NCE:“姨夫”系列為何火爆？一文看懂YFI、YFII暴漲的秘密_ZuFinance

近半年來各類DeFi項目翻涌而出，成為了這場牛市盛宴的“引燃裝置”。

圍繞借貸、挖礦的一系列玩法層出不窮，各個治理代幣瘋漲，以YFI和YFII為代表的代幣漲出了天際：YFI代幣價格甚至已經遠超BTC，成為最昂貴的加密資產，YFII也從651美元最高攀升至9425美元，翻了超10倍。YFI、YFII被DeFi玩家親切地稱為“大姨夫”、“二姨夫”，現如今又出現了YFV.......

“姨夫”系列的現象級表演，讓大家看得眼花繚亂、瞠目結舌。瘋漲的代幣、火爆的挖礦、白薅的羊毛.......這些項目到底是做什么的？代幣有何價值支撐？暴漲的原因是什么？我們來一一拆解。

“姨夫”系列是什么？

首先從“大姨夫”——YFI說起。

1）YFI

YFI是yearn.finance的治理代幣，YearnFinance是一個去中心化借貸聚合器，在以太坊區塊鏈上運行，它把去中心化借貸平臺的利息標準化，幫助用戶將資產放在利息最高的借貸協議上，并且通過智能合約交互，在這些借貸協議的利率波動時，自動化地轉移資金，讓資金始終處于收益率最高的借貸協議中。

數據：Base鏈上Friend.tech交易額已超2000 ETH:金色財經報道，據Dune Analytics最新數據顯示，Base鏈上Friend.tech交易額已超2000 ETH，本文撰寫時達到2,270.4 ETH（按照當前價格計算已超400萬美元），當前鏈上交易量為62,249筆，已產生的協議費用為113.5 ETH。[2023/8/11 16:20:38]

官網：https://yearn.finance/

▲YearnFinance官方首頁各個入口

▲YearnFinance官方首頁“Vaults”接入錢包頁面

7月17日，YearnFinance推出了治理代幣YFI，總供應量為3萬枚，沒有預挖，沒有眾籌，沒有團隊分配，沒有投資機構預留，并完全采用線上治理模式，完全通過流動性挖礦全部分發給提供流動性的用戶。

YFI這種相對公平開放的代幣分配模式甚至被一些用戶比作是DeFi中的比特幣。隨后，YFI被Uniswap、Balancer等去中心化交易所上線，結果一瞬間引爆了流動性挖礦市場，此后YFI的價格直線飆漲，從最開始的3美元一路狂飆到了最高39605.6美元。有數據統計稱，YFI在43天之內，成為了2020年的第一個萬倍幣。

a16z前高管正創辦加密托管公司 并得到a16z的支持:4月27日消息，據知情人士透露，a16z 前首席技術官 (CTO) Riyaz Faizullabhoy 和前首席信息安全官 (CISO) Nassim Eddequiouaq 正在創辦一家以機構為中心的加密貨幣托管公司，該舉動已得到來自 a16z 的支持。

據悉，二人此前于今年 2 月從 a16z 離職，根據 a16z 的一篇博客文章顯示，在加入 a16z 之前，兩人共同為 Facebook 的 Novi（以前稱為 Calibra）錢包創建了加密貨幣托管基礎設施。（ Coindesk ）[2023/4/27 14:30:12]

2）YFII

7月26日，3萬枚YFI已經全部挖完，也就意味著少了一項挖礦收益，為了留住平臺上的資金，有些社區成員就開始發起增發提案，也就是YIP-8提案，該提案的內容主要是要增發YFI。但最終提案沒有獲得通過，因此，部分社區成員就對項目發起了硬分叉，YFII從此誕生。

數據：ARK基金本周累計買入約54.2萬股灰度GBTC:金色財經報道，當前灰度GBTC報價7.93美元，負溢價率48.7%。ARK方舟基金本周共買入541,845股灰度GBTC。[2022/12/18 21:52:01]

為了使挖礦行為得以延續，YFII采取了類似比特幣減半的增發機制。每周增發量減半，總共10周。也就是說10周后，YFII代幣也會被挖完。這其實也意味著，YFII也并沒有從本質上解決YearnFinance此前面臨的問題。

起初，YFII的設計總量是6萬枚，分布在pool1、pool2、pool3各2萬枚。實際情況是Pool1和Pool2在正常開采著，而Pool3沒開發好，所以YFII總量暫時只有4萬枚。???

yfii.finance的官網首頁界面沿用了YFI的樣式，非常簡潔，就是stake、vault和vote三個入口。Stake是質押挖礦業務，Vault本質也是質押挖礦，比Stake更簡潔，一鍵入金、一鍵提現，比較便捷；Vote是投票系統，注冊用戶可以發起投票。

加密礦企lanium和能源公司Crusoe宣布知識產權交叉許可:金色財經報道，加密礦企lanium Inc.和Crusoe能源公司今天宣布了一項協議，雙方將交叉許可各自的專利技術。Crusoe的基礎設施可以降低數字經濟的成本和環境影響。根據協議條款，Lancium將把其專利知識產權直接用于可擴展數據中心的操作，作為可控制負載資源(clr)提供給Crusoe。通過對大規模數據中心耗電量的靈活控制，租戶可以從較低的電價中獲益，同時也為電網運營商提供了維護電網穩定的有力工具。（businesswire）[2022/10/27 11:46:51]

