區塊鏈:一覽 FTX 崩盤后 5 個飆升的 DeFi 指標_ARB

撰文：Jack Inabinet

來源：Bankless

編譯：DeFi 之道

本周，我們想查看一下自 FTX 內爆以來一直在上升的 DeFi 指標，并推斷這些趨勢對加密貨幣和你的未來戰略意味著什么。

圖片：Logan Craig

在后 FTX 時代，資本流向何處？有哪些項目從 FTX 崩潰中受益？在加密貨幣的厄運和陰霾的深處尋找光明？

規則 #1：不是你的鑰匙，也不是你的加密貨幣！

令人驚訝的是，有多少人在重大災難發生后最終領會了這一核心加密原則的價值。太糟糕了，沒有關于 Ledger Nano 銷售的現成可用數據，因為它肯定也只是上漲！

令人驚訝的是，在重大災難發生后，有多少人最終掌握了這個核心加密原則的價值。太糟糕了，沒有現成的關于Ledger Nano銷售的數據，因為它肯定也是在上漲!

自 11 月 4 日以來，交易所穩定幣凈流出 46.75 億美元，交易所穩定幣余額減少 11.4%。

來源：Nansen

獨家 | Bakkt期貨合約數據一覽:金色財經報道，BakktVolumeBot數據顯示，本周比特幣月度期貨總交易額為1.11億美元，較上周增加20%；未平倉合約量高點為1310萬美元，較上周增長34%。[2020/5/10]

此外，同期交易所的 ETH 凈流出總額為 51.25 億美元，占之前 CEXs 持有的 ETH 總量的 13.1%。

自 11 月 4 日以來，已有 98 億美元的穩定幣和以太坊已從 CEXs 中撤出。 

隨著對 Binance 破產的普遍擔憂在 CT 上蔓延，這種提款趨勢不太可能在短期內逆轉。

當今最先進的審計解決方案幾乎無法讓用戶放心他們在 CEXs 上的資產安全：

儲備金證明的審計只能捕捉到某一時刻的資產

用戶不了解負債情況，余額也不會實時更新

加密貨幣交易所審計師的素質受到了質疑

復雜的加密操作似乎轉向了可能缺乏資源對公司進行徹底審計的小公司

扭轉資本外逃將需要交易所重新獲得客戶的信任，在加密貨幣市場參與者（理所當然地）比以往任何時候都更加懷疑中心化托管機構的時候，這可能是一項艱巨的任務。

僅僅因為 FTX 崩潰并不意味著加密貨幣對杠桿的渴望得到滿足：GMX 是 CEX 資金流出的主要受益者，這些資金來自尋求獲得無信任交易體驗的 DeFi 用戶。

金色晨訊丨4月29日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：CME、BitMEX、USDT增發、Libra

1.CME比特幣期貨5月合約收報7780美元。

2.BitMEX將于5月1日起限制日本用戶訪問。

3.Tether向波場網絡增發5000萬枚USDT。

4.中信銀行西安分行：跨境金融區塊鏈業務為企業融資提速。

5.Libra協會副主席：區塊鏈是Libra的核心。

6.美國SEC專員：數字美元不會使其他數字貨幣消失。

7.紐約州金融服務部門任命前絲綢之路調查員為總顧問。

8.美國國會議員呼吁在疫情期間采用區塊鏈分配救濟資金及物資。

9.三星和紅杉資本支持的兩家公司成立地區性區塊鏈智庫。[2020/4/29]

GMX 為用戶提供高達 30 倍的杠桿，遠高于許多 DeFi 協議。

如今，很少有成熟的加密項目擁有比 11 月初更高的總價值鎖定（TVL）。GMX 以美元計價的 TVL 比 11 月 5 日上漲了 9.9%。

資料來源：DeFi Llama

當以 ETH 計價時，GMX 的 TVL 自 11 月 5 日以來上漲了 41.0%！ 

金色晨訊 | 2月3日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：美國國稅局、塞拉利昂、比特幣減半、芝商所

