SUSHI:首發 | OKEx Research：SushiSwap爆紅背后的原因_FLOSHIN價格

SushiSwap是上一周的熱門話題，上線后在去中心化交易所UniSwap上迅速崛起，曾迅速搶占了Uniswap超過85%的流動性，其代幣SUSHI在三大交易所同時上線，引發廣泛關注。SushiSwap是UniSwap上的一個分叉。UniSwap是一個去中心交易所DEX，允許用戶進行ETH和ERC20代幣的兌換。流動性提供者LP創建一對幣的資產池，貢獻流動性，并收到代表流動性的LPtokens。UniSwap憑借優雅的數學模型x*y=k，成為不需要KYC的自動做市商AMM，成為DEX龍頭，但是也面臨一些問題，其一就是流動性提供者面臨的無常損失。

SushiSwap自稱是UniSwap的進化。SushiSwap上線后，據CoinGecko其幣價最高達到11.17美元，目前市值為1.9億美元。并在9月1日，同時登陸了OKEx、火幣、幣安三大交易所。帶動UniSwap流動性由8月27日的3億美元最高達到19.6億美元。UniSwap的24小時交易額最高為9月1日的9.5億美元，自8月30日起就超過了美國最大的中心化交易所Coinbase。Github上曾有人提供給SushiSwap團隊MooniSwap的流動性遷移代碼，有人評論道“流動性戰爭打響了”。據SushiBoard統計，SushiSwap目前擁有12.7億美元鎖倉額，而據DeFiPulse，UniSwap是15.3億美元鎖倉額，所以SushiSwap已搶占了83%的流動性。

LBank藍貝殼于4月9日16:50首發 BOSON:據官方公告，4月9日16:50，LBank藍貝殼首發BOSON(Boson Protocol)，開放USDT交易，4月9日16:00開放充值，4月12日16:00開放提現。上線同一時間開啟充值交易BOSON瓜分10,000 USDT。

LBank藍貝殼于4月9日16:50開啟充值交易BOSON瓜分10,000 USDT。用戶凈充值數量不少于1枚BOSON ，可按凈充值量獲得等值1%的BOSON的USDT空投獎勵；交易賽將根據用戶的BOSON交易量進行排名，前30名可按個人交易量占比瓜分USDT。詳情請點擊官方公告。[2021/4/9 20:02:26]

現階段用戶參與SushiSwap的方式是抵押在UniSwap得到的LP代幣，具體流程如圖1所示。

圖1?現階段參與SushiSwap流程?圖2?UniSwap流動性和24小時交易量

SushiSwap采用了UniSwap的核心內涵并做了自己的創新，大部分UI代碼來自YAM，除此之外，部分合約代碼來自UniSwap、Yam、Compound、OpenZeppelin。SushiSwap在UniSwapV2合約的基礎上加入了流動性遷移的內容，采用了COMP/YAM的投票功能，選取了Compound的GovernorAlpha和Timelock合約里的治理內容。SushiSwap的主要亮點如下：一、Sushi的主要亮點

首發 | 歐科云鏈推出“天眼方案”推動鏈上安全系統再升級:8月28日，區塊鏈產業集團歐科云鏈宣布推出區塊鏈“天眼方案”，主要通過鏈上數據追蹤系統研發、對外技術支持、凝聚企業眾力等途徑，全面助力區塊鏈安全提升和產業平穩健康發展。

據了解，在“天眼方案”下，歐科云鏈集團將打造鏈上數據追蹤系統，通過溯源數字資產、監控非法交易等手段，全力遏制洗錢等非法行為；協助執法機關辦案，并為打造法務等區塊鏈系統提供技術支持；為聯盟鏈和基于各類業務的鏈上數據提供區塊鏈+大數據的解決方案。[2020/8/28]

1.通證經濟激勵

UniSwap沒有發幣，除了交易費用外對流動性提供者沒有其他激勵措施。SushiSwap給予流動性提供者SUSHI幣。每個區塊創造100個SUSHI幣，參與者每輪獲得的SUSHI與抵押的LP代幣占比成正比，因此，隨著越來越多的人的加入，想要獲得更多SUSHI就必須提高抵押，此舉有利于提高流動性。除此之外用戶持有SUSHI也會獲得獎勵，平臺將1/6的交易費用來回購SUSHI，分配給SUSHI持有者。

