2%的退出手續費）。這將有助于穩定在極端事件下的波動率。

動態費用允許實施基于個別貨幣對波動的系統，而這通常是在交易所層面完成的。據此我們可以了解到，該系統非常專注于為其合作伙伴項目開發新特性/功能。

動態 | TokenInsight真實交易量報告：近50%的交易所真實交易量比例不足一半:根據TokenInsight的《交易所真實交易量報告》顯示，36%的交易所（11家）真實交易量比例高于80%；近50%的交易所（14家）真實交易量比例不足一半。值得特別注意的是，超過25%（8家）的交易所的真實交易量占其報告成交量的比例低于20%。注：本數據建立于TokenInsight首創之基于冪律分布的量化模型，對30家主流交易所BTC-USD(T)幣對2019年7/8月逐筆交易記錄進行分析。[2019/9/28]

最讓我興奮的是他們的代幣經濟學。

我一直在等待 DEX 使用類似于雙代幣的系統。他們的 $GRAIL / $xGRAIL 系統與我在下面描述的不完全相同，但它具有很多相同的優勢。

$GRAIL 是流動的，而 $xGRAIL 是 DEX 的歸屬和利潤分享代幣。

示例：你在 $JONES-$ETH LP 中獲得 100% 的 APR，60% 的 APR 將以 $GRAIL 的流動性形式獲得，40% 以 $xGRAIL 的形式獲得。

它使 LP 與協議的長期成功保持一致。

$xGRAIL 是一種不可轉讓的代幣，你可以通過質押來賺取一部分協議費用（以 ETH/USDC LP 支付）、參與治理或提高你的 LP 的收益。

22.5% 的交換費用將分配給 $xGRAIL 質押，因此用戶和合作伙伴項目將通過增加 DEX 量獲利。

我們可以用 $xGRAIL 贖回$GRAIL，但如果你想獲得 1:1 的回報，則需要一定時間。

最小的$xGRAIL 歸屬期是 15 天，比例為 0.5:1。最大的$xGRAIL 歸屬期為 1:1，需要 6 個月。

這使$GRAIL 流通量保持在低水平，同時給予用戶靈活性。

Camelot 還通過使用 12.5% 的掉期費用回購 $GRAIL 進行銷毀和 $xGRAIL 贖回費用來實現通貨緊縮。

這有助于解決通貨膨脹問題，并使他們的模型更類似于 $ETH，隨著時間的推移，交易量的增加可能會使協議的代幣越來越少。

代幣分布強調大部分稀釋來自第一年的$xGRAIL，而 $GRAIL（藍色）僅增長約 50%。

請記住，不可能考慮到 xGRAIL 的贖回（對 GRAIL 來說是通貨膨脹）或燒毀（通貨緊縮）。

在發布時，$GRAIL + $xGRAIL 的 100,000 總供應量中大約有 35,000 個。

值得注意的用戶供應：

10k PooL（GRAIL）；

15k 公開銷售（10k GRAIL + 5k xGRAIL）；

5k Genesis Nitro Pools（xGRAIL 在 6 個月內分發）。

Genesis 農場是提供流動性的免費方式，能賺取歸屬期為 6 個月以上的 $xGRAIL。

這些存款在幾天內就會結束，而且開始掙錢時不需要鎖定流動資金。

公開發售目前也一直持續到 12 月 5 日，占 GRAIL 總供應量的 15%。

所有的購買都以相同的 FDV 結算，所以有足夠的時間來購買。

30%的收益將用于引導$xGRAIL 的收益。這就像對公開銷售的買家的回扣，對 Genesis 農場來說，銷售的 FDV 越高越好。

公開發售收益的 50% 將用于資助 GRAIL PoL 的啟動。

Camelot 公開銷售已經籌集了 100 萬美元，這意味著在剩下近 5 天的時間里，FDV 達到約 700 萬美元。我預計結束時會高得多。

將他們的 FDV 與其他頂級 DEX 平臺相比，我認為還有很大的上升空間：

$OSMO：$10 億；

$JOE：$8500 萬美元；

$JEWEL：1.31 億美元；

$BOO：1900 萬美元；

值得注意的是，與大多數側鏈或其他 L2 相比，Arbitrum 也有巨大的上升空間。

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