EFI:了解一下自動做市商AMM_中心化交易所

程序化交易規則是去中心化交易所核心

DeFi代表

去中心化交易所(DEX)

DeFi已經火爆了大半年，

在DeFi領域中，

最成功的產品可能就是Uniswap為代表的去中心化交易所(DEX)。

當然去中心化交易所在2017年也有一股浪潮，

但是在2018年到2019年這兩年大多都因經營不善而草草收場。

那為什么Uniswap這類的去中心化交易所能夠崛起呢？

其中最重要的一個原因，

它們都引入了自動做市商模式，

那什么是自動做市商？

澳大利亞開始對加密貨幣資產進行審查，以更好了解和監管加密行業:金色財經消息，澳大利亞財政部長表示，澳大利亞正在開始對該國的加密貨幣資產進行審查，以幫助更好地了解和監管該行業。

其中澳大利亞總理 Anthony Albanese 的政府將在今年將映射代幣（token mapping）作為優先事項，以幫助確定哪些數字資產代幣在澳大利亞使用，有關此事的公眾咨詢文件將很快發布。（彭博社）[2022/8/23 12:42:18]

實現原理

中心化交易所(CEX)

在開始介紹AMM之前，

我們先看一下我們平時在交易所里面是怎么實現交易的？

比如我要在某交易所買賣WDC，

FCA發布研究結果以了解從事加密貨幣的投資者:英國金融行為監管局（FCA）發布了研究結果，以更好地了解從事加密貨幣和外匯等高風險投資的投資者，FCA警告稱，較年輕的投資者正在承擔的巨大的金融風險。（金十）[2021/3/23 19:10:48]

我有兩種方式，

一個是掛市價成交，

直接設定買入/賣出的WDC數量，

交易所會按照市場價為我撮合，

為買家匹配賣一訂單，

為賣家匹配買一訂單；

還有一種是我掛限價單，

交易所會按照我設定的價格和數量買入或者賣出，

如果一直沒有匹配的訂單，

調查：31％的受訪者稱不了解DeFi:近日，投資組合跟蹤公司BlockFolio通過Signal消息應用程序進行民意調查，詢問用戶對DeFi的參與程度。該調查有8,897名受訪者參與，其中31％的受訪者回答說他們不知道DeFi是什么，或者根本沒有參與。那些表示好奇并想了解DeFi的人占39％。只有10％的受訪者表示他們有很高的DeFi流動性挖礦收益，而19％的人是DeFi的新手，但已經嘗試過了。[2020/8/17]

那么你的掛單就會一直掛著，

成交不了，等待交易。

1.中心化交易所采用訂單簿模式

2.如果沒有合適價格的訂單將一直不成交

AMM

傳真格基金創始人徐小平呼吁各CEO了解區塊鏈 學習如何擁抱這場革命:據某互聯網知名博主爆料，真格基金創始人徐小平在真格基金投資組合微信群呼吁各CEO積極了解區塊鏈，并立即動員全體高管和員工，學習如何擁抱這場革命。[2018/1/9]

去中心化交易所核心

AMM從根本上改變了用戶交易加密貨幣的方式，

與傳統的訂單簿交易模式不同，

AMM的交易雙方，

都是和鏈上流動性資產池在進行交互。

流動性池允許用戶以完全去中心化

和非托管的方式在鏈上的代幣之間無縫切換。

而流動性提供者，

則通過交易費用賺取被動收入，

而交易費用基于其對資產池貢獻的百分比。

更重要的是，

你的資產依舊在你個人控制的錢包里，

而不是進了交易平臺，

所以資產依舊100%安全，

這是傳統CEX無論如何不可能實現的。

自2017年以來，

市場上主要有三種恒定函數做市商的初步設計：

第一個出現的類型是恒定乘積做市商，

其在Bancor和Uniswap中得到普及。

CPMM基于函數x*y=k，

該函數根據每個代幣的可用數量確定兩種代幣的價格范圍。

當代幣X的供給增加時，

Y的代幣供給必須減少，反之亦然，

以保持恒定的乘積K。

在繪制這個函數時，

結果呈現出來的是一個雙曲線，

流動性總是可用的，

但價格會越來越高，兩端接近無窮大。

第二種類型是恒定和做市商，

它是零滑動交易的理想選擇，

但它不能提供無限的流動性。

恒定和做市商遵循公式xy=k，

在繪制它時，創建的是一條直線。

不幸的是，

如果代幣之間的鏈外參考價格不是1:1，

那么這種設計允許套利者耗盡其中一種儲備資產。

這種情況將摧毀流動性池的一方，

迫使流動性提供者承受損失，

并使得交易者不再有流動性。

因此，

恒定和做市商

并不是一個常見的AMM模型。

第三種類型是恒定平均值做市商，

它允許創建可擁有兩個以上代幣，

并在標準50/50分布之外加權的AMM。

在這種模型中，

每個儲備資產的加權幾何平均數保持不變。

對于有三種資產的流動性池，

它的公式如下：^=k。

而隨著AMM技術的發展，

我們看到了高級混合恒定函數做市商CFMM的出現，

它結合了多種函數和參數，

以實現特定的行為，

如調整流動性提供者的風險敞口，

或減少交易者的價格滑點。

作者：Free

責任編輯：Wozxd

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