表1?Sushi和UniSwap的區別

動態 | 可信教育數字身份在廣州白云區首發 采用區塊鏈等技術:12月25日，可信教育數字身份(教育卡)廣東省應用試點首發儀式與應用研討在廣州市白云區舉行。

據介紹，可信教育數字身份融合采用國產密碼、區塊鏈等核心技術，創新簽發“云計算、邊緣計算、移動計算”網絡環境下的一體化數字身份，實現一體化密鑰管理，構建“可信教育身份鏈”。（中國新聞網）[2019/12/25]

2.社區性

UniSwap于2019年4月獲得了Paradigm領頭的180萬美元種子融資，又在2020年7月獲得a16z主導的1100萬美元A輪融資。對此，8月31日，Twitter上出現了一篇名為“Sushi廚師謀殺多個VC”的推文，被稱為SushiSwap挑戰VC的檄文。推文對UniSwap提出了質疑，認為UniSwap?V3將提高費用給VC分成。這篇檄文獲得了265轉發，103引用，在幣圈影響較大，引發了許多曠工深深的共鳴。

社區和VC的矛盾由來已久，似乎從有挖礦以來VC和社區就存在著矛盾。YFI是最早的沒有預挖礦就面向大眾推出的代幣，由社區擁有，從發幣時一文不值到最高超過3萬美元，這種“公平”挖礦模式大獲成功。SUSHI追隨了YFI沒有預挖礦、沒有VC的模式，具有社區導向的特點，并且采用了分階段獎勵，讓早期的曠工受益。

首發 | 劉堯：百度區塊鏈推出天鏈平臺賦能鏈上業務:12月20日，由CSDN主辦的“2019中國區塊鏈開發者大會”12月20日在北京舉行。百度智能云區塊鏈產品負責人劉堯以《企業區塊鏈賦能產業創新落地》為主題進行了演講，他指出：2020年將是區塊鏈企業落地的元年，為了支持中國區塊鏈的產業落地，百度將區塊鏈進行平臺化戰略升級，依托百度智能云推出天鏈平臺，就是要賦能360行的鏈上業務創新落地。[2019/12/20]

SushiSwap還有投票上幣的功能，大家通過鏈上管理共同決定添加哪種合法LP代幣。各大社區甚至出現了花錢買投票權上幣的情景。

3.SUSHI代幣分配

SUSHI是SushiSwap的代幣。每挖出一個區塊則產生100個SUSHI代幣，90%的SUSHI代幣會給到流動性提供者LP，剩下的10%用于未來發展，劃為開發基金。開發基金用來維持項目的長期運營和可持續發展，包括安全審計、開發和未來交互等活動，10%的開發基金劃撥最早是LawMaster的提議。

4.項目兩階段

第一階段：

前兩周，為了吸引早期流動性，初始的100000個區塊的獎勵是1000?SUSHI每區塊，為之后的十倍，并且抵押SUSHI代幣的資產池是其他資產池收益的兩倍。本階段對應的以太坊區塊為第10750000到第10850000個區塊。在這一階段，每個資產池的收益為66.66SUSHI，而SUSHI池會有133.32SUSHI。這一階段累計會產出1億SUSHI。初始資產池名單如下表所示。

首發 | 《一起來捉妖》中玩家達到22級將會接觸到專屬貓的玩法 ?:今日騰訊上線首款區塊鏈游戲《一起來捉妖》，經金色財經查證，游戲中玩家達到22級將會接觸到專屬貓的玩法，而非此前官方對外宣稱的15級。除了誘貓鈴鐺召喚出的0代貓以及部分通過運營活動獎勵的專屬貓以外，游戲中所有的貓默認都是未上鏈狀態。未上鏈的貓不能出售，也無法進入市場與其他玩家配對；但是你可以使用這些貓與你的QQ/微信好友進行配對，產出新的小貓。使用道具“天書筆”可以將你的貓記錄到區塊鏈。當貓被記錄到區塊鏈以后，這些貓就可以進入市場，通過配對賺取點券，或者出售賺取點券。專屬貓是否上鏈，并不影響它的增益效果。但只有上鏈后，它才能面對全服務器所有的玩家進行繁殖、交易。

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《一起來捉妖》中的專屬貓玩法，基于騰訊區塊鏈技術，游戲中的虛擬數字資產得到有效保護。此外，基于騰訊區塊鏈技術，貓也可以自由繁殖，并且運用區塊鏈技術存儲、永不消失。[2019/4/11]