3）YFV

YFV同樣是DeFi收益聚合器YFV.Finance的治理代幣，總供應量為2100萬枚。YFV.Finance于8月末啟動了流動性挖礦計劃，為包括小玩家在內的所有用戶提供流動性挖礦收益，用戶可直接質押穩定幣和其他加密貨幣。

除了YFV之外，YFValue還引入了兩個基于彈性供應模型的新代幣，分別為vUSD和vETH。vUSD和vETH將根據市場具體情況擴大或減少供應量，旨在將價格固定為1vUSD等于1美元，1vETH等于1ETH。在后續的路線圖設計中，將在整個生態系統中使用vUSD和vETH來設置存儲庫、支付獎勵及質押等。YFValue將總共分配給所有池100萬vUSD和1000vETH，這意味著流動性提供者會同時收到YFV、vUSD和vETH收益。

加密風投公司Bloccelerate正募集規模1億美元的第二支基金:9月10日消息，加密風投公司Bloccelerate正募集規模1億美元的第二支基金。該基金成立于8月25日，已從26位投資者處募集2000萬美元。

Bloccelerate成立于2018年，曾投資MakerDAO、Avalanche和區塊鏈安全公司Quantstamp。[2022/9/10 13:20:41]

通過登陸YFValue的官方網站YFValue的官方網站(https://yfv.finance/staking)，可以發現在YFValue的體系中，用戶可通過質押相關的代幣獲取對應的獎勵，目前YFValue支持的質押代幣池有以下幾個：SeedPoolv2、BALBalancerPool、YFIBalancerPool、BATBalancerPool、RENBalancerPool、KNCBalancerPool、BTCBalancerPool、LINKBalancerPool、StaingPoolv2。

▲YFValue的質押頁面：個代幣池質押量、總鎖定價值、利率

YF系列代幣為何暴漲？

由于兩種代幣都是“YF”開頭，被國內用戶戲稱為“姨夫”，YFI是“大姨夫”，YFII是“二姨夫”。后來又陸續出現了YFV、YFIII等系列“仿盤”項目。“姨夫”系列成為了一種“現象級”表現，代幣的暴漲幅度也成了加密市場的“神話”。

為何DeFi收益聚合器如此火爆？為何此類治理代幣能獲得如此高的漲幅？

為何YFI能成功掀起“姨夫”熱潮？YearnFinance創始人AndreCronje被問及為何成立項目時表示，流動性挖礦已成為DeFi領域的大趨勢，當下大多數DeFi項目都推出了流動性挖礦，比如Aave、dYdX、Compound、Curve等。而這些DeFi項目的核心業務是質押借貸，流動性挖礦只是一種市場營銷的策略，讓提供流動性的用戶獲取額外的平臺幣的收益。

結果很多用戶就把流動性挖礦的平臺幣收益視為核心收益，近期幣價上漲確使整體理財的收益率看起來非常高。當賺取收益成為參與DeFi項目的一大剛需時，一個收益聚合器這樣的產品就具備了非常大的市場發展空間了。

而YFI、YFII代幣價格飆升，主要得益于稀少的代幣總量、公平的代幣分配方案。

YFI發行總量僅為3萬枚，YFII發行總量則為4萬枚，目前的流通總量約為37500枚，均遠小于比特幣的2100萬枚。總量稀少為代幣價格上漲提供了必要條件，在流動性挖礦的火爆之下，代幣短時間內需求上升，稀缺性導致的供不應求是價格上漲的內在規律。

其次，YFI和YFII都是沒有預挖、眾籌，創始團隊、投資機構都沒有預留代幣。這種公平的分配方案讓人聯想到早期的比特幣挖礦，沒有人有先發優勢，獲得它的唯一途徑就是流動性挖礦。

這樣一來，也保證了社區的熱情和參與度。“區塊鏈精神”、“社區化氣質”也是“姨夫”被用戶和投資者們推崇的因素之一。YIP-8提案沒有通過也充分說明，YFI社區是去中心化的，每個人基于個人利益去考慮問題，這也是區塊鏈社區該有的樣子。

此外，YFI和YFII兩個項目也已經通過了安全公司的合約審計，這讓市場參與者更愿意投身其中。

不過，雖然當下市場火熱，但能否獲得持續性的發展，是必須要考慮的問題。以YFII為例，其十周后YFII被挖完時，仍然要面對挖礦收益減少，資金流失的問題，yfii.finance只有不斷地完善YFII代幣的經濟模式，持續賦予YFII價值，才可能持續地對用戶產生吸引力。根據最近消息，8月19日，YFII社區的YIP-3提案已經獲得通過，提案內容為啟用新的Vault策略，分配機槍池利潤的5%至開發者基金。

當前DeFi市場聚集了大量的資深玩家，也吸引了很多投機者，對他們來說幣價和收益是最大的參與目的。當各類代幣價格瘋漲，不少人感覺到了日益膨脹的泡沫溢出水面，但話說回來，沒有泡沫的啤酒怎么會好喝呢？

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