IDO:金色百科 | 如何理解IDO？_aidoge幣創始人

如果說2017年由ICO直接引發了加密行業的大牛市，2019年由IEO引領了以平臺幣為首的新行情，那么2020年IDO無疑成為又一熱門模式。

什么是IDO？這種模式會帶來怎樣的影響？

要理解IDO初始DeFi發行很簡單，我們可以直觀的從IxO起名中看出區別。

ICO2017年盛行，是項目融資發展的手段之一，紅極一時的ICO在初始階段底層很少有價值支撐，容易被利用，一個白皮書在手，人人都敢發幣。彼時，由項目發起融資對于早期的VC、加密行業的TokenFund更為友好，他們往往能拿到基石輪更多的代幣數量，在這個階段，項目方與投資方共生共進，關系緊密。

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IEO，是指由交易所作為公司的代表，對其考察，為其策劃，以自身平臺為募資平臺，向交易所用戶直接發起的代幣認購行為。很明顯，“上幣費”與“IEO抽成”促進了主流中心化交易所的大發展。在這個階段，項目方與中心化交易所共生共進，關系更為緊密。

實際上，無論是ICO還是IEO，最終的目的都是實現發行、分發與流通。傳統意義上的IPO融資，在加密行業基本上以“項目方發幣——投資機構及散戶認購——上幣——二級市場流通及退出”模式替代。只不過，ICO與IEO分別通過項目與投資方、項目與交易所的深度鏈接，來實現分發及上幣流通。???????????????

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而IDO代表的DeFI項目發行或增發治理代幣，同ICO和IEO一樣，最終的目的也都是為了實現O。

為了實現O，IDO與“流動性挖礦”幾乎成為標配，“流動性挖礦”是新的Token分發方式。IDO中DO可以理解為挖礦，挖就是發行。

比如YFI無預留，全靠挖。Balancer、Compound、Synthetix、Ampleforth、UWA等協議也都有流動性挖礦，流動性挖礦直接擔任了代幣分配、激勵用戶的功能，隨后這些項目通過DEX進行上架。

金色財經現場報道北京鑫星伊頓技術服務股份有限公司CEO金巖石：比特幣、區塊鏈代表的是一個全新的財務體系:金色財經現場報道， 在2018中國區塊鏈高峰論壇峰會現場北京鑫星伊頓技術服務股份有限公司CEO金巖石表示，“區塊鏈就是分布式賬本，理解這一點只是幼兒園畢業了。比特幣、區塊鏈代表的是一個全新的財務體系，他將挑戰所有企業，世界上最早的記賬方法是流水賬，第二代記賬是復式記賬（透而不明），第三代記賬是分布式賬本，過去不可更改，未來無限開放，人人都有查賬權，多點記賬將實現真正公開透明。”[2018/5/20]

對于項目方來說，這可能是冷啟動的最佳方式，在短時間內可以聚集關注度和人氣，以近乎零成本發行的TOKEN來獎勵為DeFi提供流動性的收益耕作者，還靠市場自助完成了Token價值的錨定和捕獲。

對于用戶來講也有相對的公平，至少一開始挖礦時，大家基本上是同一起跑線，而不必像ICO一樣，讓機構投資者先行。

IEO一般在中心化交易所中流通和退出，IDO可以通過市場自助完成Token上幣工作，在DEX中實現流通和退出。

拿當前最火的AMMDEX等來說，他們上幣容易，操作簡單，可以直接實現代幣發行。

比如Uniswap，是一個基于以太坊的去中心化交易協議，可以理解為一個去中心化的交易所，不需要注冊，沒有身份驗證和提幣限制，允許任何用戶在這里交換ERC-20的代幣。除了“0門檻”之外，Uniswap還沒有傳統交易所需要的交易深度，所有用戶都是隨買隨賣，沒有掛單之說。另外，Uniswap設置了一個很特別的機制來給幣種定價：X*Y=K。X和Y分別對應兩種資產的數量，K是一個常數。這個定價機制決定了，買入哪一邊的數量多，與之相應的幣種的價格就會上升。

沒有上幣費，沒有下架風險，沒有任何限制，同時定價機制設計又天然利于FOMO，對于發幣方而言，只需要建立兩個資金池，就完成了去中心化世界里的“上幣”的工作。這種方式還被稱為IUO，即InitialUniswapOffering。

可以說，IDO開啟了另一種低門檻的代幣分發模式。你對于IDO如何看待？

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