表2初始資產池名單

流動性遷移：

發起約兩周后，會進行流動性遷移。人們可以在UniSwap上贖回流動性放到SushiSwap中。而SushiSwap現已搶占了UniSwap超過70%的流動性，屆時UniSwap將面臨前所未有的危機，一場流動性大戰即將來臨。

第二階段：

按照每個區塊100SUSHI的速度，則每周產出400萬SUSHI，其中10%留作開發基金。

5.安全性

在測試網階段經SushiSwap團隊測試，一切正常運轉。SushiSwap還邀請了TrailofBits,PeckShield,OpenZeppelin,Consensys,Certik和Quantstamp等公司來審計他們的合約，并懸賞5?ETH給第一個完成審計的公司，但是核心智能合約MasterChef目前是未被審計的，可能存在合約漏洞。下表列舉了SushiSwap的智能合約及其解釋。

表3?SushiSwap智能合約

二、熱點問題

1.流動性遷移后SushiSwap會不會帶走UniSwap的流動性

許多人都在關注SushiSwap會不會帶走UniSwap的流動性，如果SushiSwap現在搶占的流量全數轉移成功，那么SushiSwap將一躍成為DEX第一名，DeFi第二名，且UniSwap將滑落到DeFi第十名。SushiSwap團隊似乎對流動性大遷移持樂觀態度，認為流動性可能會留在SushiSwap。

當然用戶們也可能僅僅是薅羊毛，最后賣掉SUSHI，回歸UniSwap。UniSwap的創始人Hayden?Adams發文稱SUSHI是隨便一個有能力的程序員一天就能完成的工作，不過是在玩巨鯨的游戲，試圖炒作和吸UniSwap的血。將來上線的UniSwap?V3可能會發幣，則依附于UniSwap的分叉將遇到生存危機。

而OKEx?Research認為SushiSwap能帶走流動性還是被薅羊毛取決于SUSHI的價值，如果流動性遷移時SUSHI價格表現強勁，明智的投資者是不會變賣SUSHI回歸UniSwap的。即使有人畏懼風險選擇回歸UniSwap，SushiSwap至少能帶走一部分UniSwap的流動性。

2.SushiSwap幣價能抵抗住通脹嗎

SUSHI現在以每天約550萬個的速度被挖出，第二階段以每天約55萬個的速度被挖出，這一產出速度在幣圈較高，市場上對SUSHI幣值被通脹沖低的質疑普遍存在。SUSHI設計了用0.05%交易費回購SUSHI的策略，至于這一辦法能否抵擋SUSHI高通脹的影響，讓我們拭目以待吧。

3.壽司廚師真的能揮刀VC嗎

被稱為Sushi挑戰VC的檄文里寫著規則已經變了，前文分析過Sushi對UniSwap構成威脅，但是SushiSwap對VC的挑戰體現在哪里呢？Sushi繼承了YFI開始的無預挖模式，代幣充分分發給社區，這種制度設計體現了一個公平性：普通曠工能和財大氣粗的VC站在同一起點競爭，同時競爭。但考慮到VC等大戶常常擁有更多流動性，在他們面前普通曠工就像魚而VC等大戶像巨鯨。按照SUSHI代幣的分配模式，即獲得的SUSHI代幣和抵押的LP占比成正比，則VC會挖到更多的SUSHI。VC往往不是第一時間入場的，SushiSwap又采用了階段獎勵的辦法鼓勵早期參與者，間接提高了散戶相對于VC等大戶的地位。

Sushi、YFI等社區幣做到了VC和社區的公平競爭，但是并不能保證小散戶的地位，VC仍可以憑借自身強大的流動性獲得較多代幣，畢竟公平不是平均。

三、結語

經過上文的分析，SushiSwap帶著許多熱搜詞出生，如流動性挖礦、社區幣、投票上幣，切中了許多幣圈的痛點，如社區VC之爭，UniSwap不發幣。除了自帶流量的話題度和滿足用戶需求外，SushiSwap的設計和營銷也很精明，SushiSwap先定位成UniSwap的分叉，站在DEX巨頭的肩膀上吸血，其四千多字的檄文兼具話題度和煽動性，官網界面簡潔，簡介里沒有復雜模型而是易懂的圖文，且配圖多形象直接，寓意明了。綜上所述，不難理解SushiSwap能在短時間內迅速火爆了，成為DeFi領域當之無愧的流量之王。

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