今天,我將剖析中心化和去中心化金融中的保證金交易。我注意到市場參與者在過去和現在是如何尋求使用這些產品的,和它們的相對優勢和局限性,以及它們今后可能如何發展。
CeFi的保證金交易
如果說現貨交易是用一種資產換取另一種資產,以便在沒有任何杠桿的情況下立即交割,那么保證金交易就是簡單的現貨交易,只是資產一直沒有結算。
舉個例子:
現貨
愛麗絲從鮑勃那里買入100個BTC,每一個BTC的價格是10,000美元;鮑勃交付100萬美元換取100個BTC,交易完成。
保證金
Alice從Bob那里買了100個BTC,每個BTC的價格是10000美元;Bob沒有交付100萬美元,而是為未交付的余額支付了一些美元的利息,并可能收到一些BTC的利息。
英國數字銀行Revolut推出基于DOT獎勵的Learn & Earn功能:7月11日消息,英國數字銀行 Revolut 宣布推出Learn & Earn功能,旨在通過一系列短期課程幫助客戶提高對加密貨幣、區塊鏈、以及 Token 和協議相關主題的了解,通過參加這些簡短的課程并通過最終測驗即可獲得 DOT Token 獎勵。(Cityam)[2022/7/11 2:05:52]
最早成功提供保證金交易的交易所是Bitfinex。它允許用戶提供BTC、美元和其他資產,供保證金交易者利用進行保證金交易。?
用戶可以在三個錢包之間轉移他們的資金,Exchange是現貨交易,Margin是用他們的資金作為抵押品進行保證金交易,Funding是將他們的資金作為資產提供給其他交易者進行保證金交易。Bitfinex從Funding錢包中的資金所獲得的利息中抽取15%作為他們的手續費。
CyberVein推出基于DAVE PISR DATABASE 的“CVT信息交流平臺”:據官方消息稱,11月5日,CyberVein宣布推出基于DAVE PISR DATABASE 的“CVT信息交流平臺”。CyberVein表示,平臺一直以用戶價值為中心,為了迎合和滿足目前CVT持有用戶的需求,故推出基于DAVE PISR DATABASE 的“CVT信息交流平臺”。
未來一個月,凡在OKEx的CVT持有者可以選擇自己認為合適的價格和方式發布交易信息,更自如地擁有和管理自己的資產。該平臺也會持續開放給其他具備相同需求的項目或社區,更多詳情需知可關注CyberVein官方電報群。
注:該平臺為開放平臺,不做任何擔保,請大家謹慎甄別信息,謹防受騙。[2020/11/5 11:42:45]
最終,其他現貨交易所也紛紛效仿,如今Binance、Huobi、Okex等交易所的保證金交易已經非常普遍。保證金交易對現貨做市商特別有用,因為他們可以以更有效的資產負債表的方式在現貨市場上顯示報價。他們不必在每個交易所都保留大量的BTC和美元,而只需保留一些抵押品,然后進行保證金交易。如果頭寸太大,做市商可以發送保證金交易的空頭部分,并要求或結算頭寸,以獲得多頭資產。從本質上講,保證金交易是一種現貨交易,它仍然沒有結算,但可以隨時結算。
聲音 | 德國私人銀行協會:基于DLT技術發行證券或將需要德國乃至歐洲相應調整監管政策:據Cointelegraph消息,德國私人銀行協會(Bankenverband)在其官網發布文章稱,預計基于分布式賬本技術(DLT)證券的出現可能會產生對新監管政策的需求。如果使用新技術發行證券,則需要新的保管和結算流程,同時公司行為和證券交易也可能會發生變化。該文章進一步解釋說,由于新技術將在業務流程中產生變化,“ 可能需要對德國乃至整個歐洲的民事和監管要求進行調整。”[2019/3/15]
值得注意的是,所有這些中心化解決方案都繼續遵循Bitfinex的框架,將行動分割到三個不同的錢包中。這意味著,如果你在保證金上做多BTC/USD,你要支付借入美元的利息,但不會收到BTC的利息。相反,如果你在保證金上做空BTC/USD,你支付的是BTC的利息,但沒有收到美元的利息。
概念板塊全線下跌 唯“基于DAG”獨漲:根據行情數據顯示,受大盤下跌影響,今日各概念板塊全線下跌,基于DAG板塊獨漲,漲幅達0.92%。其中超級算力板塊跌幅最大,跌幅達11.09%。[2018/3/7]