1. 美國國稅局：加密貨幣將繼續成為其在2020年的重要焦點。

2. 塞拉利昂國家首席創新官：政府一直在努力認可區塊鏈，以改善金融準入。

3. 春節期間，黃金和比特幣等避險資產漲幅居前，比特幣上漲11.33%。

4. 距離比特幣減半還有100天。

5. 市值在20-100億美元間的加密貨幣1月份漲幅最大。

6. 芝商所比特幣期貨合約溢價持續上漲 高于其他未受監管交易所。

7. BTC現報9374美元，近24小時下跌0.28%，市值為1699.13億美元。[2020/2/3]

FTX 慘敗后的混亂和一連串的破產抹去了整個加密貨幣生態系統的價值。正因為如此，以 ETH 為單位查看 TVL 可以更準確地代表給定協議在加密貨幣市場份額中的增長。

例如，GMX 以美元計價的 TVL 從 11 月 5 日到 10 日下跌了 25.3%，而其以 ETH 計價的 TVL 則上漲了 12.1%！

GMX 以美元計價的 TVL 的暫時下降是系統性必然因素（即并非協議獨有的風險）的直接結果。以 ETH 計價的 TVL 的增加，表明在此期間有更大比例的加密資產進入平臺，從而增加了市場份額。

目前，就美元和以太坊而言，GMX TVL 均為增長，這表明該平臺已成為尋求去中心化替代中心化交易所的交易者的首選。

金色晚報 | 1月14日晚間重要動態一覽:12:00-21:00關鍵詞：央行、發改委、姚前、日本金融廳、比特幣?

1. 央行：6個創新應用主要聚焦區塊鏈等前沿技術在金融領域的應用。

2. 北京發改委新聞發言人：區塊鏈在不動產登記領域應用，單筆材料核驗時間降至2分鐘。

3. 北京金融科技創新監管試點聚焦區塊鏈等前沿技術在金融領域的應用。

4. 姚前：需加強鏈上和鏈下數據治理 建立區塊鏈數字治理體系。

5. 日本金融廳公布關于虛擬貨幣的《修訂后的資金清算法》。

6. 度小滿、京東、銀聯等機構項目進入北京金融局監管沙盒。

7. 金融穩定委員會（FSB）召開會議討論關于穩定幣的國際合作方案。

8. 印度最高法院準備審理“印度儲備銀行加密貨幣相關聽證會”。

9. 俄羅斯國家杜馬官員：數字資產的新法律極有可能將于今年春季獲得通過。

10. 比特幣日內漲幅超6%，最高漲至8622.34美元。[2020/1/14]

GMX 占 Arbitrum TVL 的一半以上。考慮到這一框架，Arbitrum 的 TVL 在 FTX 事件之后上漲就不足為奇了。

令人震驚的是，Arbitrum 的 TVL（不包括 GMX）較 11 月 5 日 FTX 事件前的最高水平增長了 7.6%。

金色晨訊 | 12月15日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：北京、天津、國家電網、以太坊、密碼法

1. 北京發布《關于推動北京游戲產業健康發展的若干意見》：支持區塊鏈等在游戲領域的應用研究。

2. 天津29家試點銀行加入區塊鏈服務平臺 放款近600萬美元 。

3. 國家電網董事長寇偉：區塊鏈等技術為電網技術升級提供強大動力。

4. 清華經管數字金融資產研究中心主任羅玫：數字貨幣的會計和稅收制度是區塊鏈促進產業升級的基礎設施。

5. 金融分析師肖磊：誰使用好數字貨幣，誰建立新的全球性金融體系的概率就更大。

6. 以太坊基金會合作初創公司Iden3發布報告：以太坊可通過ZK-Rollup達到Visa的TPS。

7.? 密碼技術廣泛應用于區塊鏈等領域 《密碼法》實施將有力推動網絡空間的安全建設。

8. 倫敦大學與能源供應商啟動基于區塊鏈的能源交易項目。[2019/12/15]

資料來源：DeFi Llama（數據下載）

為什么這令人震驚？

因為與 Arbirtum 相比，Layer 2 TVL 的恢復情況并不樂觀：以美元計價的 L2 TVL 比 11 月 5 日的高點低 16.6%。

資料來源：L2Beat

來自 GLP 的高額費用收入推動了 Arbitrum 生態系統，提升了 TVL。該資產的收費結構產生的收益率是該區塊鏈網絡的經濟支柱。

Arbitrum 開發人員依賴于高 GLP 收益！

例如，Umami Finance 正在努力推出可以對沖 GLP 價格風險的金庫，同時繼續為用戶提供相關的高收益。GLP 的更高收益使該金庫以及 dApp 對 DeFi 用戶更具吸引力。而當 GMX 收益率具有吸引力時，Arbitrum 上的項目從更深的流動性和更高的估值中收益。

