USD:【DeFi科普-以太坊】如何使用 Synthetix 發行和交易合成資產？_SYN

Synthetix是基于以太坊構建的合成資產的發行協議，要理解Synthetix首先要理解什么是合成資產。

什么是合成資產

合成資產主要是對某種資產的模擬。比如，對特斯拉股票的模擬。你可以模擬特斯拉的股票構建合成資產，除了股票，還可以合成法幣、黃金、BTC等資產。

其實，USDT就是美元的合成資產，代表了1美元的權益。

在Synthetix中，合成資產包括sBTC、sETH、iBTC、iETH、sXAU等等。

合成資產是對原有資產的一種模擬表達，但并不是原有資產本身，它相當于是一種現有資產的“平行世界”，同時，它通過對現實資產的模擬表達，也是一種另類的現實資產上鏈方式。

Justin Sun過去2小時內已累計向Binance轉移2.5億枚USDT:3月13日消息，據 Lookonchain 數據顯示，被標記為 Justin Sun 的地址于過去 2 小時內鑄造 4 億 USDT，并累計向 binance 轉移 2.5 億枚 USDT[2023/3/13 12:59:07]

合成資產背后都是有SynthetixNetworkToken背書的，使合成資產具備價值及得以清算。Synthetix為DeFi利用傳統金融資產及更多樣、更復雜的交易策略提供了通道。

為什么合成資產有需求？

合成資產的需求主要源于交易，通過模擬某種資產獲得該資產的風險敞口，從而獲得可能的賺取收益的機會。

BlockFi前雇員：曾警告信用風險，但高管不予理會:金色財經報道，加密借貸平臺BlockFi一位前雇員表示，早在2020年，公司就不鼓勵員工在書面內部溝通中描述風險，以避免承擔責任。前借款人表示，除了降低抵押品要求外，BlockFi的盡職調查流程也存在缺陷。借款人的可用信貸是根據他們的資產決定的，但 BlockFi 和其他貸方未能調查潛在借款人持有的資產的規模和質量。與Voyager和其他加密貸款機構一樣，BlockFi 接受了對沖基金和自營交易公司的未經審計的資產負債表，前借款人表示，這為借款方留下了操縱空間。[2022/12/9 21:32:43]

例如，蘋果公司的股票并不是所有國家的人都可以購買的。但用戶可以通過合成資產的方式，購買蘋果公司股票的合成資產，從而獲得蘋果股票上漲的收益，同時承擔下跌的風險。

報告：Genesis在對沖市場波動中損失約700萬美元:金色財經報道，加密借貸公司Genesis Trading報告中表示，包括Alameda Research在內的\"所有交易對手方\"損失約700萬美元，此前該公司周二對沖并出售抵押品，因預期FTX流動性緊縮后市場會出現波動。

該公司重申，它對FTX的原生代幣或 \"任何其他由集中式交易所發行的代幣 \"沒有重大風險。其貸款簿上95%的抵押品是由美元、穩定幣、比特幣和以太幣坊組成的。（the block）[2022/11/10 12:40:12]

如何發行合成資產？

發行合成資產的過程為：先抵押SNX生成sUSD，然后用sUSD購買合成資產。

報告：三季度加密貨幣總市值增長8.4%，NFT交易額同比下降73%:10月21日消息，據幣安發布的2022年第三季度行業報告顯示，第三季度，加密貨幣總市值增長了8.4%，但總體情緒仍然低迷。第三季度，市值超過10億美元的貨幣數量從62個下降到51個。Layer 1區塊鏈活動在第三季度總體呈下降趨勢。在經歷了5月份的大幅下跌后，DeFi TVL尚未恢復，在第三季度徘徊在500至600億美元之間。NFT第三季度交易額較二季度暴跌73%，但唯一買家的數量在本季度出現了小幅上升。GameFi領域由BNB Chain、以太坊和Polygon主導，占據了近70%的市場份額（按游戲數量計算）。[2022/10/21 16:33:46]

1、抵押SNX生成sUSD

首先，打開網址：https://mintr.synthetix.io，因為移動端還不能支持該界面，所以本教程需要移動端配合PC端進行操作；TP錢包最新版本已經支持WalletConnect協議，所以我們這里選擇WalletConnect登錄方式，會彈出二維碼。

2、使用WalletConnect登錄

打開TP錢包，點擊右上角的功能來識別二維碼，授權界面可以選擇其他的錢包地址，點擊后即可看到登錄信息。

3、鑄造過程

連接后界面的左下角會顯示該ETH錢包地址中的代幣余額，例如SNX數量、ETH數量等，也會顯示該地址中的合成資產數量和債務數量。

在這個界面的右半部分，可以進行鑄造、銷毀、申請、交易等操作，如果要發行合成資產，需要先抵押SNX獲得sUSD。

點擊”鑄造”按鈕。

在鑄造界面中，輸入要鑄造的sUSD數量，然后點擊”開始鑄造”按鈕，在錢包進行授權后就完成了sUSD的鑄造操作，同時也抵押了相應數量的SNX。

在抵押時系統要求用戶最少按照750%的超額抵押率來生成sUSD，sUSD錨定1USD。之所以設置750%的超額抵押率主要原因是SNX波動幅度較大。

用戶為什么要抵押SNX?

SNX持有人可以收到兩種獎勵。第一，SNX持有人可以收到新增代幣獎勵，這些代幣來自于通脹。第二，Synth的交易獎勵，這些獎勵來自于Synthetix.Exchange交易所的合成資產交易費。

4、sUSD購買合成資產

使用Synthetix發行合成資產的過程，其實就是使用sUSD購買合成資產的過程。

sUSD是錨定美元的、運行于Synthetix系統的穩定幣。有了sUSD穩定幣，不但交易變得更加方便，而且抵押率也更方便計算。

通過抵押SNX獲得sUSD之后，就可以在https://synthetix.exchange/#/購買合成資產了，也可以稱為發行合成資產。

舉例，如果要發行BTC的合成資產即sBTC，那么在sBTC/sUSD交易對中使用sUSD購買sBTC即可。

5、交易合成資產

在Synthetix交易合成資產的過程本質上是銷毀原合成資產，并生成新合成資產的過程。

假設使用sUSD來交換合成資產sBTC，首先是銷毀用戶錢包地址的sUSD的相應金額，更新sUSD的總供應量；然后，按照預言機價格確定兌換匯率后，其中的交易金額的一部分作為交易費用，發送至費用池，而剩余部分由目標合成資產的智能合約發行sBTC，同時更新該用戶的錢包余額，并更新sBTC的總供應量。

從上述流程可以看出，合成資產的交易過程主要是跟智能合約交互，沒有訂單簿，也沒有交易對手。

我們在上面也提到過，Synthetix合成資產交易平臺為：https://synthetix.exchange/#/。

Synthetix上可以交易的合成資產包括數字貨幣、黃金等合成資產。

例如在上圖中，我們可以交易sXAU，即黃金合成資產，首先點擊sXAU后面的“TRADE”按鈕，然后在彈出的交易對中選擇一種進行交易，既可以使用sUSD交易黃金合成資產sXAU，也可以使用sBTC、sETH來進行sXAU的買賣交易。

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