為什么會這樣,錢去了哪里?實際上,交易所是每筆交易的實際對手方。它扮演著中間人的角色,在“要求報價”的基礎上,撮合借款人(已將資金投入融資錢包的用戶)和借入者(發起融資交易的交易員)。對于其他所有人來說,他們并不是這個活動的參與者。活動是點對點交換,不是點對池。理論上,無良交易所可以利用現貨余額中的資金,將其借給自己的保證金交易員。如果他們這么做了,那么他們實際上是在和自己的貸款人競爭收益。
DeFi的保證金交易
DeFi中第一個成功的保證金交易應用是Ethereum上的dYdX。與中心化交易所的RFQ融資模式不同,dYdX采取的方式是平臺上所有資產的借貸和供應都有利息。
換句話說,不存在三個不同錢包的區別。如果你只是簡單地將ETH、USDC或DAI存入平臺,你會立即開始計息。如果您存入ETH,然后購買ETH/DAI,那么您將開始收到您購買的額外ETH的利息,并在您借用的DAI上支付利息。
在上面的截圖中,我們看到,利率是:
ETH:0.01%存款利息,0.27%借貸利息
USDC:2.29%的存款利息,4.90%的借款利息。
DAI:3.87%的存款利息,6.38%借貸利息。
與RFQ方式的利率不同,理論上不存在買賣差價,因為所有資產都有資格獲得利息,所以總會存在差價。例如,在ETH上,有大量的供應,但很少有借貸需求。因此,少量的利息必須分攤到一個龐大的供應者池中。
這種池對池式的保證金交易方式有無數的優勢
你可以用你的資產來啟動你自己的保證金交易同時還能得到利息。無需將資金轉移到Funding錢包中,在那里,資金必須保持無抵押狀態,您才能獲得收益。
您可以通過協議驗證您是否獲得了正確的利息金額,并且沒有任何利益被拿走。
也許最重要的是,如果您看空而市場其他部分看漲,那么您將因為愿意做空ETH/USDC和ETH/DAI而獲得相應的利息。相反,在中心化交易所對同一貨幣對進行保證金做空,只會給您帶來利息,但不會給您支付任何利息。
不需要注冊賬戶,也不需要與其他方分享用戶個人信息。
其缺點是
資產必須在協議或附近可用。如果沒有一個中央機構來促進初始流動性,或者在臨時的基礎上,就會出現先有雞還是先有蛋的問題。可組合性對于獲取其他DeFi協議上的資產并讓保證金交易者能夠使用很重要。
與此相關的是,費率可能會根據利用率而大幅波動。幾筆大宗交易可以迅速推高現有借款人的利率。
清算費用較高,因為倉位會被清算到目前流動性較差的現貨市場。
如果用戶遷移到DeFi的趨勢繼續下去,可以想象,很快DeFi現貨市場就會與CeFi市場持平,甚至比CeFi市場的流動性更高。那么,保證金交易商可能會將DeFi保證金交易視為CeFi越來越可行的替代方案--這反過來又會迫使CeFi交易所將DeFi流動性加入到自己的金融市場中。在這個世界下,不同的CeFi市場成為連接DeFi基礎市場的橋梁,用戶可以決定最終喜歡哪一個級別的流動性互動。
Su?Zhu??作者
李翰博??翻譯
李翰博??編輯
Tags:EFIBTCETHDEFDeFireXBTCT幣PoolTogether USDC TicketDefiDollar DAO
絕大多數推特用戶都信任18歲的SpencerSchiff的投資建議,而不是他的父親PeterSchiff的投資建議。PeterSchiff表示,“我兒子不聽我的建議,買了更多的比特幣.
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1900/1/1 0:00:00投資最重要的是避免失敗,而非抓住每一次成功。交易中亦是如此,另可放過,不可做錯!在交易者對市場走勢判斷缺乏足夠信心之際,也應該坐壁觀望,懂得忍耐和自制,以等待重新入市的時機。俗話說:做多錯多.
1900/1/1 0:00:00據中幣最新公告,第十五期投票上幣將于香港時間2020年9月8日14:00-2020年9月10日14:00開啟為期2天的社區投票上幣,參與本期投票上幣的候選項目分別為DIP、BRD、PLA.
1900/1/1 0:00:00據俄羅斯衛星通訊社9月8日消息,位于加拿大多倫多的咨詢公司“未來創新中心”(CIF)地緣專家亞比述·普拉卡什(AbishurPrakash)在接受采訪時表示,中國對BSN技術抱有全球野心.
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