Sentiment 和 Gearbox 分別于 10 月 21 日和 23 日推出，似乎已準備好證明這個熊市是一個建設市場！

這兩種協議都允許用戶通過抵押不足的杠桿獲得白名單 DeFi 協議的豐厚收益（有關這些協議的更多信息，請查看 DeFi 中抵押不足貸款的終極指南——DeFi 之道已編譯，點擊查看）。

這些協議的推出，尤其是 Gearbox，是該行業 TVL 的積極催化劑，TVL 從 10 月 23 日的 1140 萬美元增長到 11 月 5 日的 1.199 億美元，增幅為 952%！

不幸的是，FTX 的崩潰嚴重阻礙了杠桿挖礦領域 TVL 的快速增長，并導致該領域觀察到的 TVL 從峰值到谷值縮減了 20.3%。雖然在分析時該行業尚未達到 11 月 6 日的 ATH 值，但截至 12 月 13 日，該領域的差距在 1% 以內，TVL 為 1.189 億美元。

從長期來看，杠桿挖礦領域的高 TVL 可能是不可持續的。Gearbox 占該行業 TVL 的 94%，并對其收益率進行了大量的補貼。

資料來源：Gearbox

該協議在選定的資金池中獎勵貸款人高達 6.66% 年利率（APY）的 GEAR 獎勵，以激勵存款。

通過代幣激勵來稀釋持有人并不是一個可行的長期戰略。雖然獲得新用戶對于協議的成功至關重要，但如果無法留住現有用戶就會削弱協議的社區，并可能危及項目的未來。

資本已經流入杠桿挖礦領域，尤其是 Gearbox 是一個帶有代幣激勵的閃亮新玩具。接觸這些項目可能會導致該領域的 TVL 縮減。

提及收藏品價值，星巴克剛剛向其 Beta 測試人員推出其基于區塊鏈的忠誠度計劃和 NFT 社區 Odyssey。

Redditooors 也是如此自 11 月 5 日以來，獨特的 Reddit Collectible Avatar 持有者數量增加了 50%。（注，Reddit Collectible Avatar是 Reddit 于 Polygon 網絡發行的 NFT 系列。）

資料來源：Dune Analytics

在用戶數量下降和鏈上活動水平下降的行業中，Polygon 向品牌收藏品市場的擴張取得了驚人的成功。這些低價值收藏品的鑄造、轉讓和銷售使 Polygon 上的其余 NFT 活動停滯不前。

12月12日，超過8.4萬名回歸用戶在OpenSea購買了Polygon的NFT，比11月5日增加了超過?630%?!

12 月 12 日，超過 8.4 萬名回訪用戶在 OpenSea 上購買了 Polygon NFT，比 11 月 5 日增加了超過 630%！

資料來源：Nansen

此外，與截至 11 月 7 日的一周相比，每周 OpenSea 用戶和 NFT 鑄造者的數量增加了 178%：近 24.5 萬個 Polygon 地址在過去一周執行了其中一項操作。

盡管這些 NFT 項目偽裝成“收藏品”，試圖將自己與加密貨幣的有文化（Toxic Culture）割裂開來，但它們的成功仍然證明了 NFT 的可行性，并鼓勵企業在其商業模式和忠誠度計劃中采用和整合區塊鏈技術。

堅持下去...

事實上，現在一切都很糟糕。

在 3AC 爆炸后幾乎一切都崩潰了。在美聯儲加息后，COVID 變得嚴重之后，幾乎一切都在下跌……

屏幕上的數字有升有降，但是加密貨幣正在構建的原語會保留下來。我們正在為我們想要的未來而建設。

產生 alpha 并為下一個敘述做準備。自我托管、DeFi、創新的收費結構和品牌社區是否會減少成本？收益率如何與加密貨幣的增長相交？

留下來看看。

東尋

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